Управление рисками Маржинальная торговля Инвестиционный риск на

Управление рисками Маржинальная торговля

Инвестиционный риск на рынке ценных бумаг – это вероятность получения меньшей прибыли, чем ожидаемая, или убытков от фондовых операций. Что такое риск?

Риск - оборотная сторона доходности

РИСК Несистематический (диверсифицируемый) Систематический (недиверсифицируемый) • Страновой риск • Мировые рыночные риски • Экономические риски • Процентный риск • Политический риск Виды рисков • • Селективный риск Риск ликвидности Отзывной риск Риск эмитента

Ожидаемый доход Большая склонность инвестора к риску Линия рынка ценной бумаги Премия за риск Меньшая склонность инвестора к риску Систематический риск Ожидаемый доход Безрисковая ставка Более высокая процентная ставка Первоначальное положение Систематический риск

Цель управления рисками – получение наибольшей или стабильной прибыли в долгосрочном периоде при минимизации рисков Управление рисками

Выявление потенциальных финансовых рисков Выявление факторов, влияющих на финансовый риск Оценка и ранжирование финансовых рисков Выбор методов и разработка программ снижения рисков Реализация программ снижения финансовых рисков Мониторинг реализации программ снижения финансовых рисков Анализ результатов и корректировка программ снижения рисков Процесс управления рисками

Внутренние методики, разработки, нормативы Анализ систематических рисков и упреждающие меры Уклонение от риска Передача риска Хеджирование Диверсификация Упреждающие методы по частным рискам Системный анализ и подход к выбору ценных бумаг Разделение рисков Страхование рисков Методы снижения риска Высокий уровень финансового анализа, маркетинга, менеджмента

Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками. Система работы через дилинговую (брокерскую) компанию с предоставлением кредитного плеча получила названия "маржинальной торговли". В российской практике рассматриваемые операции могут носить различные названия: фондовые покупки в кредит, сделки с неполным покрытием, покупка ценных бумаг с «плечом» , сделки маржинальной торговли. Маржинальная торговля

Черты маржинальной торговли: Высокая потенциальная доходность операций даже на коротком временном интервале за счёт эффекта «финансового плеча» Снижение финансового порога доступа на фондовый рынок для широкой массы мелких и средних инвесторов Возможность с одинаковым успехом играть как на растущем, так и на падающем рынках Возможность использования Интернет технологий для совершения операций

Маржинальная торговля Включает в себя 2 основные операции • Покупка ценных бумаг на маржинальный счет, когда определенная часть оплачивается денежными средствами клиента, а недостающая сумма занимается у брокерской компании • Заем клиентом ценных бумаг у брокерской компании и продажа их со своего маржинального счета с последующим погашением займа такими же ценными бумагами, приобретаемыми при последующих сделках.

На счете клиента имеется 50 000 рублей. 10 марта клиент спрогнозировал рост Клиент прогнозирует падение акций Y. Он акций компании Х. При плече 1 к 1 в может занять у брокера 10 акций распоряжении клиента 100 000 рублей: рыночной стоимостью 10000 рублей 50 000 собственных и 50 000 каждая на общую сумму 100 000, что занятых у брокера. 10 марта клиент соответствует плечу 1 к 2, и продать их 10 покупает 1000 акций по цене 100 марта. А 17 марта, после падения цен на рублей. 17 марта клиент продает все эти акции купить их по цене 9000 рублей, бумаги по 110 рублей и возвращает брокеру занятые у него средства. Доход после чего возвращает брокеру занятые у него ценные бумаги. Итоговый доход от такой операции – 10 000 руб. или 20 % (без учета комиссии биржи, брокерской операции составляет 10 000 рублей или 20 % (без учета комиссии биржи, брокерской комиссии, комиссии за кредитование), Если бы клиент не использовал хотя акции всего на 10%. маржинальный займ, то его доход был бы вдвое меньше. Пример: