Валютные контракты на FORTS Скотников Валерий Москва 18

Валютные контракты на FORTS Скотников Валерий Москва, 18 февраля 2009 г.

Валютные фьючерсы - это актуально! Вопросы интересующие абсолютно любого, у кого есть сбережения: Как долго продолжится рост курса доллара? Может рост уже закончился? Сколько будет стоит доллар США завтра или через месяц? Что можно сделать, чтобы застраховаться от роста курса доллара? Если не страховать риски, то как заработать?

Какие возможности дает FORTS: Захеджировать валютный риск! Заработать!

Валютные контракты на FORTS Фьючерсные контракты на курс: Доллар-рубль Евро-доллар Евро-рубль Опционный контракт на фьючерс на доллар-рубль

Фьючерсы на доллар США: динамика

Фьючерс на доллар США – инструмент для частных инвесторов 6

Валютные контракты на FORTS Текущие котировки на валютные контракты: Si. H 9 (мартовский контракт на доллар) – 36650 рублей Si. M 9 (июньский контракт на доллар) – 38718 рублей Eu. H 9 (мартовский контракт на евро) – 46250 рублей Eu. M 9 (июньский контракт на евро) – 48600 рублей

Фьючерс на доллар США: основные параметры Наименование Si – 03. 09 Базовый актив Доллар США Объем контракта 1000 долларов США Цена фьючерса Указывается в рублях за 1000 долларов США (например, 35 000 рублей) Гарантийное обеспечение (ГО) 4% от стоимости контракта (плечо 1: 25), например, при расчетной цене контракта 35000, ГО – 1400 рублей Способ исполнения Финансовые расчеты День исполнения 15 -е число месяца Цена исполнения Средневзвешенное значение курса доллара США за 15 -е число на ММВБ в СЭЛТе Сроки исполнения 1, 3, 6, 9, 12 месячные контракты

Фьючерс на евро-доллар: основные параметры Наименование ED – 03. 09 Базовый актив Курс евро по отношению к доллару США Объем контракта 1000 евро Цена фьючерса Указывается в долларах США за 1 евро (например, 1, 28 долларов) Гарантийное обеспечение (ГО) 4% от стоимости контракта (плечо 1: 25) Способ исполнения Финансовые расчеты День исполнения 15 -е число месяца Цена исполнения Значение курса евро по отношению к доллару США, опубликованное в день исполнения Контракта Европейским Центральным Банком, выраженное в долларах США за 1 евро Сроки исполнения 3, 6, 9, 12 месячные контракты

Фьючерс на евро-рубль: основные параметры Наименование Eu – 03. 09 Базовый актив Курс евро по отношению к рублю Объем контракта 1000 евро Цена фьючерса Указывается в рублях за 1000 долларов США (например, 45 000 рублей) Гарантийное обеспечение (ГО) 4% от стоимости контракта (плечо 1: 25) Способ исполнения Финансовые расчеты День исполнения 15 -е число месяца Цена исполнения Значение курса евро по отношению к рублю, опубликованное в день исполнения Контракта Европейским Центральным Банком, умноженное на количество евро в Лоте и округленное с точностью до целых по правилам математического округления Сроки исполнения 3, 6, 9, 12 месячные контракты

Фьючерс на доллар США: возможности Хеджирование валютного риска • • Сумма кредита 18 000 долларов США. Ежемесячный платеж: 2000 долларов США Срок кредита – 9 месяцев. Начало 11. 03. 08, окончание 10. 12. 08.

Хеджирование валютного риска: технология В одном фьючерсном контракте 1000 долларов США. Для хеджирования платежа в 18 000 долларов необходимо 18 контрактов. Вопрос: Для хеджа необходима покупка или продажа фьючерса? Ответ: Покупка. Почему? Есть риск роста курса доллара. Покупкой фьючерса фиксируется текущий курс доллара на будущее.

Хеджирование валютного риска: технология В одном фьючерсном контракте 1000 долларов США. 11. 03. 08 покупаем 18 контрактов по цене 24 574 рубля. Курс ЦБ 11. 03. 08 = 23, 8353 рубля Гарантийное обеспечение по одному контракту составляет 4% от расчетной цены (РЦ) предыдущего дня. РЦ 07. 03. 08 = 24 536 рублей, т. е. ГО за один контракт = 981, 44 рубль 18 контрактов * 981, 44 рублей = 17 665, 92 рублей

Фьючерс на доллар США: технология 10. 12. 08 года закрываем позицию по цене 27 940 рублей за контракт. Курс ЦБ 10. 12. 08 = 28, 0029 рублей Потери на росте курса доллара: 28, 0029 – 23, 8353 = 4, 1676 на 1 доллар или 75 016, 8 на 18 000 долларов Компенсация за падение рубля (выгода от хеджирования) составит: (27 940 – 24 574) * 18 = 60 588 рублей, т. е. 3 рубля 37 копеек за один доллар США. Т. о. Вы покупаете доллары по текущему курсу 28. 0029 рублей, реально заплатив только 24, 6329, а 3, 37 «доплатит» вам биржа.

Фьючерс на доллар США: технология Даты Курс ЦБ Рублевая стоимость кредита Цена фьючерса в расчете на 1 USD, рубли 18 фьючеров 11. 03. 08 Получение валюты 23, 8353 429 035, 4 24, 574 442 332 10. 12. 08 Погашение кредита – возврат валюты 28, 0029 504 052, 2 27, 940 502 920 Финансовый результат - 75 016, 8 Финансовый результат при хеджировании: - 14 428, 8 рублей 60 588

Фьючерс на доллар США: технология Продажа фьючерса по 27, 940 рублей за 1 доллар Покупка фьючерса по 24, 574 рублей за 1 доллар Выгода от Хеджирования 3, 366 рубля на 1 доллар США

Фьючерс на доллар США: возможности Спекуляция Преимущества для спекулянтов на FORTS: Размер ГО – 4%, а значит плечо 1 к 25 Низкая комиссия – 50 копеек за контракт и 25 копеек внутри дня Высокая ликвидность

Фьючерс на доллар США: возможности Арбитраж: фьючерс-фьючерс

Фьючерс на доллар США: возможности Арбитраж: фьючерс-фьючерс 5 июня 2008 года: Продажа Si-12. 08 по цене 24 055 рублей Покупка Si-9. 08 по цене 23 820 рублей Промежуточный финансовый результат: 235 рублей 15 августа 2008 года: Покупка Si-12. 08 по цене 24 700 рубля Продажа Si-9. 08 по цене 24 690 рублей Промежуточный финансовый результат: -10 рублей Итоговый финансовый результат от арбитража: 225 рублей

Опцион на доллар США: возможности Как долго продолжится рост курса доллара? Покупая валюту на наличном рынке можно хеджировать курс ее продажи в будущем с помощью опциона Put. Например, курс продажи наличного доллара, 22 января 2009 года, 33, 10 рубля, а курс покупки 32, 61 рубля (спред 51 копейка) т. е. купив сегодня доллар по 33, 10 рубля, Вы сможете продать его с убытком в 50 копеек. Стоимость опциона Put со страйком 33100 равна 300 рублей, т. е. 30 копеек на 1 доллар США. Вывод: В случае падения доллара, Вы теряете меньше, чем при моментальной продаже доллара в обменном пункте.

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!