Управленческий контроль Ефимова Н. В. ,

Управленческий контроль Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 1

Функция контроля в системе менеджмента Информация об угрозах и возможностях для организации (конкуренты, поставщики, ВНЕШНЯЯ СРЕДА ОРГАНИЗАЦИИ потребители, законы, политика, технологии, социокультурные изменения Функции управления Планирование Организация Мотивация Контроль Связующие процессы Принятие решений Коммуникации Достигнуты ли цели? Информация о сильных и слабых сторонах Ефимова организации Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 2

Главное назначение контроля – стимулирование успеха - обеспечить результативное функционирование фирмы (для фирмы) - постоянная оценка выполнения поставленных целей, с одной стороны; - проверка эффективности трансформации принимаемых решений в результаты - обеспечить рациональное поведение сотрудников фирмы (для индивида) - четкие требования к выполнению задач и критерии оценки их выполнения - стимул к работе; - при стимулировании труда по результатам. Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 3

Функция контроля в экономическом механизме менеджмента n Контроль – функция менеджмента, назначение которой заключается в обеспечении правильной оценки результатов деятельности компании за определенный период и в обосновании необходимости внесения изменений в запланированные показатели. – иными словами, контроль занимается оценкой выполнения планов и их корректировкой. n Функция контроля основана на организации системы учета и отчетности фирмы, включающей разработку финансовых и производственных показателей деятельности и их анализ. Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 4

Формы контроля (в финансовой деятельности) n Финансовый контроль. Главная его задача – получение от каждого подразделения финансовой отчетности по важнейшим экономическим показателям в стандартной форме (роль международных стандартов финансового учета и отчетности фирм) n Оперативный контроль (административный, тактический) выполняет задачу оценки соответствия достигнутых результатов показателям текущего бюджета, или показателям выполнения работы. Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 5

Сравнение анализируемых показателей двух форм контроля Финансовый контроль Оперативный контроль Прибыль Отношение фактического Рентабельность (продаж, объема продаж к активов и др. ) запланированному Издержки производства и их Изменение рыночной доли отношение к чистым продажам конкретного подразделения Эффективность Изменение портфеля заказов капиталовложений Изменение себестоимости (фондоотдача) Изменение Платежеспособность товароматериальных запасов Ликвидность Загрузка производственных Доходность акций мощностей Дивиденды Производительность труда Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 6

Процесс контроля Этап 2: сравнение фактических результатов со стандартами Этап 3: действия Планирован ие Установление Оценка масштабов точности и Достигнуты да Никаких Цели и ли цели действий отклонений важности стратегия инф-ции нет Этап 1: Сравнение Донесение установление результатов Выявить стандартов Реалистичны да причину со оценки до ли стандарты отклонения стандартами работников нет Выработка показателей Пересмотреть Устранить результативности стандарты отклонения (стандарты) Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 7

Характеристики эффективного контроля n Стратегический характер (т. е. контроль выступает в поддержку приоритетов организации) Например, система ключевых показателей результативности у разных организаций своя n Сосредоточенность на результатах (контроль не ради контроля, а ради результатов) n Соответствие контрольных стандартов и процедур бизнес-процессам n Своевременность (временной интервал между измерением и оценкой должен соответствовать контролируемому явлению) n Гибкость n Простота n Экономичность (если совокупные издержки на систему контроля превышают выгоды от нее, по видимому, от нее следует отказаться Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 8 8

Финансовый менеджмент Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 9

Цели финансового менеджмента n обеспечение устойчивых конкурентных позиций n избежание банкротства и крупных финансовых неудач (поддержание платежеспособности и финансовой устойчивости) n максимизация рыночной стоимости фирмы n устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы n рост объемов производства и реализации n максимизация прибыли и минимизация расходов (рентабельность) Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 10

Аппарат финансового менеджмента Высший уровень: Вице- Ответственность за достижение президент, CFO конечных целей финансового менеджмента компании Среднее звено: центральные Координация, сбор и обработка службы (во главе с казначеем данных от подразделений, и контролером) оперативные задачи управления финансами компании в целом Низовой уровень: Обеспечивают сбор и обработку Функциональные отделы в данных о всех предприятиях и производственных составляют финансовую отделениях отчетность для соответствующего отделения Финансовая служба на Финансовый и управленческий предприятии + бухгалтерия учет текущих показателей Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 11

Разделение функций казначея и контролера Казначей Контролер üпрогноз финансовых потребностей üорганизация бухгалтерского üуправление денежными потоками учета üуправление ценными бумагами üанализ прибыли üуправление заемным капиталом üфинансовый анализ üуправление валютными активами и üанализ цен хеджирование потерь от изменения валютных üанализ и учет затрат курсов; управление страхованием üсоставление финансовой üуправление реальными активами отчетности и краткосрочных üуправление потребительским кредитом с бюджетов помощью банков и инвестиционных компаний üорганизация контроля üэкспертиза результатов финансового анализа üналоговые платежи üвыбор инвестиционных проектов, поглощения и üвнутренний аудит слияния üарендное финансирование (лизинг) Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 12

Финансовая служба предприятия и ее задачи n обеспечение финансовыми ресурсами установленных задач по производству, капитальному строительству, внедрению новой техники, научно исследовательских работ и других плановых затрат: n выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, работниками по выплате заработной платы и других обязательств; n своевременное и качественное осуществление анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия и входящих в него единиц, изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства; n содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и капитальных вложений: n контроль за правильным использованием финансовых ресурсов и ускорением оборачиваемости оборотных средств. Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 13

Области принятия решений финансовым менеджментом Текущая и перспективная оценка Инвестиционные состояния имущества и финансов Решения об решения источниках средств БАЛАНС источниками Управление активами Привлеченный средств Текущие активы капитал Фиксированные Собственный активы капитал Одна из главных задач – найти оптимальное соотношение между целями развития фирмы и решениями, принимаемыми в финансовом менеджменте Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 14

Финансовая структура Источники средств компании Источники средств краткосрочного Авансированный капитал назначения (долгосрочный) Кредиторская Краткосрочные Собственный Заемный задолженность ссуды и займы капитал Обыкновенный акционерный капитал Кредиты Облигац. банков займы Обыкновен- Нераспределенная ные акции прибыль и прочие Прочие фонды собственных Привелегиро- займы средств ванные акции Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 15

Выбор финансовой структуры n Выбор соотношения между долгосрочными и краткосрочными источниками финансирования n Феномен задолженности: финансовая рентабельность растет с ростом задолженности до тех пор, пока коэф рентабельности активов выше процентной ставки n Выбор процентной доли каждого из источников постоянного капитала в общей сумме пассива (постоянные источники капитала должны сочетаться таким образом, чтобы максимизировать стоимость фирмы) n Рост задолженности благоприятно воздействует на рентабельность фирмы до те пор, пока стоимость долга ниже стоимости собственного капитала Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 16

Краткосрочные источники средств n 40 -60% пассива баланса предприятий составляют краткосрочные обязательства, у малых фирм они могут достигать 75% n Краткосрочное финансирование направлено прежде всего на финансирование оборотных активов Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 17

Внутрифирменная отчетность и ее анализ Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 18

Финансовая отчетность предприятия n Балансовый отчет (отражает состояние финансов и имущества предприятия на определенную дату) n Отчет о прибылях и убытках (отражает результаты хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период) n Отчет о движении денежных средств (представляет информацию о любых изменениях денежной наличности в отчетном периоде) n Отчет об изменениях в финансовом положении n Отчет об изменениях в акционерном капитале n Отчет о фондах Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 19

Структура балансового отчета АКТИВЫ ПАССИВЫ Текущие активы: Текущие пассивы: Денежные средства 110 Краткосрочные кредиты и займы 10 000 Легко реализуемые ц. б. Кредиторская задолж-ть 5 000 Дебиторская задолженность 20 000 Начисленные затраты 5 000 Запасы 27 000 Задолженность перед бюджетом 6 000 Авансированные затраты Внутрифирменные поставки Финансируемый лизинг Совокупные тек. активы 157 000 Совокупные тек. пассивы 26 000 Долгосрочные фиксированные Долгосрочные пассивы активы: Облигации к оплате 140 000 Собственность (земля, имущество) 200 000 Совокупные долгосрочные пассивы 166 000 Здания и оборудование 450 000 Акционерный капитал Арендованное оборудование Обыкновенные акции 200 000 Минус амортизация (100 000) Нераспред. прибыль 341 000 Совокупные фиксированные активы 550 000 Итого акционерный кап. 541 000 Всего: Ефимова Н. В. , каф. Всего: 707 000 ММи. К МГИМО 707 000 20

Структура отчета о прибылях и убытках (многоступенчатая) n Выручка от реализации $220 000 n (Себестоимость реализованной продукции, ($181 800) включая амортизацию) n Валовая прибыль $38 200 n (Операционные расходы) ($24 200) n Прибыль до выплаты процентов и $14 000 налогов (операционная прибыль) n (Проценты) ($2 000) n Прибыль до уплаты налогов $12 000 n (Налоги) ($3 600) n Чистая прибыль $7 200 n (Дивиденды по привилегированным акциям) ($ 1 200) n (Дивиденды по обыкновенным акциям) ($ 3 000) n Нераспределенная прибыль $ 3 000 Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 21

Отчет о движении денежных средств (прямой метод) Наличность на начало года 110 000 Производственная деятельность Поступление от продаж (220 000 х 0, 90) 198 000 +/- Изменения по статье «оборотные активы» (исключая наличность): поступление дебиторской задолженности 20 000 закупки сырья и материалов (50% за наличность) (34 500) +/- Изменения суммы краткосрочных обязательств (исключая векселя к оплате): оплата кред. задолж. по балансу на начало года (26 000) оплата затрат труда (63 000) оплата общезаводских накладных расходов (минус аморт) (53 800) оплата расходов на реализацию (24 200) оплата налогов и процентов (5 600) Инвестиционная деятельность +/- Приобретение материальных и финансовых активов приобретение собственности (15 000) закупки оборудования (20 000) Финансовая деятельность +/- Изменения по статье «векселя к оплате» - +/- Изменения по статье «долгосрочный кредит» : Поступление от эмиссии облигаций 100 000 +/- Изменения стоимости акционерного капитала - Выплата дивидендов (4 200) Изменения наличных денежных средств: 71 700 Наличные денежные средства на конец года 181 700 Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 22

Группы показателей для коэффициентного анализа n Коэффициенты доходности n Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) активов n Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) n Коэффициенты финансовой устойчивости n Коэффициенты деловой активности Ефимова Н. В. , каф. ММи. К МГИМО 23