Управленческая экономика 1 Управленческая экономика система принципов

Управленческая экономика 1

Управленческая экономика система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений относительно формирования, распределения и использования финансовых и экономических ресурсов организации

Содержание управленческой экономики 3

Финансовый механизм управленческой экономики форма организации финансовых взаимоотношений организации посредством применения финансовых методов, приемов, рычагов, инструментов, принципов на основе соответствующего правового, нормативного и информационного обеспечения 4

Концепция оценки стоимости денег во времени 4 Суть: Одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость; эта стоимость в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде 4 Необходимость сопоставления стоимости денег в начале финансирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, суммы долга и т. д. 4 Сопоставление производится с использованием операций дисконтирования будущих доходов и платежей и наращения первоначально вложенных сумм 5

Почему? n n n деньги можно продуктивно использовать во времени как приносящий доход финансовый актив; инфляционные процессы ведут к обесцениванию денег во времени; неопределенность будущего и связанный с этим риск повышает ценность имеющихся денег 6

Концепция оценки стоимости денег во времени Дисконтирование - это процесс приведения будущей стоимости денег к их настоящей стоимости путем исключения из их будущей суммы соответствующей суммы процентов, называемой "дисконтом" PV = FV /(1+i)n, где FV- будущая стоимость денежных средств, ден. ед. РV- настоящая стоимость денежных средств, ден. ед. i - норма доходности, в относительной величине n - количество интервалов, в течение которых осуществляется начисление дохода 7

Концепция оценки стоимости денег во времени Наращение - процесс, обратный процессу дисконтирования FV = PV * (1+i)n 8

Процентная ставка характеризует доходность кредитной сделки Она показывает, какая доля от суммы выданного кредита будет возвращена владельцу капитала в виде дохода. Процентная ставка рассчитывается как отношение дохода, полученного за определенный период к величине капитала, предоставляемого в кредит. Величина процентной ставки определяется отношением: i – процентная ставка, выраженная десятичной дробью; I – величина дохода владельца капитала; К – сумма капитала, предоставляемого в кредит; nn n – срок ссуды в годах. 9

Методы начисления процентов: n n Метод начисления по простым процентам сводится к тому, что проценты начисляются в течение всего срока кредита на одну и туже величину капитала, предоставляемого в кредит. Метод начисления по сложным процентам заключается в том, что в первом периоде начисление производится на первоначальную сумму кредита, затем она суммируется с начисленными процентами и в каждом последующем периоде проценты начисляются на уже 10 наращенную сумму.

Наращенная сумма есть результат сложения суммы, предоставляемой в кредит, и процентных денег Формула определения наращенной суммы с использованием простых процентов (формула простых процентов): где S – наращенная сумма; Выражение (1 + n* i) называется множителем наращения простых процентов 11

При установлении переменной процентной ставки, т. е. дискретно изменяющейся во времени ставки, наращенная сумма определяется по формуле: где it — ставка простых процентов в периоде t; nt — продолжительность начисления ставки it; т — число периодов начисления процентов. 12

Начисление процентов на уже наращенные в предыдущем периоде суммы именуют реинвестированием или капитализацией процентного дохода В этом случае итоговая наращенная сумма определится по формуле: где п 1 п 2. . . nt – продолжительность периодов наращения; i 1, i 2, …it – процентные ставки, по которым производится реинвестирование. 13

Таким образом, коэффициент наращения суммы (или определение будущей величины денежного потока) равен Коэффициент дисконтирования суммы (или определение текущей величины денежного потока) равен 14

Годовая постоянная обычная рента: где FVA – наращенная сумма ренты; R – размер члена ренты, т. е. размер очередного платежа; i – годовая процентная ставка, по которой на платежи начисляются сложные проценты; n – срок ренты в годах, - коэффициент наращения ренты (постнумерандо) 15

Годовая рента пренумерандо с начислением процентов один раз в год: Годовая рента пренумерандо с начислением процентов несколько раз в год: 16

Организация может хранить свободные денежные средства на депозитных счетах банков. Для определения текущей стоимости вкладов используется коэффициент дисконтирования вкладов: 17

Для вкладов постнумерандо: Для вкладов пренумерандо: 18

Концепция учета фактора риска Суть: Неопределенность внешних и внутренних условий осуществления финансовой деятельности обуславливает возможность наступления неблагоприятных событий, связанных с различного рода потерями Объективная оценка уровня финансового риска с целью обеспечения формирования соответствующего уровня доходности финансовых операций и разработки системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для хозяйственной деятельности предприятия 19

Концепция оценки фактора ликвидности Ликвидность инвестиций - это способность объектов инвестирования быть реализованными в течение короткого периода времени без потери своей реальной рыночной стоимости Суть: Необходимость объективной оценки уровня ликвидности по намечаемым объектам инвестирования с целью обеспечения необходимого уровня доходности по ним, возмещающего возможное замедление денежного оборота при реинвестировании капитала 20

Теория структуры капитала 4 Для каждого предприятия существует оптимальная структура капитала, состоящая из собственных и заемных средств 4 Привлечение заемного капитала (но не в чрезмерных количествах) способствует росту стоимости предприятия 21

Информационная система управленческой экономики процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия 22

Основные формы финансовой (бухгалтерской) отчетности российских предприятий Бухгалтерский баланс Отчет о финансовых результатах Отчет об изменениях капитала Отчет о движении денежных средств Пояснения к балансу и отчету о финансовых результатах 23