Washington and Post-Washington Consensus Washington Consensus

Washington and Post-Washington Consensus

Washington Consensus • Международные организации, как правило, предоставляют помощь при соблюдении странами-реципиентами определенных экономических условий. В основе условий МВФ и МБРР лежит идея, что чем больше степень либерализации экономики развивающихся и постсоциалистических стран, тем лучше в них идут дела. • Так называемый Вашингтонский консенсус (по месту расположения этих двух организаций) в качестве главной составляющей экономической политики для указанных стран включает: – либерализацию цен и рынков, – макроэкономическую стабилизацию (прежде всего низкую, менее 40% в год, инфляцию), – ограничение государственных расходов (особенно государственного кредитования экономики и субсидирования экспорта), – приватизацию, – открытость экономики (прежде всего введение конвертируемости валюты и снижение торговых барьеров на импорт товаров и экспорт сырья), – снижение любыми жесткими способами дефицита госбюджета и дефицитов торгового и платежного балансов.

Washington Consensus • Подобная политика подталкивает рыночные реформы и способствует возвратности предоставленных МВФ и МБРР кредитов, однако уменьшает государственную поддержку экономики, открывает внутренний рынок для иностранного капитала и иностранных товаров, что нередко болезненно воспринимается национальными предпринимателями, а в случае снижения социальных расходов из-за борьбы с дефицитом госбюджета — также широкими слоями населения. • Набор требований Вашингтонского консенсуса постепенно меняемся, превращая его в поствашингтонский.

Post-Washington Consensus • Набор требований Вашингтонского консенсуса постепенно меняемся, превращая его в поствашингтонский • К прежним составляющим добавляются: – повышение эффективности национальных финансовых рынков, – активная поддержка конкуренции в стране и борьба с монополиями (что считается даже более важным делом, чем приватизация), – достижение «прозрачности» компаний, – борьба с инфляцией в разумных пределах, – содействие экономическому росту – повышение эффективности государственных институтов.

Loans: IMF, WB standard practice • Прежде чем выделить финансовую помощь, МВФ требует предоставить обширные сведения о финансово-экономическом положении страны, ее экономической политике. • Затем с руководством страны согласовывается ее меморандум об экономической политике. На этой основе МВФ, а вслед за ним обычно и МБРР; выделяют кредиты, для получения которых особо оговариваются дополнительные требования (условия). • Кредиты предоставляются частями (траншами), получение которых возможно при соблюдении страной-реципиентом оговоренных условий.

IMF and Russia • Главными условиями получения Россией в 1995 г. 6 млрд долл. кредита от МВФ были: – жесткий контроль со стороны российского правительства за дефицитом госбюджета и ростом денежной массы, – ликвидация внешнеэкономических льгот отдельным экспортерам и снятие ограничений на экспорт нефти. • Главными условиями предоставления в 1996— 1998 гг. кредита в размере 10, 2 млрд долл. были: – ликвидация существовавших до весны-лета 1996 г. экспортных пошлин на газ и нефть, – одновременное повышение акцизов на эти энергоресурсы, – а также жесткая кредитно-эмиссионная политика.

Поступления финансовых средств извне: пример России • В 1997 г. Россия получила 7, 3 млрд долл. финансовой помощи, в том числе 4, 8 млрд долл. — от международных организаций и 2, 5 млрд долл. — от иностранных правительств. • В том же году российские власти, а также российские частные компании и банки получили на коммерческих условиях из-за рубежа около 30, 5 млрд долл. займов кредитов и ссуд, включая покупку нерезидентами бумаг российского государственного внутреннего долга. Из этой суммы: – чистые иностранные инвестиции в бумаги российского государственного внутреннего долга - 11, 2 млрд долл. , – выпуск федеральных еврооблигаций и еврооблигаций субъектами Федерации — 4, 5 млрд долл. , – займы и ссуды российских банков за рубежом — 8, 7 млрд долл. , – займы и ссуды российских компаний за рубежом — 6, 1 млрд долл. – Величина полученных российскими компаниями из-за рубежа торговых кредитов и авансовых платежей была незначительна.

Поступления финансовых средств извне: пример России • Использование внешней помощи обычно связано с необходимостью согласовывать свою экономическую политику с рекомендациями тех, кто эту помощь оказывает, а также с ростом внешней задолженности. • Получение финансовых средств извне на коммерческих условиях мало связано с экономическими рекомендациями, но сильно ускоряет увеличение внешнего долга. • В отличие от внешних заимствований, прямые и портфельные инвестиции, не порождает внешней зависимости у страны их приложения. Но: – иностранные прямые инвестиции могут усилить иностранную конкуренцию на внутреннем рынке (как это происходит с иностранными автомобилями российской сборки), – ослабить возможности государственного регулирования национальной экономики (из-за зависимости фирм с иностранным капиталом от тех целей, которые имеют их зарубежные материнские компании), – портфельные инвестиции подвержены спекулятивным операциям и, если вложены в бумаги государственного внутреннего долга, ведут к его увеличению.

Поступления финансовых средств извне: пример России • В 1997 г. в российскую экономику было вложено 6, 2 млрд долл. прямых инвестиций и 2, 4 млрд долл. портфельных инвестиций (кроме вышеупомянутых 11, 2 млрд долл. инвестиций в государственные ценные бумаги). • Это намного меньше, чем в других крупных странах, где подобные инвестиции исчисляются десятками млрд. долл. в год (США, Китай, ведущие страны-члены). • Во всем мире ежегодный приток иностранных инвестиций составляет около 0, 4 трлн долл. , а портфельных — еще больше. • В 1998 г. из-за финансового кризиса приток в Россию прямых инвестиций упал до 2, 2 млрд долл. , а портфельных — до 0, 6 млрд долл. (кроме 7, 5 млрд долл. , вложенных в государственные ценные бумаги в первой половине 1998 г. , т. е. до начала кризиса).