Управление денежными потоками Системы обеспечения управления денежными

Управление денежными потоками

Системы обеспечения управления денежными потоками n n n Информационная система управления денежными потоками. Системы и методы анализа денежных потоков. Системы и методы планирования денежных потоков. Системы и методы контроля денежных потоков Риски предприятия при управлении денежными потоками.

Информационная система управления ДП представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки оперативных управленческих решений по всем аспектам формирования денежных средств на предприятии

СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ, ФОРМИРУЕМЫХ ИЗ ВНЕШНИХ ИСТОЧНИКОВ ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ОБЩЕЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ СТРАНЫ 1. Показатели макроэкономического развития 2. Показатели отраслевого развития n ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ КОНЪЮНКТУРУ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ 1. Показатели конъюнктуры фондового рынка 2. Показатели конъюнктуры рынка реальных инвестиций 3. Показатели конъюнктуры рынка готовой продукции n ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОНТРАГЕНТОВ И КОНКУРЕНТОВ n НОРМАТИВНО РЕГУЛИРУЮЩИЕ ПОКАЗАТЕЛИ n

Показатели макроэкономического развития n n темп изменения объема внутреннего валового продукта; темп изменения объема национального дохода; индекс инфляции; учетная ставка центрального банка

Показатели отраслевого развития n n n n темп изменения объема производства (реализации) продукции; средняя доходность и рентабельность реализации про дукции; средняя издержкоемкость производства и реализации продукции; ставки налогообложения доходов, издержек и прибыли по основной деятельности; индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде; темп изменения объема инвестиционной деятельности предприятий отрасли; удельный вес собственного и заемного капитала, исполь зуемого в процессе осуществления хозяйственной де ятельности предприятий отрасли

Показатели конъюнктуры фондового рынка n n виды основных фондовых инструментов, обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов сводный индекс динамики цен на фондовом рынке

Показатели конъюнктуры рынков реальных капитальных товаров n n n виды средств труда, связанные с отраслевой спецификой предприятия, обращающиеся на биржевом и внебиржевом товарных рынках; виды нематериальных активов, предлагаемых на рынке; виды сырья и материалов, предлагаемых на биржевом и внебиржевом товарных рынках; котируемые цены предложения и спроса основных реальных капитальных товаров; объемы и цены сделок по основным видам реальных капитальных товаров на биржевом рынке; индекс динамики цен на основные капитальные товары

Показатели конъюнктуры рынка готовой продукции n n n объемы спроса и предложения в соответствующих сегментах регионального рынка готовой продукции предприятия; диапазон цен на отдельные виды готовой продукции с учетом их позиционирования на рынке; индекс динамики цен на основные виды готовой продукции на региональном (а в отдельных случаях — и мировом) рынке.

контрагенты и конкуренты Банки n Лизинговые компании n Страховые компании n Поставщики сырья и материалов n Покупатели готовой продукции n Конкуренты n

Нормативнорегулирующие показатели n n Нормативно регулирующие показатели по различным аспектам хозяйственной деятельности предприятий, связанные с формированием денежных потоков Нормативно регулирующие показатели, связанные с функционированием отдельных сегментов финансового и товарного рынков

СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ФОРМИРУЕМЫХ ИЗ ВНУТРЕННИХ ИСТОЧНИКОВ n n n показатели, характеризующие результаты формирования ДП показатели, характеризующие формирование ДП в разрезе отдельных структурных подразделений внутренние нормативно плановые показатели, связанные с формированием ДП предприятия.

Показатели, характеризующие результаты формирования денежных потоков n n n Показатели, характеризующие движение денежных средств Показатели, характеризующие обобщенные конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности Показатели, характеризующие движение отдельных видов активов и капитала

Показатели, характеризующие формирование денежных потоков в разрезе отдельных структурных подразделений предприятия n n по региональным подразделениям предприятия по "центрам ответственности" предприятия

Внутренние нормативно-плановые показатели, связанные с формированием денежных потоков предприятия Система внутренних нормативов, регулирующих различные аспекты формирования денежных потоков предприятия n Система плановых показателей формирования денежных потоков n

n Анализ денежных потоков представляет собой процесс исследования результативных показателей, их формирования на предприятии с целью выявления резервов и дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

Виды анализа денежных потоков горизонтальный анализ n вертикальный анализ n сравнительный анализ n анализ финансовых коэффициентов n интегральный финансовый анализ n

Условные обозначения n n n n ПДП – положительный денежный поток ОДП – отрицательный денежный поток ДА – сумма денежных активов предприятия на определенную дату КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату Обк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательств предприятия на определенную дату ДЗ – сумма текущей дебиторской задолженности всех видов(средняя или на определенную дату) ОА сумма всех оборотных активов предприятия (средняя или на определенную дату) Кзо – общая сумма кредиторской задолженности предприятия (средняя или на определенную дату)

Коэффициенты, характеризующие уровень ликвидности ДП n Коэффициент денежного потока n Коэффициент абсолютной платежеспособности

n Коэффициент промежуточной платежеспособности n Коэффициент текущей платежеспособности

n Общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности n Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям n ДЗП, КЗП за продукцию(товары, работы услуги)

Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость отдельных активов в процессе денежного оборота предприятия n Количество оборотов денежных активов и их эквивалентов в рассматриваемом периоде n Период оборота денежных активов и их эквивалентов

n Количество оборотов оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде n Период оборота активов в днях

n Коэффициент оборота всех используемых активов n Период оборота всех используемых активов в днях n ОР – объем реализации продукции в рассматриваемый период ОРО однодневный объем реализации n продукции

Коэффициенты, характеризующие уровень эффективности денежных потоков n Коэффициент эффективности денежного потока предприятия n Коэффициент достаточности чистого денежного потока

n Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока предприятия ЧДП – чистый денежный поток Ду –дивиденды, уплаченные собственникам ∆Зтм – сумма прироста запасов товарно материальных ценностей в оборотных активах ОД – сумма выплат основного долга по долго и краткосрочным кредитам ∆РИ – сумма прироста реальных инвестиций в рассматриваемом периоде ∆ФИД – сумма прироста финансовых инвестиций в рассматриваемом периоде

Планирование денежных потоков представляет собой процесс разработки системы планов и плановых показателей по формированию различных видов этих потоков в операционной инвестиционной и финансовой деятельности предприятия в предстоящем периоде

Планирование базируется на трех этапах l l l прогнозирование важнейших целевых параметров формирования денежных потоков – до 3 х лет текущее планирование ДП – год оперативное планирование ДП – месяц, квартал, декада, неделя и т. д.

Виды текущих финансовых планов план доходов и расходов по операционной деятельности n план доходов и расходов по инвестиционной деятельности n план доходов и расходов по финансовой деятельности n балансовый план n

n Бюджет представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного периода, отражающий планируемые доходы и расходы денежных средств, а также как результат планируемый доход предприятия в процессе хозяйственной деятельности

Процесс бюджетирования направлен на решение двух задач n определение объема и состава расходов денежных средств, связанных с деятельностью отдельных структурных единиц n обеспечение вовремя этих расходов денежными ресурсами из различных источников

Внутренний контроль денежных потоков представляет собой организуемый предприятием процесс проверки использования всех управленческих решений в области их формирования с целью реализации разработанной политики их развития и выполнения всех намеченных показателей текущих и операционных планов.

Контроллинг ДП представляет собой контролирующую систему, обеспечивающую совокупность контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях развития ДП, своевременное выявление отклонений фактически достигнутых результатов их формирования от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений по снижению отклонений.

Этапы контроллинга n n n определение объекта контроллинга определение видов и сферы контроллинга формирование системы приоритетов контролируемы показателей разработка системы количественных стандартов контроля построение системы мониторинга показателей формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений.

Система мониторинга ДП представляет собой разработанный на предприятии механизм постоянного наблюдения за контролируемыми показателями, их формирование, определение размеров отклонений и выявление причин отклонений.

n Под риском денежных потоков понимается вероятность возникновения неблагоприятных последствий в форме уменьшения входящих и увеличения исходящих денежных потоков в ситуации неопределенности условий осуществления финансовых операций

Классификация рисков производится по видам деятельности n по операционной деятельности n по инвестиционной деятельности n по финансовой деятельности

Риски по операционной деятельности 1. 2. 3. 4. 5. 6. Риск невыполнения обязательств Риск снижения финансовой устойчивости Инфляционный риск Валютный риск Налоговый риск Коммерческий риск

Риски денежных потоков по инвестиционной деятельности 1. Инвестиционный риск n Несвоевременная подготовка проекта n Увеличение сроков проектно конструкторских работ n Несвоевременное финансирование 2. Инфляционный риск

Риски денежных потоков по финансовой деятельности 1. n n n 2. 3. 4. Кредитный риск Возрастание процентов за кредит Сокращение кредитования Ограничения в получении кредита Отказ в предоставлении кредита Банкротство коммерческого банка Инфляционный риск Процентный риск Депозитный риск