Управление рисками проекта Лекция План лекции 1

Управление рисками проекта Лекция

План лекции: 1. Основные понятия и определения, классификация рисков. 2. Методы анализа рисков и неопределенности, и организация работ по анализу рисков. 3. Методы снижения риска.

Основные понятия и определения, классификация рисков ВОПРОС 1

Понятие «Неопределенность» неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных событий и последствий, является важнейшей характеристикой понятия «риск реализации инвестиционного проекта» .

Риски определение Риск – это возможное событие или условие, которое в случае возникновения имеет позитивное или негативное воздействие по меньшей мере на одну из целей проекта, например, сроки, стоимость, содержание или качество. Риск – вероятность воздействия на экономический процесс определенных факторов, под влиянием которых может произойти отклонение результата от запланированной величины. Соотношение риска и дохода — ключевая проблема для всех видов предпринимательской деятельности.

Основные элементы риска: возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива; вероятность достижения желаемого результата; отсутствие уверенности в достижении поставленной цели; возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Основные черты риска: противоречивость; альтернативность; неопределенность. Риск и доходность изменяются в одном направлении: чем выше доходность, тем, как правило, выше риск операции.

Типы рисков Статический (катастрофический) риск – вероятность необратимых потерь активов в следствии нанесения непоправимого ущерба субъекта экономики, вызванного непредвиденными изменениями многочисленных факторов внешней и внутренней среды. Динамический риск – связан с непредвиденными изменениями стоимости рассматриваемого объекта под действием факторов внешней среды, а также неадекватных управленческих решений.

Управление рисками – совокупность методов анализа и нейтрализации факторов рисков, объединенных в систему планирования, мониторинга и корректирующих воздействий. Управление рисками является подсистемой управления проектом.

По содержанию или сферам проявления: 1 Экономический риск связан с нестабильностью текущей экономической ситуации. Области рисков являются производственные отношения и производительные силы. риск изменения валового национального продукта; риск изменения производства промышленной продукции, риск изменения капиталовложений риск изменения потребительского спроса, риск кризиса финансовой системы и т. д.

По содержанию или сферам проявления: 2 Политический риск связан с неопределенностью политической ситуации в стране (неблагоприятные социально политические изменения, смена правительств и т. п. ), влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны и др. ). Политические риски можно подразделить на четыре группы: риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации; риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты; риск разрыва контракта из за действий властей страны, в которой находится компания контрагент; риск военных действий и гражданских беспорядков.

По содержанию или сферам проявления: 3 Законодательно правововые риски связаны с изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т. д.

По содержанию или сферам проявления: 4 Экологический (природный) риск – это неопределенность природно климатических условий, возможность стихийных бедствий и т. п. 5 Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ.

По характеру деятельности: Предпринимательские риски (недополученная прибыль, банкротство, непредвиденные расходы и т. д. ); Финансовые и коммерческие риски (неисполнение договорных обязательств, невозврат кредита и т. д. ; Инвестиционные риски (изменение доходности ценных бумаг, процентные, валютные, страховые и т. д. ) Промышленные риски (выход из строя оборудования, повреждения зданий и сооружений и т. д. )

По степени влияния на финансовое состояние предприятия: 1 Допустимый риск это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли. 2 Критический риск это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т. е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект. 3 Катастрофический риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия и потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия.

По источникам возникновения и возможности устранения риски делятся на: 1 Несистематический (специфический, диверсифицируемый) часть общего риска, которая может быть устранена посредством диверсификации. Он характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. 2 Недиверсифицируемый (систематический, рыночный, страновой) возникает из за внешних событий, влияющих на рынок в целом: инфляция, экономический спад, высокая ставка процентов, финансовые кризисы и т. п. Так как этим риском затрагиваются все предприя тия, его нельзя устранить диверсификацией. На систематический риск приходится около 25— 50% общего риска по любой инвестиции. Диверсификация – это распределение капитала между различными областями инвестирования с целью снижения возможного риска потерь.

По возможности предвидения: внешние предсказуемые риски, внешние предсказуемые, но неопределенные риски; страхуемые риски: 5. По отношению к предприятию выделяют: внешние и внутренние риски. В целях изучения работы предприятия, реализации проектов наибольшее значение имеют такие риски как управленческий, финансовый, кредитный, процентный, маркетинговый, производственный, технический, юридический и коммерческий.

Прочие риски: При неэффективном управлении; неудовлетворительное состояние реализации функций планирования, мотивации, контроля и т. п. , неадекватное распределение прав и ответственности; отсутствие знаний и использования современных методов управления; нецелевое расходование средств; финансовая неустойчивость фирмы; отсутствие проверенной информации о платежеспособности и надежности других участников проекта.

Методы анализа рисков и неопределенности, и организация работ по анализу рисков Вопрос 2

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ПРОЕКТА Планирование рисков; Выявление и идентификация предполагаемых рисков; Анализ и оценка рисков; Выбор методов управления рисков; Применение выбранных методов и принятие решений в условиях риска; Реагирование на наступление рискового события; Разработка и реализация мер снижения рисков; Контроль, анализ и оценка действий по снижению рисков и выработка решений.

Процесс исследования риска

Управление рисками

На этапе планирования проекта проводится: анализ чувствительности проекта; проверка проекта на устойчивость; анализ вероятностей реализации риска; определение точки безубыточности; корректировка параметров проекта; формализованное описание неопределенности; анализ сценариев развития определение предпочтительного состояния.

Качественный анализ рисков: Методы, базирующиеся на анализе имеющейся информации рассмотрение и анализ первичных документов финансовой и управленческой анализ данных периодических (годовых, квартальных) отчетов организации. Методы сбора новой информации стандартизированный опросный лист; персональные инспекционные посещения производственных подразделений организации; консультации со специалистами, как работающими в самой организации, так и внешними. Методы моделирования деятельности организации составление и анализ диаграммы организационной структуры организации; анализ карты потоков, отражающей технологические потоки произ водственных процессов. Эвристические методы качественного анализа.

Количественный анализ рисков: Аналитические методы анализ чувствительности анализ сценариев Вероятностно теоретические методы статистические методы имитационное моделирование (метод симуляций Монте Карло, метод исторических симуляций) методы построения деревьев (деревья событий, деревья отказов, события последствия) логико вероятностные методы

Количественный анализ рисков: Эвристические методы количественного анализа Нетрадиционные методы системы искусственного интеллекта (нейронные сети) моделирование на основе аппарата нечеткой логики ( fuzzy logic ).

Методы анализа рисков статистический; метод экспертных оценок; аналитический; оценки финансовой устойчивости и платежеспособности; оценки целесообразности затрат; метод использования аналогов; комбинированный метод.

МЕТОДЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ РИСКОВ Анализ чувствительности Проверка устойчивости Определение точки безубыточности Корректировка параметров проекта Формализованное описание неопределенности Анализ сценария Метод Монте Карло Метод построения дерева решений и т. д.

Статистический метод изучение статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Например, вероятность успешного продвижения нового товара на рынке и течение года составляет 3/4, а неуспех — 1/4. Величина, или степень, риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Метод «Монте Карло» Достоинство возможность анализировать и оценивать различные «сценарии» реализации проекта и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода с применением моделирования. Метод дает возможность выявить риск, сопряженный с теми проектами, в отношении которых принятое решение не претерпит изменений. Недостаток для оценок и выводов используются вероятностные характеристики, что не очень удобно для непосредственного практического применения и не удовлетворяет менеджеров проекта.

Метод ПЕРТ Суть данного метода для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления фирмой рассматриваемых операций. Статистический метод по определению риска проекта используется в системе ПЕРТ для вычисления ожидаемой продолжительности каждой работы и проекта в целом.

Статистические методы анализа рисков Метод «Монте – Карло» Метод ПЕРТ

Метод экспертных оценок При этом методе предполагаются сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами), касающихся вероятности возникновения различных уровней потерь. Оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также на статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико. Экспертная оценка - это выявленное по специальной методике мнение экспертов по определенному вопросу. Экспертная оценка необходима для принятия решения на этапе подготовки ПТЭО. Но уже в ТЭО количество экспертных оценок должно быть минимальным.

Метод Дельфи Суть этого метода в том, чтобы с помощью серии последовательных действий – опросов, интервью, мозговых штурмов – добиться максимального консенсуса при определении правильного решения. Анализ с помощью дельфийского метода проводится в несколько этапов, результаты обрабатываются статистическими методами.

Метод Дельфи

«Дерево решений» - метод предполагает графическое построение вариантов решений, которые могут быть приняты. По ветвям «дерева» соотносят субъективные и объективные оценки возможных событий. Следуя вдоль построенных ветвей и используя специальные методики расчета вероятностей, оценивают каждый путь и затем выбирают менее рискованный. Однако этот метод очень трудоемкий. Не учитываются факторы внешней среды.

Дерево решений

Аналитический метод Анализ чувствительности модели. Он состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т. п. ); выбор факторов (уровень инфляции, состояние экономики и др. ); расчет значений ключевого показателя на разных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капитальное строительство и т. п. ). Последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т. е. определить показатели эффективности.

Анализ чувствительности модели

Метод целесообразности затрат Этот метод позволяет определить критический объем производства или продаж, т. е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Критический объем производства (Vкp) : Vкр = 3 пост/ (Ц 3 пер), где Ц цена издения (единицы продукции), руб. ; 3 пост постоянные затраты, руб. ; 3 пер – п Критический объем производства (порог рентабельности) показатель оценки финансовой устойчивости предприятия.

Порог рентабельности

МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ Разработка и реализация стратегии управления рисками Методы компенсации рисков, включающие прогнозирование внешней среды проекта, маркетинг проектов и продуктов проекта, мониторинг социально экономической и правовой среды и создание системы резервов проекта Методы распределения рисков, включающие распределение рисков по времени, распределение рисков между участниками и пр. Методы локализации рисков, применяемые для высокорисковых проектов в многопроектной системе, подразумевающие создание отдельных специальных подразделений для реализации особо рисковых проектов Методы ухода от рисков, включающие отказ от рискованных проектов и ненадежных партнеров, страхование рисков, поиск гарантов

Методы оценки рисков : Количественная оценка рисков с помощью методов математической статистики; Методы экспертной оценки рисков; Методы имитационного моделирования рисков; Комбинированные методы, представляющие собой объединение нескольких отдельных методов или их отдельных элементов.

ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТ ПО АНАЛИЗУ РИСКОВ Подбор опытной команды экспертов; Подготовка специального вопросника и встречи с экспертами; Выбор техники анализа рисков; Установление факторов рисков и их значимости; Создание модели механизма действия рисков; Установление взаимосвязи отдельных рисков и совокупного эффекта от их воздействия; Распределение рисков между участниками проекта; Рассмотрение результатов анализа рисков – обычно в форме специально подготавливаемого отчета (доклада).

Нормы резервирования средств на непредвиденные расходы Вид затрат Изменение непредвиденных расходов, % Затраты/продолжительность работ российских исполнителей +20 Затраты/продолжительность работ иностранных исполнителей + 10 Увеличение прямых производственных затрат +20 Снижение производства 20 Увеличение процента за кредит +20

Методы снижения риска ВОПРОС 3

Методы снижения рисков Распределение рисков между участниками проекта (передача, трансфер части рисков соискателям) – действия по передаче, полной или частичной, рисков другой стороне, обычно посредством контракта определенного вида. Страхование рисков представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). Резервирование метод резервирования средств на покрытие ущерба, непредвиденных расходов при наступлении рисковых событий.

Распределение риска осуществляется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Ответственность за конкретный риск возлагают на ту сторону, по чьей вине или в зоне чьей ответственности может произойти событие, могущее вызвать потери.

Причины передачи (трансферт) риска : • потери, которые велики для одной стороны, могут оказаться незначительными для другой стороны; • трансфери (лицо, которому передаётся риск) может знать лучшие способы и иметь лучшие возможности для сокращения возможных потерь, чем трансфер; • трансфери может находится в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Способы передачи экономического риска: передача риска через заключение контрактов; • аренда; • лизинг (покупка для сдачи в аренду); • контракты на хранение и перевозку грузов; • контракты продажи, обслуживания, снабжения; • контракт поручительство, по которому поручитель даёт кредитору гарантию в том, что долг принципала будет возмещён вне зависимости от успеха или неудачи деятельности принципала (поручителем может выступать как частное, так и юридическое лицо); • договор факторинга (по этому договору посредник покупает у своего клиента поставщика требования к его покупателям, фактически покупает дебиторскую задолженность); • биржевые сделки (покупка опционов и заключение форвардных, фьючерских контрактов).

Страхование риска передача определённых рисков страховой компании за определённую плату. Выигрышем в проекте является отсутствие непредвиденных ситуаций в обмен на некоторое снижение прибыльности.

Ограничения при страховании: • цена; • не всё можно страховать. Экономически оправдано страхование: • имущества; • вынужденных простоев.

Резервирование риска разновидность страхования с той разницей, что деньги на покрытие остаются внутри фирмы. Этот метод пригоден лишь при исполнении небольших проектов.

Спасибо за внимание!