Валютный курс и факторы его формирования МВКО

Валютный курс и факторы его формирования МВКО

Валютный курс это «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, Евро) Или коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке.

p p Проциклическая валюта Валюта, традиционно демонстрирующая укрепление в периоды роста мировой экономики. К этой категории валют относятся, в частности, евро, канадский доллар и австралийский доллар. Реальный курс национальной валюты к иностранной валюте Обменный курс, скорректированный на соотношение темпов инфляции в соответствующих странах. Реальный эффективный курс национальной валюты Индекс, представляющий собой средневзвешенный реальный курс национальной валюты к корзине иностранных валют. В качестве весов отдельных реальных курсов национальной валюты к иностранным валютам обычно используются доли зарубежных стран во внешнеторговом обороте данной страны.

ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Режим валютного курса Различаются : - фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках; - плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности. -колеблющийся (валютный коридор) При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

p p Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. Новым явлением с середины 70 -х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к многовалютному стандарту. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение ее состава, размер валютных компонентов, т. e. количество единиц каждой валюты в наборе.

Покупательная способность валюты является стоимостной основой валютного курса. Покупательная способность одной валюты выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги и инвестиции по сравнению с другой.

Паритет покупательной способности это сравнительная характеристика валют в условиях системы плавающих обменных валютных курсов. P(m) = S x P(n), где P(m) – цена товара А внутри страны; S - курс spot; P(n) – цена товара А за рубежом. ППС лежит в основе валютного обмена.

Валютный паритет это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Эволюция паритетов: Золотой паритет Корзины валют СДР, ЭКЮ, Евро

Котировки иностранных валют Котировка валют (от франц. Coter) – определение их курса. Два метода котировок Прямая котировка курс единицы инвалюты (базовая валюта) выражается в национальной валюте (котируемая валюта). 1 USD = 27, 6 RUR Косвенная (обратная) котировка курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц (Великобритания, США). 1 RUR = 0. 036 USD Кросс-курс – соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

Факторы, влияющие на валютный курс Структурные (экономические) Конъюнктурные

Экономические факторы - Спрос и предложение валюты Темпы инфляции Состояние платежного баланса Разница процентных ставок в разных странах Деятельность валютных рынков и объемы спекулятивных валютных операций Степень использования валюты на еврорынке и в международных расчетах Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках Валютная политика страны Ускорение или задержка международных платежей

Конъюнктурные факторы - Динамика мировых цен на сырье (в первую очередь на энергоносители) - Степень зависимости и взаимного влияния различных секторов финансового рынка - Объемы спекуляций на рынке - Колебания цен - Политические факторы

Динамика официальных курсов иностранных валют к рублю за сентябрь 2008 года

Динамика курса доллара 2005 -2008 гг.

Динамика курса Евро 2005 -2008 гг.

http: //www. cbr. ru/hd_base/MICEX_DOC/D_print. asp? date_req 1=20. 02. 2013&date_req 2=27. 02. 2013&m ode=3

Роль валютного курса Валютный курс необходим для: - взаимного обмена валютами при международной торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; - сравнения цен на мировых и национальных рынках; - сравнения стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; - периодической переоценки счетов корпораций и банков.

Влияние валютного курса на МЭО Валютный курс – инструмент связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка. Поэтому он активно влияет на МЭО и воспроизводство, а именно на: - соотношение экспортных и импортных цен; - конкурентоспособность участников МЭО; - прибыль экспортеров и импортеров; - перераспределение между странами части ВВП, которая реализуется на мировых рынках; - ценообразование и инфляционные процессы; - внутренние цены; - движение капиталов.