Where smart money goes smart investors follow

Where smart money goes. . smart investors follow Veliu Alma Ivković Tamara Vavić Romana Cicmil Stana Jokanović Ivan Mihović Radmila

“Danas neki sjede u hladu drveta, koje je neko zasadio mnogo godina ranije” • Sa 11 godina kupio 3 akcije Cities Service Prefferred po cijeni od 38$ po akciji • Iskustvo ga je naučilo jednu od glavnih lekcija investiranja: “Strpljenje je moć” • Na temeljima Grahamove teorije “Buy low, sell high”, razvio je sopstveni moto “Buy low and never sell” • Vjeruje u poslovicu: «Invest in what you know»

Prva značajnija investicija je osnivanje Buffet Associates, Ltd, koja je Buffettu donela prihod od 44 miliona $ Jedna od njegovih najboljih investicija je kupovina Nebreska Furniture Mart-a za 60 miliona $ Za njegovu najprofinabilniju investiciju smatra se kupovina akcija Koka-Kole iz 1988. godine, kojom je kupio 7% kompanije za 1, 02 milijarde $

Berkshire i Diversified Retailing su kompanije koje su Buffettu donele prihod od 45 000$ za tekstil i 4, 7 miliona $ za osiguranje, bankarstvo i investicije. To je dobra strana njegovog investiranja. Međutim, kasnije će se desiti pad cijena akcija koji će umanjiti Buffettovo bogatstvo za 50%. Pored čestih fluktuiranja, 1989. godine akcije Berkshire kompanije porasle su sa 4800$ na preko 8000$, tako da je sada Buffettovo lično bogatstvo 3, 8 milijarde $.

Bez obzira da li Vam se dopada ili ne, Warrenova strategija investiranja, poznata kao Value Investing, jedna je od najuspješnijih strategija danas.

Koja je Buffettova filozofija investiranja? Value Investing je traženje akcija čije cijene su na tržištu niske u odnosu na unutrašnju vrednost kompanije, koja je određena na osnovu bitnih karakteristika kompanije poput: ekonomskih i industrijskih uslova u njoj, zatim njenih finansijskih izvještaja, dotadašnjih performansi i sl.

Kako Buffett pronalazi jeftine akcije? Da bi odgovorio na ovo pitanje, Buffett analizira: • Da li je komapanija uspješno poslovala? • Da li je kompanija izbjegla prevelike dugove? • Da li su profitne marže visoke? Da li one rastu? • Koliko dugo je kompanija prisutna u javnosti? • Da li se akcije prodaju sa 25% popusta od njihove stvarne vrijednosti?

Da li je kompanija uspešno poslovala? ROE (return on equity) – povraćaj na investiciju akcionara Buffettu je važna ROE da bi utvrdio da li je ili ne kompanija kontinuirano dobro poslovala u poređenju sa ostalim kompanijama iz iste privredne grane. Stopa ROE se izračunava na sledeći način: = neto dobitak / akcijski kapital

Da li je kompanija izbegla prevelike dugove? Odnos pozajmljenog i akcijskog kapitala je druga karakteristika kompanije koju Buffett smatra važnom. Ovaj odnos se izračunava na sledeći način: = ukupne obaveze / akcijski kapital Ovaj racio pokazuje proporciju između kapitala i duga kompanije koji je upotrebljavan radi finansiranja sredstava (aktive). Što je veći racio to se kompanija finansira više iz pozajmljenog kapitala.

Da li su profitne marže visoke? Da li one rastu? Profitabilnost kompanije ne zavisi samo od posjedovanja visokih profitnih marži već i od njihovog stalnog porasta. Visoka profitna marža pokazuje da kompanija obavlja svoj posao dobro, ali marže u porastu znače da je menadžment bio izuzetno efikasan i uspješan u kontrolisanju troškova. Marže se izračunava kao odnos neto dobitka i neto prodaja.

Da li se akcije prodaju sa 25% popusta od njihove stvarne vrednosti? Pronalaženje kompanije koje zadovoljavaju prethodne kriterijume je jedno, ali odredjivanje da li su akcije podcijenjene je ključ za «value investing» . Pronalaženje kompanije čije se akcije prodaju sa 25% popusta nije uvijek lako. Odrediti pravu vrednost kompanije analizirajući broj poslova kao i zarade, prihode i sredstva.

Buffettova filozofija života zasniva se na istoj strategiji jer on ne živi u ogromnoj kući, nije kolekcionar automobila i ne ide limuzinom do posla.

Warren Buffett je potpuna suprotnost tipičnog investirora sa Wall Street-a. Jednom prilikom kada ga je mladi ambiciozni student finansija pitao na koji način može brzo da zaradi novac Buffett ga je počupao za nos i okrenuo u pravcu Wall Street-a. "Rule No. 1: Never lose money. Rule No. 2: Never forget rule No. 1. " O ovoj berzi rekao je: » Wall Street is the only place that people ride in a Rolls Royce to get advice from those who take the subway»

© 2005. Buffett Team. All rights reseved.