Управление денежными потоками Лекция 6 Управление денежными

Управление денежными потоками Лекция 6

Управление денежными потоками по операционной деятельности предприятия n n n Особенности операционной деятельности предприятия, определяющие характер ее денежных потоков. Управление операционными денежными потоками предприятия на основе системы: взаимосвязь издержек, объема и прибыли. Управление операционными доходами. Управление операционными затратами.

ОСОБЕННОСТИ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ХАРАКТЕР ЕЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 1. главный компонент всей хозяйственной деятельности предприятия. 2. носит приоритетный характер 3. интенсивность развития операционной деятельности является основным параметром оценки отдельных стадий жизненного цикла предприятия. 4. хозяйственные операции, входящие в состав операционной деятельности предприятия, носят регулярный характер. 5. операционная деятельность ориентирована на товарный рынок. 6. осуществление операционной деятельности связано с капиталом , уже инвестированным в нее, поэтому одним из важнейших факторов успешного формирования операционного чистого денежного потока является эффективное управление операционными активами предприятия. 7. в процессе операционной деятельности может быть использовано большое количество трудовых ресурсов. 8. операционной деятельности присущи общие и специфические риски, объединенные понятием операционный риск.

Схема формирования операционных денежных потоков ПДП – ОДП = ЧДП ПДП = доходы от реализации продукции + доходы от др. видов операционной деятельности ОДП = затраты на реализацию продукции + затраты на осуществление операционной деятельности – амортизация ЧДП = чистая прибыль от реализации + чистая прибыль от др. видов операционной деятельности + амортизация

Показатели операционной деятельности: n n n маржинальная операционная прибыль валовая операционная прибыль чистая операционная прибыль

n Маржинальная прибыль - один из важнейших показателей, используемых в процессе управления прибылью на основе механизма "взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли". Маржинальная прибыль представляет собой разность между суммой чистого операционного дохода от реализации продукции и суммой переменных операционных затрат. Генерируемая предприятием маржинальная прибыль служит мерой оценки его способности покрывать постоянные операционные затраты и формировать необходимую валовую операционную прибыль от реализации продукции.

n n Валовая прибыль это прибыль, полученная по конкретным видам деятельности (операционной, инвестиционной и т. п. ) до вычета из нее налога на прибыль и других уплачиваемых из нее обязательных сумм. Чистая прибыль - окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей из суммы балансовой (валовой) прибыли.

Операционные доходы предприятия подразделяются на два основных вида n 1. Валовой (общий) операционный доход. Он представляет собой общую сумму дохода предприятия от реализации произведенных в процессе операционной деятельности товаров, работ и услуг на протяжении определенного периода, полученного в денежной, материальной и нематериальной формах как на территории данного государства, так и за его пределами.

n 2. Чистый операционный доход. Он представляет собой разницу между суммой валового (общего) операционного дохода и суммой налогов, входящих в цену продукции, т. е. уплачиваемых за счет дохода (налог на добавленную стоимость, акцизный сбор и т. п. ).

Основные факторы, влияющие на сумму и уровень валового и чистого операционного дохода на предприятиях промышленности n n n Уровень цен реализации произведенной продукции. Объем реализации произведенной продукции Уровень налогообложения валового операционного дохода

Основные факторы, влияющие на сумму и уровень валового и чистого операционного дохода на предприятиях торговли Уровень цен закупки товаров у поставщиков n Уровень цен реализации закупленных товаров покупателями n Объем товарооборота n Уровень налогообложения валового операционного дохода n

Механизм управления формированием валового и чистого операционного дохода предприятия формирование эффективной ценовой политики; n планирование операционных доходов. n планирование операционных расходов. n

Классификация затрат n n n 1. По степени эластичности к объему реализации продукции выделяют постоянные и переменные издержки 2. По содержанию операционного процесса выделяют операционные затраты, связанные с производством продукции; со сбытом продукции и полные операционные затраты. 3. По возможности отнесения на конкретные результаты операционной деятельности (производство и реализацию отдельных видов продукции; деятельность отдельных центров ответственности и т. п. ) выделяют прямые и косвенные издержки. 4. По степени целесообразности понесенных затрат выделяют полезные и бесполезные издержки. 5. По экономическому содержанию выделяют следующие группы операционных затрат: Материальные расходы, Расходы на оплату труда, Отчисления на социальные мероприятия, Амортизация основных фондов и нематериальных активов, Другие расходы.

n n 6. По конкретным видам затрат выделяют отдельные статьи издержек, совокупность которых составляет их номенклатуру. Такая единая учетная номенклатура установлена для предприятий различных сфер и отраслей экономики и отражает специфику осуществляемой ими операционной деятельности. В рамках каждой из установленных статей издержек (себестоимости) предприятие может организовать управленческий учет своих операционных затрат, обеспечивающий эффективное управление ими. По периоду отнесения произведенных текущих расходов выделяют издержки, связанные с текущей операционной деятельностью, которые возмещены в процессе данного операционного цикла. А также издержки, которые будут возмещены в предстоящем периоде: издержки, отнесенные на запасы готовой продукции на конец периода; расходы будущих периодов и т. п.

Процесс управления операционными затратами на предприятии связан с действием определенных факторов зависящие от деятельности предприятия (внутренние факторы); n не зависящие от деятельности предприятия (внешние факторы). n

Система внутренних факторов n n n Объем производства и реализации продукции. Состав производимой и реализуемой продукции. Продолжительность операционного цикла. Уровень производительности труда. Состояние используемых производственных основных фондов. Обеспеченность собственными оборотными активами.

Система внешних факторов n n Темпы инфляции в стране. Уровень развития отдельных сегментов товарного рынка. Изменение уровня государственных (муниципальных) арендных ставок. Изменение видов и ставок налоговых платежей, входящих в состав операционных затрат.

Планирование операционных доходов 1. Анализ операционного дохода предприятия в предплановом периоде a) динамика общей суммы валового операционного дохода предприятия в предплановом периоде. b) равномерность формирования валового операционного дохода (среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации) c) соотношение чистого и валового операционного дохода предприятия в анализируемом периоде( коэффициент чистого операционного дохода) d) основные факторы, повлиявшие на изменение суммы валового и чистого операционного предприятия в плановом периоде (изменение объема производимой продукции, изменение уровня цен, изменение видов и ставок налоговых платежей)

2. Оценка и прогнозирование конъюнктуры товарного рынка 3. Расчет плановой суммы различных видов операционных доходов 4. Разработка системы мероприятий по обеспечению выполнения операционных доходов

Планирование операционных затрат n n n 1. Анализ операционных затрат предприятия в предплановом периоде 2. Подготовка необходимой исходной базы планирования: 3. Прогнозирование изменения основных факторов, влияющих на объем и структуру операционных затрат на предприятии: 4. Составление плановой (нормативной) калькуляции на отдельные виды выпускаемой продукции. Определяются системы калькулирования продукции (позаказная, попроцессная, нормативная и т. п. ) и размеры прямых и непрямых операционных затрат на производство и реализацию отдельных ее видов. 5. Разработка плановых бюджетных в разрезе отдельных типов центров ответственности.