Управление внеоборотными активами Активы предприятия представляют собой контролируемые им ресурсы, сформированные за счет инвестирования в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени риска и ликвидности. По характеру участия активов в хозяйственном процессе с позиции особенностей оборота активы предприятия подразделяются на 2 основных вида оборотные и внеоборотные. 1
Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года. Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов. К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование и т. п. ), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т. п. ), долгосрочные финансовые вложения и др. 2
Классификация операционных внеоборотных активов По основным функциональным видам - Основные средства - Нематериальные активы По характеру обслуживания отдельных направлений операционной деятельности -Внеоборотные активы, обслуживающие процесс производства продукции -Внеоборотные активы, обслуживающие процесс реализации продукции -Внеоборотные активы, обслуживающие процесс управления операционной деятельностью По характеру владения - Собственные внеоборотные активы - Арендуемые внеоборотные активы По формам налогового обеспечения кредита и особенностям страхования - Движимые внеоборотные активы - Недвижимые внеоборотные активы По характеру отражения износа - Амортизируемые внеоборотные активы - Неамортизируемые внеоборотные активы 3
Характер движения операционных внеоборотных активов в процессе их кругооборота. Накопленная сумма амортизации, инвестируемая во внеоборотные активы Первоначальная стоимость внеоборотных активов ОПЕРАЦИОННЫЕ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Стоимость износа внеоборотных активов, переносимая на продукцию 4
ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИОННЫМИ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ 1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде 2. Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов 3. Обеспечение правильного начисления амортизации операционных внеоборотных активов предприятия 4. Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия 5. Обеспечение эффективности использования операционных внеоборотных активов предприятия 6. Выбор форм и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов 5
ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПО ВОПРОСАМ ОБНОВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИОННЫХ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ 1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия 6
n n Амортизационная политика предприятия - составная часть общей политики управления операционными внеоборотными активами, заключающуюся в индивидуализации уровня интенсивности их обновления в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности. Амортизационная политика предприятия в значительной степени отражает амортизационную политику государства на различных этапах его экономического развития. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность индивидуализировать свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее 7 параметры.
В процессе формирования амортизационной политики предприятия , учитываются следующие основные факторы: n n n n объём используемых операционных основных средств и нематериальных активов; методы отражения в учёте реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов; реальный срок использования предприятием амортизируемых активов; разрешённые законодательством метода амортизации; состав и структура используемых основных средств; темпы инфляции; инвестиционная активность предприятия. 8
ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПО ВОПРОСАМ ОБНОВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИОННЫХ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ 1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия 2. Определение необходимого объема обновления операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде 3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия 4. Определение стоимости обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов в разрезе различных его форм 9
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ Финансирование обновления операционных внеоборотных активов сводится к трём вариантам: 1. 2. 3. Весь объём обновления активов финансируется за счёт собственного капитала; Смешанное финансирование обновления операционных внеоборотных активов за счёт собственного и долгосрочного заёмного капитала; Обновление отдельных видов внеоборотных активов исключительно за счёт финансового кредита. 10
Выбор соответствующего варианта финансирования осуществляется с учётом следующих факторов: n n достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде; стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов; достигнутого соотношения использования собственного и заёмного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия; доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия. 11
Основными преимуществами аренды (лизинга) являются: n n n n n увеличение рыночной стоимости предприятия за счёт полученной дополнительной прибыли без приобретения основных средств в собственность; увеличение объёма и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без существенного расширения объёма финансирования его внеоборотных активов; существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых основных средств; снижение риска потери финансовой устойчивости, так как операционный лизинг (аренда) не ведёт к росту финансовых обязательств (пассивов), а представляет собой так называемое внебалансовое финансирование основных средств; снижение потребности в активах предприятия в расчёте на единицу производимой (реализуемой) продукции, так как арендуемые виды основных средств находятся на балансе арендодателя; снижение базы налогообложения прибыли предприятия. В соответствии с действующим законодательством арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер финансовой прибыли предприятия. ; освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершённом строительстве при самостоятельном формировании основных средств (проектно-конструкторских работ, финансирования научных разработок, строительно -монтажных работ, освоения нового производства и т. п. ); снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге); более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и 12 оформлением долгосрочного кредита.
Основными недостатками аренды (лизинга) являются: n n n а) удорожание себестоимости продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных начислений; б) осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия в формировании собственных ресурсов за счёт проведения необходимой амортизационной политики; в) невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучшения в целях повышения рентабельности использования; г) более высокая стоимость в отдельных случаях обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита (при использовании финансового или возвратного лизинга); д) недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации; е) риск непродления аренды при оперативном лизинге в период высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств используются наиболее эффективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме). 13
Скачать презентацию Управление внеоборотными активами Активы предприятия представляют собой контролируемые
Тема4-Управление внеоборотными активами.ppt