Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений » Инвестиции Денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта Вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений »
Инвестиции на макроуровне являются основой для: • осуществления политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции; • структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; создания необходимой сырьевой базы промышленности; гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем; • смягчения или решения проблемы безработицы; охраны природной среды; конверсии военно-промышленного комплекса; • обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.
Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей: • расширения и развития производства; • недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов; • повышения технического уровня производства; • повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия; • осуществления природоохранных мероприятий; • приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.
Состояние инвестиционной деятельности в стране характеризует динамика следующих показателей: • общего объема инвестиций; • доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП); • доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций; • общей величины реальных инвестиций; • доли реальных инвестиций, направляемых в основной капитал, и др.
Инвестиции Инвестирование Инвестиции Инвестиционный объект Инвестиционная деятельность
Вложение инвестиций Холдинговый период Получение прибыли
Понятие инвестиций в советской экономической литературе В отечественной экономической литературе до 80 -х годов термин «инвестиции» для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался, основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений. Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория — система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.
Исследование отдельных фаз движения инвестиций привело к формированию двух подходов к определению их экономической сущности — затратного и ресурсного. В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Данный подход являлся доминирующим в теоретических воззрениях и в практической деятельности, поскольку он отражал специфику функционировавшего в условиях административно-командной экономики хозяйственного механизма. Обострение проблемы товарно-денежной сбалансированности общественного воспроизводства, общее снижение эффективности функционирования административно-командной системы управления привели к признанию недостаточности затратного подхода и обращения к ресурсному подходу. В основе последнего лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций — ресурсов.
Инвестиции в западной экономической литературе рассматриваются в единстве двух аспектов: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат). Наиболее очевидно данный подход представлен в работах Дж. М. Кейнса, по мнению которого инвестиции — это часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления, текущий прирост ценностей капитального имущества в результате производительной деятельности данного периода. Это определение, которое не является исчерпывающим, отличает достаточно четкое выделение двух сторон инвестиций: ресурсов (аккумулированных с целью накопления дохода) и вложений (использования ресурсов), обеспечивающих прирост капитального имущества.
В целом инвестиции определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов — получения дохода (эффекта). Так, П. Массе считает, что «инвестирование представляет собой акт удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в будущем с помощью инвестиционных благ» . Дж. Кейнс определяет инвестиции как «текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода» , как ту «часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления» . В широком смысле понятия «инвестиции» и «инвестирование» рассматриваются также Ф. С. Тумусовым. Он считает, что «инвестиции – это затраты денежных средств, часть дохода, которая используется не на текущее потребление, а на воспроизводство всего общественного и индивидуального капитала …» . А. В. Воронцовский под инвестицией понимает деятельность инвестора, направленную на достижение своих, как правило, долгосрочных целей, не связанных с текущим потреблением; деятельность, которая основывается на вложении (расходах) собственного и заемного капитала, из всей теории инвестирования выделяет понятие «материальное инвестирование» [. Более практическое определение этому процессу дает В. М. Серов. «Инвестирование – это вложение средств и других капиталовложений в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения» .
Инвестиции Инвестирование Инвестиции Инвестиционный объект Инвестиционная деятельность
Классификация инвестиций в капитальные активы в финансовые активы в другие нефинансовые активы в нематериальные активы
Инвестиции по объектам вложений Финансовые • • Фондовые Валютные Депозитные Паевые Реальные • Капитальные вложения (в основные средства) • В материальные оборотные средства • Инновационные • В человеческий капитал • В другие нефинансовые средства (недвижимость, коллекционные предметы, драгоценные металлы и камни
Классификация инвестиций Краткосрочные Стратегические Прямые Долгосрочные Портфельные Косвенные
На инвестирование оказывают воздействие следующие факторы: • Временной фактор • Инфляционный фактор • Фактор риска (неопределенности)
Инвестиционный менеджмент Управление инвестиционным процессом, то есть система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности
Управление инвестиционной деятельностью может осуществляться на уровне: • Государства • Территории, региона • Отрасли • Отдельного предприятия
Принципы инвестиционного менеджмента: • Интегрированность с общей системой управления предприятием • Комплексный характер формирования управленческих решений • Высокий динамизм управления • Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений • Ориентированность на стратегические цели развития предприятия
Объекты управления в инвестиционном менеджменте: • Отдельные инвестиции предприятия (например, инвестиционный проект, портфель ценных бумаг) • Инвестиционная деятельность в целом и отдельные ее аспекты (например, инвестиционные ресурсы, инвестиционные риски, инвестиционные денежные потоки)
Субъекты управления в инвестиционном менеджменте: • Собственники предприятия (обычно на малых предприятиях с небольшим объемом инвестиционной деятельности) • Инвестиционные менеджеры широкого профиля (для общего руководства инвестиционной деятельностью) • Функциональные инвестиционные менеджеры (узкие специалисты в одной из сфер инвестиционной деятельности)
Главная цель инвестиционного менеджмента - обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия, то есть благосостояния его собственников в текущем и перспективном периоде
Основные задачи инвестиционного менеджмента: • Обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития деятельности предприятия • Обеспечение максимальной доходности инвестиций и предусмотренном уровне инвестиционного риска • Обеспечение минимизации инвестиционного риска при предусмотренном уровне доходности инвестиций • Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменений условий инвестиционной деятельности
• • Общие функции инвестиционного менеджмента: Разработка инвестиционной стратегии Создание организационных структур для принятия и реализации инвестиционных решений Формирование информационных систем для обоснования инвестиционных решений Осуществление анализа ИД Осуществление планирования ИД Разработка системы стимулирования реализации инвестиционных решений Осуществление контроля за реализацией принятых инвестиционных решений
Специфические функции инвестиционного менеджмента: • Управление финансовыми инвестициями • Управление реальными инвестициями • Управление инвестиционными ресурсами • Управлением инвестиционными денежными потоками • Управление инвестиционными рисками
Скачать презентацию Закон Об инвестиционной деятельности в РФ осуществляемой в
презентация инвестиции.ppt