Виды ценных бумаг и их курсовая стоимость Подготовила: студентка Тв. ГУ факультета географии и геоэкологии Тихонова Маргарита 2013 г.
Понятие ценных бумаг Ценная бумага – это не деньги и не материальный товар; ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Ценная бумага – это особая форма существования капитала, при которой у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются имущественные права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги
Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации, ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Свойства ценной бумаги: • • • ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства; обращаемость как способность продаваться и покупаться на рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента; доступность для гражданского оборота как способность быть предметом гражданских сделок; стандартность как наличие стандартного представления, реквизитов, что делает ее товаром, способным обращаться; документальность — ценная бумага есть документ; регулируемость и признание государством, что обеспечивает снижение рисков по ценной бумаге и повышение доверия инвесторов; рыночность — неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением; раскрытие информации — должен быть обеспечен равный доступ к информации о ценных бумагах различных эмитентов; риск - характеризует состояние неопределенности осуществления прав владельцем ценной бумаги и возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги (чем выше риск, тем выше доходность); доходность - характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги. Доходность равна отношению дохода к затратам на покупку ценной бумаги.
Классификации ЦБ Ценные бумаги могут быть классифицированы по нескольким различным признакам. Один из таких признаков – порядок подтверждения прав владельца ценной бумаги: 1. ценные бумаги на предъявителя. Это ценные бумаги, на которых не указано имя владельца. Чаще всего выпускаются маленьким номиналом и предназначены для инвестиций широких кругов населения. Их главной отличительной особенностью является свободный переход из рук в руки, что дает возможность иметь ничем не ограниченный вторичный рынок. 2. именные ценные бумаги. Права владельца на такую бумагу должны быть подтверждены внесением имени владельца в текст самой бумаги (или сертификата, ее заменяющего) и в реестр, ведущийся эмитентом. Такие ценные бумаги могут продаваться на вторичном рынке, но для регистрации перехода права собственности необходима регистрация проводимых сделок в реестре, что затрудняет оборот именных ценных бумаг по сравнению с предъявительскими; 3. ордерные ценные бумаги. Права владельцев ордерных бумаг подтверждаются передаточными записями в тексте бумаги и предъявлением самой бумаги. К этой категории относятся в первую очередь векселя и чеки.
• По срокам ценные бумаги делятся на краткосрочные (со сроком погашения или реализацией задолженных ценных бумагах прав до года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет), бессрочные (акции) и сроком по предъявлению. По статусу эмитента ценных бумаг выделяют государственные бумаги федеральных органов власти, государственные ценные бумаги муниципальных органов, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги физических лиц (векселя, чеки, опционы) и ценные бумаги иностранных эмитентов. Также по статусу эмитента ценные бумаги делятся на банковские (депозитные и сберегательные сертификаты) и небанковские.
По виду индоссаментов: • ордерный, в котором указывается имя индоссата (лица, которому передается право); • бланковый - без указания имени индоссата, который может либо вписать свое имя, либо передать простой передачи (то есть бумага становится предъявительской); • препоручительный - индоссат не становится обладателем права, а выступает в качестве представителя индоссанта и действует от его имени и в его интересах.
• • Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. – Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др. – Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др. Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: – фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др. - обязательства купить или продать товар в определенное время в будущем по цене, установленной сегодня. ) – свободно обращающиеся опционы — договоры, по которому покупатель опциона получает право (но не обязанность) совершить покупку или продажу актива по заранее оговорённой цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени.
В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации на фондовом рынке России допущены к обращению следующие виды ценных бумаг: • • • • государственные облигации; векселя; чеки; депозитные сертификаты; сберегательные сертификаты; банковские сертификаты; коносаменты - ценные бумаги, выражающие право собственности на конкретный указанный в них товар; акции; приватизационные ценные бумаги; варрант закладная трастовый сертификат другие ценные бумаги, которые законом о ценных бумагах могут быть отнесены к числу таковых. • • • В соответствии с Указом Президента РФ от 4 ноября 1994 года № 2063 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг", кроме рассмотренных выше ценных бумаг предусмотрены дополнительные финансовые инструменты: -опционы; -варранты, -жилищные сертификаты.
Акции. Акция – ценная бумага, эмитируемая акционерным обществом (АО), отражающая долю инвестора в уставном капитале общества и дающая право владельцу на получение определенного дохода из прибыли общества, т. е. дивиденда. Срок обращения акции не ограничен, данная ценная бумага может быть погашена только по решению собрания акционеров акционерного общества, или при его ликвидации. Акция является предметом купли-продажи на рынке ценных бумаг.
Акции Обыкновенная акция дает право владельцу на один голос на собрании акционеров – высшем исполнительном органе АО и право на получение части прибыли, соответствующей доле уставного капитала, приходящейся на эту акцию. Владение акцией дает возможность оказывать влияние на принятие управленческих решений, что является основой демократизма в рыночной экономике, так как решения принимаются большинством голосов. Привилегированные акции – это акции не дающие право голоса, но зато гарантирующие доход независимо от финансовых результатов деятельности АО. Размер этого дохода оговаривается при эмиссии и может быть только увеличен, например часто предусматривается, что дивиденд по этим акциям не может быть меньше, чем по обыкновенным
Облигации. Облигация есть обязательство эмитента выплатить в определенные сроки владельцу этой ценной бумаги некоторые суммы денежных средств (купонные платежи и номинальную стоимость при погашении). Благодаря своему долговому характеру облигации более надежные вложения, чем акции; будучи аналогом кредита, они являются «старшими» бумагами по отношению к акциям, то есть дают преимущественное право при выплате дохода или возвращении вложенных средств в случае банкротства или ликвидации эмитента.
Банковский сертификат • Банковский сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Банковский сертификат: По типу вкладчика: • депозитарные (если вкладчик юридическое лицо), • сберегательные (если вкладчик физическое лицо). Эмитентами таких сертификатов могут выступать только банки. Депозитарные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные - для физических. Сертификаты должны быть срочными. Сроки обращения депозитарных сертификатов - один год, сберегательных - три года.
Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок. Вексель выполняет кредитную и расчетную функции; и применяется как средство платежа. Вексель представляет собой денежное обязательство, в качестве долга могут выступать только национальные деньги или иностранная валюта. Вексель имеет строго установленную законом форму: выписывается на специальном бланке и содержит определенный набор реквизитов. Важными особенностями векселя являются его абстрактность (в векселе не указываются обстоятельства, вызвавшие его появление) и бесспорность (приказ об уплате не может оспариваться должником, даже если кредитор не выполнил своих договорных обязательств). Если должник по векселю не может или не желает произвести платеж в указанный срок, векселедержатель должен в течение нескольких дней оформить протест, что позволит ему предъявить иск любому из лиц, обязанных по векселю.
Виды векселей: • простой вексель – составляется должником (векселедателем) и содержит его обязательство выплатить обозначенную сумму кредитору (векселедержателю); • переводной вексель (тратта) – составляется кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы предъявителю векселя; • дружеский вексель – вексель, за которым не стоит ни какой сделки, но все участники вексельной операции реальные. Дружеские векселя, также как и бронзовые (в этом случае одно или несколько лиц, участвующих в векселе, вымышлены, т. е. имеет место прямой подлог), обычно выписываются ради проведения различного рода мошенничества (взятие кредита под залог такого «лжевекселя» , оплата товаров векселями).
Векселя бывают казначейские, банковские, коммерческие. • Казначейский вексель выпускается государством для покрытия своих расходов и представляет собой краткосрочные обязательства государства со сроком погашения 3, 6 и 12 месяцев. • Банковский вексель может выпускаться банком или объединением банков (эмиссионный синдикат). • Коммерческий (торговый) вексель используется для кредитования торговых операций. Он выдается предприятием под залог товаров при совершении торговой сделки как платежный документ или как долговое обязательство
Чек • Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому всегда является банк, выдавший этот чек.
Чек может иметь несколько видов: • именной (выписывается на конкретное лицо с отметкой о невозможности передачи его другому лицу); • ордерный (на конкретное лицо с отметкой о возможности передачи другому лицу); • предъявительский (на предъявителя и может передаваться путем простого вручения); • расчетный (нет разрешения оплаты наличными деньгами); • денежный (для получения наличных денег в банке); • приватизационный (использовался для приобретения долей, паев)
Сберегательный сертификат Сберегательный (депозитный) сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка
Сберегательный (депозитный) сертификат используется как: • Особый вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении. • Его можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования). • Сертификаты можно завещать своим наследникам. • Его можно использовать в качестве залога при кредитовании. • Используется для хранения денежных средств во время поездок. • Используется как средство расчетов между физическими лицами.
Сберегательная книжка на предъявителя - это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу.
Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия.
Виды коносаментов: Линейный коносамент (linear B/L), это документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом - добросовестным держателем коносамента. Чартерный коносамент Береговой (charter B/L), это коносамент Бортовой документ, который (custody B/L) - коносамент выдается в документ, (on board подтверждение приема который B/L) - груза, перевозимого на выдается в документ, основании чартера. подтверждение который Чартер представляет приема груза от выдается, собой договор отправителя на когда товар фрахтования, т. е. берегу, как погружен на соглашение о найме правило, на судно. судна для выполнения складе рейса или на перевозчика определенное время
Основные экономические характеристики ЦБ Доходно сть Дисконт ный и процент ный доход Курсовая стоимос ть Ценная бумага Курс ценной бумаги Ликвидн ость Номина льная цена
1) Ликвидность - способность ценной бумаги обмениваться на деньги в кротчайший срок. Эта величина обратно пропорциональна времени, которое требуется для превращения ценной бумаги в деньги. Иногда ликвидность обозначают как рыночность. Это правильно, т. к. , не являясь товаром на рынке ценных бумаг, последние не будут иметь свойство ликвидности. Данное свойство автоматически отделяет ценные бумаги от массы платежных, расчетных и финансовых документов, которые не могут служить объектом купли-продажи на фондовом рынке, как. например, именная сберегательная книжка. 2) Доходность - это отношение дохода, полученного от ценной бумаги, к инвестициям в нее. Доходность выражается в процентах и приравнивается к годовому измерению. • • • где D – доход, полученный владельцем финансового инструмента; Z – затраты на его приобретение; t – коэффициент, пересчитывающий доходность на заданный интервал времени. При этом, где T – интервал времени, на который пересчитывается доходность; t – интервал времени, за который был получен доход.
• • 3) Дисконтный и процентный доход: Доходность (Д) имеет две составляющие: процентную и дисконтную части (разница между ценой покупки и ценой приобретения ценной бумаги). Отсюда следует, что Д = d + y, где d и y соответственно процентная и дисконтная составляющие доходности. Процентный доход определяется как доход, полученный от процентных начислений по данной ценной бумаге. Он исчисляется по простой и сложной процентным ставкам. Рассмотрим вычисления по простой процентной ставке: Хп = Х 0 *(1 + a *п) • • где а – величина процентной ставки; п – число процентных выплат; Х 0 – первоначальные инвестиции в рассматриваемый финансовый инструмент; Хп – сумма, принадлежащая инвестору через п процентных выплат. Дисконтный доход: Y = ( Рпр. – Р пок. ), где Р пр. – цена продажи ценной бумаги; Р пок. – цена покупки ценной бумаги.
• 4. Курсовая стоимость – это цена, по которой продается и покупается ценная бумага на фондовом рынке. Выражается в денежных единицах, за исключением облигаций, чья курсовая стоимость выражается в процентах. У потенциального инвестора, имеющего свободные денежные средства, всегда есть выбор разместить сбережения в коммерческом банке и получать проценты по вкладу (ссудный процент) или разместить сбережения в ценные бумаги и получать проценты или дивиденды. Чем больший приток денежных средств будет на рынок ценных бумаг, тем больше будет спрос на ценные бумаги, то соответственно выше буде цена продажи, т. е. курсовая стоимость ценных бумаг. На курсовую стоимость влияют следующие факторы: размер дивиденда, слухи, прогнозы, природные и политические катаклизмы и т. д. • 5. Курс ценной бумаги – это рыночная цена в расчете на сто денежных единиц номинала. •
6. Номинальная цена – это стоимость, обозначенная на лицевой стороне ценной бумаги, это стоимость ценной бумаги в момент ее выпуска. Различия между номинальной и курсовой стоимостью: • номинал определяет стоимость ценной бумаги в момент ее выпуска, курсовая стоимость – при размещении на бирже; • номинал – условная величина, курсовая стоимость – величина реальная. Данное различие характерно для акций. • номинал – величина неизменная, курсовая стоимость меняется многократно под воздействием спроса и предложения.
Спасибо за внимание!!!
Скачать презентацию Виды ценных бумаг и их курсовая стоимость Подготовила
Виды ценных бумаг и их курсовая стоимость.ppt