Всероссийский заочный финансовоэкономический институт Филиал в г Уфе

Всероссийский заочный финансовоэкономический институт Филиал в г. Уфе Тема 4 Преподаватель: Шарипова Л. К.

2 Цель занятия Изучение основ организации оборотного капитала в организации Рассмотрение понятия оборотного капитала Изучение состава и структуры оборотных активов организации Задачи Изучение методов определения потребности в оборотном капитале Рассмотрение основных источников формирования оборотного капитала и финансирования его прироста

ПЛАН 3 1. Сущность и основы организации оборотного капитала организации 2. Основы организации оборотных средств, их состав и структура, размещение по уровню ликвидности 3. Состав и размещение оборотного капитала по стадиям кругооборота 4. Определение потребности предприятия в оборотном капитале 5. Показатели эффективности использования оборотного капитала 6. Операционный и финансовый циклы предприятия

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 4 Основная: 1. Финансы организаций. Учебник. Под ред. Проф. Н. В. Колчиной. Изд. 5 -е, перераб. и дополн. М. ЮНИТИ, 2011 Дополнительная: 1. Румянцева Е. Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: учебное пособие. - М. : ИНФРА-М. 2010. -459 с. 2. Бурмистрова Л. М. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие/М. Инфора-М, 2007 3. Лапуста М. Г. Финансы организаций (предприятий). Учебник/М. Инфра-М, 2007 4. Экономика и жизнь. Еженедельное аналитическое издание.

ЭЛЕКТРОННЫЕ РЕСУРСЫ 5 q Компьютерная обучающая программа для студентов 4 -го курса по дисциплине «Финансы организаций” (КОПР 4 -ФП). q www. bibliotekar. ru Электронная библиотека q www. consultant. ru Сайт компании «Консультант плюс» q www. inec. ru Официальный сайт группы компаний ИНЭК q www. intalev. ru Корпоративные финансы q http: //www. iteam. ru Технология корпоративного управления q www. finman. ru Журнал “Финансовый менеджмент” q www. risk-online. ru Журнал «РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция» - аналитический журнал q www. eg-online. ru “Экономика и жизнь”. Еженедельная газета. Электронная версия. q www. fd. ru – практический журнал по управлению финансами компании «Финансовый директор»

6 1. Оборотный капитал: понятие и экономическая сущность

7 Понятие оборотного капитала Часть капитала предприятия вложенного в его оборотные активы - ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ организации Разница между текущими активами и текущими пассивами предприятия представляет собой ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ организации

8 Оборотный капитал Оборотные активы Оборотные средства Часть капитала Это денежные средства и мобильные предприятия активы предприятия, обеспечивающие вложенного в его непрерывный производственный оборотные активы процесс и участвующие одновременно (стоимость в процессе производства и реализации оборотных активов) продукции Назначение оборотного капитала Обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции Обеспечение ритмичности процесса производства и реализации продукции

Актив Пассив (стоимость имущества предприятия) (источники формирования имущества) I. Внеоборотные активы II. Оборотные активы Запасы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы III. Капитал и резервы IV. Долгосрочные обязательства V. Краткосрочные обязательства 9

10 2. Основы организации оборотных средств, их состав и структура, размещение по уровню ликвидности

11 Группировка активов по степени ликвидности Группа активов А 1 -Денежные средства - Краткосрочные финансовые вложения - Краткосрочная дебиторская задолженность А 2 А 3 - Запасы и НДС А 4 - Внеоборотные активы Группа пассивов П 1 - Кредиторская задолженность - Краткосрочные кредиты и займы П 2 П 3 - Долгосрочные пассивы П 4 - Капитал и резервы При этом стоит отметить, что баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А 1 ≥ П 1, А 2 ≥ П 2, А 3 ≥ П 3, А 4 ≤ П 4.

Классификация оборотных активов По элементам Производственные запасы Незавершенное производство Готовая продукция Дебиторская задолженность Денежные средства По характеру источников формирования Валовые оборотные активы Чистые оборотные активы Собственные оборотные активы По характеру участия в операционном процессе: Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл предприятия 12 По периоду функционирования: Постоянная часть оборотных активов Переменная часть оборотных активов

13 3. Состав и размещение оборотного капитала по стадиям кругооборота

Нормируемые оборотные средства Дебиторская задолженность Продукция отгруженная, но не оплаченная средства в расчетах Оборотные фонды на расчетном и текущих счетах в аккредитивах и на особых счетах в кассе и прочие денежные средства не оплаченная в срок по вине покупателя не оплаченная в срок, на ответственном хранении Затраты на производство срок оплаты которой еще не наступил Готовая продукция на складе расходы будущих периодов Производственные запасы на складах незавершенное основное производство незавершенное вспомога. Тельное производство запасные части, инструменты, топливо, тара и др. вспомогательные материалы покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия сырье и основные материалы 14 Оборотные средства Фонды обращения Денежные средства Ненормируемые оборотные средства

15 Оборотный капитал важен для обеспечения непрерывности, ритмичности эффективности операционной деятельности предприятия, которая сопровождается трансформацией оборотных активов из одного вида в другой.

Кругооборотного капитала 16 Краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность Денежные активы Запасы товаров для последующей перепродажи Запасы готовой продукции Затраты в незавершенном производстве Материальнопроизводственные запасы

17 4. Определение потребности предприятия в оборотном капитале

18 Нормирование оборотных средств – это расчет экономически обоснованных плановых норм материальных запасов и нормативов оборотных средств

19 В практике применяются следующие основные методы нормирования оборотных средств: Метод прямого счета методы нормирования Коэффициентный оборотных метод средств Аналитический (опытно-статистический) метод

20 Норматив оборотных средств (Н) – это плановая сумма денежных средств, постоянно необходимая для создания запасов нормируемых оборотных активов. Н=Рх. N где: Н – норматив оборотных средств, Р – однодневный расход, N – норма запаса в днях. Норма оборотных средств (N) – величина запасов (как правило в днях или в процентах к производственной программе) минимально необходимая для обеспечения непрерывного процесса производства.

21 Методы определения потребности в оборотных средствах 1. Метод прямого счёта. Предусматривает расчёт норматива оборотных средств на основе имеющихся заказов, прогнозов сбыта, норм расходов и планов по инвестициям. 2. Аналитический. Основан на данных по величине оборотных средств предшествующего периода, скорректированных с учётом изменений в программе производства и сбыта продукции. 3. Коэффициентный. Применяется норматив прошлого периода с учётом изменений в планах предприятия.

Определение частных нормативов затрат по 22 каждому элементу нормируемых оборотных средств и совокупного норматива По сырью и основным материалам Нм = Nм * Р По незавершенному производству Ннпз= Nнзп * Р По готовой продукции Нгп = Nгп * Р Р = Расход за квартал/90 Совокупный норматив оборотных средств Нс = Нм + Ннпз + Нгп

23 5. Источники формирования оборотного капитала и финансирования его прироста

24 Источники финансирования Собственные оборотные средства Устойчивые пассивы Заемные Традиционные Кредиторская задолженность Краткосрочные кредиты и займы Нетрадиционные Факторинг Сделки РЕПО (прямые и обратные)

25 5. Показатели эффективности использования оборотных средств

Показатели эффективности использования оборотных средств 26 - Коэффициент оборачиваемости Коб = V/ОСср. где V - объем реализации или использования ресурсов в рублях ОСср - средние остатки оборотных средств в целом и по отдельным группам - Период оборота оборотных средств ПО = Т/Коб где Т - продолжительность отчетного периода в днях

27 6. Операционный и финансовый циклы предприятия

Операционный цикл 28 Продолжительность операционного цикла предприятия в днях: ПОМЗ — продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях; ПОГП — продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях; ПОдз — продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

29 Взаимосвязь производственного и финансового цикла Поступление Оплата запасов поставщикам Отгрузка готовой продукции Оплата покупателей ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛ ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность

30 Производственный цикл Продолжительность производственного цикла предприятия, в днях: ПОСМ — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПОНЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; ПОГП — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях;

31 Финансовый цикл Продолжительность финансового цикла в днях: ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ-ПОКЗ ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях; ПОдз — средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях; ПОКЗ — средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Спасибо за внимание

9. 2. Роль финансов в формировании основного капитала Основные средства Первоначальная стоимость основных фондов по балансу Остаточная стоимость основных фондов Износ основных фондов Амортизационные отчисления Капитальные вложения Фонд развития производства Амортизационный фонд Источники финансирования: 1. Прибыль и другие собственные финансовые ресурсы предприятия 2. Акционерный и долевой капитал 3. Долгосрочный кредит 4. Бюджетные средства 33

Амортизируемые основные фонды объединяются в следующие амортизационные группы: 1 -я – все недолговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет; 2 -я - имущество со сроком п. и. свыше 2 до 3 лет включительно; 3 -я - имущество со сроком п. и. свыше 3 до 5 лет включительно; 4 -я - имущество со сроком п. и. свыше 5 до 7 лет включительно; 5 -я - имущество со сроком п. и. свыше 7 до 10 лет включительно; 6 -я - имущество со сроком п. и. свыше 10 до 15 лет включительно; 7 -я - имущество со сроком п. и. свыше 15 до 20 лет включительно; 8 -я - имущество со сроком п. и. свыше 20 до 25 лет включительно; 9 -я - имущество со сроком п. и. свыше 25 до 30 лет включительно; 10 -я - имущество со сроком п. и. свыше 30 лет. 34

Способы начисления амортизации Линейный Уменьшаемого остатка Списания стоимости по сумме чисел лет полезного использования Списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) 35

Линейный способ Амортизация начисляется равномерно исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования объекта Норма амортизации: НА=1/n (n-срок полезного использования) Аm=ПС*НА (ПС-первоначальная стоимость объекта основных средств) 36

Способ уменьшаемого остатка Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало года и нормы амортизационных отчислений, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта. Норма амортизации: НА=1/n (n-срок полезного использования) Аm=ОС*НА (ОС-остаточная стоимость объекта основных средств) 37

Способ списания стоимости по числу лет полезного использования Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и числа лет срока службы объекта. Ликвидационная стоимость в этом методе не используется, так как объект основных фондов полностью переносит свою стоимость за период полезного использования. Норма амортизации: НА=n/∑n (n-число лет оставшихся до конца срока полезного использования; ∑n – сумма чисел лет срока полезного использования) Аm=ПС*НА (ПС-первоначальная стоимость объекта основных средств) 38

Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ). Начисление амортизационных отчислений проводится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ) за весь период полезного использования объекта основных фондов. Применение этого способа позволит организациям учитывать физический износ, режим использования объекта. 39