УПРАВЛЕНИЕ ПРИБЫЛЬЮ КОМПАНИИ ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ И ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

ВИДЫ ПРИБЫЛИ ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ n ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ n ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ n БУХГАЛТЕРСКАЯ ПРИБЫЛЬ n ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ n НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ n

ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПОКАЗАТЕЛИ Отчет о прибылях и убытках (Форма № 2) КОД СТРОКИ ВЫРУЧКА 010 СЕБЕСТОИМОСТЬ 020 ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ 029 КОММЕРЧЕСКИЕ РАСХОДЫ 030 УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РАСХОДЫ 040 ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ОТ ПРОДАЖ 050 ПРОЦЕНТЫ К ПОЛУЧЕНИЮ 060 ПРОЦЕНТЫ К УПЛАТЕ 070 ДОХОДЫ ОТ УЧАСТИЯ В ДРУГИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ 080 ПРОЧИЕ ДОХОДЫ 090 ПРОЧИЕ РАСХОДЫ 100 ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ 140 ТЕКУЩИЙ НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ 150 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА 190

ПРОЧИЕ ДОХОДЫ n n n доходы от аренды; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); поступления от продажи основных средств и иных активов; штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров к получению; положительные курсовые разницы. Полный перечень см. ПБУ 9/99 «Доходы организации»

ПРОЧИЕ РАСХОДЫ n n n штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров к уплате; отрицательные курсовые разницы; расходы по аренде; расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов. Полный перечень см. ПБУ 10/99 «Расходы организации»

ВНИМАНИЕ! БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ 1. ДОХОДЫ ОТ ОБЫЧНЫХ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 2. ПРОЧИЕ ДОХОДЫ 3. РАСХОДЫ ОТ ОБЫЧНЫХ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 4. ПРОЧИЕ РАСХОДЫ НАЛОГОВЫЙ УЧЕТ 1. ДОХОДЫ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ 2. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ 3. РАСХОДЫ, СВЯЗАННЫЕ С ПРОИЗВОДСТВОМ И РЕАЛИЗАЦИЕЙ 4. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ

НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ n прибыль компании, акционерного общества, остающаяся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая для реинвестирования, на нужды развития бизнеса.

ЗАРУБЕЖНАЯ ПРАКТИКА n n n n EBIT - доход до уплаты % и налогов; EBITDA - доход до уплаты налога на прибыль, процентов и амортизации; NOPLAT – чистая операционная прибыль минус скорректированные налоги; PBT – прибыль до налогообложения; ROA – рентабельность используемых активов; ROE – рентабельность собственного капитала; WACC – средневзвешенная стоимость капитала.

EBIT earnings before interest and tax n доход до уплаты % и налогов n

NOPLAT net operating profit less adjusted tax n чистая операционная прибыль, уменьшенная на скорректированные налоги n NOPLAT = EBIT*(1 -TAX) n

EBITDA n n n earnings before interest, tax, depreciation and amortization прибыль компании без учета расходов на обслуживание долга, амортизационных отчислений и налога на прибыль показывает, сколько денег компания может теоретически направить на обслуживание своего долга

ВЗАИМОСВЯЗЬ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

CVP-АНАЛИЗ ЗАТРАТЫ ПРИБЫЛЬ ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА

ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ТОЧКА БЕЗРАЗЛИЧИЯ n ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ n «МЕРТВАЯ ТОЧКА» n BREAK EVEN n

ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ - ЭТО Ð Ð ТАКОЙ ОБЪЕМ РЕАЛИЗАЦИИ, ПРИ КОТОРОМ ВЫРУЧКА ПОКРЫВАЕТ ВСЕ ИЗДЕРЖКИ ПРЕДПРИЯТИЯ, СВЯЗАННЫЕ С ПРОИЗВОДСТВОМ И РЕАЛИЗАЦИЕЙ ПРОДУКЦИИ 2 МЕТОДА: ГРАФИЧЕСКИЙ И РАСЧЕТНЫЙ

ГРАФИК ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

ФОРМУЛА ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ Qmin n n F = p-v Q – объем производства; p – цена единицы продукции; v – удельные переменные расходы; F – постоянные расходы.

ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ (КРОМКА БЕЗОПАСНОСТИ) n n n показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков; разница между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности; чем выше показатель, тем меньше риск потерь для предприятия Qmin

ФОРМУЛЫ Ð Зфин = Qплан – Qmin (в руб. ) Ð Зфин = (Qплан – Qmin) / Qплан (в %)

ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ П = n n n ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ В ОР = МД/Ппр ОР = Ппр + ПОСТОЯН. ЗАТРАТЫ Ппр ОР = ВЫРУЧКА-ПЕРЕМЕН. ЗАТРАТЫ Ппр МД – МАРЖИНАЛЬНЫЙ ДОХОД Ппр – ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ

ЭКОНОМИЯ НА ПОСТОЯННЫХ ЗАТРАТАХ: ПРИМЕР Выручка от реализации = 1000, переменные затраты = 700, постоянные = 200, прибыль = 100. Пусть производство выросло на 10%. Выручка составила теперь 1100, переменные издержки = 770, постоянные = 200, прибыль = 130. ------------------------------------------ВЫВОД: ПРИ 10%–НОМ РОСТЕ ПРОИЗВОДСТВА ПРИБЫЛЬ ВЫРОСЛА НА 30%!

ЭКОНОМИЯ НА ПОСТОЯННЫХ ЗАТРАТАХ n n Сила воздействия производственного рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и наоборот. Это означает, что существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием), следствием чего неизбежно станет сокращение прибыли, получаемой в краткосрочном периоде.

ВАЖНЫЕ ДОПУЩЕНИЯ МОДЕЛИ Значение ОР рассчитывается для определенного объема продаж, выручки. При его изменении необходимо будет снова определить ОР. n Переменные затраты прямо пропорционально зависят от объема производства/реализации. n

ПРИМЕР ТЫС. РУБ. ПОКАЗАТЕЛИ А Б В Г 1. Объем реализации, шт. 1000 0, 1 50 20 60 60 30 60 20 30 2. Цена реализации 3. Выручка 4. Переменные затраты 5. Маржинальный доход 6. Постоянные затраты 7. Прибыль от продаж 8. Операционный рычаг

ПРИМЕР ТЫС. РУБ. ПОКАЗАТЕЛИ А Б В Г 1. Объем реализации, шт. 1000 2. Цена реализации 0, 1 3. Выручка (1*2) 100 100 4. Переменные затраты 50 20 60 60 30 60 20 30 5. Маржинальный доход 6. Постоянные затраты 7. Прибыль от продаж 8. Операционный рычаг

ПРИМЕР ТЫС. РУБ. ПОКАЗАТЕЛИ А Б В Г 1. Объем реализации, шт. 1000 2. Цена реализации 0, 1 3. Выручка (1*2) 100 100 4. Переменные затраты 50 20 60 60 5. Маржинальный доход (3 -4) 50 80 40 40 6. Постоянные затраты 30 60 20 30 7. Прибыль от продаж 8. Операционный рычаг

ПРИМЕР ТЫС. РУБ. ПОКАЗАТЕЛИ А Б В Г 1. Объем реализации, шт. 1000 2. Цена реализации 0, 1 3. Выручка (1*2) 100 100 4. Переменные затраты 50 20 60 60 5. Маржинальный доход (3 -4) 50 80 40 40 6. Постоянные затраты 30 60 20 30 7. Прибыль от продаж (5 -6) 20 20 20 10 8. Операционный рычаг

ВЫБОР НАИБОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНОЙ КОМПАНИИ ТЫС. РУБ. ПОКАЗАТЕЛИ А Б В Г 1. Объем реализации, шт. 1000 2. Цена реализации 0, 1 3. Выручка (1*2) 100 100 4. Переменные затраты 50 20 60 60 5. Маржинальный доход (3 -4) 50 80 40 40 6. Постоянные затраты 30 60 20 30 7. Прибыль от продаж (5 -6) 20 20 20 10 8. Операционный рычаг (5/7) 2, 5 4 2 4

ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА: Q=10% ТЫС. РУБ. А Б В Г 1000 2. Цена реализации 0, 1 3. Выручка (1*2) 100 100 4. Переменные затраты 50 20 60 60 5. Маржинальный доход (3 -4) 50 80 40 40 6. Постоянные затраты 30 60 20 30 7. Прибыль от продаж (5 -6) 20 20 20 10 8. Операционный рычаг (5/7) 2, 5 4 2 4 9. Прирост прибыли от продаж приросте Q=10% 25% 40% 20% 40% 10. Прибыль от продаж (новое значение после роста) 25 28 24 14 ПОКАЗАТЕЛИ 1. Объем реализации, шт.

ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА: ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ n n Прибыль от продаж изменяется прямо пропорционально изменению выручки от продаж, но с большей интенсивностью. Интенсивность изменения прибыли от продаж зависит от уровня (значения) ОР. Чем выше у компании значение ОР, тем у нее более высокие потенциальные возможности роста прибыли от продаж. И наоборот. При приближении объема продаж к точке безубыточности сила воздействия операционного рычага увеличивается.