Скачать презентацию Валютный курс n 1 Валютный курс как Скачать презентацию Валютный курс n 1 Валютный курс как

презентация к теме 4 валютный курс.ppt

  • Количество слайдов: 42

Валютный курс Валютный курс

n 1. Валютный курс как экономическая категория; режимы валютных курсов. n 1. Валютный курс как экономическая категория; режимы валютных курсов.

Валютный курс представляет собой цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны. Валютный курс представляет собой цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны.

Валютный курс n это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в Валютный курс n это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в зависимости от спроса и предложения той или иной валюты, а также от ряда других факторов

Необходимость использования валютных курсов обусловлена: n n n практическими потребностями участниками международных экономических отношений Необходимость использования валютных курсов обусловлена: n n n практическими потребностями участниками международных экономических отношений в обмене иностранной валюты на национальные денежные единицы при экспорте и обратной операции при импорте товаров и услуг. валютные курсы необходимы производителям и покупателям товаров и услуг на мировых рынках для сравнения национальных цен с ценами на те же товары и услуги в других странах и мировыми ценами. валютный курс нужен для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Факторы, влияющие на валютный курс: n n n n Деловые циклы Политика Центральных банков Факторы, влияющие на валютный курс: n n n n Деловые циклы Политика Центральных банков Политические события Новые налоговые законы Новости фондовых бирж Инфляционные ожидания Правительственная политика

n Режимы валютного курса n Режимы валютного курса

Фиксированный валютный курс имеет следующие разновидности: n n курс национальной валюты фиксируется к одной, Фиксированный валютный курс имеет следующие разновидности: n n курс национальной валюты фиксируется к одной, добровольно выбранной валюте; курс национальной валюты фиксируется к СДР; «корзинный валютный курс» ; курс, рассчитанный на основе скользящего паритета.

Плавающий режим n n «свободное плавание» США, Канада, Великобритания, Япония, Швейцария и др. «управляемое» Плавающий режим n n «свободное плавание» США, Канада, Великобритания, Япония, Швейцария и др. «управляемое» плавание (США, Канада и Германия проводят валютные интервенции) - Россия

Смешанный режим n Групповое плавание n Привязка к одной валюте Смешанный режим n Групповое плавание n Привязка к одной валюте

n 2. Виды валютных курсов n 2. Виды валютных курсов

Номинальный валютный курс n показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на Номинальный валютный курс n показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны

Реальный валютный курс n можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в Реальный валютный курс n можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующий валюте. Er= En * Ph/Pf, где Er-реальный валютный курс Ph-цены на внутреннем рынке Pf-цены на зарубежном рынке En-номинальный валютный курс.

Факторы, приводящие к нарушению фундаментального равновесия валютных курсов n Структурные n Конъюнктурные Факторы, приводящие к нарушению фундаментального равновесия валютных курсов n Структурные n Конъюнктурные

n 3. Котировка иностранных валют n 3. Котировка иностранных валют

Котировка валюты n это процесс установления валютного курса Котировка валюты n это процесс установления валютного курса

Котировка валюты n n Прямая котировка - колеблющееся количество национальной валюты за единицу иностранной. Котировка валюты n n Прямая котировка - колеблющееся количество национальной валюты за единицу иностранной. Косвенная (обратная) котировка варьирующее количество иностранной валюты, выраженное в единице национальной валюты

n n 1 долл. США = 65, 09 р. руб. 1 ф. ст. = n n 1 долл. США = 65, 09 р. руб. 1 ф. ст. = 1, 60 долл. США

Котировка валют n n На валютном рынке валютные курсы, как правило, котируют с использованием Котировка валют n n На валютном рынке валютные курсы, как правило, котируют с использованием двух сторон bid rate (курс покупки) и offer rate (курс продажи). Стороны bid и offer определяются с позиции банка или обменного пункта.

59, 20 – 62, 50 bid rate offer rate (ask rate) 59, 20 – 62, 50 bid rate offer rate (ask rate)

Полная котировка n включает курс покупателя и курс продавца, согласно которым котирующий купит или Полная котировка n включает курс покупателя и курс продавца, согласно которым котирующий купит или продаст иностранную валюту.

Сокращенный вид может содержать только различающиеся знаки Сокращенный вид может содержать только различающиеся знаки

n n полная котировка швейцарского франка к доллару США: 1, 2254 – 1, 2261 n n полная котировка швейцарского франка к доллару США: 1, 2254 – 1, 2261 а сокращенная: 54 – 61.

Котировка бывает n n твердой, т. е. обязывающей котирующего совершить сделку в соответствии с Котировка бывает n n твердой, т. е. обязывающей котирующего совершить сделку в соответствии с ней, или номинальной, т. е. ориентировочной, необязательной для котирующего

n - средний курс - это среднее арифметическое курсов продавца и покупателя, используется дилерами, n - средний курс - это среднее арифметическое курсов продавца и покупателя, используется дилерами, а также при экономических сопоставлениях за определённые промежутки времени

n - кросс – курс - котировка двух иностранных валют, ни одна из которых n - кросс – курс - котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, или соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой-либо третьей валюте (например, к доллару США).

Маржа n Разница между курсом продажи и покупки (spread) или, иначе, маржа представляет собой Маржа n Разница между курсом продажи и покупки (spread) или, иначе, маржа представляет собой прибыль торговца валютой от своих операций в целом.

маржа = AR – BR, где AR- курс продажи BR- курс покупки маржа = AR – BR, где AR- курс продажи BR- курс покупки

Размер маржи может изменяться в зависимости от нескольких причин: n n n Рыночная коньюктура. Размер маржи может изменяться в зависимости от нескольких причин: n n n Рыночная коньюктура. Котируемая валюта и ликвидность рынка. Статус контрагента. Сумма сделки. Характер отношений между контрагентами.

Спрэд - это процентное отношение маржи к курсу продавца (курсу продажи). AR – BR Спрэд - это процентное отношение маржи к курсу продавца (курсу продажи). AR – BR BAS^ = ------- * 100 AR Спред (маржа) должен покрывать операционные издержки банка и обеспечивать ему нормальную прибыль при проведении операций с валютой.

Фиксинг n это определение межбанковского курса путём последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой Фиксинг n это определение межбанковского курса путём последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте, а затем установление на этой основе курсов продавца и покупателя

Валютная позиция n формируется в процессе совершения валютных сделок и представляет собой соотношения активов Валютная позиция n формируется в процессе совершения валютных сделок и представляет собой соотношения активов и требований, с одной стороны, и пассивов и обязательств в иностранной валюте, с другой стороны

n В случае равенства активов и требований и пассивов и обязательств банка по конкретной n В случае равенства активов и требований и пассивов и обязательств банка по конкретной валюте валютная позиция считается закрытой

n при несовпадении - открытой n при несовпадении - открытой

Открытая валютная позиция n n Длинная валютная позиция предполагает, что обязательства хозяйствующего субъекта в Открытая валютная позиция n n Длинная валютная позиция предполагает, что обязательства хозяйствующего субъекта в валюте меньше, чем требования в ней. Короткая валютная позиция возникает, когда обязательства в валюте больше требований в ней на конкретную дату.

4. Теории регулирования валютного курса 4. Теории регулирования валютного курса

Теория паритета покупательной способности n - валютный курс определяется относительно уровня цен двух стран, Теория паритета покупательной способности n - валютный курс определяется относительно уровня цен двух стран, а уровень цен зависит от количества денег в обращении

Теория регулируемой валюты n И. Фишер - нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия Теория регулируемой валюты n И. Фишер - нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики

Теория ключевых валют n Ф. Грэхем и др. - деление валют на ключевые (доллар Теория ключевых валют n Ф. Грэхем и др. - деление валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты стран «группы десяти» ) и мягкие валюты, не играющие активной роли в МЭО (доллар «не хуже, а лучше золота» )

Теория фиксированных паритетов и курсов n А. Браун, Ф. Грэхем - изменения валютного курса Теория фиксированных паритетов и курсов n А. Браун, Ф. Грэхем - изменения валютного курса - неэффективное средство регулирования платежного баланса из-за недостаточной реакции внешней торговли на колебания цен в зависимости от курсовых соотношений. Это легло в основу Бреттон-Вудской валютной системы

Теория плавающих валютных курсов n состоит в обосновании преимуществ режима плавающих валютных курсов по Теория плавающих валютных курсов n состоит в обосновании преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с фиксированными: автоматическое выравнивание плат. баланса; свободный выбор методов нац. экон. политики без внешнего давления; сдерживание вал. спекуляции; стимулирование мировой торговли; вал. рынок лучше, чем гос-во определяет курсовое соотношение валют

Нормативная теория валютного курса n валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, основывается на Нормативная теория валютного курса n валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, основывается на паритетах и соглашениях, установленных международными органами