ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСЫ ЧАСТЬ 2 Раздел 1 Центральные

ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСЫ. ЧАСТЬ 2 Раздел 1: Центральные банки и фондовые биржи

Центральный банк представляет собой институт денежно кредитного регулирования экономики государства, ставящий свой целью нормализацию денежного обращения и поддержание и развитие банковской системы страны. Первичная обязанность центрального банка экономике — защищать покупательную национальной валюты и помогать функционированию финансовых рынков. в рыночной способность нормальному

Модели государственного регулирования финансового рынка • 1. «Распыленная модель» , когда регулированием каждого сегмента финансового рынка занимается отдельный государственный орган (комиссия, агентство и т. д. ). • 2. Модель мегарегулирования, когда регулирование рынка осуществляет единый регулятор финансового рынка. • 3. Модель «Твин пикс» , когда происходит разделение функций по регулирования финансового рынка между двумя ведомствами.

Функции центрального банка • монопольная эмиссия банкнот; • банков; • банкир правительства; • осуществление денежно кредитного регулирования; • банковский надзор.

Способы образования центральных банков 1. Эволюционный: когда постепенно наиболее значимый коммерческий эмиссионный банк занимает место центрального (Англия, Франция, Испания). 1. Централизованный: когда банк учреждается изначально в качестве центрального (Япония, Канада, Австрия).

Этапы становления центрального банка в Германии I. Берлинский Королевский Банк. Основан Фридрихом Великим, осуществлял эмиссионную деятельность и кредитование государства, в т. ч. в военное время. II. Учреждение первых частных банков: Берлин Кассенферайн (Berlin Kassenverein) и Поммерше Приватбанк (Pommersche Privatbank). III. 1846 г. – реорганизация Берлинского Королевского банка в Прусский Банк – эмиссионный банк, его банкноты объявляются законным средством платежа.

Этапы становления центрального банка в Германии IV. 1848 г. Прусский Банка теряет право на монопольную эмиссию денег в связи с его неспособностью обеспечить потребности государства в деньгах. Были выданы концессии но открытие коммерческих банков. V. 1871 г. Впервые установлена единая для всей Германии валюта, базирующаяся на золотом стандарте. VI. 1875 г. Создан Германский Банк (Рейхсбанк). Принят закон ограничивающий количество частных эмиссионных банка (33), установлены пропорции обязательных резервов, введены ограничения для эмиссионных банков (акцептный и ипотечный бизнес, приобретение определенных видов облигаций)

Немецкий Бундесбанк (Deutsche Bundesbank ) сегодня • В современном виде функционирует с 1957 года. • Расположен во Франкфурте на Майне. • С 1999 года является частью Европейской Системы Центральных Банков. • Цель деятельности – обеспечение стабильности общего уровня цен и финансовой системы.

Здание Deutsche Bundesbank ( с сайта https: //www. bundesbank. de/)

Становление центрального банка Великобритании • 1694 г. – учреждение Банка Англии. Цель – кредитование государства. • 1697 г. – расширение привилегий Банк Англии: монопольное ведение правительственных расчетов, ограниченная ответственность Банка. • 1713 г. – возобновление лицензии Банка Англии, выдача нового займа правительству. • 1751 г. – Банк Англии начинает проводить операции по обслуживание государственного долга.

Становление центрального банка Великобритании • 1812 г. – банкноты Банка Англии становятся универсальным средством платежа; • 1825 г. – банковский кризис и меры Банка Англии по поддержки банков. • 1826 г. – либерализация банковского законодательство, снятие запрета на создание акционерных обществ. • 1844 г. – окончательная монополизация эмиссии Банком Англии.

Банк Англии (Bank of England) сейчас • Миссия Банка Англии – содействие благополучия народу Соединенного Королевство, путем поддержания денежно кредитной и финансовой стабильности. • Один из двух регуляторов в британской модели «Твин пикс» . • Главная цель денежно кредитной политики – обеспечение низкого уровня инфляции (инфляционное таргетирование). • В структуре Банка находится Управление пруденциального регулирования (The Prudential Regulation Authority (PRA)) осуществляющее предварительный контроль за деятельностью субъектов финансового рынка.

Центральный банк Японии • 1882 г. –основание Банка Японии для борьбы с инфляцией (срок лицензии 30 лет). • Смешанная собственность на капитал банка. • До 1998 г. зависимость центрального банка от Министерства финансов.

Государственный Банк Российской Империи • 1860 г. – основание государственного торгового банка. Цели, согласно Уставу, «оживление торговых оборотов» и «упрочение денежной кредитной системы» . Банк подведомственен Министерству финансов и находится под наблюдением Совета государственных кредитных установлений. • 1870 е гг. – с целью борьбы с биржевой спекуляцией Государственный Банк выдает ссуды для поддержки крупных предприятий и банков.

Государственный Банк Российской Империи • 1894 г. – реформа С. Ю. Витте, принятие нового устава Банка. Новая задача функционирования «облегчение денежных оборотов и содействие посредством краткосрочного кредита отечественной торговле, промышленности и сельскому хозяйству» . • 1898 г. – денежная реформа, Государственный Банк становится эмиссионным центром страны. • Во время Первой Мировой Войны Государственный Банк осуществлял выдачи кредитов под облигации долгосрочных займов и краткосрочные обязательства казначейства.

Народный Банк СССР • 14. 12. 1917 г. – декрет ВЦИК «О национализации банков» и «О ревизии банковских сейфов» : введение монополии на банковское дело. Акционерные банки и банкирские конторы были национализированы и присоединены к Государственному Банку. Апрель 1918 г. – создание «Комиссии специалистов теоретиков и практиков банковского дела» . 03. 02. 1918 г. – все государственные займы царского и временного правительства были аннулированы. Задача Народного Банка на этом этапе – кредитная поддержка национализированных предприятий. 1919 г. – упразднение банковских функций Народного Банка, в Банке производятся сметные, кассовые и расчетные операции, осуществляется кассовое исполнение бюджета.

Государственный Банк СССР • 1921 г. – восстановлена Государственный Банк РСФСР • 1923 г. – преобразование Государственного Банка РСФСР в Государственный Банк СССР. Цель Банка «способствовать кредитом и прочими банковыми операциями развитию промышленности, сельского хозяйства и товарооборота, а также с целью концентрации денежных оборотов и проведения других мер, направленных к установлению правильного денежного обращения» . • 1927 год – на Государственный Банк возложена функция руководства всей кредитной системой. • 1928 г. – Госбанк начинает осуществление кассового исполнения бюджета.

Государственный Банк СССР • Май 1932 г. –разграничение функций между Госбанком и банками долгосрочных вложений (Промбанком, Сельхозбанком и т. д. ) • 1941 45 гг. Госбанк для покрытия дефицита госбюджета производит эмиссию наличных денег, в результате чего денежная масса возросла в 4 раза. • 1947 г. денежная реформа ликвидационного типа, в ходе которой осуществлен обмен наличных денег старого образца на новый в соотношении 10: 1, переоценены денежные вклады в сберегательных кассах и проведена конверсия всех выпущенных государственных займов.

Государственный Банк СССР • 1965 69 гг. в ходе проведения хозяйственной реформы в деятельности Госбанка произошли изменения, связанные с кредитованием и расчетами, с планированием и регулированием денежного обращения, финансированием капиталовложений и организацией сберегательного дела. Основными видами кредитования промышленности стали кредитование по обороту материальных ценностей и затрат на заработную плату и по простым ссудным счетам. • В июле 1987 г. образованы новые спецбанки (Внешэкономбанк СССР, Промстройбанк СССР, Жилсоцбанк СССР и Сбербанк СССР), Госбанк стал выполнять функции главного банка страны. • 20 декабря 1991 г. Государственный банк СССР упразднен и все его активы и пассивы, а также имущество на территории РСФСР переданы Центральному банку РСФСР (Банку России).

Центральный Банк Российской Федерации Учрежден 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Цели деятельности Банка России: • защита и обеспечение устойчивости рубля; • развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; • обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы; • развитие финансового рынка Российской Федерации; • обеспечение стабильности финансового рынка Российской Федерации.

Предпосылки возникновения Федеральной Резервной Системы (ФРС) 1. Первая попытка Банк Северной Америки (Bank of North America). 2. 1791 г. – учреждение Первого Банка Соединенных Штатов (First Bank of the United States). Основная функция – кредитование государства. 3. 1816 г. учреждение Второго Банка Соединенных Штатов (Second Bank of the United States).

Саффолкская банковская система • Прообраз ФРС • Образована в 1824 г. • Саффолкский банк Бостона осуществлял хранение резервов банков в обмен на выпуск банкнот указанной банковской группы.

Структура ФРС Совет управляющих Федеральный комитет по операциям на открытом рынке 12 Федеральных резервных банков Федеральный консультативный совет Коммерческие банки

Функции Совета Управляющих: • установление норм обязательных резер вов, которые банки члены должны держать на счетах в федеральных резервных банках в обе спечение депозитов; • рассмотрение и утверждение ставок учет ного процента, устанавливаемых резервными банками; • выработка политики в отношении поку пок и продаж государственных ценных бумаг; • определение размеров маржи по банков ским ссудам под биржевые ценные бумаги; • определение максимальных ставок, кото рые могут уплачиваться банками членами по срочным и сберегательным вкладам; • осуществление надзора за деятельностью федеральных резервных банков.

ФРС сегодня • Миссия – обеспечение нации более безопасной, стабильной и гибкой монетарной и финансовой системой. Обязанности Федеральной резервной системы делятся на четыре основные области: • проведение денежно кредитной политики страны путем воздействия на денежно кредитные условия в экономике с целью достижения максимальной занятости, стабильных цен и умеренных долгосрочных процентных ставок; • контроль и регулирование банковских учреждений в целях обеспечения безопасности и надежности банковской и финансовой системы страны и защиты кредитных прав потребителей; • поддержание стабильности финансовой системы и контроль за системным риском, который может возникнуть на финансовых рынках; • предоставление финансовых услуг депозитным учреждениям, правительству США и иностранным официальным учреждениям, в том числе играет важную роль в работе национальной платежной системы.

ФРС сегодня Джаннет Йеллен – глава ФРС с 03 февраля 2014 года. Фото с сайта en. wikipedia. org

Возникновение и развитие биржевой торговли Биржа – организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Классификация бирж: А) по виду биржевого товара: товарные, фондовые, валютные. Б) по виду биржевых сделок: реального товара, фьючерсные (опционные) и смешанные. В) по номенклатуре товара: специализированные и универсальные.

• Товарная биржа – организация, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. • Фондовая биржа организатор торгов на рынке ценных бумаг. • Валютная биржа – постоянно действующий организованный рынок национальных валют. • Универсальная биржа – биржа, на которой осуществляется торговля разными группами и подгруппами товаров. • Специализированная биржа – биржа, специализирующаяся на одной группе товаров.

Подходы к возникновению термина «биржа» • Название площади, где еще в Древней Греции проходили торговые собрания; • Название кожаного мешка в Древнем Риме, в котором хранились деньги и драгоценности; • По имени знатного менялы и маклера Ван де Бюрса.

Цели создания биржи: • создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций; • оценка качества ценных бумаг эмитентов и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг; • ведение котировок ценных бумаг и установление равновесной цены; • создание организованного рынка ценных бумаг, на котором действия участников регулируются правилами и стандартами, установленными биржей; • обеспечение гарантий исполнения сделок по ценным бумагам, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов; • обеспечение информационной открытости и прозрачности фондового рынка для всех участников.

Амстердамская фондовая биржа • Основана в 1608 г. как универсальная биржа. • Первые акции – акции Объединенной Ост Индской компании. • До 18 века являлась финансовым центром Европы. • В торгах ежедневно участвовали более 4, 5 тысяч человек. • Старейшая из сохранившихся до наших дней фондовая биржа.

Амстердамская биржа сегодня • Подразделение крупнейшей фондовой биржи Европы Euronext Amsterdam. • На бирже продаются ценные бумаги 147 компаний – эмитентов.

Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange, LSE) Образована в 1773 году. Специфика биржи: • Самоуправление; • Большой размер вступительных взносов; • Разделение на маклеров и торговцев. • Лондон становится финансовым центром с начала 19 века.

LSE сегодня • Крупнейшая биржа Европы. • На бирже обращается более 1 200 бумаг. • Является акционерным обществом, чьи бумаги обращаются на этой же бирже.

Нью Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange – NYSE) • В мае 1792 г. 24 нью йоркских брокера, стремясь избавиться от конкуренции аутсайдеров, подписали историческое «Соглашение под платаном» , предписавшее в числе прочего заключать сделки только между членами фондовой биржи и устанавливать при этом фиксированную величину комиссионных в размере 0, 25% стоимости сделки. • На настоящий момент является подразделением европейской биржи Euronext.

Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам – NASDAQ • а) электронная форма проведения торгов и заключения сделок; • б) преобладание первичного размещения и перепродажи ценных бумаг, которые не могут выставляться на классической бирже; • в) отсутствие единого курса по обращающимся ценным бумагам; • г) возможность участвовать в торговле лицам, находящимся в разных государствах$ • д) участники рынка помогают обеспечивать прозрачность и ликвидность торговли ценными бумагами/