Збільшення статутного капіталу банку: юридичні та практичні особливості

Збільшення статутного капіталу банку: юридичні та практичні особливості збільшення за участю нерезидента Максим Глотов, юрист ІV Всеукраїнська правнича школа з цінних паперів та фондового ринку 10 – 11 жовтня 2015 року

«Бейкер і Макензі» в світі 2 Офіси Бейкер і Макензі Юридичні фірми-кореспонденти «Бейкер і Макензі» – міжнародна юридична фірма, заснована в 1949 році з метою надання юридичних послуг клієнтам, що мають різноманітні бізнес-потреби в різних країнах світу. З того часу, разом зі стрімким розвитком торгівлі й інвестиційної діяльності, а також постійно зростаючими потребами наших клієнтів з різних галузей економіки, фірма значно розширила свою присутність в світі - сьогодні ми маємо 77 офісів в 47 країнах

Коротко про київський офіс 3 Перша міжнародна юридична фірма в Україні (працюємо з 1992 року)

Вступ Статутний капітал банку Причини збільшення статутного капіталу Етапи збільшення статутного капіталу Pros and cons участі в першому та другому етапах Питання валютного регулювання Документація, що застосовується у випадку участі нерезидента Особливості збільшення статутного капіталу в Україні (поведінка міноритаріїв) 4

1. Статутний капітал банку Концепція статутного капіталу банку визначена Законом України «Про банки і банківську діяльність» та базується на моделі, розробленій Банком міжнародних розрахунків (м. Базель); Статутний капітал є частиною основного капіталу банку, який в свою чергу входить до структури регулятивного капіталу банку; Згідно з Законом про банки мінімальний розмір статутного капіталу юр. особи на момент реєстрації (майбутнього банку), а також регулятивний капітал банку, що отримав ліцензію після 11 липня 2014 року, повинен становити не менше 500 млн. грн. 5

2. Причини збільшення статутного капіталу За умов органічного росту банку, збільшення клієнтської бази та активів банку акціонери можуть самостійно прийняти рішення про збільшення статутного капіталу, щоб банк міг збільшувати активи та приносити більший прибуток; Починаючи з другої половини 2008 року український банківський сектор увійшов у кризовий період, коли вимогу про збільшення статутного капіталу висував регулятор – НБУ, після здійснення оцінки діяльності банківських установ для забезпечення виконання регулятивних вимог. Проблемою для учасників у такому випадку може бути заборона на розміщення акцій за вартістю нижче номіналу, оскільки реальна вартість може бути меншою. 6

3. Етапи збільшення статутного капіталу Більшість українських банків є публічними акціонерними товариствами, тому до збільшення застосовуються правила, які повинні виконувати АТ. Збільшення здійснюється за рахунок додаткових внесків або зміни номінальної вартості акцій. Публічне АТ може розповсюджувати нові акції шляхом приватного та публічного розміщення. Частіше обирається приватне розміщення. На першому етапі акціонер може скористатися своїм переважним правом і придбати пакет акцій, який є пропорційним його участі у статутному капіталі Банку. Для участі в першому етапі акціонер зобов’язаний сплатити вартість акцій наперед. На другому етапі акції можна придбати в порядку живої черги, тобто кожен учасник збільшення може теоретично придбати всі акції, що залишилися в наявності. 7

4. Pros and cons участі в першому та другому етапах Перевагою участі в першому етапі є гарантоване отримання інвестором нової кількості акцій Банку, на яке він зазвичай має право згідно зі своїм переважним правом на придбання акцій. Стримуючим фактором для нерезидента зазвичай є обов'язок сплатити вартість акцій до моменту укладення договору купівлі-продажу акцій. Додаткові складнощі виникають, коли у збільшенні капіталу беруть участь більше ніж один нерезидент з різним рівнем досвіду. Перевагою участі в другому етапі є оплата вартості акцій після укладення договору купівлі-продажу акцій, проте нерезидента часто бентежить той факт, що йому не гарантується якась певна кількість акцій, оскільки Банк теоретично може продати їх іншому учаснику розміщення. 8

5. Питання валютного регулювання За загальним правилом інвестор може оплатити вартість акцій або іноземною валютою або в гривні. 9 Банк Інвестор Інвестор Інвестор оплата акцій Україна

Питання валютного регулювання - 2 Згідно з порядком іноземного інвестування інвестор може здійснити оплату в іноземній валюті з-за кордону безпосередньо на рахунок Банку або спочатку здійснити переказ на свій інвестиційний рахунок в Україні після чого переказати кошти на рахунок Банку. Оплата акцій в іноземній валюті також прямо передбачена в постанові НБУ, яка регулює питання збільшення статутного капіталу. З огляду на те, що акції Банку деноміновані в гривні, на практиці Банк часто вимагає оплати лише в гривні. Це створює додаткові ризики для інвестора, оскільки визначення зобов'язання в гривні в умовах коливань курсу валют може призвести до втрат інвестора у випадку реституції. 10 .

6. Типова документація Проспект емісії. Це стандартний документ, який повинен відповідати вимогам НКЦПФР. Договір про підписку. Це рамковий договір, що переважно використовується при купівлі акцій нерезидентами, до якого застосовується іноземне право. В договорі викладаються загальні умови додаткового розміщення акцій, та попередні умови, які потрібно виконати Банку, щоб інвестор оплатив свою частину нових акцій Банку. Типовий договір купівлі-продажу акцій. Цей договір укладається інвестором за умови виконання Банком всіх попередніх умов та за загальним правилом повинен містити однакові умови для всіх учасників розміщення. Проте, зазвичай, учасники намагаються домовитися про особливі умови. 11

Типова документація -2 Договір опціону. Коли акціонером банку є нерезидент, він зазвичай вимагає укладення договору опціону з мажоритарним акціонером банку, в якому викладаються умови викупу його акцій мажоритарним акціонером або навпаки при настанні певних умов. Договір між акціонерами. Такий договір зазвичай містить умови спільного управління банком, зокрема у випадку, коли банк вимагає докапіталізації при номінальній ціні за акцію вищу від номіналу. У такому випадку договір може містити умови продажу акцій мажоритарієм. 12

6. Особливості збільшення статутного капіталу в Україні На практиці учасники розміщення, які є власниками істотної участі часто отримують на передодні підписання повідомлення від міноритарних акціонерів про те, що їх не повідомили про таке збільшення та що вони мають намір оскаржити таке збільшення, що може призвести до зупинки НКЦПФР розміщення нових акцій. Це традиційна тактика міноритаріїв, які намагаються переконати Банк або інших акціонерів викупити їх акції за завищеною ціною. Додаткові складнощі, коли серед акціонерів з істотною участю є нерезиденти з меншим досвідом в Україні. 13

Запитання?