Управление спекулятивным портфелем на российском фондовом рынке

«Управление спекулятивным портфелем на российском фондовом рынке» » Антонов Алексей Москва 2016

Какая доходность? Доходность инвестиций за сент. 2015 – сент. 2016: Банковский депозит – 12, 5% Золото – 19, 4% Индекс РТС – 24% Акции Сбербанка – 102, 8%

Торговая система Торговая Система (ТС) - это набор инструкций, предписывающих открывать и закрывать торговые позиции, исходя из методов анализа рынка. Следование ТС имеет следующие преимущества: Исключает эмоциональность принятии решений. Наводит “порядок” в “хаосе” рыночных движений. Помогает совершенствовать торговлю. Без нее не будет возможости корректировать свою торговлю; проверить ее на истории.

Методы анализа рынка 1. Технический 2. Фундаментальный 3. Новостной / По слухам 4. Стаканный/импульсный 5. Инсайд 6. … (астрология, миграция леммингов)

Технический анализ Основные постулаты Технического анализа: 1. Рыночная цена учитывает все 2. Рынок подчиняется тенденциям 3. История повторяется

Пример ТС 1. Премаркет 2. Оптимальное время для торгов 3. Триггеры входа 4. Триггеры выхода 5. Способ формирования позиции 6. Менеджмент позиции 7. Мани-менеджмент и риск-менеджмент 8. Варианты действий при благоприятных и неблагоприятных условиях рынка. «Что если? » 9. При каких условиях наступает «смерть системы» ? 10. В каких условиях система не работает? 11. Что создает «перевес в системе» ? 12. На каких теориях базируется система? 13. Афтермаркет

Премаркет

Триггеры • Это те условия рынка, которые будут побуждать открывать и закрывать позиции. • Основаны на методах анализа рынка. • Триггеры выхода включат в себя еще Stop Loss и Take Profit. • Пример:

• Мани-менеджмент – это «финансовое дерево» . То, сколько семейного капитала мы готовы вложить в трейдинг. «Не клади все яйца в одну корзину» • Риск-менеджмент – каким размером капитала готовы рискнуть в 1 (!) сделке.

Варианты действий при благоприятных и неблагоприятных условиях рынка. «Что если? » Не все триггеры входа являются идеальными. Трейдер рассматривает как благоприятные варианты развития событий, так и действия при неблагоприятных вариантах. (нет идеальных систем!) Пример:

• «Смерть системы» - это определенные условия, при которых ТС начинает систематически давать сбои в виде неверных сигналов или постоянных потерь. • Выявив их, трейдер будет знать, как оптимизировать ТС для уменьшения систематических сбоев. • «Смерть системы» наступает в следующих случаях: • 1. При росте капитала до определенного уровня, когда ликвидности на рынке не хватает для оптимальных входов и выходов. • 2. При смене свойств рынка.

В каких условиях система не работает? • Необходимо определиться с философией ТС -На каких теориях базируется система? • На данный момент существует множество видов ТС: 1) Трендследящие / Не работает в «боковике» 2) Работающие в «боковиках» / Не работает на тренде 3) Торгующие прорывы / Не работает при ложных прорывах 4) Торгующие отскоки / Не работают, если вместо отскока произошел прорыв 5) Экзотические (основаны на фазах луны, миграции леммингов…)

Что создает «перевес в системе» ? • «Перевес в системе» - это особенности торговли трейдера, которые создают вероятность заработать больше, чем 50%. • Поиски «Грааля» среди трейдеров.

На каких теориях базируется система? • Философия принятия решений, фундамент системы. • У каждой философии есть свои положительные и отрицательные стороны. • Примеры теорий: 1) Основные постулаты технического анализа (тренды, повторение истории) 2) Теория Доу 3) Теория влияния фаз луны на психологию масс 4) Теория взаимосвязи результатов деятельности компании и цены акции этой компании (фундаментальный анализ) 5) Теория Хаоса 6) … многое другое

Афтермаркет • Это: 1) Те условия, при которых торговля прекращается (достижение плановых показателей прибыли или максимально допустимый убыток за период). 2) То, как трейдер расслабляется после торгов. 3) Обучение, совершенствование торговли, оценка результатов торговли.

Как использовать ТС? Торговая система дала верный сигнал? Следовал ли Трейдер сигналу ТС? Да Да Нет Хромает дисциплина Трейдер + Торговая Система (ТС) Нет Да Нет Хорошая дисциплина, ТС надо дорабатывать

ВЫВОДЫ: 1. ТС бывают разными, но структура одинакова. 2. Пробелы в описании ТС могут привести к систематическим ошибкам. 3. Без четко расписанной ТС трейдер не может обучаться и совершенствовать свою торговлю. 4. ТС – это не только набор правил торговли, анализа рынка, но и психологический портрет трейдера.

Торговые рекомендации АЛОР БРОКЕР это: • пошаговые инструкции, составленные аналитиками компании, по работе с наиболее ликвидными российскими акциями (TOP-30) и фьючерсам на: индекс RTS, курс рубль/доллар и золото • возможность зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке (открытие длинных и коротких позиций) • контроль рисков и сопровождение открытых позиций (стоп-приказы, инструкции по удержанию и закрытию позиций)

Результаты за 2 кв. 2016 г. Инструмент Результат по Результат по Итого по Сделке 1 Сделке 2 Сделке 3 Сделке 4 Сделке 5 Сделке 6 Сделке 7 инструменту: Фьючерс на индекс РТС -3, 70% 4, 40% Северсталь -1, 60% 0% Фьючерс евро-рубль -2, 50% Сбербанк -2, 50% ГМК Нор. Никель -2, 10% -1, 80% -1, 00% 1, 29% -2, 91% -3, 30% -4, 90% -2, 50% -0, 20% -2, 80% -5, 50% 4, 50% 2, 60% 5, 40% -1, 70% 4, 30% 15, 10% Фьючерс доллар-рубль -0, 50% -2, 30% -1, 48% 0, 76% -3, 52% Фьючерс на золото -0, 80% 3, 10% 2, 60% -1, 57% Магнит 4, 70% Газпром 7, 90% 2, 40% ММК -1, 60% 8, 30% 0% 3, 30% Сургутнефтегаз об. 4, 58% 0, 00% 6, 66% 4, 70% 0, 60% 9, 21% 6, 70% 3, 30% -0, 30% -1, 25% -1, 39% Распадская -3, 30% -3, 30% Новатэк -1, 60% -1, 60% Русал рдр -2, 90% -2, 90% Роснефть -2, 50% -2, 50% Yandex -4, 50% -4, 50% ФСК ЕЭС 13, 40% 13, 40% Татнефть об. -0, 70% Транснефть пр. -1, 31% 0% -1, 31% 8% 8, 00% 30% 30, 00% 2, 00% 2, 00% Система Интер РАО МТС

Результаты за 2 кв. 2016 г. Доходность портфеля – 12, 6% (при среднем одновременном удержании 5 позиций) Средняя доходность на сделку - 1, 24% Использовано инструментов - 22 Совершено сделок (трейд на открытие и закрытие позиции) - 51 За аналогичный период: Индекс РТС +4% Индекс ММВБ +0, 5% Курс USDRUB -3, 1%

Консультационное обслуживание Результаты управления за 2014 -16 гг. Стратегия «Сбалансированная» (фондовый и срочный рынки) Средняя прибыль клиентов за квартал 20. 00% 16. 21% 15. 00% 12. 01% 10. 00% 11. 81% 9. 51% 9. 03% 6. 71% 8. 36% 5. 00% 0. 05% 0. 00% 1 кв 2014 2 кв 2014 3 кв 2014 4 кв 2014 1 кв 2015 2 кв 2015 3 кв 2015 4 кв 2015 -2. 31% -5. 00% 1 кв 2016 2 кв 2016 -3. 03% 25