Валюта и валютная система Понятие валюты Валюта

Валюта и валютная система

Понятие валюты Валюта (англ. currency) денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров

Валюта это денежная единица страны Валюта это денежные знаки иностранного государства, а также кредиты и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах.

Валюта международная региональная денежнорасчетная единица и платежное средство(экю, СДР, евро, переводной рубль).

Понятие валютной системы Валютная система государственно-правовая форма организации международных валютных отношений государств.

Задачи валютной системы: эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами. создание благоприятных условий для развития производства содействие расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений

перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, чем расширяется ограничивается степень национальной экономической самостоятельности. могут перемещаться экономические функции (безработица, инфляция).

Национальная валютная система это определенный порядок денежных расчетов данного государства с другими странами

Она включает следующие элементы: Национальная валюта Условия обратимости национальной валюты Паритет национальной валюты Режим курса национальной валюты

Наличие отсутствие валютных ограничений в стране Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны Регламентация использования международных средств обращения Режим национального валютного рынка и рынка золота

Национальный орган обслуживающий и регулирующий валютные отношения страны. Мировая валютная система форма организации международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мирового хозяйства и закрепленная международными соглашениями.

Конвертируемость возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать национальную валюту на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

По степени конвертируемости бывают следующие валюты: Свободно конвертируемая(резервная) Частично конвертируемая Замкнутая Клиринговая валюта

Свободно конвертируемая(резервная) валюта свободно и неограниченно обменивается на иностранные валюты, т. е. она обладает полной внешней и внутренней обратимостью(и обмен распространяется на все операции и платежи)

Частично конвертируемая национальная валюта страны, в которой применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций, т. е. эта валюта обменивается на отдельные виды иностранных валют и не по всем видам международного оборота.

Замкнутая национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранные валюты

Клиринговая расчетные валютные единицы по которым ведутся счета в банках и производятся расчетные операции между странами, заключившими платежное соглашение клирингового типа об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказанных услуг (СДР, евро, переводной рубль).

Валютный курс цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах других стран, т. е. он отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономики. Валютный курс как и цена любого товара имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг нее в зависимости от спроса и предложения.

Валютный паритет соотношение весового содержания золота в денежной единице одной страны к золотому содержанию его в денежной единице другой страны. .

В каждой стране применяются меры по регулированию валютных курсов. В практике международных валютных отношений в условиях бумажно-денежного обращения применяются следующие валютные курсы: Фиксированный курс – система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов. Реально-фиксированный курс, который опирается на золотой паритет

Договорно-фиксированный курс, опирающийся на согласованный эталон, по которому регистрируется паритет и согласовывается размер пределов, допустимых отклонений рыночных котировок от паритета. Гибкий курс – система, по которой у валют отсутствуют официальные паритеты. Плавающий курс изменяется в зависимости от спроса и предложения на рынке

Колеблющийся – зависит от спроса и предложения, но корректируемые национальными банками (валютными интервенциями) в целях сглаживания временных резких колебаний.

Факторы влияющие на формирование валютного курса: Покупательная способность денежной единицы Темпы инфляции Состояние платежного баланса

Разница процентных ставок в различных странах Спекулятивные валютные операции Степень доверия к валюте на мировом валютном рынке Государственное регулирование валютных курсов

Котировка – определение курса валют: Прямая – курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Косвенная – курсы 2 валют соизмеряются через 3 валюту.

Валютная корзина тот иной набор валют, которые используются при котировке иностранной валюты. СДР: США – 42%, ФРГ – 19%, Япония – 15%, Франция – 12%, Англия – 12%.

Рычаги Центрального банка, которые влияют на покупку валюты внутри страны: 1. Дисконтная (учетная) покупка – изменение учетной ставки ЦБ с целью регулирования валютного курса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов. В условиях пассивного платежного баланса ЦБ завышает учетную ставку и тем самым стимулирует приток иностранного капитала из стран, где уровень учетной ставки ниже.

2. Валютная интервенция – прямое вмешательство ЦБ в деятельность валютного рынка с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли продажи иностранной валюты. Валютные риски – возникают при экспортноимпортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к иностранной валюте в связи с падением ее покупательной способности вследствие ухудшений условий торговли.

Валютные оговорки – применяются при минимизации валютных рисков. Они бывают 2 видов: Двухсторонние, которые защищают интересы и покупателя и продавца. Односторонние, которые защищают интересы поставщиков из высокоразвитых при поставке товарной массы в развивающиеся и развитым странам.

В банковской практике применяются различные методы страхования валютных рисков путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте(методы хеджирования).

Наиболее распространенные методы хеджирования: 1. Заключение срочных валютных сделок проведение форвардных операций при которых банк фирма осуществляет валюту по курсу «спот» (текущий валютный курс), а продажу по курсу «форвард» (опережающий). Курс «спот» отличается от «форварда» на величину премий, 1<2 на величину дисконта, если 1>2.

2. Валютные опционы могут обеспечивать большую гибкость при операциях с валютой и финансовыми инструментами и минимизировать степень валютного риска. При покупке опциона за определенное вознаграждение(премия) одно из физических лиц юридическое лицо предоставляет право другому лицу купить продать по согласованному курсу в любой день в течении определенного периода, либо вообще отказаться от сделки без возмещения убытков.

В отличие от форвардных операций, позволяющий фиксировать отдельный курс валюты по предстоящей валютной трансакции, валютный опцион дает его покупателю еще и право выбора между выполнением сделки отказом от исполнения обязательств при обстоятельствах, обусловленных договором.

Важное место в международных расчетах занимают гарант. операции НБУ. Он может обеспечивать в денежной форме исполнение украинских, иностранных, международных операций путем предоставления банковских гарантий поручительств с обязательным и надлежащим их обеспечением.

Перечень документов для обеспечения гарантий: Поручение клиента на выдачу гарантии Разовое генеральное обязательство клиента возместить банку сумму гарантии Заверительная копия договора другого подобного документа из которого возникла необходимость выдачи гарантии

Оригиналы векселей, расписание платежей по векселям гарантийное обязательство.

Первая мировая валютная система Парижская валютная система: золотой стандарт стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. , которое признало золото единственной формой мировых денег.

Характерные черты первой МВС: В основе Парижской МВС лежал золотомонетный стандарт. Золото выполняло все функции денег и признавалось единственной формой мировых денег Существовал золотой паритет. Каждая валюта имела определенное весовое содержание золота.

Устанавливался плавающий режим валютных курсов на основе ры-ночного соотношения спроса и предложения в пределах «золотых точек» . «Золотые точки» - это максимальные пределы отклонения курса ва-лют от установленного паритета, которые определялись расходами на транспортировку золота за границу. «Золотые точки» фактически не превышали 1% от паритета.

Осуществлялась конвертируемость каждой валюты в золото, как внутри страны, так и за ее пределами. Жесткое соотношение между золотым запасом и внутренним предложением золота. Ведущей валютой выступал английский фунт стерлингов, он обслуживает до 80% международных платежей.

Первая мировая война вызвала кризис первой МВС. Значительное уменьшение золотых запасов воющих стран вызвало диспропорции между ними и денежной массой и привело к инфляции. В результате страны ввели валютные ограничения и установили фиксированный режим валютного курса, а затем прекратили размен банкнот на золото.

Базировалась на следующих структурных принципах: ее основой являлся золотомонетный стандарт в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

Генуэзская валютная система. После первой мировой войны был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Вторая мировая вал. система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутом на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Ее основой явились золото и девизы – иностранные валюты.

Характерные особенности второй МВС: В основе Генуэзской МВС лежал золотодевизный стандарт. Золото выполняло все денежные функции, кроме средства обраще-ния. Наряду с золотом в качестве мировых денег выступали национальные кредитные деньги. Ведущими валютами в международном обороте были американский доллар и английский фунт стерлингов. Однако роль резервной валюты не была официально закреплена ни за одной валютой.

Восстановлены золотые паритеты валют. В ряде стран устанавливался прямой паритет (США, Франция, Великобритания), в других косвенный паритет, через иностранные валюты (Германия). Восстановлен плавающий режим валютных курсов, на основе рыночного соотношения спроса и предложения.

Обмен золота на банкноты разрешался только нерезидентам Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

Мировой валютный кризис подорвал устои золотодевизного стандарта, страны последовательно отказались от системы золотого стандарта: 1929– 1930 гг. вышли из системы золотого стандарта аграрные и колониальные страны, так как на мировом рынке резко уменьшился спрос и цены на сырье. 1931 г. - Германия, Австралия, Великобритания.

В Германии и Австралии наблюдался отлив импортных капиталов, уменьшение ЗЗ и банкротство банков. В Великобритании ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение золотого запаса страны в связи с резким сокращением экспорта товаров. 1933 г. - значительное и неравномерное падение цен в США, что вызвало массовые банкротства.

1936 г. - Франция, где искусственное сохранение золотого стандарта уменьшило конкурентоспособность фирм. В результате мирового валютного кризиса Генуэзская валютная система устранила свою эластичность и гибкость. Для сохранения золотодевизного стандарта, ведущие страны образовали валютные блоки. Во время второй мировой войны распались стерлинговый и долларовый валютные блоки.

Бреттон Вудсская система На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 44 г. были установлены правила организации мировой торговли, вал. , кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая вал. система. Вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

Цели создания Восстановление и увеличение объёмов международной торговли. Предоставление в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнеторговом балансе.

Бреттон-вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой вал. системы: 1) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ 2) золото продолжало использоваться как м/н платежное и резервное средство 3) опираясь на свой возросший валютноэкономический потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ни статус главной резервной валюты

4) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г. , исходя из золотого содержания своей валюты. Впервые в истории созданы м/н валютнокредитные организации – М/н вал. фонд (МВФ) и М/н банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в ин. валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г. , когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969 -1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты и в падении курса. Кризис Бреттон-вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы.

Ямайская валютная система Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г. )

это соглашение оформило следующие принципы четвертой валютной системы: 1) введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта. 2) Юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото

3) Странам предоставлено право выбора любого режим вал. курса. 4) МВФ, сохранившийся на обломках Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование. Итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что они оказались далеки от мировых денег.

Характерные черты: 1. Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта. Соглашение о создании этой новой международной счетной валютной единице подписано странами-членами МВФ в 1967 г. СДР отводилась роль главного резервного актива. Изменение Устава МВФ, связанное с выпуском СДР вступило в силу 28 июня 1969 г.

2. Золото официально демонетизировано. Цена на золото определяется условиями производства, а также спросом и предложением. В настоящее время золото является особым ликвидным средством в золотовалютных резервах стран. Мировыми деньгами являются: v • национальные валюты ведущих промышленно -развитых стран; v • международная счетная единица СДР; v • региональная денежная единица (ЭКЮ, с 1 января 1999 г. евро). Роль резервных валют принадлежит американскому доллару, японской иене и евро.

3. Потерял свой экономический смысл золотой паритет 4. Странам предоставляется право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения основываются на «регулируемых плавающих» курсах национальных денежных единиц. При этом колебания курсов обусловлены двумя основными факторами: v • реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на валютных рынках стран; v • соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

В настоящее время в мире действует Ямайская валютная система

Конец