Валютные кросскурсы 17 February 2018 1
Валютный курс соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны Валютной котировкой (от франц. coter нумеровать, метить), называется зарегистрированный в численных величинах валютный курс. Валютная котировка бывает трех видов: - прямая котировка - количество единиц национальной валюты за одну единицу иностранной валюты (8500 белорусских рублей за 1 доллар США). - обратная котировка - количество иностранной валюты за единицу национальной валюты (в Еврозоне курс 1, 3650 долларов за Евро будет обратной котировкой). - кросс-курс - соотношение цен между двумя валютами, вытекающее из их курсов к третьей валюте. В основном к доллару США как валюте большинства сделок.
Котировки Котир овки крос с -курсов - курсов на раз ных национал ьных нац ион аль ных валютн ых валют ных рынках могут мог ут отличат ься друг от др уга, д руг а, что соз дае т ч то услови я ус лови для валютно г для валютног о о 17 February 2018 арбитр ажа. арбитра жа Валютный арбитраж операции, проводимые с целью извлечения прибыли из разницы валютных курсов одной и той же денежной единицы на разных валютных рынках. 3
Валютные курсы дифференц и-руются в зависимост и от вида валютных сделок 17 February 2018 Различают: • курсы наличных (кассовых) сделок (курс «спот» ), при которых валюта поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней); • курсы срочных сделок (форвардные), при которых реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени. 4
Курс «спот» базовый курс валютного рынка. По нему происходит урегулирован ие текущих торговых и неторговых операций. 17 February 2018 • Форвардный курс устанавливается участником валютной сделки, которая реально будет осуществлена через определенный период времени на фиксированную дату. 5
Текущим конверсионны м операциям соответствует обменный курс спот. Слева ставится база котировки (базовая валюта), а справа — валюта котировки ( к о т 2018 17 February и р у е м а я Принято следующее обозначение курсов валют: - доллар к российскому рублю USD/RUB, - фунт стерлингов к доллару США - GBP/USD, - евро к доллару США – EUR/USD. Данное написание обозначает количество котируемой валюты за единицу базовой валюты 6
Котировка курсов спот бывает прямой и косвенной. 17 February 2018 • Последние цифры написания валютного курса называются процентными пунктами (points) или пипсами (pips). 7
Прямая котировка количество национальн ой валюты за единицу иностранной 17 February 2018 Обычно валюты сравниваются с американским долларом: количество национальной валюты за один доллар США (доллар является базой котировки). В виде прямой котировки официально котируются курсы большинства валют мира - USD/CHF, USD/RUB, USD/JPY, USD/CAD и т. д. 8
Косвенная (обратная) котировка количество иностранно й валюты, выраженное в единицах национальн ой валюты. 17 February 2018 В косвенной котировке доллар выступает в качестве валюты котировки, а другая валюта выступает в виде базы котировки. Ряд валют официально котируется к доллару США в виде косвенной котировки. Это курс доллара к евро, английскому фунту стерлингов, а также к денежным единицам стран — бывших колоний Великобритании — EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD и ряд других. 9
Котировка На валютном рынке банки котируют валютные курсы обычно с использованием двух представляет сторон - bid и ask (offer). собой - Bid - курс покупки. По двойную котировке Вid банк котировку - покупает базовую валюту; одновременн - Ask (offer) - курс продажи. По котировке ую Аsk банк продает базовую котировку валюту. цен на Ask всегда больше Bid покупку и 17 February 2018 10
Спрэд (маржа) – разница между ask и bid (курсом продажи и курсом Относительн покупки) ый Спрэд = 17 February 2018 Размер маржи может изменяться в зависимости от: • Статуса контрагента. Размер банковской маржи шире для клиентов банка, нежели для других банков на межбанковском рынке. • Рыночной конъюнктуры. В условиях нестабильного, быстро изменяющегося курса размер маржи обычно больше. • Котируемой валюты и ликвидности рынка. Размер маржи больше при котировании банком редко употребляемой валюты или по сделкам на менее ликвидном рынке. • Суммы сделки. Крупные сделки подвергают банк более значительным рискам, тогда как для меньших сумм возрастают расходы банка по их проведению. • Характера отношений между контрагентами. При устойчивых положительных отношениях размер маржи может быть более узким. 11
Расчет значений кросс-курсов строится с использовани е м курсов данных валют к доллару США. 17 February 2018 Существует три способа расчета кросс -курсов в зависимости от того, являются ли котировки валют к доллару прямыми или косвенными. 12
1. Валюты с прямыми котировками к доллару USD/RUB 30, 0 – 31, 0 USD/BYR 8200 – 8500 RUB/BYR - ? 1 RUB = 1/31. 0 USD х 8200 = 264, 5161 • 1 RUB = 1/30. 0 USD х 8500 = 283, 3333 • • RUB/BYR = 264, 5161 – 283, 3333 17 February 2018 13
2. Валюты с косвенными котировками к доллару bid ask EUR/USD 1. 4400 – 1. 4430 GBP/USD 1. 6000 – 1. 6020 GBP/EUR - ? EUR/GBP - ? 1 GBP = 1. 60 USD х 1/1. 4430 = 1. 1088 1 GBP = 1. 6020 USD х 1/1. 44 = 1. 1125 GBP/EUR 1. 1088 - 1. 1125 1 EUR = 1. 44 USD х 1/1. 6020 = 0. 8989 1 EUR = 1. 4430 USD х 1/1. 60 = EUR/GBP 0. 8989 - 0, 9019 17 February 2018 14
3. Валюты с прямыми и косвенными котировками EUR/USD 1. 4400 – 1. 4430 USD/CHF 1. 0300 – 1. 0350 EUR/CHF - ? 1 EUR = 1. 44 USD х 1. 03 = 1. 4832 1 EUR = 1. 4430 USD х 1. 035 = 1. 4935 EUR/CHF 1. 4832 – 1. 4935 17 February 2018 15
Первая валюта, выраженна я в котировке за единицу, называется базой котировки, котировки вторая валютой котировки. • • Основные правила расчета кросскурса: 1)для нахождения кросс-курса валют с котировками на базе USD (т. е. когда две котировки являются прямыми) следует разделить эти две котировки, причем за единицу принимается та валюта, курс которой стоит в знаменателе; 2)когда USD является валютой котировки для обеих валют (т. е. когда две котировки являются обратными) необходимо разделить долларовые курсы этих валют, причем за единицу принимается та валюта, курс которой стоит в числителе; 3)если USD является базой котировки только для одной из валют (т. е. когда две котировки разные), то для нахождения их кросс-курса необходимо перемножить курсы этих валют, причем за единицу принимается та валюта, курс которой используется в обратной котировке.
На практике для разных целей используютс я различные виды валютных курсов, рассчитанны е различными методами: • • номинальный валютный курс - это цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты; - реальный валютный курс - это курс, рассчитанный с учетом соотношения цен на национальном и иностранном рынках; - номинальный эффективный валютный курс это курс рассчитанный с учетом валютных курсов стран-главных торговых партнеров государства; - реальный эффективный валютный курс - это номинальный эффективный валютный курс поправкой на изменение уровня цен, показывающий динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран - основных партнеров; - фиксированный валютный курс - курс, четко привязанный к одной валюте, наиболее значимой на рынке, чаще к доллару США. Такая фиксация означает, что изменение курса национальной валюты к валюте третьей страны, чей валютный курс имеет жесткую привязку к доллару, в точности соответствует изменению доллара США; - ограниченно гибкий валютный курс официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее определенные колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами; - плавающий валютный курс - это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который при определенных условиях государство может влиять через валютные интервенции. -
Основные котируемые валюты Name Full name AUD/USD Австралийский доллар/Доллар США EUR/CHF Евро/Швейцарский франк EUR/GBP Евро/Фунт стерлингов EUR/JPY Евро/Японская йена EUR/USD Евро/Доллар США GBP/USD Фунт стерлингов/Доллар США NZD/USD Новозеландский доллар/Доллар США USD/CAD Доллар США/Канадский доллар USD/CHF Доллар США/Швейцарский франк USD/HKD Доллар США/Гонконгский доллар USD/JPY Доллар США/Японская йена USD/SGD Доллар США/Сингапурский доллар
Скачать презентацию Валютные кросскурсы 17 February 2018 1 Валютный
1.Валютные кросс-курсы.ppt