Занятие 3 n n n Равновесие между инвестициями

Занятие 3 n n n Равновесие между инвестициями и сбережениями как важнейшее условие макроэкономического равновесия. Модель S –I. Модель совокупных расходов и доходов (Кейнсианский крест). Проблема превращения сбережений в инвестиции в современной России.

Кейнсианская экономическая теория – теория совокупного спроса Кейнсианский подход сложился на основе фактологических материалов после Великой депрессии (1929 -1933 г. г. ), когда приходит понимание, что во избежание значительных потерь от спада производства необходима активная государственная политика по его регулированию.

Классическая и Кейнсианская концепции Классическая. экономическая теория: 1. экономике характерна ситуация AD = AS; 2. цены гибкие ( Р, з/пл, % ) и денежный рынок всегда обеспечивает S ( i ) = I ( i) – колебание процентной ставки; 3. безработица добровольная 4. нейтральность государства. Кейнсианская экономическая теория: 1. полная занятость факторов производства явление случайное; 2. экономике характерно неравновесие, причиной является несовпадение I и S, т. к. I (i ) = S (Y, i); 3. безработица вынужденная 4. координирующее вмешательство государства

Формы инвестиций n n n Фактические инвестиции это сумма запланированных и незапланированных инвестиций Незапланированные инвестиции есть непредусмотренные товарно-материальные запасы фирмы Планируемые расходы это сумма товаров и услуг, которые домашние хозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить Автономные инвестиции – их величина не зависит от НД Стимулируемые (индуцированные) инвестиции – их величина зависит от колебаний совокупного дохода

Модель «Инвестиции – Сбережения» S S Сокращение ТМЗ Накопление ТМЗ A Y 2 > Y 1 I < Y 3 Y Используется для определения равновесного объема производства наряду с моделью « доходы – расходы»

Объем производства больше равновесного (т. А) есть превышение уровня сбережений, что означает сокращение потребления, следствием чего является снижение производства и выпуска (рост ТМЗ) и наоборот – сокращение сбережений ведет к увеличению потребления и росту объема выпуска (сокращение ТМЗ).

Модель «I – S» может использоваться для иллюстрации так называемого «парадокса бережливости» При увеличении населением сбережений (сдвиг кривой S влево вверх), сокращается потребление и совокупный спрос, а следовательно, и равновесный объем производства S S 2 S 1 В А Y 2 Y 1 I Y

Почему растут сбережения? n n С ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования; С ростом дохода увеличивается доля сбережений, т. к. сбережения – есть возрастающая функция дохода

Вывод: Т. е. попытка общества больше сберегать (кривая сбережений вверх) оказывается тщетной в связи с многократным снижением равновесного дохода.

Вывод классиков: Денежный рынок эффективно увязывает решения о сбережениям и инвестицияхсдвиг кривой сбережений сдвигает вверх и кривую инвестиций, поэтому равновесный НД сохранится на прежнем уровне. Изменится структура производства: больше инвестиционных товаров приведут к ускоренным темпам экономического роста.

Что же произойдет с кривой AS(классики)? n Желание домохозяйств больше сберегать переместит кривую AS вниз и темпы инфляции снизятся Увеличение сбережений в этом случае будут способствовать снижению инфляции.

Функция планируемых расходов E= C +I + G + Хn Е E=C+I+G+Xn изображается как функция потребления и сдвинута вверх на величину а + I + G + Xn, a+I+G+Xn где а – автономные инвестиции Y Доход, реальный расход

Кейнсианский крест Е (планируемые расходы) Y=E E=C+I+G+Xn A Y 0 Y Линия планируемых расходов пересекает линию реальных и планируемых расходов(Y=E в точке А), - это график «Кейнсианского креста» . В точке А доход = планируемым расходам и планируемые инвестиции = фактическим инвестициям = сбережениям, т. е. достигается макроэкономическое равновесие (доход, реальные расходы)

Вывод Равенство AD = AS в модели «Кейснсианского креста» достигается без вмешательства государства (Правительства) – механизмом достижения является колебания запасов в ТМЗ.

Вывод: Крест Кейнса конкретизирует модель AD-AS для целей краткосрочного макроэкономического анализа с "жесткими" ценами и не может быть использован для исследования долгосрочных последствий макроэкономической политики, связанных с ростом или снижением уровня инфляции

Равновесие в экономике не является оптимальной ситуацией. Если инвестиции низки, уровень равновесия предполагает большую безработицу. Если инвестиции начинают превышать сбережения, это становится импульсом к инфляционному росту цен.

n Если в качестве желаемой цели выступает уровень национального дохода в условиях полной занятости, то отклонения от этого уровня означают дефляционный и инфляционный разрывы.

Задача анализа макроэкономического равновесия Определить не только равновесный объем производства, но и дать ему оценку, т. е. сравнить его с потенциальным уровнем.

Рецессионный разрыв – это ситуация при которой равновесный объем производства меньше его потенциального уровня. Y=E Е В А E=C+I+G+Xn 45° Y 0 Рецессионный разрыв < Y* Y

Рецессионый разрыв это величина, на которую AD меньше уровня производства. n Рецессионный разрыв оказывает депрессивное (сужающее) воздействие на экономику отставание фактического НД от потенциального равна : отставание равно - его объем умноженный на мультипликатор.

Инфляционный разрыв – это ситуация при которой равновесный объем производства больше его потенциального уровня. Y=E Е Инфляционный разрыв А E=C+I+G+Xn В 45° Y 0 < Y* Y

Инфляционный разрыв – это величина, на которую AD превышают уровень дохода при полной занятости При инфляционном разрыве большая часть дохода идет на потребление, возросший спрос давит на цены в сторону увеличения, возникает инфляция спроса. Перегрев равен его величина умноженная на мультипликатор

Вывод: n n Преодоление рецессионного и инфляционного разрывов возможно только с помощью регулирующего воздействия Правительства и Центрального банка. Другими словами, если равенство AD = AS достигается, в принципе, автоматически, то равенство AD = AS = Y может быть достигнуто только в результате такого вмешательства.

В результате к начальным двум элементам спроса – потреблению и инвестициям – добавляются государственные расходы, характеризующие спрос со стороны государства.

Альтернативный выбор n n либо экономический рост в будущем при ограничении текущего потребления; либо отказ от ограничений в текущем потреблении ценой ухудшения условий долгосрочного экономического роста.

Препятствия, стоящие на пути инновационно-технологического развития n n : Инвестиционные и кредитные банковские риски; Несовершенство российского законодательства ( часто меняются законы и нормы); n Отсутствие прозрачности российского бизнеса; n Низкий уровень развития производства; n Высокая энергоемкость российского производства; n Низкие доходы основной массы населения; n Высокая инфляция.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности РФ, осуществляемой в форме капиталовложений Создание благоприятных условий: Прямое участие государства: n n n защита финансового рынка налоговый и амортизационный механизм защита интересов инвесторов развитие финансового лизинга проведение переоценок основных фондов в соответствии с темпом инфляции n n разработка и финансирование инвестиционных проектов за счет федерального бюджета представление на конкурентной основе гарантий по инвестиционным проектам использование на конкурентной основе средств бюджета для инвестиционных проектов на возвратной основе проведение экспертизы инвестиционных проектов разработка и утверждение стандартов норм и правил

Решение проблемы превращения сбережений в инвестиции- важнейшее условие инновационнотехнологического развития России. Функционирование системы : сбережения банк инвестиции