В зависимости от места торговли ценными бумагами различают: Биржевой рынок ценных бумаг (торговля ценными бумагами ведется на фондовой бирже) Внебиржевой рынок ценных бумаг (сделки проводятся, минуя фондовую биржу)
Виды рынка ценных бумаг • Первичный; на котором происходит мобилизация капитала посредством продажи новых ценных бумаг, • Вторичный; на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги
Фондовая биржа — некоммерческая организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг
Операции фондовой биржи Размещение новых ценных бумаг. (когда создается новое акционерное общество) Цель: Инвестирование капитала создание стимулов для расширения сферы производства. Непосредственная купля и продажа акций, а также заключение срочных сделок.
Задачи фондовой биржи: • Предоставить место для торговли. • Устанавливать равновесные биржевые цены • Биржа не только аккумулирует денежные средства, но и перераспределяет их • Обеспечение гласности и открытости биржевых торгов • Обеспечение арбитража. • Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале • Разработка этических стандартов, кодекса поведения участника биржевой торговли.
Роли фондовой биржи в экономике • является в определенной мере альтернативой банковскому сектору экономики; • защита прав и интересов инвесторов – клиентов биржи; • прогнозирования макроэкономических процессов; • важнейший элемент функционирования системы страхования и пенсионного обеспечения.
Фондовый индекс - показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации
Роль биржевых индексов 1. Диагностическая Под диагностической функцией понимается способность системы индексов характеризовать состояние и динамику развития как национальной экономики в целом, так и ее отдельных составляющих. 2. Индикативная Выполнение индексами индикативной функции предполагает, что наличие объективной оценки ценовой ситуации на фондовом рынке дает точку отсчета для оценки поведения крупных инвестиционных фондов, отдельных инвесторов и портфельных менеджеров 3. Спекулятивная Способность мгновенно реагировать на изменение широкого круга явлений экономического, политического и социального характера.
Наиболее известные фондовые индексы мира Индекс Доу-Джонса - индекс акций «голубых фишек» США; S&P 500 - индекс акций 500 компаний США; FT-SE-100 – индекс акций «голубых фишек» Великобритании; DАХ – индекс акций «голубых фишек» Германии; САС-40 – индекс «голубых фишек» Франции; NIKKEI-225 - индекс акций 225 компаний Японии.
Российские фондовые индексы (индексы ММВБ и РТС) Индекс ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) рассчитывается на основе 30 (ММВБ) и на основе 10 (ММВБ-10) наиболее капитализированных и ликвидных акций российских компаний ( «голубых фишек» ).
Индекс РТС (Российская торговая система) Индекс РТС рассчитывается на основе акций 50 российских компаний «голубых фишек» . Индекс РТС Standard рассчитывается на основе акций 15 российских компаний «голубых фишек» . Индекс РТС-2 рассчитывается на основе акций «серых фишек» (компаний малой и средней капитализации).
В России к «голубым фишкам» относят в первую очередь компании таких отраслей, как: 1) нефтегазовый сектор: Газпром, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, НОВАТЭК, Татнефть; 2) банковский сектор: Сбербанк, банк ВТБ; 3) потребительский сектор: Магнит 4) телекоммуникационный сектор: Ростелеком, Мобильные Телесистемы.
Типы биржевых спекулянтов (игроков) Спекуляция - это краткосрочная операция, целью которой является получение дохода в форме положительной разницы между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги. Типы биржевых спекулянтов: 1) «быки» ; 2) «медведи» ; 3) арбитражеры.
«БЫКИ» (зеленая зона, +) «Быки» работают по принципу «Купить дешевле – продать дороже» , т. е. организуют игру на повышение курса ценных бумаг. Например, «Бык» купил 1000 акций по цене 200 руб. каждая (200 тыс. руб. ), через два дня продал те же 1000 акций по 250 руб. каждая (250 тыс. руб. ). Доход «Быка» составит 50 тыс. руб.
«МЕДВЕДИ» (красная зона, -) «Медведи» работают по принципу «Продать дороже – купить дешевле» , т. е. организуют игру на понижение курса ценных бумаг. Например, «Медведь» продал 1000 акций по цене 200 руб. каждая (200 тыс. руб. ), через 2 дня купил такие же 1000 акций по 150 руб. (150 тыс. руб. ). Доход «Медведя» составит 50 тыс. руб.
Арбитражеры извлекают прибыль за счет одновременной купли-продажи одной и той же ценной бумаги на разных биржах, если на них наблюдаются разные цены. Например, Арбитражер покупает акцию на бирже ММВБ за 150 руб. , затем эту же акцию продает на бирже РТС за 155 руб. (безрисковый доход арбитражера составит 5 руб. )
История фондовых бирж в России • В России 1 -я товарная биржа, основанная Петром I, была официально открыта в 1703 г. в Петербурге. • Первая фондовая биржа, точнее фондовый отдел при Санкт-Петербургской товарной бирже был создан в 1900 гг. • До 1917 г. в России функционировало около 80 бирж. • В 1917 г. Биржи были упразднены. • Таким образом рынок ценных бумаг прекратил свое существование.
• В начале 1990 -х гг. после 70 -летнего перерыва в России появились фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж. • В 1991 г. постановлением Правительства РСФСР было утверждено «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РСФСР» . В этом постановлении целый раздел был посвящён регламентации деятельности фондовой биржи. • В 1992 г. был принят закон «О товарных биржах и биржевой торговле» . • В 1995 г. в России насчитывалось около 60 фондовых бирж, что составляет более 40% их мирового количества (около 150). • Для сравнения: США и Франция имеют по 7 фондовых бирж, в Германии и Японии их по 8, в Великобритании - 6.
• В 1998 г. глубокие финансовые потрясения временно приостановили работу бирж (правительству пришлось заморозить краткосрочные и среднесрочные обязательства (ГКО и ОФЗ)). • С 15 января 1999 г. фондовая биржа вновь стала функционировать. • В декабре 2011 года главная валютная биржа России ММВ (Московская межбанковская валютная биржа) и Фондовая биржа РТС (РТС российская торговая система) объединились в ММВБ-РТС, которая в 2012 году получила новое название ОАО Московская биржа.
• Сейчас в России функционирует 10 фондовых бирж (в Москве, Санкт-Петербурге, Ростове-на. Дону, Самаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге, Челябинске и Саратове) • Только 4 бирж фигурируют в качестве основных торговых площадок, на которых брокеры предлагают свои посреднические услуги • - Московская биржа (ММВБ и РТС) • - - Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ) • - Санкт-Петербургская биржа • -Уральская региональная валютная биржа (ММБВ -Урал)
Фондовый рынок в России является сравнительно молодым (начало 2000 -х годов), поэтому многие западные рейтинговые агентства продолжают относить его к категории развивающихся рынков, для которых характерна более высокая степень доходности, объясняющаяся, в свою очередь, и более высокой степенью риска. С середины 2000 -х годов на российском фондовом рынке был отмечен целый ряд положительных изменений: повысился общий объём продаж, поднялась ликвидность рынка, увеличилась степень информационной прозрачности его участников, значительно укрепилась законодательная база, появились новые или значительно окрепли уже опробованные механизмы защиты прав инвесторов.
Основные характеристики российского фондового рынка • Сравнительно низкая капитализация рынка • Сегмент производных финансовых инструментов остается маловостребованным широкими кругами инвесторов. • Нормативная база является неполной и разъясняет далеко не все моменты, связанные с осуществлением деятельности на рынке ценных бумаг, при этом получить грамотный с юридической точки зрения запрос бывает проблематично. • Неравномерность регионального развития. Все крупнейшие торговые площадки находятся в Москве и Санкт-Петербурге, что является дополнительным барьером для региональных инвесторов. • Низкая информационная прозрачность и высокие политические риски • Колебания мировых цен на нефть, газ, никель и т. п. неизменно , так как экономика и экспорт все еще находятся в сильной зависимости от цен на энергоносители и сырьевые ресурсы • Следует также выделить фактор низкого уровня профессиональной готовности участников рынка, отсутствие у них опыта разрешения задач, как текущих, так и стратегических. • Еще одной особенностью рынка остается невысокая степень интеграции в мировую финансовую систему. Объем операций, осуществляемых иностранными инвесторами, сильно зависит от внешних условий, таких как рейтинги крупнейших мировых агентств, политические риски и степень открытости рынка (с нормативной точки зрения). Многие сегменты российского рынка остаются недоступными для иностранных инвесторов.
Скачать презентацию В зависимости от места торговли ценными бумагами различают
фонд рынок.pptx