Введение в финансирование стартапов 19 11 2014 г

Введение в финансирование стартапов 19. 11. 2014 г.

Виды денег Какие бывают деньги?

Виды денег Бесплатные - Гранты и программы поддержки Платные - Долговое финансирование, инвестиции Умные - Smart

Что такое venture?

Что такое venture Venture – рискованное предприятие

Стадии развития стартапа

Стадии развития стартапа • Бизнес-идея (seed stage) – маркетинг идеи, предложение "пилотных" образцов товара/услуги. • Создание бизнеса (start-up stage) – переход к полноценному функционированию бизнеса. • Стадия роста (expansion stage) – освоение новых производственных мощностей, рост численности персонала. • Расширение (mezzanine stage) – завоевание доли рынка, стабилизация прибыли. • Стадия ликвидности (liquidity stage) – возникновение у бизнеса реальной рыночной стоимости (образование выгодной возможности прямой продажи акций или проведения IPO).

Сколько хочет заработать инвестор? Вклад в банке – до 12% за год Фондовые рынки – до 50% прироста в стоимости акций за год Инвестиции в стартапы - ? ? ? Долгосрочные инвестиции (5 -7 лет), 80% проектов не приносят ожидаемых результатов. Ожидается большой мультипликатор – от 3.

Венчурные инвестиции • FFF –семья, друзья и дураки • Angels – бизнес-ангелы • Seed Funds – посевные фонды • Early Stage Funds – фонды ранних стадий • Later Stage Funds – фонды поздних стадий • Corporate Investor – стратегичекий инвестор • Venture Funds – венчурные фонды • Banks - банки

Источники финансирнования • Финансирование за счет собственных средств команды. «Friends, Family, Fools» - это возможные источники инвестиций в проект на стадии идеи.

Источники финансирнования • Бизнес-инкубаторы и программы акселерации Этот вариант обычно используется на стадии идеи. Его плюс заключается в том, что получая небольшую денежную поддержку, стартап получает место в инкубаторе (офис, иногда оргтехнику, доступ к инфраструктуре инкубатора) и ментора-наставника, который следит за развитием команды и проекта.

Источники финансирнования • Бизнес-ангелы - это физические и юридические лица, инвестирующие часть собственных средств в стартапы на самых ранних стадиях развития. Бизнес-ангелы - это первые профессиональные инвесторы, вкладывающие средства в ваш проект. От бизнес-ангелов начали свой путь к вершинам бизнеса Intel, Yahoo, Amazon, Google, Fairchild Semiconductors и многие другие.

Источники финансирнования • Венчурные фонды Участниками фонда, как правило, являются частные лица, компании, банки, пенсионные фонды. Вклады могут быть внесены не только непосредственно деньгами, но и коммитментами — обещаниями вложить сумму, когда она понадобится. Первоначально фонд инвестирует в компании, входящие в его портфель (обычно 9 -12 компаний). Затем три-семь лет развивает эти компании, участвуя в операционной работе. В конце цикла фонд продаёт свои доли либо через публичное размещение акций, либо через продажу стратегическому инвестору

Механика инвестиций Первоначальное распределение долей. Как будем делить?

Механика инвестиций Калькулятор Деммлера Frank Demmler, профессор предпринимательства в бизнес-школе при Carnegie Mellon University

Механика инвестиций Калькулятор Деммлера Frank Demmler, профессор предпринимательства в бизнес-школе при Carnegie Mellon University

Механика инвестиций У нас есть два основателя. Shareholder Shares, # Percentages, % Value, $USD Alice 2, 500, 000 50 250 Bob 2, 500, 000 50 250 5, 000 100 500 TOTAL Money = $0 Share price = $0. 0001 per 1 share

Механика инвестиций Нашли двух хороших разработчиков Как заинтересовать их в работе в компании?

Механика инвестиций Shareholder Shares, # Percentages, % Value, $USD Alice 2, 500, 000 41, 7 250 Bob 2, 500, 000 41, 7 250 Proger 1 500, 000 8, 3 50 Proger 2 500, 000 8, 3 50 6, 000 100 600 TOTAL Share price = $0. 0001 per 1 share

Механика инвестиций Нашли инвестора, который хочет вложит 500 000 в нашу компанию. Pre-money valuation – оценка компании до того, как в нее вложены деньги. Post-money valuation – оценка компании после того, как в нее вложены деньги. Post-money = pre-money + сумма инвестиции (© кэп очевидность)

Механика инвестиций Pre-money valuation – 1 500 000 Post-money valuation – 2 000 Сколько акций нужно дать инвестору ? Shareholder Shares, # Percentages, % Value, $USD Alice 2, 500, 000 41, 7 250 Bob 2, 500, 000 41, 7 250 Proger 1 500, 000 8, 3 50 Proger 2 500, 000 8, 3 50 6, 000 100 600 TOTAL

Механика инвестиций Инвестор #1 покупает 2 млн. акций за 500 000 Shareholder Shares, # Percentages, % Value, $USD Alice 2, 500, 000 31, 25 625, 000 Bob 2, 500, 000 31, 25 625, 000 Proger 1 500, 000 6, 25 125, 000 Proger 2 500, 000 6, 25 125, 000 2, 000 25 500, 000 8, 000 100 2 000 Investor #1 TOTAL Компания продолжает развиваться

Механика инвестиций Инвестор #2 покупает 2 млн. акций за 1 000 Shareholder Shares, # Percentages, % Value, $USD Alice 2, 500, 000 25 1, 250, 000 Bob 2, 500, 000 25 1, 250, 000 Proger 1 500, 000 5 250, 000 Proger 2 500, 000 5 250, 000 Investor #1 2, 000 20 1, 000 Investor #2 2, 000 20 1, 000 100 5 000 TOTAL 10, 000 Доля основателей упала с 50% до 25%. Однако, стоимость увеличилась в 50 000 раз.

Механика инвестиций

Что не нужно говорить

Что не нужно говорить Конкуренты есть у всех! Вы просто плохо ищете.

Что не нужно говорить "Наш проект рассчитан на самую широкую аудиторию" "Мы провели исследование по востребованности нашего продукта среди членов семьи автора проекта" Вы просто не знаете свою целевую аудиторию

Что не нужно говорить Программирование, дизайн, маркетинг, переговоры – это всё вы один? На предпосевной стадии команда – это основной ресурс, за который инвестор дает деньги.

Что не нужно говорить Проект решает какую-то проблему, за решение которой потребитель готов платить. На ранних стадиях проблема должна быть 1 одна проблема.

Что не нужно говорить Инвестор всегда понимает риски и может их видеть лучше вас.

Что не нужно говорить Опытный инвестор понимает, что за стадией А последует стадия В. Не портите отношения с инвестором раньше времени.

Что не нужно говорить Быть серийным предпринимателем - это хорошо. Несколько успешных историй может произойти подряд, друг за другом. Но не одновременно.

Что не нужно говорить Если вы надеетесь только на инвестиции, то это путь в никуда.

Что не нужно говорить Ага, а еще автомобиль с водителем, офис в центре, зарплата на уровне рыночной. И съездить в отпуск, а то устали.

Что не нужно говорить «Строгое правило в нашем фонде Founders Fund: Ни один СЕО не должен иметь зарплату больше $150 К в год. Наш опыт показывает, что между зарплатой СЕО и успехом стартапа есть обратная зависимость: чем меньше зарплата СЕО, тем успешнее компания. Если бы нам пришлось сократить due diligence до одного вопроса, я бы спрашивал — «Сколько получает ваш СЕО? » Если его зарплата больше $150 K в год, то мы бы отказывали в инвестициях. » - Питер Тиль

Что не нужно говорить Даже copycat не могут быть аналогичными - они подстраиваются под особенности локальной аудитории. А если нет - то зачем они вообще нужны кому-то?

Что не нужно говорить "На подготовку к пилотному запуску нам потребуется не менее недели, но не более 2 лет". Нормальный предприниматель всегда знает, что, сколько и на какие сроки ему понадобится.

Что не нужно говорить Звучит как "Инвестируйте в нас скорее, а то уйдем к другим « Закономерный ответ – «А зачем вы вообще сюда пришли? »

Что не нужно говорить А до этого мы чем, простите, занимались?