УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ И МУНИЦИПАЛЬНЫМ ДОЛГОМ. Гриб Светлана Николаевна К. э. н. , доцент кафедры финансов Сибирского федерального университета
Часть 1. ИСТОРИЯ И ТЕОРИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО И МУНИЦИПАЛЬНОГО ДОЛГА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ Государственный кредит совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений. В отношениях, относимых к категории государственного кредита, государство выступает в роли либо кредитора, либо заёмщика, либо гаранта.
РОЛЬ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В ЭКОНОМИКЕ • перераспределение финансовых ресурсов • повышение эффективности использования государственных средств • ускорение концентрации финансовых ресурсов
ВЫВОДЫ ПО СОДЕРЖАНИЮ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА: • основной фактор, обусловливающий возникновение и рост государственного долга - дефицит бюджета • дефицит бюджета порождается неравномерностью развития экономической активности и чрезвычайными обстоятельствами • вся сумма неоплаченных обязательств государства представляет собой величину государственного долга • сущность - перераспределение капитала от частного сектора к государству на условиях срочности, платности и возвратности • оказывает на экономику регулирующее влияние посредством воздействия на общий объем денежной массы, уровень инвестиций, кредитную политику коммерческих банков
КЛАССИФИКАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАЙМОВ 1. по месту размещения • внешние • внутренние 2. по способу обращения • рыночные • нерыночные 3. по сроку заимствования средств • краткосрочные • среднесрочные • долгосрочные 4. по способу обеспечения возвратности кредитных ресурсов • закладные • беззакладные 5. по уровню эмитента • федеральные • региональные • местные
КЛАССИФИКАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАЙМОВ (продолжение) 6. по форме выплаты дохода • процентные • дисконтные • выигрышные • индексационные 7. по принципу наличия обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа • с правом досрочного погашения • без права досрочного погашения 8. по способу погашения задолженности • оплата единовременно • оплата частями 9. по способу определения предлагаемого инвестору дохода • с постоянным (фиксированным) уровнем дохода • с переменным уровнем дохода 10. по направлениям использования заемных средств • целевые • нецелевые
ИСТОРИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РОССИИ • Петр I - монетная регалия • Екатерина II – первый внешний заем (1769 г. , Голландия) • Александр I – первый внутренний заем (1809 г. ) • Программа выхода из бюджетного и долгового кризиса (Е. Ф. Канкрин) • Конец 19 - начало 20 века формируется современная система управления государственным долгом • 1918 г – аннулирование царских долгов России (внешних и внутренних) советским Правительством • НЭП (внутренние рыночные займы) • 30 -е – 80 е годы 20 века – в СССР командноадминистративные методы управления долгом • Начало 1992 г. Россия правопреемница долгов СССР
РЫНОК ВНУТРЕННЕГО ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РОССИИ • ГКО • ОФЗ-ПК • ОФЗ-ПД • ОФЗ-ФК • ОФЗ-АД • ОГСЗ • ОГНЗ • ОВГВЗ • ГСО-ФПС • ГСО-ППС • Жилищные сертификаты
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ РОССИИ (МЛРД. РУБЛЕЙ), ВЫРАЖЕННЫЙ В ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГАХ •
ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ РОССИИ 1. Долги перед кредиторами из западных стран: • задолженность перед официальными кредиторами (компетенция Парижского клуба); • кредиты, предоставляемые коммерческими банками западных стран самостоятельно (регулирование этой задолженности осуществляется Лондонским клубом); • кредиты, предоставленные различными западными коммерческими структурами, связанные в основном с поставкой товаров и оказанием услуг; • кредиты международных валютно-финансовых организаций. 2. Долги перед некоторыми странами — бывшими членами СЭВ (Венгрия, Чехия, Словакия и др. ). 3. Валютный долг российским предприятиям и банкам
СТРУКТУРА ГОСУДАРСТВЕННОГО ВНЕШНЕГО ДОЛГА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПО СОСТОЯНИЮ НА 1 ЯНВАРЯ 2013 ГОДА Категория долга Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией ) Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба Задолженность перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ Коммерческая задолженность бывшего СССР Задолженность перед международными финансовыми организациями Задолженность по внешним облигационным займам внешний облигационный заем с погашением в 2015 году внешний облигационный заем с погашением в 2017 году внешний облигационный заем с погашением в 2018 году внешний облигационный заем с погашением в 2020 году внешний облигационный заем с погашением в 2022 году внешний облигационный заем с погашением в 2028 году внешний облигационный заем с погашением в 2030 году внешний облигационный заем с погашением в 2042 году Задолженность по ОВГВЗ Государственные гарантии Российской Федерации в иностранной валюте млн. долларов эквивалент США млн. евро 50 769, 2 38 330, 9 327, 1 247, 0 1 096, 1 827, 6 991, 1 748, 3 22, 9 17, 3 2 026, 2 1 529, 8 34 910, 4 2 000, 0 3 466, 4 3 500, 0 2 000, 0 2 499, 9 16 444, 1 3 000, 0 26 357, 4 1 510, 0 2 617, 1 2 642, 5 1 510, 0 1 887, 4 12 415, 4 2 265, 0 5, 6 4, 2 11 389, 8 8 599, 3
ЛОНДОНСКИЙ КЛУБ • неинституциализированное объединение коммерческих банковкредиторов, созданное для переговоров с официальными заемщиками (в случае России объединяет свыше 600 банков, деятельность которых координируется Банковским консультационным комитетом во главе с "Дойче банком").
ПАРИЖСКИЙ КЛУБ • неинституциализированное объединение стран-кредиторов (Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония), созданное в 1956 году для обсуждения и урегулирования проблем задолженности суверенных государств.
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНОФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ • Международный валютный фонд – организация, учрежденная с целью поддержания стабильности международной валютной системы и снижения торговых и валютных барьеров между странами; координирует международное сотрудничество в валютно -финансовой сфере, финансирует страны-члены и консультирует их по различным экономическим вопросам, выпускает СДР; ресурсы МВФ состоят из взносов стран-членов и рыночных заимствований. • Международный банк реконструкции и развития - первоначально ориентировался на восстановление экономики стран Западной Европы, сегодня, главным образом, кредитует развивающиеся государства на рыночных условиях под правительственные гарантии; не конкурирует с коммерческими банками и аккумулирует свои ресурсы путем выпуска долгосрочных облигаций; группа МББР включает также Международную финансовую корпорацию, Международную ассоциацию развития, Многостороннее агентство гарантий по инвестициям и другие международные финансовые организации.
ВНЕШНИЕ АКТИВЫ РОССИИ Государственные кредиты (займы), предоставляемые Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают долговые обязательства перед Российской Федерацией как кредитором - формируют государственные внешние активы РФ
УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга
ЦЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению
ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ • • • безусловность; единство долговой политики; снижение рисков; оптимальность; сохранения финансовой независимости; гласность (прозрачность).
УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ в широком смысле предполагает: • • формирование политики в отношении государственного долга; определение основных показателей и предельных значений государственной задолженности; определение основных направлений воздействия на микро и макроэкономические показатели; определение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов в узком смысле предполагает: • определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг
МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ • • рефинансирование; конверсия; консолидация; новация; унификация; отсрочка; дефолт
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА. СХЕМА ОБЛИГАЦИИ-ОБЛИГАЦИИ Страна-должник эмитирует новые долговые обязательства в виде облигаций, которые либо непосредственно обмениваются на старый долг, либо продаются. В случае продажи, вырученные средства направляются на выкуп старых облигаций. • обычная схема – относительно спокойное состояние экономики страны, безупречность кредитной истории инструментов, подлежащих обмену • план БРЭДИ – кризисное состояние экономики страны, программа структурной перестройки экономики страны, согласованная с МВФ
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА. СХЕМА ОБЛИГАЦИИ-АКЦИИ Долговые обязательства в виде облигаций заменяются принципиально новым финансовым инструментом - акциями, которые не предполагают получения инвестором фиксированного дохода. • первичная приватизация; • вторичная приватизация; • капитализация средств, замороженных в долгосрочных инвестиционных проектах, под контролем Центрального банка
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА. СХЕМА ВЫКУП • регулирующий финансовый орган государства обращается к держателям ценных бумаг с предложением о выкупе принадлежащих им облигаций по некоей фиксированной цене, при этом торги этими бумагами на некоторое время приостанавливаются. Держатели этих бумаг могли либо поменять их на долгосрочные валютные облигации (план Брэди), либо продать их по фиксированной цене • операции монетарных властей на открытом рынке, когда регулирующие органы (через аффилированные структуры), пользуясь благоприятной рыночной ситуацией, покупают на вторичном рынке облигации. При этом они могут фактически осуществлять их досрочное погашение, либо использовать их в дальнейшем с целью получения торговой прибыли
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА. СХЕМА СПИСАНИЕ • "Неаполитанская" схема была принята Парижским клубом в 1994 году и предусматривает списание от 50 до 67% всех государственных долгов и значительные пролонгации долговых выплат. (страна-кандидат на списание должна удовлетворять одному из следующих двух условий: ВВП на душу населения не превышает 500 долл. США в год, или отношение приведенной стоимости долга к ежегодному объему экспорта превышает 350%. Кроме того, в течение трех лет программа экономического развития таких стран должна быть согласована с МВФ и Парижским клубом кредиторов и их правительствам необходимо достигнуть консенсуса с основными кредиторами по вопросу реструктуризации иных категорий долга) • "Лионская" (другое название "интегральная") схема позволяет списать до 80% всего долга и была разработана в 1997 году.
Часть 2. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО И МУНИЦИПАЛЬНОГО ДОЛГА
ДЕФИЦИТ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА утвержденный федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период, не может превышать размер ненефтегазового дефицита федерального бюджета. Кредиты Центрального банка РФ, а также приобретение Центральным банком РФ государственных ценных бумаг Российской Федерации при их размещении не могут быть источниками финансирования дефицита федерального бюджета
ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА СУБЪЕКТА РФ • Дефицит бюджета субъекта РФ не должен превышать 15 % утвержденного общего годового объема доходов бюджета субъекта РФ без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений. • Для высокодотационных субъектов Российской Федерации (в бюджетах которых доля межбюджетных трансфертов (за исключением субвенций) из федерального бюджета в течение двух из трех последних отчетных финансовых лет превышала 60 % объема собственных доходов консолидированного бюджета субъекта РФ), дефицит бюджета не должен превышать 10 % утвержденного общего годового объема доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений
ДЕФИЦИТ МЕСТНОГО БЮДЖЕТА • Дефицит местного бюджета не должен превышать 10 % утвержденного общего годового объема доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений • Для высокодотационного муниципального образования (в бюджетах которых доля межбюджетных трансфертов из бюджетов субъектов Российской Федерации (за исключением субвенций) и (или) налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений в течение двух из трех последних отчетных финансовых лет превышала 70 % объема собственных доходов местных бюджетов), дефицит бюджета не должен превышать 5 % утвержденного общего годового объема доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИЛИ МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ - обязательства, возникающие из государственных или муниципальных заимствований, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными Бюджетным Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием
ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ - обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации, а также обязательства субъектов РФ и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);
ЦЕЛЕВОЙ ИНОСТРАННЫЙ КРЕДИТ (ЗАИМСТВОВАНИЕ) - форма финансирования проектов, включенных в программу государственных внешних заимствований Российской Федерации, которая предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов. Целевые иностранные кредиты (заимствования) включают связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц, а также нефинансовые кредиты международных финансовых организаций; • связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц - форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок товаров, работ и услуг за счет средств иностранных государств, иностранных юридических лиц в основном в стране кредитора; • нефинансовые кредиты международных финансовых организаций - форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет средств международных финансовых организаций;
ВНЕШНИЙ ДОЛГ - обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов РФ и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);
ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ формируются из обязательств по 1) кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц; 2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации; 3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации; 4) государственным гарантиям Российской Федерации; 5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации.
ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА СУБЪЕКТОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ формируются из обязательств по 1) государственным ценным бумагам субъекта Российской Федерации; 2) бюджетным кредитам, привлеченным в бюджет субъекта Российской Федерации от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации; 3) кредитам, полученным субъектом Российской Федерации от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций; 4) государственным гарантиям субъекта Российской Федерации.
ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ формируются из обязательств по 1) ценным бумагам муниципального образования (муниципальным ценным бумагам); 2) бюджетным кредитам, привлеченным в местный бюджет от других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации; 3) кредитам, полученным муниципальным образованием от кредитных организаций; 4) гарантиям муниципального образования (муниципальным гарантиям).
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО (МУНИЦИПАЛЬНОГО) ДОЛГА Долговые обязательства Российской Федерации, субъекта РФ, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета
ОБЪЕМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации: 1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте РФ; 2) объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте РФ; 3) объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным РФ; 4) объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте РФ; 5) объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств Российской Федерации, оплата которых в валюте РФ предусмотрена федеральными законами до введения в действие Бюджетного Кодекса. Объем государственного внешнего долга Российской Федерации: 1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте; 2) объем основного долга по кредитам, которые получены РФ и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в т. ч. по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии РФ; 3) объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте.
ОБЪЕМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА СУБЪЕКТА РФ Объем государственного внутреннего долга субъекта РФ: 1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам субъекта РФ, обязательства по которым выражены в валюте РФ; 2) объем основного долга по кредитам, полученным субъектом РФ, обязательства по которым выражены в валюте РФ; 3) объем основного долга по бюджетным кредитам, привлеченным в бюджет субъекта РФ от других бюджетов бюджетной системы РФ; 4) объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектом РФ, выраженным в валюте РФ; 5) объем обязательств субъекта РФ перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований); 6) объем иных (за исключением указанных) непогашенных долговых обязательств субъекта РФ, обязательства по которым выражены в валюте РФ. Объем государственного внешнего долга субъекта РФ : 1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам субъекта РФ, обязательства по которым выражены в иностранной валюте; 2) объем основного долга по кредитам, полученным субъектом РФ, обязательства по которым выражены в иностранной валюте; 3) объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектом РФ в иностранной валюте, а также предоставленным в обеспечение обязательств в иностранной валюте; 4) объем иных (за исключением указанных) непогашенных долговых обязательств субъекта РФ, обязательства по которым выражены в иностранной валюте.
ОБЪЕМ МУНИЦИПАЛЬНОГО ДОЛГА 1) номинальная сумма долга по муниципальным ценным бумагам; 2) объем основного долга по бюджетным кредитам, привлеченным в местный бюджет; 3) объем основного долга по кредитам, полученным муниципальным образованием; 4) объем обязательств по муниципальным гарантиям; 5) объем иных (за исключением указанных) непогашенных долговых обязательств муниципального образования.
ПРЕДЕЛЬНЫЙ ОБЪЕМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РФ • Предельные объемы государственного внутреннего долга и государственного внешнего долга, пределы внешних заимствований Российской Федерации на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.
ПРЕДЕЛЬНЫЙ ОБЪЕМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА СУБЪЕКТА РФ • Предельный объем государственного долга субъекта РФ не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов бюджета субъекта РФ без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений. • Для высокодотационных субъектов РФ, предельный объем долга не должен превышать 50 % утвержденного общего годового объема доходов бюджета субъекта РФ без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений
ПРЕДЕЛЬНЫЙ ОБЪЕМ МУНИЦИПАЛЬНОГО ДОЛГА • Предельный объем муниципального долга не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений. • Для высокодотационных муниципальных образований, предельный объем муниципального долга не должен превышать 50 % утвержденного общего годового объема доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений.
ПРЕДЕЛЬНЫЙ ОБЪЕМ РАСХОДОВ НА ОБСЛУЖИВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО (МУНИЦИПАЛЬНОГО) ДОЛГА Предельный объем расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга в очередном финансовом году (очередном финансовом году и плановом периоде), утвержденный законом (решением) о соответствующем бюджете, по данным отчета об исполнении соответствующего бюджета за отчетный финансовый год не должен превышать 15 процентов объема расходов соответствующего бюджета, за исключением объема расходов, которые осуществляются за счет субвенций, предоставляемых из бюджетов бюджетной системы Российской Федерации.
ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЗАИМСТВОВАНИЙ • • Государственные и муниципальные внутренние заимствования осуществляются в целях финансирования дефицитов соответствующих бюджетов (ненефтегазового дефицита федерального бюджета), а также для погашения долговых обязательств Государственные внешние заимствования Российской Федерации осуществляются в целях финансирования дефицита (ненефтегазового дефицита) федерального бюджета, а также для погашения государственных долговых обязательств Российской Федерации Государственные внешние заимствования субъекта Российской Федерации осуществляются в целях обеспечения погашения существующего государственного внешнего долга субъекта Российской Федерации и (или) финансирования дефицита бюджета субъекта Российской Федерации Субъекты РФ и муниципальные образования вправе осуществлять заимствования у Российской Федерации в иностранной валюте, предоставлять Российской Федерации гарантии в иностранной валюте исключительно в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований). Эти заимствования / гарантии не являются внешними заимствованиями и не приводят к образованию внешнего долга субъекта РФ, муниципального образования.
ПРОГРАММА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНЕШНИХ ЗАИМСТВОВАНИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Программа представляет собой перечень всех внешних заимствований РФ на очередной финансовый год и плановый период по видам заимствований с отражением разницы между объемом привлечения и объемом средств, направляемых на погашение основного долга по каждому виду долгового обязательства. Программа содержит перечень внешних заимствований РФ на очередной финансовый год и плановый период с разделением на несвязанные (финансовые) и целевые иностранные заимствования с указанием: 1) для несвязанных заимствований: источника привлечения; суммы заимствования; срока погашения; 2) для целевых иностранных заимствований: конечного получателя; цели заимствования и направления использования; источника заимствования; суммы заимствования; срока погашения; наличия гарантий третьих лиц по возврату средств в федеральный бюджет конечным заемщиком, если для него предусмотрен такой возврат, с указанием организации (органа), предоставившей гарантию, срока действия и объема обязательств по гарантии; оценки объема использованных средств до начала очередного финансового года; прогноза объема использования средств в очередном финансовом году.
ПРОГРАММА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНЕШНИХ ЗАИМСТВОВАНИЙ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ • • В программе государственных внешних заимствований РФ должны быть отдельно предусмотрены все займы, величина которых превышает сумму, эквивалентную 10 млн. $ США, на весь срок займа (только при условии утверждения этих займов в составе программы гос. внешних заимствований РФ федеральным законом о федеральном бюджете). Правительство РФ (уполномоченное им Министерство финансов РФ) вправе осуществлять внешние заимствования, не включенные в программу государственных внешних заимствований РФ, если указанные внешние заимствования осуществляются в процессе реструктуризации государственного внешнего долга РФ, которая приводит к снижению расходов на обслуживание государственного внешнего долга РФ в рамках предельного объема государственного внешнего долга РФ. Данное право распространяется исключительно на несвязанные (финансовые) государственные внешние заимствования РФ. • Программа государственных внешних заимствований РФ является приложением к федеральному закону о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.
ПРОГРАММА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНЕШНИХ ЗАИМСТВОВАНИЙ СУБЪЕКТА РФ • • Программа представляет собой перечень внешних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период). В программе государственных внешних заимствований субъекта РФ д. быть определены: 1) предельный объем государственных внешних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период); 2) перечень, объемы и сроки погашения государственных внешних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период). Программа государственных внешних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) является приложением к закону о бюджете субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период).
ПРОГРАММА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНУТРЕННИХ ЗАИМСТВОВАНИЙ РФ • • • Программа государственных внутренних заимствований Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период представляет собой перечень всех внутренних заимствований Российской Федерации в виде разницы между объемом привлечения и объемом средств, направляемых на погашение основной суммы долга, по каждому виду заимствований. Государственные внутренние заимствования Российской Федерации, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации, предусматривающих в зависимости от условий их выпуска получение при погашении иного, чем денежные средства, имущественного эквивалента, подлежат отражению в программе государственных внутренних заимствований РФ. Программа государственных внутренних заимствований РФ на очередной финансовый год и плановый период является приложением к федеральному закону о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период
ПРОГРАММА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ВНУТРЕННИХ ЗАИМСТВОВАНИЙ СУБЪЕКТА РФ Программа государственных внутренних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) представляет собой перечень всех внутренних заимствований субъекта РФ с указанием объема привлечения и объема средств, направляемых на погашение основной суммы долга, по каждому виду заимствований. • Программа государственных внутренних заимствований субъекта РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) является приложением к закону о соответствующем бюджете на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период).
ПРОГРАММА МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЗАИМСТВОВАНИЙ Программа муниципальных заимствований на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) представляет собой перечень всех внутренних заимствований муниципального образования с указанием объема привлечения и объема средств, направляемых на погашение основной суммы долга, по каждому виду заимствований. • Программа муниципальных заимствований на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) является приложением к решению о соответствующем бюджете на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период).
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ИЛИ МУНИЦИПАЛЬНАЯ ГАРАНТИЯ • государственная или муниципальная гарантия (государственная гарантия Российской Федерации, государственная гарантия субъекта Российской Федерации, муниципальная гарантия) - вид долгового обязательства, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект Российской Федерации, муниципальное образование (гарант) обязаны при наступлении предусмотренного в гарантии события (гарантийного случая) уплатить лицу, в пользу которого предоставлена гарантия (бенефициару), по его письменному требованию определенную в обязательстве денежную сумму за счет средств соответствующего бюджета в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства отвечать за исполнение третьим лицом (принципалом) его обязательств перед бенефициаром;
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ИЛИ МУНИЦИПАЛЬНАЯ ГАРАНТИЯ • Письменная форма государственной или муниципальной гарантии является обязательной • Регресс (регрессное требование гаранта к принципалу) наличие права требования гаранта к принципалу о возмещении сумм, уплаченных гарантом бенефициару по государственной или муниципальной гарантии – Если исполнение гарантом государственной или муниципальной гарантии ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу либо обусловлено уступкой гаранту прав требования бенефициара к принципалу, исполнение таких гарантий учитывается в источниках финансирования дефицита соответствующего бюджета. – Если исполнение гарантом государственной или муниципальной гарантии не ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципалу и не обусловлено уступкой гаранту прав требования бенефициара к принципалу, исполнение таких гарантий подлежит отражению в составе расходов соответствующего бюджета.
ПРОГРАММА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ГАРАНТИЙ РФ В ВАЛЮТЕ РФ • • • Программа государственных гарантий Российской Федерации в валюте РФ представляет собой перечень подлежащих предоставлению и исполнению государственных гарантий РФ в валюте РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) с указанием: общего объема гарантий; цели гарантирования с указанием объема гарантии по каждой цели; суммы каждой гарантии и наименования принципала по ней; наличия или отсутствия права регрессного требования гаранта к принципалу; общего объема бюджетных ассигнований, которые должны быть предусмотрены в очередном финансовом году на исполнение гарантий по возможным гарантийным случаям. В программе государственных гарантий Российской Федерации в валюте РФ должна быть отдельно предусмотрена каждая гарантия (с указанием принципала по каждой гарантии), величина которой превышает 1 миллиард рублей. Указанные гарантии подлежат реализации только при условии их утверждения в составе программы государственных гарантий РФ в валюте РФ. Программа государственных гарантий Российской Федерации в валюте РФ является приложением к федеральному закону о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.
ПРОГРАММА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ГАРАНТИЙ РФ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ • • • Программа государственных гарантий Российской Федерации в иностранной валюте представляет собой перечень подлежащих предоставлению и исполнению государственных гарантий РФ в иностранной валюте на очередной финансовый год и плановый период, за исключением целевых иностранных кредитов (заимствований), привлеченных под государственные гарантии Российской Федерации, с указанием: общего объема гарантий; цели гарантирования с указанием объема гарантии по каждой цели; суммы каждой гарантии и наименования принципала по ней; валюты обязательств по гарантии; наличия или отсутствия права регрессного требования гаранта к принципалу; общего объема бюджетных ассигнований, которые должны быть предусмотрены в очередном финансовом году на исполнение гарантий по возможным гарантийным случаям. В программе государственных гарантий РФ в иностранной валюте должна быть отдельно предусмотрена каждая гарантия, величина которой превышает сумму, эквивалентную 50 млн. $ США, с указанием принципала по каждой гарантии. Указанные гарантии подлежат реализации только при условии их утверждения в составе программы государственных гарантий РФ в иностранной валюте. Программа государственных гарантий Российской Федерации в иностранной валюте является приложением к федеральному закону о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период
ПРОГРАММА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ГАРАНТИЙ СУБЪЕКТОВ РФ • • • Программа представляет собой перечень подлежащих предоставлению и исполнению государственных гарантий субъекта РФ в валюте РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) с указанием: общего объема гарантий; цели гарантирования с указанием объема гарантии по каждой цели; суммы каждой гарантии и наименования принципала по ней; наличия или отсутствия права регрессного требования гаранта к принципалу; общего объема бюджетных ассигнований, которые должны быть предусмотрены в очередном финансовом году на исполнение гарантий по возможным гарантийным случаям. В программе государственных гарантий субъекта РФ в валюте РФ должна быть отдельно предусмотрена каждая гарантия (с указанием принципала по каждой гарантии), величина которой превышает 10 миллионов рублей. Указанные гарантии подлежат реализации только при условии их утверждения в составе программы государственных гарантий субъекта РФ в валюте РФ. Программа государственных гарантий субъекта РФ в валюте РФ является приложением к соответствующему закону о бюджете.
ПРОГРАММА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ГАРАНТИЙ • • • Программа муниципальных гарантий в валюте РФ представляет собой перечень подлежащих предоставлению и исполнению муниципальных гарантий в валюте РФ на очередной финансовый год (очередной финансовый год и плановый период) с указанием: общего объема гарантий; цели гарантирования с указанием объема гарантии по каждой цели; суммы каждой гарантии и наименования принципала по ней; наличия или отсутствия права регрессного требования гаранта к принципалу; общего объема бюджетных ассигнований, которые должны быть предусмотрены в очередном финансовом году на исполнение гарантий по возможным гарантийным случаям. В программе муниципальных гарантий в валюте РФ должна быть отдельно предусмотрена каждая гарантия (с указанием принципала по каждой гарантии), величина которой превышает 100 тыс. рублей. Указанные гарантии подлежат реализации только при условии их утверждения в составе программы муниципальных гарантий в валюте РФ. Программа муниципальных гарантий в валюте РФ является приложением к соответствующему решению о бюджете.
УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ (МУНИЦИПАЛЬНЫМ) ДОЛГОМ • Управление государственным долгом Российской Федерации осуществляет Правительство РФ либо уполномоченное им Министерство финансов РФ • Управление государственным долгом субъекта РФ осуществляется высшим исполнительным органом государственной власти субъекта РФ либо финансовым органом субъекта РФ в соответствии с законом субъекта РФ • Управление муниципальным долгом осуществляется исполнительно-распорядительным органом муниципального образования (местной администрацией) в соответствии с уставом муниципального образования
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ДОЛГОВАЯ КНИГА РФ • Ведение Государственной долговой книги Российской Федерации осуществляет Министерство финансов РФ. • В Государственную долговую книгу Российской Федерации вносятся сведения об объеме долговых обязательств (в том числе гарантий) Российской Федерации, о дате возникновения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другая информация. Объем информации и порядок ее внесения в Государственную долговую книгу Российской Федерации определяются Министерством финансов РФ.
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ДОЛГОВАЯ КНИГА СУБЪЕКТА РФ • Ведение государственной долговой книги субъекта РФ осуществляется финансовым органом субъекта РФ. • В государственную долговую книгу субъекта РФ вносятся сведения об объеме долговых обязательств субъекта РФ по видам этих обязательств, о дате их возникновения и исполнения полностью или частично, формах обеспечения обязательств, а также другая информация, состав которой, порядок и срок ее внесения в государственную долговую книгу субъекта РФ устанавливаются финансовым органом субъекта РФ.
МУНИЦИПАЛЬНАЯ ДОЛГОВАЯ КНИГА • Ведение муниципальной долговой книги осуществляется финансовым органом муниципального образования. • В муниципальную долговую книгу вносятся сведения об объеме долговых обязательств муниципального образования по видам этих обязательств, о дате их возникновения и исполнения полностью или частично, формах обеспечения обязательств, а также другая информация, состав которой, порядок и срок ее внесения в муниципальную долговую книгу устанавливаются местной администрацией. • Информация о долговых обязательствах муниципального образования, отраженных в муниципальной долговой книге, подлежит передаче в финансовый орган соответствующего субъекта РФ. Объем информации, порядок и сроки ее передачи устанавливаются финансовым органом субъекта РФ.
Часть 3. УПРАВЛЕНИЕ ПРЯМЫМИ И УСЛОВНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ СУБЪЕКТОВ РФ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ
УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ СУБЪЕКТА РФ, МУНИЦИПАЛЬНЫМ ДОЛГОМ Управление долгом играет вспомогательную роль по отношению к управлению бюджетными доходами и расходами субъекта РФ (муниципального образования) и к управлению инвестициями. Главная задача управления долгом - привлечение заёмных средств для финансирования расходов бюджета: – дополнительных источников финансирования капитальных расходов; – для финансирования кассовых разрывов бюджета. Дополнительная задача - управление существующими обязательствами с целью снижения связанных с ними издержек бюджета
ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫМ ДОЛГОМ СУБЪЕКТА РФ, МУНИЦИПАЛЬНЫМ ДОЛГОМ • Сохранение объема долговых обязательств субъекта РФ, муниципального образования на экономически безопасном уровне, с учетом всех возможных рисков. • Полнота исполнения долговых обязательств. • Своевременность исполнения долговых обязательств. • Минимизация стоимости долговых обязательств. • Прозрачность управления долгом.
ПРЯМЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА СУБЪЕКТА РФ, МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ • • • Прямые обязательства – все обязательства субъекта РФ (МО), предполагающие выплаты в объемах, в сроки и на условиях, которые установлены заранее (т. е. известен объем, стоимость, срок до полного погашения и условия их погашения): обязательства по кредитам от кредитных организаций, иностранных банков, международных финансовых организаций; обязательства по государственным ценным бумагам субъекта РФ (муниципальным ценным бумагам); обязательства по бюджетным кредитам, привлеченным в бюджет субъекта РФ (местный бюджет) от других бюджетов бюджетной системы РФ; обязательства возникшие в результате пролонгации и реструктуризации прямых долговых обязательств прошлых лет; просроченная кредиторская задолженность бюджетных учреждений субъекта РФ (муниципального образования), в определении действующих в РФ норм бухгалтерского учёта
УСЛОВНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА СУБЪЕКТА РФ, МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ Условные обязательства - обязательства субъекта РФ (МО) по таким формам соглашений, договоров и прочих контрактов, финансовая ответственность по которым может возникнуть в будущем при наступлении заранее оговорённых событий, не полностью подконтрольных администрации субъекта РФ (муниципального образования): • обязательства по государственным гарантиям субъекта РФ (муниципальным гарантиям); • денежные обязательства полностью или частично принадлежащих администрации субъекта РФ (муниципального образования) предприятий и организаций, по которым в соответствии с федеральным законодательством РФ у собственника может возникнуть субсидиарная ответственность.
ДОЛГОВАЯ ЕМКОСТЬ БЮДЖЕТА СУБЪЕКТА РФ, МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ Долговая емкость бюджета определяется как превышение доходов бюджета субъекта РФ (муниципального образования) над его текущими расходами без учета расходов на обслуживание существующих долговых обязательств в каждом периоде выбранного интервала времени. При этом интервал времени не может быть короче длительности перспективного финансового плана, а период – превосходить финансовый год. Расчёт долговой емкости бюджета осуществляется по следующей формуле. Весь интервал времени, на котором производится расчёт, разбивается на периоды расчёта. В каждом периоде расчёта i на основе прогнозных данных рассчитывается превышение доходов над текущими расходами бюджета без учета расходов на обслуживание существующих долговых обязательств, ДЕi : • ДЕi = Доходыi – Текущие Расходыi, где • Доходыi – доходы, поступившие в бюджет, в i-ом периоде (например, квартале); • Текущие Расходыi – текущие расходы бюджета без учета расходов на обслуживание существующих долговых обязательств, произведённые в i-ом периоде. Набор ДЕi для всех периодов (например, кварталов) представляет собой долговую емкость бюджета на выбранном интервале времени ДЕ = {ДЕi }, i=1, …, N, где N – число периодов в интервале расчёта.
ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЕ ПРЯМЫМИ И УСЛОВНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ СУБЪЕКТА РФ, МУНИЦИПАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 1. Планирование прямых и условных обязательств 1. 1. ) Планирование расходов по погашению и обслуживанию уже принятых прямых и условных обязательств 1. 2. ) Планирование объёмов вновь привлекаемых прямых и условных обязательств 2. Разработка и утверждение программы заимствований 2. 1. ) Разработка проекта программы. 2. 2. ) Согласование проекта программы заимствований и принятия условных обязательств в органах исполнительной власти субъекта РФ или муниципального образования 2. 3. ) Утверждение программы заимствований в составе закона (решения) субъекта РФ (муниципального образования) о бюджете на очередной год. 3. Принятие прямых и условных обязательств 3. 1. ) Принятие прямых обязательств, за исключением просроченной кредиторской задолженности 3. 2. ) Включение просроченной кредиторской задолженности в прямые обязательства 3. 3. ) Принятие условных обязательств в виде государственных гарантий 3. 4. ) Оценка объема обязательств организаций, по которым может возникнуть субсидиарная ответственность администраций
1. 1. ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ И ОБСЛУЖИВАНИЯ УЖЕ ИМЕЮЩИХСЯ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ Основной целью планирования погашения и обслуживания уже имеющихся прямых и условных обязательств является оценка возможности их исполнения за счёт доходов бюджета в планируемом интервале времени. Исходной информацией для расчетов являются: объём и условия привлечения имеющихся прямых и условных обязательств; долговая ёмкость бюджета. Процедура планирования обслуживания и погашения уже имеющихся прямых и условных обязательств состоит из следующих этапов: 1. На основе данных об объёме и условиях привлечения прямых и условных обязательств, составляется сводный график обслуживания и погашения прямых обязательств и ожидаемых платежей по исполнению условных обязательств. Расчёт сводного графика осуществляется следующим образом: Весь интервал времени, на котором производится расчёт, разбивается на периоды расчёта. Для каждого периода расчёта i определяется суммарный объём платежей по обслуживанию и погашению прямых обязательств и ожидаемых платежей по условным обязательствам в данном периоде, СГi:
1. 1. ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ И ОБСЛУЖИВАНИЯ УЖЕ ИМЕЮЩИХСЯ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ где Погашениеij – расходы на погашение прямого обязательства j в i-ом периоде (например, в квартале), Обслуживаниеij – расходы на обслуживание прямого обязательства j в i-ом периоде, Ожидаемый платёжik – ожидаемый платёж по k-ому условному обязательству в i-ом периоде. Ожидаемый платёж по условному обязательству представляет собой произведение объёма возможной выплаты по обязательству на оценку вероятности возникновения обязательства у администрации (например, вероятности наступления гарантийного случая). Сведения об ожидаемых платежах по условным обязательствам предоставляются органами исполнительной власти субъекта РФ (муниципального образования), уполномоченными контролировать финансовое состояние получателей гарантий и управлять собственностью.
1. 1. ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ И ОБСЛУЖИВАНИЯ УЖЕ ИМЕЮЩИХСЯ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ Если погашение или обслуживание обязательства не произведено в срок, то при построении сводного графика исполнение просроченных обязательств относится на следующий период. При таком подходе погашение всей просроченной и не реструктурированной кредиторской задолженности относится к текущему году. Набор СГi для всех периодов представляет собой сводный график обслуживания и погашения прямых обязательств и ожидаемых платежей по исполнению условных обязательств, СГ = {СГi}, i=1, …, N , где N – число периодов в интервале расчёта. В зависимости от целей планирования (оперативное, краткосрочное или долгосрочное) периодом графика может быть день, неделя, месяц, квартал или год.
1. 1. ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ И ОБСЛУЖИВАНИЯ УЖЕ ИМЕЮЩИХСЯ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ 2. Сводный график обслуживания и погашения прямых обязательств и ожидаемых платежей по исполнению условных обязательств сравнивают с долговой емкостью бюджета. Для этого строят разность долговой емкости и сводного графика. Эта разность является доступной долговой емкостью для новых заимствований, ДДЕ: ДДЕi = ДЕi – СГi, для каждого i=1, …N, где ДЕi – долговая емкость в i-ом периоде СГi – платежи по исполнению уже принятых прямых и условных обязательств, i – период расчёта, N – число периодов расчёта в интервале планирования. Набор ДДЕi для всех периодов представляет собой доступную долговую емкость бюджета для новых заимствований на выбранном интервале планирования ДДЕ = {ДДЕi}, i=1, …, N. При средне- и долгосрочном планировании ДДЕ строится с периодом, равным году, а при оперативном и краткосрочном планировании – с более мелким временным периодом. Если доступная долговая ёмкость для новых заимствований положительна на всём интервале планирования, то может быть осуществлено привлечение новых заимствований.
1. 1. ПЛАНИРОВАНИЕ ПОГАШЕНИЯ И ОБСЛУЖИВАНИЯ УЖЕ ИМЕЮЩИХСЯ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ Если ДДЕ для новых заимствований окажется отрицательной в каком-либо периоде, то это означает, что в этом периоде исполнение прямых и условных обязательств за счёт доходов бюджета невозможно. В зависимости от длительности периода с отрицательной ДДЕ возможны два случая: • Если ДДЕ отрицательна по итогам какого-либо года внутри интервала планирования, то необходимо провести рефинансирование или частичное досрочное погашение имеющихся обязательств с целью приведения их в пределы ДДЕ. Привлечение новых заимствований, увеличивающих расходы на погашение и обслуживание обязательств в выбранном году, до проведения рефинансирования или досрочного погашения невозможно. • Если ДДЕ положительна для каждого планируемого года в целом, но отрицательна для какого-либо более короткого периода внутри какого-то года, то это означает, что возникает кассовый разрыв бюджета. Решить проблему можно с помощью рефинансирования обязательств, а также за счет привлечения в соответствующем году краткосрочного заимствования на финансирование кассового разрыва. Значения ДДЕ в последующие годы являются ограничениями по объему при планировании новых прямых и условных обязательств. Результатом планирования обслуживания и погашения уже имеющихся прямых и условных обязательств являются: • сводный график обслуживания и погашения прямых обязательств и ожидаемых платежей по исполнению условных обязательств, СГ; • потребность в заимствованиях на цели рефинансирования уже имеющихся прямых и условных обязательств; • доступная долговая емкость бюджета для новых заимствований, ДДЕ.
1. 2. ПЛАНИРОВАНИЕ ОБЪЁМОВ ВНОВЬ ПРИВЛЕКАЕМЫХ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ При планировании вновь привлекаемых прямых и условных обязательств должны быть учтены следующие ограничения: ограничения, установленные Бюджетным Кодексом РФ; ограничения, накладываемые доступной долговой емкостью бюджета для новых заимствований Планирование привлечения прямых и условных обязательств производится раздельно для прямых и условных обязательств. При этом доступная долговая ёмкость для новых заимствований, делится на три части: ДДЕ = ДДЕ у + ДДЕ п + ДДЕ о, где • ДДЕ у – часть доступной долговой ёмкости бюджета, предназначенная для покрытия ожидаемой ответственности по вновь принимаемым условным обязательствам (“резерв по возможной ответственности”); • ДДЕ п – часть доступной долговой ёмкости бюджета, отводимая на платежи по погашению и обслуживанию вновь привлекаемых прямых обязательств; • ДДЕ о – неиспользуемая (“страховочная”) часть доступной долговой емкости, компенсирующая риск ликвидности бюджета, возникающий вследствие ошибок прогнозирования. Величина ДДЕ о определяется администрацией субъекта или муниципального образования как фиксированная величина или доля ДДЕ и зависит от точности бюджетного прогноза. В случае отсутствия оценок точности прогноза целесообразно установить ДДЕ о в объеме 10% ДДЕ. Соотношение между ДДЕ у и ДДЕ п, либо доли, которые они составляют в доступной долговой емкости в каждом интервале планирования, определяются органом власти субъекта РФ (муниципального образования), определяющим экономическую и бюджетную политики администрации.
1. 2. 1. ПЛАНИРОВАНИЕ ОБЪЁМОВ ВНОВЬ ПРИВЛЕКАЕМЫХ УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ Планирование новых условных обязательств распространяется только на вновь выдаваемые гарантии. Условные обязательства по возможной субсидиарной ответственности администраций не планируются, а лишь контролируются. Для планирования вновь выдаваемых гарантий системе управления долгом требуется их перечень. Список планируемых гарантий предоставляет орган исполнительной власти субъекта РФ (муниципального образования), уполномоченный проводить конкурсный отбор заявок на предоставление гарантий. Список планируемых гарантий должен быть упорядочен по приоритетности их предоставления в порядке снижения приоритетности. Кроме этого орган исполнительной власти субъекта РФ (муниципального образования), уполномоченный контролировать финансовое состояние получателей гарантий, предоставляет сведения об ожидаемых платежах по планируемым гарантиям.
1. 2. 1. ПЛАНИРОВАНИЕ ОБЪЁМОВ ВНОВЬ ПРИВЛЕКАЕМЫХ УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ Процедура планирования условных обязательств состоит из следующих этапов: 1. Из упорядоченного списка гарантий, начиная с его начала, поочередно выбираются гарантии, которые могут быть предоставлены. Для каждой выбранной гарантии, k, строится график ожидаемых платежей, ОП гарантия k. Этот график вычитается из ДДЕ у и образуются новые значения доступной долговой емкости, отводимой на покрытие ответственности по новым гарантиям: ДДЕ у* = ДДЕ у – ОП гарантия k 2. Если после выбора очередной гарантии из списка ДДЕ у* оказывается положительной на всём интервале планирования, то гарантия считается отобранной для выдачи в планируемом интервале. 3. Процедура повторяется для следующей по списку гарантии пока: список гарантий не исчерпается, или для очередной гарантии значение ДДЕ у* хотя бы в одном из периодов интервала планирования не окажется отрицательным. Результатом данной процедуры планирования является список планируемых к принятию в будущем периоде условных обязательств, а также график ожидаемых платежей по этим условным обязательствам.
1. 2. 2. ПЛАНИРОВАНИЕ ОБЪЁМОВ ВНОВЬ ПРИВЛЕКАЕМЫХ ПРЯМЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ Процедура планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование включает следующие этапы: 1. Определение потребностей в заимствованиях на указанные цели. –Потребность в инвестиционных заимствованиях определяется органом исполнительной власти субъекта РФ (муниципального образования), формирующим инвестиционную программу (программу капитальных расходов). Инвестиционная программа представляется в систему управления долгом в форме упорядоченного по социально-экономической значимости списка инвестиционных проектов (программ) со сроками их реализации и с графиками их финансирования. 2. Определение возможных объёмов заимствований. –На первом этапе планируются заимствования таким образом, чтобы сводный график обслуживания и погашения прямых обязательств и ожидаемых платежей по условным обязательствам не выходил за установленные ограничения (законодательные ограничения или пределы долговой емкости бюджета). Желательно, чтобы сводный график был как можно более равномерным на всём интервале планирования, –График погашения и обслуживания заимствований исключается из доступной долговой емкости. Результатом этого этапа является новая доступная долговая емкость бюджета для прямых обязательств .
1. 2. 2. ПЛАНИРОВАНИЕ ОБЪЁМОВ ВНОВЬ ПРИВЛЕКАЕМЫХ ПРЯМЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ Затем определяется объём инвестиционных заимствований по следующей процедуре. –Из списка инвестиционных проектов начиная с его начала, поочередно выбираются проекты. Срок реализации проекта определяет, с учётом доступности определённых заёмных инструментов на рынке заимствований, целевую начальную дату погашения заимствований. На основе консервативной (пессимистичной) рыночной оценки строится график обслуживания и погашения предполагаемого заимствования, j: Погашение j+Обслуживаниеj. Этот график вычитается из и образуются новые значения доступной долговой ёмкости для новых прямых обязательств: – = – (Погашение j+Обслуживаниеj) –Если после выбора очередного проекта из списка оказывается положительной на всём интервале планирования, то проект считается отобранным для финансирования в планируемом интервале. –Процедура повторяется для следующего по списку проекта пока: • • список проектов не исчерпается, или для очередного проекта хотя бы в одном из периодов интервала планирования не окажется отрицательным, или не нарушатся законодательные ограничения на объёмы долга и его обслуживания. –Результатом процедуры определения возможных объёмов заимствований являются предельные допустимые объёмы заимствований с разными сроками до погашения.
1. 2. 2. ПЛАНИРОВАНИЕ ОБЪЁМОВ ВНОВЬ ПРИВЛЕКАЕМЫХ ПРЯМЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ 3. Выбор конкретных заёмных инструментов. Заёмные инструменты выбираются на основе трёх следующих критериев, приведённых в порядке их приоритетности. –Величина рисков. Основным риском, который оценивается на этапе выбора инструментов заимствования, является риск процентной ставки. –Сроки погашения. Главное требования к выбору сроков погашения это реализация графика обслуживания и погашения, определённого на предыдущем этапе. –Стоимость заимствований. При доступности на рынке нескольких инструментов с приемлемыми уровнем риска и сроками погашения, определяющим критерием становится стоимость заимствования. Сравнение стоимости заимствований производится на основе приведённой стоимости. Результатом процедуры планирования инвестиционных заимствований и заимствований на рефинансирование является набор конкретных рыночных инструментов с графиком их обслуживания и погашения, а также список инвестиционных проектов, которые могут быть профинансированы в планируемом году.
2. РАЗРАБОТКА И УТВЕРЖДЕНИЕ ПРОГРАММЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ 2. 1. ) Разработка проекта программы производится в процессе подготовки проекта бюджета субъекта РФ (муниципального образования) на очередной год. В рамках этого процесса осуществляется планирование прямых и условных обязательств по описанной выше процедуре. Проект программы подготавливается организационной структурой, уполномоченной управлять долгом и условными обязательствами субъекта РФ (муниципального образования). 2. 2. ) Согласование проекта программы заимствований и принятия условных обязательств в органах исполнительной власти субъекта РФ (муниципального образования) Разработанный проект программы заимствований передаётся на согласование в органы исполнительной власти субъекта РФ (муниципального образования), ответственные за формирование инвестиционной программы, проведение конкурсного отбор заявок на предоставление гарантий и формулирование экономической, бюджетной и долговой политик. Предметом согласования являются списки инвестиционных проектов и гарантий, которые планируется профинансировать или выдать в следующем году. Эти списки определяются системой управления долгом на этапе планирования прямых и условных обязательств.
2. РАЗРАБОТКА И УТВЕРЖДЕНИЕ ПРОГРАММЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ 2. 3. ) Утверждение программы заимствований в составе закона субъекта РФ (решения муниципального образования) о бюджете на очередной год. –Программа заимствований вносится органом исполнительной власти субъекта РФ (муниципального образования) в законодательный орган субъекта РФ (представительный орган муниципального образования) в виде приложения к проекту бюджета для утверждения в составе бюджета на очередной год. –Изменения в программу заимствований могут вноситься в процессе утверждения бюджета законодательным органом субъекта РФ (представительным органом муниципального образования) на этапе того чтения, предметом которого являются инвестиционная программа на очередной год, программы заимствований и выдачи гарантий. –Изменения могут быть внесены только посредством изменения приоритетов инвестиционной политики и изменения долей долговой ёмкости, отводимой на вновь принимаемые долговые и условные обязательства. –Если формирование приоритетов инвестиционной политики и долговой политики (изменение долей долговой емкости) входит в сферу полномочий законодательного (представительного) органа, то этот орган меняет соответствующие исходные параметры для планирования долга. После этого производится планирование прямых и условных обязательств для новых исходных параметров и к следующему чтению бюджета подготавливаются новые: программа заимствований, инвестиционная программа и программа выдачи гарантий на планируемый год. Новые программы принимаются в процессе этого чтения. Дальнейших корректировок данных программ не производится. –Если формирование приоритетов инвестиционной и долговой политик не входит в сферу полномочий законодательного (представительного) органа, то должны быть задействованы согласительные процедуры, которые позволят законодательному (представительному) органу внести коррективы в указанные приоритеты. После этого планирование прямых и условных обязательств осуществляется для новых исходных параметров, значения которых согласованы с законодательным (представительным) органом. К следующему чтению проекта бюджета подготавливаются новые: программа заимствований, инвестиционная программа и программа выдачи гарантий на планируемый год, которые и принимаются в процессе этого чтения. Дальнейших корректировок этих программ не производится.
3. ПРИНЯТИЕ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ 3. 1. Принятие прямых обязательств, за исключением просроченной кредиторской задолженности • Процедура принятия прямых обязательств за исключением просроченной кредиторской задолженности состоит из следующих шагов: – Вступление в силу документов, являющихся основанием для возникновения обязательств. – Возникновение обязательств. – Классификация обязательств по целям заимствований осуществляется в момент возникновения обязательств как: – инвестиционное обязательство, направленное на финансирование дефицита бюджета; – обязательство, направленное на финансирование кассового разрыва 3. 2. Просроченная кредиторская задолженность • Процедура включения обязательств в форме просроченной кредиторской задолженности в прямые обязательства состоит из следующих этапов: – Инвентаризация всей накопленной кредиторской задолженности. Включает определение факта задолженности и ее объема, реализуется главными распорядителями бюджетных средств. – Выявление необоснованной задолженности, факт которой не подтвержден или ее сумма завышена, а также задолженности, возникшей с нарушением законодательства, которая может быть оспорена администрацией в суде. – Включение в объём прямых обязательств всей остальной задолженности и заключение с кредиторами соглашений о реструктуризации.
3. ПРИНЯТИЕ ПРЯМЫХ И УСЛОВНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ 3. 3. Принятие условных обязательств в виде государственных гарантий субъекта РФ (муниципальных гарантий) – Процедура принятия условных обязательств в виде государственных гарантий субъекта РФ (муниципальных гарантий) включает следующие этапы: – Заключение договора о предоставлении государственной гарантии субъекта РФ (муниципальной гарантии) между администрацией субъекта РФ (муниципального образования) и кредитным учреждением или иной организацией, предоставляющей кредитные ресурсы. Договор содержит порядок ответственности администрации в случае наступления гарантийного случая. – Заключение договора об условиях предоставления гарантии между администрацией субъекта РФ (муниципального образования) и гарантополучателем и содержит порядок ответственности гарантополучателя перед администрацией в связи с предоставлением ему государственной (муниципальной) гарантии в объёме гарантии. Одновременно заключается договора залога в обеспечение гарантополучателем его ответственности перед администрацией по предоставленной гарантии. – После заключения договоров о предоставлении государственной гарантии субъекта РФ (муниципальной гарантии), гарантийных условиях и залоге заключается кредитный договор между кредитным учреждением и гарантополучателем. – Конкретные условные обязательства администрации субъекта РФ (муниципального образования) по данному виду обязательств возникают в момент поступления кредитных ресурсов на счета гарантополучателя. 3. 4. Обязательства организаций, по которым может возникнуть субсидиарная ответственность администраций • Объем условного обязательства по субсидиарной ответственности оценивается в каждый момент на основе данных квартальной бухгалтерской отчетности предприятия. Величина обязательства равна объёму возможной субсидиарной ответственности, определяемому в соответствии с федеральным законодательством.
Скачать презентацию УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМ И МУНИЦИПАЛЬНЫМ ДОЛГОМ Гриб Светлана Николаевна
гриб.ppt