УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ Лекция 7 Источники финансирования капитальных вложений

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ Лекция 7: Источники финансирования капитальных вложений 2011 год

Бенджамин Франклин: Остерегайтесь незначительных расходов: Маленькая течь топит большой корабль.

Собственные средства Собственные источники – это внутренние источники финансирования предприятия или проекта, которые включают прибыль предприятия и амортизационные отчисления, а также уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль и фонды специального назначения.

Прибыль – экономическая категория, отражающая финансовые результаты деятельности предприятия. Балансовая прибыль – прибыль до уплаты налога на прибыль. Чистая прибыль – прибыль после уплаты налога на прибыль.

Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования и инвестирования предприятия. Амортизация – процесс постепенного переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы. Норма амортизации – это установленный размер амортизационных отчислений на полное восстановление основных средств, установленный за определенный период времени по конкретному их виду, выраженный в процентах от их балансовой стоимости.

Величина амортизационных отчислений регулируется учетной политикой предприятия и зависит от следующих факторов: • Среднегодовой стоимости основных производственных фондов предприятия; • Переоценки основных средств; • Технологического развития предприятия; • Используемого способа начисления амортизационных отчислений.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставляемых собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Он формируется как стартовый капитал, необходимый для учреждения и обеспечения начала функционирования коммерческой организации.

• для государственного пред-я – стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения; • для акционерного общества – совокупная номинальная стоимость акций всех типов; • для производственного кооператива – стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности; • для ООО – сумма долей собственников; • для арендного предприятия – сумма вкладов работников предприятия.

Добавочный капитал включает: • прирост стоимости имущества в результате переоценки основных средств, объектов капстроительства организации и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев; • сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход); • безвозмездно полученные денежные средства и имущество; • начисления износа с применением индексовдефляторов при реализации основных средств.

Резервный капитал – денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством РФ и учредительными документами. Источником его образования являются отчисления от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Средства специального назначения – это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные бюджетные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, принимаемых на полное бюджетное финансирование, и др.

Заемные средства В рыночной экономике для финансирования предприятий используются государственное бюджетное финансирование, кредиты, лизинг, проектное финансирование, облигационные займы, вексельные кредиты, а также другие источники.

Привлеченные средства – средства, не принадлежащие предприятию, но временно, до их возврата, находящиеся в распоряжении предприятия.