ВИДЫ СДЕЛОК С ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ ВАЛЮТНЫЕ СДЕЛКИ

ВИДЫ СДЕЛОК С ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ.

ВАЛЮТНЫЕ СДЕЛКИ Кассовые Предварительные

КАССОВЫЕ СДЕЛКИ: Сделки, в которых купленная валюта должна быть передана покупателю в день совершения сделки или на следующий день; Сделки-спот, совершаемые по ценам текущего дня при условии обмена валютами участниками сделки на 2 рабочий день сщ дня заключения сделки.

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ (СРОЧНЫЕ, ФОРВАРДНЫЕ) СДЕЛКИ – сделки, предусматривающие покупку 1 валюты за другую по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. Срок платежа – по соглашению сторон (от 1 недели до 5 лет). Курс валюты, оговорённый в форвардном контракте – форвардный курс.

ЦЕЛИ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ СДЕЛОК: Страхование от возможных потерь (хеджирование), связанных с изменением курса валют; Спекуляция на продаже валюты; Арбитраж – покупка и продажа ценных бумаг и валюты на различных рынках с целью извлечения прибыли.

АУТРАЙТ простая срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу форвард в сроки, строго определённые сторонами сделки. Подсчитывается путём согласования кассового курса с маржой, которую в этом случае называют форвардными (обменными) очками.

Форвардные очки зависят от процентной дифференциации – разница между предполагаемым размером выплаты по сделке и доходом по каждому конкретному депозиту в определённой валюте.

Пример: Японский инвестор, располагая свободной суммой в 500 тыс. йен, конвертировал её в доллары о курсу АД/ЙН – 102, 68. Кассовый и месячный форвардные курсы совпадают. Полученные после конвертации доллары инвестор поместил в австралийский банк на 1 месяц под 10% годовых. Определить: а) сумму, полученную инвестором в долларах и йенах спустя месяц; б) сумму, которую бы инвестор получил, если бы он сразу поместил свой капитал в японский банк под 5% годовых. 1) Сумма, полученная в долларах после конвертации: 500000/102, 68 = 4869, 5 2) Сумма, полученная в долларах через месяц в австралийском банке: S = 4869, 5 + 4869, 5*0, 1/12 = 4910, 08 3) Сумма, полученная после конвертации долларов в йены: 4910, 08*102, 68 = 504167 4) Сумма, которая была бы получена в японском банке: S = 500000 + 500000*0, 05/12 = 502083

ФЬЮЧЕРСНАЯ СДЕЛКА – вид сделок на товарной, фондовой или валютной бирже. В этих сделках предполагается предоставит товар, ценные бумаги или валюту через определённый срок по цене, заранее оговоренной в контракте. В основе расчёта фьючерсной стоимости продаваемой валюты, товара, ценных бумаг лежит текущий кассовый курс, который корректируется с помощью форвардных очков – отражение различия в процентных ставках, которые являются показателями того, какими будут кассовые курсы валют в момент фактической передачи валюты покупателю.

ПРИНЦИП НАДБАВОК И СКИДОК. Банки объявляют различную процентную ставку в зависимости от срока сделки и от вида: * по депозитным сделкам, т. е. когда производится инвестирование средств, назначается более низкая ставка (ставка спроса); * при получении займа (банк кредитует своего клиента) – ставка более высокая (ставка предложения).

Допустим, что на определённую дату опубликованы данные о процентных ставках на ряд основных валют на срок 1 и 3 месяца:

ПОДСЧЁТ ФОРВАРДНЫХ ОЧКОВ НЕОБХОДИМ ДЛЯ ВЫЧИСЛЕНИЯ КУРСА ФОРВАРДНОЙ СДЕЛКИ И ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ПО ФОРМУЛЕ: N – КОЛИЧЕСТВО ФОРВАРДНЫХ ОЧКОВ ВАЛЮТЫ (N=0, 0001=1 ОЧКО); КК – КАССОВЫЙ КУРС ВАЛЮТЫ; T – ЧИСЛО ДНЕЙ В ПЕРИОДЕ, ПРЕДУСМОТРЕННОЙ КОНТРАКТОМ; 360(365) – ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ГОДА.

Пример 1: Российская компания, реализовав свою продукцию за доллары США, намеревается через месяц (31 день) приобрести швейцарские франки для оплаты партии приборов, закупаемых в Швейцарии. В день обращения в банк доллар США по отношению к швейцарскому франку котировался по курсу АД/ШФ – 1, 213 – 1, 214. Клиенту же требуется приобрести швейцарские франки по этому курсу через месяц. Определить число форвардных очков. Решение: Из таблицы 1 выбираем данные о годовых процентных ставках на эти валюты на срок 1 месяц. Спрос Доллар США Предложение 8, 3 8, 43 Швейцарский франк 7, 8 8, 0 Через месяц различие в процентных ставках между спросом и предложением доллара и франка составит: 8, 43 – 7, 8 = 0, 63% Используя формулу 1 рассчитаем форвардные очки для швейцарского банка:

Пример 2: Клиенту банка необходимо приобрести французские франки за доллары США через 92 дня. Курс доллара на день сделки – доллар США/Фр. Ф 5, 1330 – 5, 1345. Годовые процентные ставки на 3 месяца. Спрос Предложение Доллар США 8, 43 8, 55 Французский франк 10, 25 10, 37