Выбор стратегии первичного размещения акций на мировой фондовой бирже для малых предприятий Подготовили студентки 131 группы Смирнова Александра, Карпова Дарья, Плакхина Маргарита, Кузьмина Елена
Описание компании -небольшая инновационная фармацевтическая компания -3 года на рынке -активы 3 875 000 $ Главная цель: привлечение капитала для роста и развития Задача: выход на мировую валютную биржу
Внутренняя среда: • наличие амбиций и интеллектуальных возможностей для развития; • отсутствие материальных возможностей - недостаточный размер капитала Внешняя среда: • угроза со стороны крупных конкурентов; • отсутствие заинтересованности инвесторов
SWOT-анализ Сильные стороны Слабые стороны -идеи, патенты, научные разработки -маленький капитал -востребованность -отсутствие интереса у российских на внешнем рынке инвесторов Возможности Угрозы -выход на мировой рынок -высокая конкуренция -привлечение -поглощение лидерами в отрасли инвестиций иностранных -”задохнуться” без притока капитала и отсутствия клиентов
Выбор стратегии 1. прямой выход предприятия на инвестиционный рынок 2. привлечение иностранных инвестиций методом обратного поглощения
Прямой выход предприятия на инвестиционный рынок Требования к компании: q. Показывать устойчивый рост финансовых показателей (оборота, активов) и увеличивать свою долю рынка. q. Иметь размер активов и/или годового оборота не менее $5$10 млн. , а оптимально, начиная от $25 млн. q. Пройти аудит по западным стандартам и иметь отчетность, подготовленную в формате GAAP. q. Осуществлять деятельность в привлекательных для аналитиков и ориентирующихся на них инвесторов секторах экономики, а для высокотехнологичных компаний - обладать экспертно подтвержденным "ноу-хау". q. Иметь достаточно ликвидный баланс и не быть чрезмерно обременённой кредиторской задолженностью. q. Иметь квалифицированный менеджмент, обладающий долгосрочным видением стратегии развития бизнеса
Альтернативный инвестиционный рынок (“AIM”) – рынок Лондонской фондовой биржи, созданный специально для малых и развивающихся компаний различных стран мира. q. Рыночная стоимость большинства компаний - от 2 до 100 тыс. долларов США q. Критерии допуска менее жесткие q. После допуска на AIM - менее жесткие регуляторные требования q. Стоимость нахождения и оперирования компании на AIM ниже q. Возможность поиска дополнительных средств для финансирования целей q. Возможность продажи по хорошей цене только некоторой части имеющихся акций q. Котировка акций на AIM способствует улучшению узнаваемости торговой марки компании, ее известности на мировом рынке и может укрепить ее финансовую репутацию. НО! Низкие требования Лондонского AIM к котируемым компаниям отталкивают потенциальных инвесторов
Привлечение иностранных инвестиций методом обратного поглощения Суть: q. Купленная отечественными собственниками европейская компания приобретает российское предприятие, но в обмен на 90%-95% своих акций. q. Ещё 2%-5% бывшей компании при этом отходит её первоначальным акционерам. q. Оставшиеся 3%-7% передаются банку-организатору за последующее продвижение выведенного на западный рынок предприятия. q. Отечественное предприятие превращается в холдинговую структуру с головной европейской публично торгуемой компанией, контролируемой владельцами предприятия, и производственным филиалом действующим, как и ранее, в своей стране.
Привлечение иностранных инвестиций методом обратного поглощения Преимущества: q. Повышение капитализации компании. q. Получение доступа к иностранным инвестициям. q. Повышение ликвидности. q. Экономическая безопасность. Требования: qактивы и/или годовой оборот - от $3 -$10 млн. qпредприятие может только выходить на точку прибыльности. qаудит может быть проведён за 2 года.
Привлечение иностранных инвестиций методом обратного поглощения Результат: qповышение капитализации qполучение доступа к иностранным инвестициям qповышение ликвидности qэкономическая безопасность
С Т Р А Т Е Г И Я проведение аудита и анализ текущего состояния компании заключение договора с банком-организатором и компанией- посредником оформление сделки создание холдинговой структуры консолидирование финансовой отчетности размещение акций
Источники: 1. Настольная книга финансового директора. Стивен Брег Пер. с англ. ; 2 -е изд. , испр. и доп. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2005. — 536 с 2. http: // www. icg-offshore. com 3. http: //martex. ru 4. http: //www. open-broker. ru 5. http: //www. pharmsynthez. com 6. http: //www. taxc. ru
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Скачать презентацию Выбор стратегии первичного размещения акций на мировой фондовой
стратегия.pptx