Управление денежными потоками Лекция 8 АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ

Управление денежными потоками Лекция 8

АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА n Значение, задачи и информационное обеспечение анализа источников формирования капитала

n Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

В процессе анализа необходимо n n n 1) изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия; 2) установить факторы изменения их величины; 3) определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней; 4) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия; 5) обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

n Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

собственный капитал уставный капитал, n накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) n прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др. ). n

n n Уставный капитал — это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях — это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях — номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; для арендного предприятия — сумма вкладов его работников и т. д. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов.

n n Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т. д.

n Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в Бaлансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала предприятия за счет результатов его деятельности.

n К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Заемные средства – Это кредиты займов и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги n n n По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды: • средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов; • средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов; • средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей. n Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.