Управление активами болгарских пенсионных фондов Ялта 11 -12

Зарегистрируйтесь, чтобы просмотреть полный документ!

Управление активами болгарских пенсионных фондов Ялта, 11 -12 июня, Управление активами: стратегии и риски Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

3 -х столбовая система, Болгария Пенсионное обеспечение в Болгарии Государственное НОИ Частное, обязательное УПФ ППФ Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария Частное, добровольное ДПФ

Система частного пенсионного страхования в Болгарии Лицензированная Пенсионная компания (АО) Добровольный Пенсионный фонд Професиональный Пенсионный фонд Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария Универсальный пенсионный фонд

ПОАД “ЦКБ-СИЛА” Пенсинно-страховательное акционерное общество “ЦКБ-СИЛА”, создано 1994 год. Лицензировано 2000 год. Добровольный Пенсионный фонд “ЦКБ-СИЛА”, создан 2000 год. Професиональный Пенсионный фонд “ЦКБ-СИЛА”, Создан 2000 год. Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария Универсальный пенсионный фонд “ЦКБ-СИЛА”, создан 2001 год

Макроэкономические данные, Болгария, 2003 год. n n n n 1 EURO = 1. 95583 BGN GDP: 34. 4 милиардов BGN GDP (реал. рост): 4, 3% Инфл. (конец): 5, 6% Инфл. (сред. ): 2, 3% SOFIBOR: 2, 7% Безраб. (сред. ): 12, 7% n n n Население: 8 миллионов Занятых: 3 020 тыс. Общ. сектор: 761 тыс. Частный сектор: 2 259 тыс. Зар. плата: 284 BGN Общ. сектор: 342 BGN Частный сектор: 248 BGN Мин. : 120 BGN (2004) Обезп. лиц: 2290500 (2002) Пенсионеров: 2377960 (2002) Пенсия (сред. ): 102 BGN (2002) Коефф. : 38, 1% Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

История реформы n n n 1994 – Первые 2 компании – Сила и Доверие 1999 – Регулирование добровольного пенс. страхования законом 1999 – Создана Государственая агенция по контролю за пенсионным страхованием 2000 – Регулирование обязательного пенс. страхования законом 2000 – Лицензированы ДПФ 2000 – Лицензированы ППФ 2001 – Лицензированы УПФ 2001 – Первые поступления в ППФ 2002 – Первые поступления в УПФ 2003 – Создана Комиссия финансового контроля 2003 – Дополнительное пенсионное страхование регулировано одним законом – Кодексом социального обеспечения Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Система государственого контроля 1999 – Создана Государственая агенция по контролю за пенсионным страхованием 2003 – Принят закон о комиссии финансового контроля 2003 – Государственая агенция контроля по пенсионному страхованию стала частью Комиссии финансового контроля Комиссия финансового контроля имеет 3 -х отделов n Отдел контроля по пенсионному страхованию и страхование по безработице n Отдел страховательного контроля n Отдел Торговли ценными бумагами Комиссия –Это орган, который подчиненен народному собранию республики (парламенту) Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Пенсионные компании Компания Капитал, тыс. BGN Акционеры Иностр. акционеры ПОК "ДОВЕРИЕ" АД 15 004 БЗП - 73, 52%; ЗПАД Булстрад - 11, 45%; TBI – КНСБ - 8, 79% Израель ПОК ”СОГЛАСИЕ” АД 6 843 "Орел - Г - Холдинг" АД - 40. 85%, « Орел Инвест Холдинг" АД - 16. 2% нет ПОК “ДСК-РОДИНА” АД 5 000 "Банка ДСК " ЕАД - 96. 40% OTP – Венгрия ПОД “АЛИАНЦ БОЛГАРИЯ” АД 5 000 "Алианц България Холдинг"-65. 4%, НЕК-34% Allianz – Германия “АЙ ЕН ДЖИ ПОД ЕАД 9 000 ING - Континентал Юръп Холдинг - 100% ING – Нидерлянд. 5 500 "ЦКБ Груп Асетс Мениджмънт" ЕАД - 88, 85%, "ЦКБ" АД - 9, 9% нет ПОД “ЛУКОЙЛ ГАРАНТБОЛГАРИЯ” АД 5 000 НО"ЧПФ Лукойл Гарант" - Россия - 30, 00%, "Лукойл - България" ЕООД - 30%, "Лукойл Нефтохим - Бургас" АД - 30. 60% Лукойл – Россия "ДЗИ - ПО" АД 5000 Холдинг. ДЗИ-Росексимбанк нет ПОАД “ЦКБ-СИЛА” Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Динамика клиентов 2003 2004 12 1 2 3 ПОК "ДОВЕРИЕ" 968 815 974 761 979 256 983 245 ПОК "СОГЛАСИЕ" 260 150 261 670 262 742 263 708 ПОК "ДСК-РОДИНА" 121 716 122 472 123 249 124 433 ПОД "АЛИАНЦ БОЛГАРИЯ" 611 854 611 952 616 464 619 621 "АЙ ЕН ДЖИ ПОД" 167 421 169 094 170 389 172 655 ПОАД "ЦКБ-СИЛА" 72 645 73 072 73 715 74 335 ПОД "ЛУКОЙЛ ГАРАНТБОЛГАРИЯ" 92 266 89 384 89 708 90 183 99 101 125 208 2 294 966 2 302 506 2 315 648 2 328 388 "ДЗИ-ПО" В целом Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Динамика активов (тыс. BGN) ПОК "ДОВЕРИЕ" 2003 2004 12 1 2 3 162 039 167543 171 769 180 758 ПОК "СОГЛАСИЕ" 50 804 52701 54 254 56 711 ПОК "ДСК-РОДИНА" 25 707 26495 27 160 28 331 196 643 203616 209 292 216 902 "АЙ ЕН ДЖИ ПОД" 32 119 33293 34 558 36 959 ПОАД "ЦКБ-СИЛА" 9 935 10174 10 492 11 060 33 254 34894 35 054 36 393 43 46 46 50 510 544 528762 542 625 567 162 ПОД "АЛИАНЦ БОЛГАРИЯ" ПОД "ЛУКОЙЛ ГАРАНТБОЛГАРИЯ" "ДЗИ-ПО" АД В целом Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Система попечительских банков Каждый пенсионный фонд – один банк-попечитель (custodian). Банк не может быть связан с компанией и ее брокерами. Банк отвечает за : § сохранение всех ценных бумаг. § всех денежных операций. § ежедневного контроля инвестиционных лимитов. § ежедневную информацию по Комиссии финансового контроля. Банк оплачивается на: § сохранение активов – процент с актива (мин. – макс. ). Обычно 0, 03% -0, 06% в месяц. § Ежедневных рапортов на компанию. Обычно 0, 03%-0, 06% в месяц или 500 – 1000 BGN в месяц. § Расходы на банк оплачиваются компанией Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Система инвестиционных брокеров [1] n n n Каждая компания подписывает контракт с инвестиционными брокерами (число без ограничения). Брокер не может быть связан с компанией и попечительскими банками ее фондов. Одна компания ответствена за инвестиционную политику фондов и инвестиционных решений. Все контракты фоднов с ценными бумагами делаются с помощью инвестиционных брокеров. Сама компания не является инвестиционным брокером. Расходы на брокеров являются часть цены контракта и оплачиваются фондами. Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Система инвестиционных брокеров [2] Инвестиционный брокер обычно оплачивается на: § Каждый контракт § Каждый трансфер ценных книг Примеры: § ГДЦБ – 0, 1%-0, 2% § Акции – 1%-2% § Облигации – 0, 5%-1% § § Обычно услуги брокеров не оплачивают если нет контрактов. Обычно брокеров не оплачивают если они являются стороной в контракте (покупатель или преобретатель). В этом случае прибыль брокера является частью цены контракта. Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Ограничение инвестирования (Компания) Общее ограничение: Контрактов между УПФ, ППФ, ДПФ и Компанией. n n Не более 10% одного эмитента. n Капитал (наличный) мин. 2, 5 миллионов BGN. Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Ограничение инвестиров. (ППФ и УПФ) Государственные долговые ценные бумаги – не менее 50%. Ценных бумаг на бирже: n n q q n n n Акции – не более 10%, но не более 5% с 1 -го эмитента (10% после разрешения) и не более 10% с капитала 1 -го эмитента; Корпоративные облигации – не более 20%, но не более 5% с 1 -го эмитента (10% после разрешения). Городские облигации – не более 10%, но не более 5% одного эмитента. Банковские депозиты – не более 25% (не более 35% до 1 -го месяца после разрешения), но не более 10% в 1 -го банка. Ипотечных облигации, согласно Закона на ипотечных облигации – не более 30%, но не более 10% в 1 -го банка. Дериватов ценных бумаг – не более 2. 5%. Недвижимая собственость – не более 5%. Иностранные долговые ценные бумаги – не более 15%. Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Ограничение инвестирования (ДПФ) Государственные долговые ценные бумаги – не менее 30%. Ценных бумаг на бирже: n n q q n n n Акции – не более 10%, но не более 5% с 1 -го эмитента (10% после разрешения) и не более 10% с капитала 1 -го эмитента; Корпоративные облигации – не более 20%, но не более 5% с 1 -го эмитента (10% после разрешения). Городские облигации – не более 10%, но не более 5% с едного эмитента. Банковские депозиты – не более 25% (не более 35% до 1 -го месяца после разрешения), но не более 10% в 1 -го банка. Ипотечных облигации, согласно Закона на ипотечных облигации – не более 30%, но не более 10% в 1 -го банка. Дериватов ценных бумаг – не более 2. 5%. Недвижимая собственость – не более 10%. Иностранные долговые ценные бумаги – не более 20%. Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Инвестиции 1 -й кв. 2004 (%) I. Инвестиционные инструменты Инвестиции в Болгарии 1 Государств. долговые ценные бумаги УПФ ППФ ДПФ 100, 00 67, 97 70, 44 61, 35 7, 62 7, 43 7, 55 2. 1. Акции 2, 60 2, 33 3, 78 2. 2. Корпоративные облигации 5, 02 5, 10 3, 77 3 Городские облигации 0, 20 0, 42 0, 37 4 Банковские депозиты 11, 46 11, 38 18, 95 5 Ипотечные облигации 12, 58 9, 69 8, 60 6 Недвижимая собственость 0, 17 0, 64 2, 96 7 Дериватов ценных бумаг 0, 00 2 Ценные бумаги на бирже 8 Другие инвестиции ІІ. 0, 22 0, 00 Инвестиции зарубежом Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария 0, 00

Доход Пенсионных фондов 2003 (%) УПФ ППФ ДПФ ПОК "ДОВЕРИЕ" 10, 28 10, 91 9, 84 ПОК "СОГЛАСИЕ" 14, 10 12, 86 9, 28 8, 91 10, 48 9, 47 ПОД "АЛИАНЦ БОЛГАРИЯ" 10, 44 10, 09 10, 03 "АЙ ЕН ДЖИ ПОД" 12, 54 11, 50 10, 06 ПОАД "ЦКБ-СИЛА" 10, 94 11, 46 9, 01 ПОД "ЛУКОЙЛ ГАРАНТ-БОЛГАРИЯ" 11, 42 9, 73 10, 09 В среднем 10, 99 11, 01 9, 68 ПОК "ДСК-РОДИНА" Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Прибыли (тыс. BGN) Компания ПОК "Доверие" АД ПОК "Согласие" АД ПОК "ДСК-Родина" АД ПОД "Алианц Болгария" ПОД "Ай Ен Джи" ЕАД ПОАД "ЦКБ-Сила" АД ПОД "Лукойл Гарант - Болгария" АД "ДЗИ - ПО" АД Год 1 Кв 2004 УПФ ППФ 643 ДПФ 390 В целом 242 Другие 5 4 334 2003 1 275 442 1 Кв 2004 180 178 74 432 -38 2003 508 629 260 1 397 31 81 27 97 205 60 2003 229 95 362 686 54 1 Кв 2004 333 262 1 021 1 616 116 4 696 336 300 38 1 035 235 1 Кв 2004 2003 1 Кв 2004 144 24 132 2003 1 Кв 2004 35 18 21 74 55 100 62 105 267 399 51 50 150 251 44 900 259 2003 1 Кв 2004 0 0 1 1 155 2003 0 0 5 5 74 Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Расходы 1 -й кв. 2004 год. (тыс. BGN) [1] Компания 1. Матер. 2. Услуги реклма банк брокеры посред. ПОК "Доверие" АД 38 539 29 0 0 46 ПОК "Согласие" АД 13 80 2 4 0 9 ПОК "ДСК-Родина" АД 12 110 12 0 0 11 ПОД "Алианц Болгария" 27 554 67 0 0 322 ПОД "Ай Ен Джи" ЕАД 23 403 16 0 0 60 ПОАД "ЦКБ-Сила" АД 6 116 1 0 0 46 ПОД "Лукойл Гарант – Болгария" АД 17 101 0 0 0 11 "ДЗИ - ПО" АД 27 27 3 0 0 7 163 1 930 130 4 0 512 В целом Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Расходы 1 -й кв. 2004 год. (тыс. BGN) [2] Компания 4. Зарплаты 3. Аморт. 5. Соц. обезпеч. 6. Другиe B целом ПОК "Доверие" АД 81 228 63 38 987 ПОК "Согласие" АД 27 84 28 86 318 ПОК "ДСК-Родина" АД 29 86 32 19 288 ПОД "Алианц Болгария" 55 109 38 16 799 ПОД "Ай Ен Джи" ЕАД 60 182 61 8 737 ПОАД "ЦКБ-Сила" АД 9 42 16 3 192 ПОД "Лукойл Гарант – Болгария" АД 20 124 28 4 294 "ДЗИ - ПО" АД 15 46 12 9 136 296 901 278 183 3 751 В целом Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Результаты, тыс. BGN По бала нсу 1 Кв 2004 2003 2002 ПОК "Доверие" АД -10 921 8 -362 -5 091 ПОК "Согласие" АД -1 011 -30 -216 -113 ПОК "ДСК-Родина" АД -2 949 -51 -619 -439 0 768 2 222 1 507 ПОД "Ай Ен Джи" ЕАД -5 886 -370 -1 666 -802 ПОАД "ЦКБ-Сила" АД -1 835 -92 -171 -106 -723 79 -24 -506 -57 -40 -17 0 Компания ПОД "Алианц Болгария" ПОД "Лукойл Гарант - Болгария" АД "ДЗИ - ПО" АД Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Полезные связи Комиссия финансового контроля www. fsc. bg bg, eng Национальный социально-обеспечит. институт www. nssi. bg bg, eng Болгарская фондовая биржа www. bse-sofia. bg bg, eng Болгарский народный банк www. bnb. bg bg, eng Централизированный депозитар ценных бумаг www. cdad. bg bg, eng Националный статистический институт www. nsi. bg bg, eng USAID, Проэкт Рынок труда www. pension. bg bg, eng Болгарская ассоциация пенсионных компаний www. assoc. pension. bg bg ПОК Доверие АД www. poc-doverie. bg bg, eng ПОД Аллианц-Болгария www. allianz. bg bg ПОК ДКС-Родина АД www. rodinapensions. com bg ПОД Ай Ен Джи АД www. ing. bg bg, eng ПОК Согласие АД www. saglasie. bg bg ПОАД ЦКБ-Сила www. ccb-sila. com bg ПОД Лукойл-гарант Болгария www. lukoilgarant. bg bg Тодор Йовов, Директор ПОАД ЦКБ-СИЛА, Болгария

Скачать презентацию Управление активами болгарских пенсионных фондов Ялта 11 -12

d482bd472f2c0db3eaea128c1ce8b458.ppt

Количество слайдов: 23