UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA FACULTAD DE ECONOMÍA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA – FACULTAD DE ECONOMÍA PATPRO – VERSIÓN XXX Curso: MACROECONOMÍA Y POLÍTICAS ECONÓMICAS ECON. SEGUNDO CALLE RUIZ. M. Sc. ECON. JOSE BANCAYAN RUIZ. M. Sc 1

TEORÍAS Y MODELOS DE CRECIMIENTO ECONÓMICO 2

PBI MEDIDA ESTANDARIZADA DEL BIENESTAR ECONOMICO, E INDICADOR DEL CRECIMIENTO ECONOMICO 3

¿Cómo se mide la prosperidad de un país? Smith dijo claramente, desde el principio, como debía medirse la prosperidad. Smith dice que el nivel medio de prosperidad de un país puede medirse por medio de su PIB o renta por habitante. El crecimiento económico mejora el nivel de vida de una población. 4

Cuando se registra un crecimiento económico continuado se dan los medios para reducción de la pobreza, disminución del desempleo, aumento del consumo de los hogares, lo cual se traduce a su vez en un aumento de la producción; por el contrario las continuas fluctuaciones económicas con frecuencia producen desempleo, aumentos de la pobreza y disminución total del ingreso, retrasando en general las mejorías del bienestar en una economía 5

Tasa de crecimiento del PBI o PNB La variación en el PIB real o en el PNB se produce por crecimiento de los factores productivos al variar la cantidad de recursos de que dispone la economía o la población económicamente activa. Igualmente porque varía la eficiencia de los mismos como consecuencia fundamentalmente de la aplicación de conocimientos científicos y tecnológicos a la producción de un país. 6

• De la misma manera una reducción en el empleo se refleja en una caída en el PBI o del PNB. • El crecimiento económico en una economía se presenta cuando hay una tendencia continua y ascendente del PIB real PERCAPITA, que refleja la expansión de la economía en el tiempo y se registra a través de la tasa de crecimiento. 7

La tasa de crecimiento del PIB anual permite evaluar el comportamiento de una economía, el análisis y entendimiento de algunos fenómenos comunes en las diferentes países; de ahí, que tanto el PBI como su tasa de crecimiento se constituyen en los indicadores macroeconómicos mas importantes por ser la medición mas amplia que tienen los economistas para determinar cómo se está desempeñando una economía 8

PBI PER CÁPITA El PBI per cápita se puede utilizar para medir el desarrollo y bienestar económico de un país. Se obtiene utilizando la siguiente fórmula: PBI real / Población total 9

PBI PERCAPITA El PBI Per cápita, reducido a dólares es hoy la cifra utilizada con mayor frecuencia para indicar avances o retrocesos en el bienestar de los habitantes de un país y es usado como una medida de la actividad económica del mismo, éste se eleva si el PBI crece más rápidamente que la población total. Por lo regular se presume que los países con alto nivel del PNB o PBI per cápita tienen un mayor nivel de bienestar económico que los países con bajos niveles de PIB per cápita 10

ESTADOS UNIDOS PBIpc 27 VECES MAS $60, 841 2. 75% $18, 258 1. 75% $5, 519 $ 2, 224 0. 75% MEXICO, HUNGRIA $1, 000 MENOS QUE: PORTUGAL, GRECIA 1870 199011 t

¿En cuánto tiempo un país lograría duplicar su ingreso per cápita? üDepende de la tasa de crecimiento anual que logre alcanzar Evidencia empírica internacional rescata la “Regla del 70” en el sentido de que “si el producto aumenta de manera sostenida en un x%, entonces al país le tomaría (70/x) años duplicar su ingreso per cápita” 12

PBIpc y= 5% y= 7% y= 3% y= 1% 2 PBIpc 0 t 0 t 1 t 2 t 3 t t 4 70 años 23 años 14 años 10 años 13

Tigres del Este Asiático (Hong Kong, Corea del Sur, Taiwan y Singapur 6. 6% Milagro Asiático En menos de 3 décadas, en menos de 2 generaciones el “coreano” medio se hizo ¡ocho veces más rico! 1995 Haber alcanzado estandares de vida comparables a los de los países más adelantados del mundo 14

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Según Joaquín Ledesma ( 2005), las primeras preocupaciones de los economistas clásicos se dirigieron precisamente hacia el problema del crecimiento económico. El planteamiento de Adam Smith sobre la riqueza de las naciones y de Malthus (1766 1834) sobre el crecimiento poblacional versus los medios de subsistencia, tenía un substrato esencialmente agrarista. Mientras hubo tierras libres, la humanidad pudo crecer sin ningún límite. 17

Pero cuando todas las tierras fértiles fueron limitadas, el proceso de crecimiento empezó a mostrar sus restricciones. Al continuar aumentando el número de los pobladores, los nuevos terrenos agrícolas requerían un mayor esfuerzo y proporcionaban menor cantidad de producto. Cuando la tierra se convirtió en un factor limitativo, la ley de los rendimientos decrecientes empezó a actuar y la productividad del trabajo a disminuir 18

Esta disminución en la productividad del trabajo conduce a un punto de equilibrio en el que los individuos sólo pueden obtener lo necesario para su subsistencia. De acuerdo a Malthus el exceso de población resultante será eliminado por el hambre, las enfermedades y las guerras. Este estado estacionario es la situación a la que tienden todas las sociedades, el punto final ineludible de todo proceso de crecimiento económico. 19

◦ Modelo clásico (A. Smith y R. Malthus) La tierra desempeñaba un papel fundamental en el crecimiento económico. No obstante no tuvieron en cuenta los avances en las tecnologías que llegarían a favorecer un crecimiento en la productividad de la tierra. 20

CRECIMIENTO INDUSTRIAL El crecimiento industrial que se produjo a partir de la segunda mitad del siglo XVIII requería una explicación diferente. El planteamiento elaborado por David Ricardo y Marx incluyó por tanto el capital como el principal factor del crecimiento económico. 21

El número de trabajadores es el que actúa aquí como factor limitante. La acumulación del capital hace que aumente la cantidad de capital existente por trabajador. La escasez creciente de trabajadores hace que aumente el salario real que perciben y que disminuya la productividad del capital. La tasa de beneficios disminuye de forma continua hasta que se hace nula y se detiene la acumulación. Se llega así de nuevo a un estado estacionario. 22

CRECIMIENTO Y REVOPLUCIÓN INDUSTRIAL EL CRECIMIENTO ECONOMICO ES UN FENOMENO ASOCIADO CON LA REVOLUCION INDUSTRIAL. PARECE SER QUE EL CRECIMIENTO ECONOMICO MODERNO SE HA VISTO ALENTADO POR LA APARICION DEL CAPITALISMO COMO SISTEMA ECONOMICO DOMINANTE EN EL MUNDO OCCIDENTAL. LA EXPLICACION DE LA NATURALEZA Y CAUSA DEL CRECIMIENTO DE LAS NACIONES ESTABA YA EN LA BASE DE LAS GRANDES APORTACIONES DE ADAM SMITH, MALTHUS, RICARDO, MARX Y, YA EN EL SIGLO PASADO, SCHUMPETER (LO QUE HACE MAS DE MEDIO SIGLO SE LLAMO LA “DINAMICA MAGNA”). 23

CAMBIOS QUE TRAE EL CRECIMIENTO (I) CUANDO SE INICIA LA FASE DEL CRECIMIENTO ECONOMICO, ESTE CONLLEVA TODO UN CONJUNTO DE CAMBIOS IMPORTANTES EN LA ESTRUCTURA DE LA SOCIEDAD. ESTOS SE CONCRETAN EN UNA SERIE DE RASGOS CARACTERISTICOS: (1) PERDIDA DE IMPORTANCIA RELATIVA DEL SECTOR AGRARIO Y LA ACELERACION DEL PROCESO DE CRECIMIENTO DE LAS GRANDES CIUDADES; (2) LA CONCENTRACION DE LA POBLACION Y CONSECUENTEMENTE, DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA EN LAS CIUDADES, ASOCIADA AL CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA Y DEL SECTOR SERVICIOS, 24

CAMBIOS QUE TRAE EL CRECIMIENTO (I) (3). NO SOLO PROPICIA LA APARICION DE ECONOMIAS DE ESCALA EN LA PRODUCCION, SINO QUE TAMBIEN POSIBILITA LA EXISTENCIA DE ECONOMIAS DE AGLOMERACION; LA CONCENTRACION EN LAS CIUDADES DE UN ELEVADO NUMERO DE EMPRESAS FACILITA LA OFERTA DE LAS NECESARIAS INFRAESTRUCTURAS, A LA VEZ QUE ACERCA LOS CENTROS DE CONSUMO A LOS DE PRODUCCION, CONTRIBUYENDO A REDUCIR LOS COSTES Y A LA APARICION DE ECONOMIAS DE ESCALA. 25

SIN EMBARGO, LA MODELIZACION DEL CRECIMIENTO DEBERIA ESPERAR HASTA FINALES DE LA DECADA DE 1930. LOS PRIMEROS TRABAJOS DE HARROD (1939) Y DOMAR (1946) AMPLIABAN EN EL TIEMPO LA DINAMICA A CORTO PLAZO INTRODUCIDA POR KEYNES (1936), LLEGANDO A CONCLUSIONES POCO ALENTADORAS SOBRE LA ESTABILIDAD DEL CRECIMIENTO. 26

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Los modelos de crecimiento de Harrod (1939) – Domar (1946), amplía las ideas de Keynes, KEYNES: las tasas de aumento de las principales categorías de la demanda (bienes de capital, exportaciones, etc. ). H-D. Según Galindo y Malgesini (1994), el modelo plantea la importancia de las expectativas, como factor que podría influir sobre dichas variables. 28

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Este modelo, pretende dar enfoque dinámico al aporte Keynes. un de Los modelos de Harrod – Domar se realizaron de forma paralela e independiente, pero ambos planteamientos llegaron a conclusiones muy similares, aunque con algunas diferencias. 30

MODELO H-D La tasa de crecimiento de la renta nacional, que debe ser igual a la relación que existe entre la propensión media al ahorro y la relación capital – producto, k, siempre y cuando se desee que la economía mantenga el equilibrio entre la inversión y el ahorro a lo largo del tiempo. 31

MODELO H-D Para que haya un crecimiento económico equilibrado y con pleno empleo es necesario que el producto y el capital productivo crezcan exactamente en una misma proporción, la tasa natural. Si el crecimiento del capital es menor del crecimiento del trabajo, habrá desempleo. Si el crecimiento es superior se producirán distorsiones en la tasa de ahorro e inversión que desequilibrarán el crecimiento. Fuente: Joaquín Ledesma 32

El crecimiento del producto requiere crecimiento del capital existente y esto requiere ahorro, es decir, destinar un porcentaje de la renta a la inversión en capital. En el modelo de Harrod-Domar se llama tasa garantizada de crecimiento o tasa de crecimiento requerido a "aquel ritmo general de avance que, si se consigue, dejará a los empresarios en una actitud que les predispondrá a continuar un avance similar". En otras palabras, es la tasa de crecimiento que hace que la tasa de ahorro e inversión permanezcan constantes 33

El modelo Harrod y Domar presenta dos graves problemas: todas 1. Las razones del crecimiento de la población activa no tienen nada que ver con las razones que determinan el ahorro, la inversión y las variaciones en la productividad del trabajo y del capital. Por tanto, no hay ninguna razón por la que podamos suponer que sus tasas de crecimiento coincidan. 2. Cuando la tasa de crecimiento del producto difiere de la tasa natural, el distanciamiento tiende a agravarse 34

Las previsiones de crecimiento del modelo H – D, resultaron muy pesimistas. El crecimiento económico tiene tendencia a ser inestable e inevitablemente se producirán cambios cíclicos en las tasas de crecimiento, de ahorro, de inversión y de empleo. 35

KALDOR (1963) … “HECHOS ESTILIZADOS” QUE TODO MODELO DE CRECIMIENTO DEBIA SER CAPAZ DE EXPLICAR, A SABER: (1º) EL PRODUCTO POR PERSONA OCUPADA TIENDE A CRECER A LARGO PLAZO (A MENOS EN LOS PAISES INDUSTRIALIZADOS), Y SU TASA DE CRECIMIENTO NO PRESENTA UNA TENDENCIA DECRECIENTE. (2º) EL RATIO CAPITAL - TRABAJO TIENE TAMBIEN UNA TENDENCIA CRECIENTE CONTINUA. (3º) LA TASA DE RENDIMIENTO DEL CAPITAL NO TIENE TENDENCIA. 36

(4º) LA RELACION CAPITAL - PRODUCTO TAMPOCO MUESTRA UNA TENDENCIA OBSERVABLE. (5º) LAS PROPORCIONES DEL TRABAJO Y DEL CAPITAL EN EL PRODUCTO NACIONAL SON CONSTANTES, A LARGO PLAZO. (6º) SE OBSERVA GRANDES DIFERENCIAS EN LA TASA DE CRECIMIENTO DEL PRODUCTO (Y DE LA PRODUCTIVIDAD) ENTRE PAISES. 37

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(Y / N) (Y/N)1 ? (Y/N) AUMENTA (Y/N) PORQUE EXISTE PROGRESO TECNOLOGICO (Y/N)0 ? (Y/N) AUMENTA (Y/N) PORQUE AUMENTA (K/N) (K / N) 42 42

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IDEA SEMINAL DE SOLOW: PAISES QUE AHORRAN UNA MAYOR PROPORCION DE SU PRODUCTO: (1º) ACUMULAN UN MAYOR NIVEL DE CAPITAL POR TRABAJADOR. (2º) ALCANZAN MAYORES NIVELES DE INGRESO PER - CAPITA EN EL LARGO PLAZO. 46 46

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EFECTOS DE UN AUMENTO DE LA TASA DE AHORRO ECONOMIA CON PROGRESO TECNOLOGICO (Y / N) B A t 0 Tiempo 54 54

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EL PARADIGMA SOLOW PRONOSTICA: • UN PROCESO DE CONVERGENCIA 1 EN LA TASA DE CRECIMIENTO DEL PBI PER CAPITA DE LAS REGIONES • ENTRE LAS REGIONES EN UN MISMO ESTADO ESTACIONARIO, LAS MAS POBRES DEBEN CRECER A UN RITMO MAS RAPIDO QUE LAS RICAS 1 Análisis abordado mediante Hipótesis de la Convergencia (Ver: Barro, R. y X. Sala-i-Marti: “Convergence across States and Regions”, Brooking Paper on Economic Activity, Num 1, The Brookings Institution, Washington, 1991; y, “Convergence”, Journal of Political Economy, Vol 100, núm. 2, 1992, pp. 223 -25 1) 61

LAMENTABLEMENTE, LA MODELIZACION DEL CRECIMIENTO ECONOMICO SUFRIO LOS EFECTOS DE LA FALTA : (1º) DE UNA TEORIA SUFICIENTEMENTE DESARROLLADA ACERCA DE LA CREACION Y DIFUSION DE LA TECNOLOGIA Y DEL CAPITAL HUMANO; (2º) DEL INSTRUMENTAL MATEMATICO ADECUADO PARA DESARROLLARLA; Y (3º) DE UN TRATAMIENTO ACEQUIBLE DE LA COMPETENCIA IMPERFECTA (PORQUE LOS SUPUESTOS COMPETITIVOS NO SON VALIDOS EN UN MODELO CUANDO SON LOS AGENTES PRIVADOS LOS QUE GENERAN EL PROGRESO TECNOLOGICO). 62

LA TEORIA DEL CRECIMIENTO SE FUE CONVIRTIENDO ASI EN UN EJERCICIO TEORICO, CADA VEZ MAS ALEJADO DE LOS PROBLEMAS REALES, Y CON UN TECHO TEORICO DIFICIL DE SUPERAR, LO CUAL EXPLICA SU DECADENCIA A PARTIR DE MEDIADOS DE LOS AÑOS SETENTA. 63

DAFUE AD · EN DE LOS 80 CUANDO LOS TRABAJOS PIONEROS DE ROMER (1986), LUCAS (1988), Y REBETO (1991) DEVOLVIERON SU VIGOR A LA TEORIA DEL CRECIMIENTO. LA CLAVE ERA -UNA VEZ MAS- LA INTRODUCCION DEL PROGRESO TECNOLOGICO, LO QUE SE INTENTO, PRIMERO, FUE ABANDONAR EL SUPUESTO DE LOS RENDIMIENTOS DECRECIENTES DEL CAPITAL , A TRAVES DE LA ACUMULACION DE CONOCIMIENTOS , APRENDIZAJE EN LA PRACTICA, O VIA FORMACION DE CAPITAL HUMANO. 64

◦ Teoría del crecimiento endógeno Esta teoría se basa en los rendimientos constantes de escala de los factores acumulables para generar un crecimiento sostenido, es decir endógeno. Sus principales representantes son Romer y Lucas. La teoría del Crecimiento Endógeno trata por lo tanto, de descubrir los procesos por los que las fuerzas del mercado generan diferentes cambios de patrones tecnológicos. 65

¨ trabajo teórico sobre investigaciones y desarrollos comerciales que lo conducen a descubrir y adoptar nuevas tecnologías, productos, ideas, …. ¨ consecuencia la tasa de crecimiento de la economía en el largo plazo se convierte en endógena en el sentido de que es explicada por el modelo. ¨ expresadas 60 años atrás por J. Schumpeter : “Empresario innovador”, “Destrucción creadora”) … rol de los innovadores … premio para proyectos de innovación exitosos. 66

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EXISTEN OTRAS VARIABLES QUE SISTEMATICAMENTE INFLUYEN SOBRE LA TASA DE CRECIMIENTO PER CAPITA 1. PROTECCION A LOS DERECHOS DE PROPIEDAD 2. MANTENER LIBERTAD DE MERCADO 3. MINIMIZAR LOS GASTOS EN CONSUMO IMPRODUCTIVO 4. AUMENTAR LOS NIVELES DE CAPITAL HUMANO EN LAS FORMAS DE EDUCACION Y SALUD 5. DISMINUIR LAS TASAS DE FERTILIDAD 6. MEJORAR LOS TERMINOS DE INTERCAMBIO COMERCIALES CON OTROS PAISES; 7. MEJORAR LA INVERSION PUBLICA EN TRANSPORTES Y COMUNICACIONES (DIFERENTES FORMAS DE INFRAESTRUCTURA). 68

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BAJOS N · ORES ROMER (1987, 1990) PERMITIERON MODELIZAR UN SECTOR EN QUE LAS ACTIVIDADES DE INVESTIGACION Y DESARROLLO GENERABAN EL PROGRESO TECNOLOGICO, EN UNA ECONOMIA DE COMPETENCIA PERFECTA. 72

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APRENDIZAJE TECNOLOGICO MATEMATICAS COMPUTACION NUCLEO DURO DE DESTREZAS ESCRITURA INGLES COMUNICACION 77 77

EN LOS MODELOS DE CRECIMIENTO ENDOGENO, CAMBIOS EN LAS PROPENSIONES AL AHORRO Y EN LAS POLITICAS DEL GOBIERNO PUEDEN TENER EFECTOS IMPORTANTES SOBRE EL CRECIMIENTO EN EL LARGO PLAZO. POLEMICA INGLESA: PARTIDO LABORISTA (GORDON BROWN) Y PARTIDO CONSERVADOR (KENNETH CLARK). NUEVAS TEORIAS Y LAS POLITICAS DEL PARTIDO LABORISTA, INTERVENCION DEL GOBIERNO: EDUCACION, INVERSION EN INFRAESTRUCTURA, …POLITICAS INDUSTRIALES Y REGULACIONES EN EL MERCADO LABORAL. PARTIDO CONSERVADOR: ENDOGENO = “INDIGENA”, RESPUESTA ANTI - INTELECTUAL CUESTIONADA POR GRANDES ECONOMISTAS EN ARTICULOS EN FINANCIAL TIMES …. BARRO Y SALA-I-MARTI. 78

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HOY EN DIA SE AÑADEN A LA LISTA KALDOR “NUEVOS HECHOS ESTILIZADOS” QUE EMERGEN A PARTIR DEL TRABAJO DE ROMER (1989), A SABER: (7º) EN ESTUDIOS CROSS-SECTION, LA TASA MEDIA DE CRECIMIENTO NO VARIA CON EL NIVEL DE RENTA PER CAPITA. (8º) EL CRECIMIENTO ECONOMICO ESTA CORRELACIONADO CON EL DEL VOLUMEN DEL COMERCIO (ES DECIR, LAS ECONOMIAS ABIERTAS CRECEN MAS APRISA, CETERES PARIBUS). (9º) LAS TASAS DE CRECIMIENTO DE LA POBLACION ESTAN CORRELACIONADAS NEGATIVAMENTE CON EL NIVEL DE RENTA. (10º) LA TASA DE CRECIMIENTO DE LOS FACTORES PRODUCTIVOS NO ES SUFICIENTE PARA EXPLICAR EL CRECIMIENTO DEL PRODUCTO PER CAPITA. (11º) LOS TRABAJADORES, CUALIFICADOS O NO, TIENDEN A EMIGRAR DE LOS PAISES DE RENTA BAJA HACIA LOS PAISES QUE LA TIENEN ALTA. 82

Economías de Escala exteriores a la Empresa (Romer, 1986) Progreso Tecnológico vía I & D (Romer, 1986) Aprendizaje en la Práctica, “learning by doing” (Arrow, 1962) Modelos de Crecimiento Endógeno: Causas Crecimiento Endógeno de la Población (Baker, Murphy & Tamura, 1990) Efectos Externos Derivados de la Infraestructura y bienes públicos Barro (1989, 1990) Progreso Tecnológico Destrucción Creadora (Aghion & Howitt, 1992) Capital Humano Lucas (1988) Efectos Externos Derivados de la Intermediación Financiera (Greenwood & Jovanovic, 1990) 83

COMO LO INDICARA LUCAS “…LA PRODUCTIVIDAD MARGINAL DE LA POLITICA DE ESTABILIZACION ES MUCHO MENOR QUE LA PROMOCION DEL CRECIMIENTO ECONOMICO…” NUEVA POPULARIDAD DEL TEMA EN LA COMUNIDAD ACADEMICA. DESDE LA SEGUNDA MITAD DE LA DECADA DE LOS 80, LA LITERATURA SOBRE EL CRECIMIENTO ECONOMICO HA EXPERIMENTADO UNA NOTABLE REACTIVACION. LO ANTERIOR -EN PARTE- HA SIDO ESTIMULADO POR LOS NUEVOS DESARROLLOS EN EL AREA DE LA ORGANIZACIÓN INDUSTRIAL Y EN LAS TECNICAS DE ANALISIS ECONOMETRICO DE LOS SISTEMAS DINAMICOS. 84

A raíz de las contribuciones de Romer (1986) y Lucas (1988) la teoría del crecimiento económico se convierte en uno de los campos de investigación más activos de los últimos tiempos. Se trata de modelos en los cuales, a diferencia del modelo de Solow o Cass-Koopmans, el crecimiento económico surge de forma endógena CONESA, Juan Carlos. “Teoría del crecimiento endógeno”. Capitulo 14. Recuperado el 19. 07. 11 en: http: //pareto. uab. es/jconesa/libro/cap 14. pdf 85

Se trata de la incorporación explícita al modelo de o bien otros factores reproducibles (como es el caso del capital humano) o bien la generación de nuevas tecnologías, tal que la economía puede experimentar crecimiento sin acudir a un factor exógeno. La tecnología surge o bien como subproducto de la actividad económica o bien como fruto de una actividad (I+D) guiada por incentivos económicos individuales, este cambio tecnológico es fruto del sistema económico. 86

Si lo favorece, el cambio se hará sin problemas puesto que existirá una mayor cantidad de capital para la investigación y la generación de más puestos de empleo. La teoría del Crecimiento Endógeno trata por lo tanto, de descubrir los procesos por los que las fuerzas del mercado generan diferentes cambios de patrones tecnológicos. 87

Determinantes del Crecimiento Económico según Evidencia Global: 1º La Teoría de la INSTITUCIONALIDAD Douglas North (PNE, 1993) 2º Las Teorías Solow (PNE, 1987), Barro, Grossman, y otros PNE 1993 PNE 1987 88

1º La Calidad de las INSTITUCIONES Base Jurídica Nivel de Protección a la Propiedad Etc Nivel de Intervencionismo Explica 30% del Crecimiento de un país. . . O sea: Existe necesidad de potenciar, desarrollar 1º 89

2º Medida de la Efectividad Total del Esfuerzo Combinado de TODOS los inputs en la producción Capital Humano (Productividad Laboral) Tecnología, Innovación, I & D, etc Capital Físico (Infraestructura) Explica 50% del Crecimiento Económico observado en diferentes países por Solow, Barro, Grossman, y otros 90

La literatura del crecimiento económico señala que los países que más crecen son: i) aquéllos que destinan una fracción alta del producto a la inversión en capital físico, ii) aquéllos que más invierten en capital humano y iii) aquéllos cuyo producto per cápita en la situación inicial es muy bajo Fuente : Waldo Mendoza Bellido, David Florián Hoyle PERÚ 1950 -2001: CRECIMIENTO EN UNA ECONOMÍA ABIERTA 91

EL RESULTADO DE ESTE REFLORECIMIENTO DE LA TEORIA DEL CRECIMIENTO ES QUE ESTA PARCELA DE LA TEORIA MACROECONOMICA ESTA APORTANDO DATOS DE SUMO INTERES SOBRE LOS FACTORES EXPLICATIVOS DEL CRECIMIENTO ECONOMICO. 92

PERU. . . el reto es crecer. . . al 7% anual Ingreso cápita percápita 8000 2016 6000 2013 Mexico 4000 2011 2009 Chile Costa Rica Brasil 2000 PERU 0 70° 80° 90° 100° 110° Ubicación en el ranking de ingreso 93

En la contabilidad del crecimiento económico peruano (Vega Centeno, 1997 y Gonzáles de Olarte , 1996) se ha encontrado que es la acumulación de capital el principal determinante del crecimiento y que el “residuo” de Solow o la productividad total de los factores tiene un peso cuantitativo pequeño. (1978), no es destacado. 94

En estos trabajos, las exportaciones o los ingresos de capital no son factores que expliquen el crecimiento; el papel decisivo que cumplió la expansión de las exportaciones en el crecimiento económico peruano entre 1890 y 1977, reportado desde la Historia Económica por Thorp y Bertram 95

Mendoza y Florian indican que el desempeño macroeconómico de largo plazo de la economía peruana ha sido muy modesto. Medido por el PBI per cápita, la economía peruana ha crecido apenas a un ritmo de 1 por ciento anual en el largo periodo que va de 1950 al 2001. De esta manera, el ingreso promedio de los peruanos en el 2001 es inferior al alcanzado en 1971, y está todavía un 12 por ciento por debajo del pico alcanzado en 1981. 96

En este largo periodo, la inversión privada, como proporción del PBI, ha subido escasamente del 15. 5 por ciento del PBI alcanzado en la década del 50 al 16. 9 por ciento del PBI en la década del 903. El stock de capital físico, según Vega Centeno (1997), se ha multiplicado por 4 en el periodo 1950 -1996; según González de Olarte (1997) se ha multiplicado por seis entre 1950 y 1993; y, según las estimaciones de Seminario y Beltrán (1998), se ha multiplicado por siete entre 1950 y 19954. 97

http: //desarrolloperuano. blogspot. com/2009/05/peru-evolucion-del-pbi-real-1950 -2008. html 98

http: //desarrolloperuano. blogspot. com/2009/05/peru-evolucion-del-pbi-real-1950 -2008. html Una visión de más largo plazo: los últimos 86 años 99

http: //desarrolloperuano. blogspot. com/2009/05/peru-evolucion-del-pbi-real-1950 -2008. html 100

PBI PERCAPITA POR Países EN AL ( dólares a precios constantes de 1980) CELADE. PAÍSES 1990 1995 1998 Argentina 3255 4051 4590 Bolivia 676 727 771 Brasil 1916 2006 2021 Chile 2601 3435 3919 Colombia 1444 1520 1537 Cuba 1903 1283 1417 Ecuador 1347 1435 1440 Haití 204 129 130 México 2493 2369 2659 Perú 845 1016 1069 Venezuela 3291 3407 3285 101

PIB (PPA) per cápita en dólares estadounidenses ( 2009) Luxemburgo 83. 978 Japón 32. 443 Antigua y Barbuda 18. 716 Emiratos Árabes Unidos 57. 821 Italia 31. 909 Lituania 16. 743 Noruega 55. 672 Guinea Ecuatorial 31. 837 Libia 16. 526 Singapur 50. 701 Grecia 29. 664 Letonia 15. 412 Estados Unidos 46. 436 Nueva Zelanda 28. 722 Argentina 14. 559 Irlanda 41. 282 Israel 27. 673 Gabón 14. 436 Países Bajos 40. 715 Corea del Sur 27. 169 San Cristóbal y Nieves 14. 420 Australia 39. 231 Eslovenia 27. 008 México 14. 337 Austria 38. 749 Trinidad y Tobago 25. 698 Chile 14. 331 Canadá 37. 945 República Checa 25. 232 Rumania 14. 198 Suecia 37. 905 Portugal 24. 021 Malasia 13. 981 Islandia 37. 602 Arabia Saudita 23. 429 Turquía 13. 904 Dinamarca 36. 763 Eslovaquia 22. 357 Uruguay 13. 208 Reino Unido 36. 496 Croacia 19. 803 Montenegro 13. 117 Alemania 36. 449 Hungría 19. 765 Panamá 13. 090 Bélgica 36. 048 Seychelles 19. 614 Plantilla: Geodatos Botswana 13. 076 Francia 34. 689 Estonia 19. 457 Líbano 12. 960 Finlandia 34. 652 Polonia 19. 059 Bulgaria 12. 888 España 32. 545 Rusia 18. 945 Mauricio 12. 861 Fuente : Banco Mundial 102

Bielorrusia 12. 569 Ecuador 8. 280 Guatemala 4. 749 Venezuela 12. 341 Albania 8. 246 Siria 4. 737 Serbia 11. 611 Argelia 8. 184 Marruecos 4 4. 575 Irán 11. 575 Tailandia 8. 004 Fiyi 4. 562 Kazajistán 11. 526 Jamaica 7. 619 Costa Rica 11. 122 Paraguay 4. 529 Turkmenistán 7. 252 Mundo 10. 671 Tonga 4. 471 El Salvador 6. 721 Brasil 10. 427 Vanuatu 4. 433 China 6. 675 Sudáfrica 10. 291 Bolivia 4. 426 Azerbaiyán 9. 652 Namibia 6. 457 Samoa 4. 408 Santa Lucía 9. 622 Ucrania 6. 327 República del Congo 4. 248 San Vicente y las Granadinas 9. 183 Angola 5. 789 Indonesia 4. 205 República de Macedonia 9. 054 Jordania 5. 691 Honduras 3. 849 Colombia 8. 870 Egipto 5. 680 Cabo Verde 3. 646 Dominica 8. 851 Maldivas 5. 466 Iraq 3. 553 Perú 8. 647 Armenia 5. 286 Filipinas 3. 546 Bosnia y Herzegovina 8. 529 Bután 5. 123 Mongolia 3. 527 República Dominicana 8. 446 Suazilandia 4. 965 India 3. 248 Granada 8. 365 Georgia 3 4. 920 Vietnam 2. 957 Túnez 8. 284 Sri Lanka 4. 779 Uzbekistán 2. 879 103

2. 828 Costa de Marfil 1. 707 Kenia 1. 572 Ghana Mozambique 886 1. 511 Malawi 859 Benín 1. 510 Togo 851 Lesoto 1. 478 Sierra Leona 809 Timor Oriental 806 República Centroafricana 758 Nicaragua 2. 664 Estados Federados de Micronesia 2. 658 Pakistán 2. 625 Salomón 2. 551 Zambia 1. 431 Yemen 2. 473 Bangladesh 1. 420 Kiribati 2. 469 Gambia 1. 417 Yibuti 2. 323 Chad 1. 347 Kirguistán 2. 287 Tanzania 6 1. 319 Níger 676 Papúa Nueva Guinea 2. 285 Comoras 1. 307 Liberia 396 Laos 2. 259 Uganda 1. 219 393 2. 227 1. 189 Burundi Camerún Burkina Faso Malí 1. 187 República Democrática del Congo 320 Sudán 2. 201 Nepal 1. 156 Nigeria 2. 150 Haití 1. 153 Tayikistán 1. 975 Guinea-Bissau 1. 073 Mauritania 1. 952 Ruanda 1. 071 Camboya 1. 913 Madagascar 1. 050 Santo Tomé y Príncipe 1. 822 Guinea 1. 049 Senegal 1. 806 Etiopía 936 104

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Periodo de Gobierno de Alejandro Toledo (2001 -2006): La firma de nuevos tratados comerciales ocasiono un aumento de exportaciones que favoreció a un mayor nivel de producto 112

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Periodo de Segundo Gobierno de Alan García Pérez (2006 -2010): El resultado del año refleja principalmente el dinamismo registrado por los sectores no primarios, destacando los incrementos en la construcción (12, 5%), la manufactura no primaria (14, 0%) y el comercio (10, 9%) 114

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EL CRECIMIENTO ECONÓMICO DE LARGO PLAZO Factores que favorecen el crecimiento económico de largo plazo: Ø Ø Ø Estabilidad macroeconómica Clima de negocios Infraestructura Educación y capacitación Tecnología Componentes del crecimiento Ø Mano de obra Ø Capital Ø Productividad Crecimiento económico de largo plazo 117

* Proyección 118

Caracterizando las recesiones Recesiones Fuente: World Economic Outlook, Capítulo 3, Abril 2009 119

La economía mundial muestra un mayor deterioro 120

PBI Per Cápita - regiones 121

COMPARACIÓN DEL PBI 113 veces el PBI del Perú 31 veces el PBI del Perú 13 veces el PBI del Perú PBI Perú (2008): US$ 126, 000 millones Fuente: FMI. 122

. . . y dentro de los países emergentes la región Asiática ha mostrado un crecimiento superior al de América Latina y el Caribe para el mismo período. Prom. 1980 -2008: 7, 4% Asia en desarrollo Prom. 1980 -2007: 2, 9% Perú Prom. 2007 -2008: 9, 0% 123

Los países emergentes de la región Asiática han mostrado un crecimiento superior al de los países de América Latina y el Caribe desde la década de los 80’s Perú Prom. 2007 -2008: 9, 0% * Prom. 1993 -2008 124

Factores que explican las diferencias en el crecimiento 125

La mayor inversión, el incremento de productividad y políticas macroeconómicas estables son fuentes del mayor crecimiento entre las regiones 126

Una mayor apertura comercial contribuye a mejorar la competitividad de la economía 127

En el Perú también: épocas de alta inflación han llevado a un menor crecimiento económico PBI per cápita Inflación 128

Períodos de alta volatilidad del producto coinciden con épocas de menor crecimiento económico 129

Déficit en cuenta corriente - regiones 130

Identificando las fuentes de desequilibrios § El Producto Bruto Interno (PBI) según quienes lo demandan: PBI = C + I (ECONOMÍA CERRADA) PBI = C + I + X – M (ECONOMÍA ABIERTA) X – M se refiere sólo a bienes y servicios. Esta es la definición por el lado de la demanda final de bienes o servicios. § (C + I) se asocia al gasto interno § (X – M) se asocia al gasto externo 131

BRECHA AHORRO INVERSION § § El concepto de PNB lo denominaremos como similar a Y y las variables externas como CA, entones: Y = C + I + CC ……. Pero. . . “C” e “I” incluyen tanto gasto público como privado. § Y – C = S (ahorro nacional) (S – I) = (brecha ahorro-inversión) 132

En los últimos 55 años el ahorro interno ha sido insuficiente para financiar las necesidades de inversión Brecha ahorro-inversión (En porcentaje del PBI) Brecha externa Inversión Ahorro nacional 133

Ahorro Inversión Ahorro Cuenta corriente 134

BRECHA AHORRO INVERSIÓN § § § Recordemos que: CCt = St - It El exceso de inversión se traduce en un déficit en la cuenta corriente: I > S CCt = (St - It )p + (St - It )g El déficit puede ser atribuido a exceso de gasto público, a mayor gasto privado, o a una combinación de ambos. CCt = (Flujo de capitales) + (uso de RIN) El déficit en cuenta corriente debe ser financiado: por mayores capitales (inversión ó deuda) o por el uso de Reservas Internacionales. 135

COCIENTE ENTRE LA INVERSIÓN Y EL PBI ( PORCENTAJE) PAÍS ESTADOS UNIDOS CANADÁ JAPÓN COREA SINGAPUR BANGLADESH ETIOPÍA 1975 16. 8 25. 2 32. 8 27. 1 37. 6 5. 5 1997 17. 9 19. 3 28. 5 35. 0 35. 1 15. 3 5. 5 15. 3 136

Fuente : BCRP ELABORACIÓN: PROPIA 137

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ALGUNOS PROBLEMAS – INVERSIÓN PÚBLICA Tomado de: Apoyo Consultora – Alejandro Quijandria El gasto público en el Perú está concentrado en el gasto corriente y la inversión pública representa sólo el 2, 8% del PBI. 139

ALGUNOS PROBLEMAS – INVERSIÓN PÚBLICA El gasto público en Perú se ha caracterizado por su comportamiento pro cíclico. Tomado de: Apoyo Consultora – Alejandro Quijandria 140

Déficit en cuenta corriente sostenible Fuente: BCR Perú 141

Términos de intercambio del 2008 continúan por encima del promedio de los últimos 5 años Fuente: BCR Perú 142

Participación en las exportaciones del Perú Fuente: BCR Perú 143

La composición del financiamiento de la balanza de pagos se fundamenta en flujos de inversión directa extranjera Inversión Directa Extranjera (IDE) + Desembolsos de Largo Plazo (US$ millones) * Proyección Fuente: BCR Perú 144

Periodo de altos precios internacionales permitió una acumulación preventiva de reservas internacionales Acumulación de Reservas Internacionales Netas (millones de US$) RIN / Emisión primaria (veces) 4, 4 RIN / Liquidez total (veces) 1, 1 RIN / Obligaciones corto plazo (veces) 3, 2 Posició n de cambio: US$ 22 110 millone s * Al 20 de octubre Fuente: BCR Perú 145

EXPOSICIÓN A LA DESACELERACIÓN EN EE. UU FUENTE: FMI, base de datos del World Economic Outlook octubre 08 Elaboración: BCR Perú 146

EXPORTACIONES FUENTE: FMI base de datos del WEO. Octubre 2008 Elaboración: BCR Perú 147

DISMINUCION DEL CRECIMIENTO MUNDIAL FUENTE: FMI base de datos del WEO. Octubre 2008 Elaboración: BCR Perú 148