Укладання та обіг товарних деривативів (форвардний контракт є одним з різновидів деривативів) здійснюється на товарних біржах відповідно до Закону України « Про товарну біржу» . Форвардний контракт - цивільно-правовий договір, за яким продавець зобов'язується у майбутньому в установлений строк передати базовий актив у власність покупця на визначених умовах, а покупець зобов'язується прийняти в установлений строк базовий актив і сплатити за нього ціну, визначену таким договором. Усі умови форварду визначаються сторонами контракту під час його укладення. ( п. 14. 1. 45 Податкового кодексу України)
Форвардні контракти – ефективний механізм інвестування в будівництво Переваги для забудовника та КУА: • • • Можливість вести будівництво на партнерських началах, коли одна юридична особа володіє ділянкою, а на іншу оформлена вся дозвільна документація. Значне спрощення у роботі як документальних, реєстраційних (при випуску цільових облігацій, опціонних сертифікатів, реєстрації ФОН та ФФБ) точок зору так і у сфері бухгалтерського обліку та оподаткування, підвищуючи при цьому гарантії покупцю будуємої нерухомості. Можливість кредитування покупця нерухомості. Хеджування ризиків дозволяє максимально зменшити потенційні неплатіжні ризики, а також проводити операції купівлі-продажу нерухомості незалежно від поточних ринкових цін. Хеджування ризиків зміни вартості базового активу шляхом фіксування ціни базового активу у доларовому еквіваленті та її індексації відповідно до зростання/падіння курсу долара США.
Форвардні контракти забезпечення максимальної гарантії інвесторам Використання форвардних контрактів зводить до мінімуму наступні ризики: • Ризики подвійних продаж. Інвестору забезпечується виключне переважне право на придбання квартири за договором купівлі-продажу майнових прав (на виконання форвардного контракту); • Ризики іншого використання відчуженої нерухомості ( як наприклад, це часто відбувається з цільовими облігаціями – одночасна іпотека на вже продану нерухомість); • Ризики у випадках розстрочки і не завершення розрахунків інвестора з забудовником; • Ризики, пов'язані з різного роду махінаціями на ринку нерухомості, завдяки встановленню прямих неопосередкованих відносин інвестор - забудовник.
Алгоритм інвестування в будівництво шляхом укладення форвардних контрактів 1. 2. 3. 4. 5. Розробка забудовником специфікації до форвардного контракту, в якій визначаються технічні (проектні) характеристики базового активу. Базовим активом форвардного контракту є майнові права майбутнього об'єкта нерухомості. Укладення забудовником та КУА, що діє в інтересах інституту спільного інвестування (далі - ІСІ), договорів з товарною біржею про надання послуг з організації та проведення відкритих (публічних) аукціонів. Інвестування у нерухомість за посередництвом ІСІ прямо передбачено ЗУ « Про інвестиційну діяльність» Проведення аукціону з продажу майнових прав на майбутній об’єкт нерухомості (базового активу) у результаті якого укладається форвардний контракт між забудовником та КУА, що діє в інтересах ІСІ. Проведення аукціону з продажу дериватива (форвардного контракту) у результаті якого укладається договір купівлі – продажу деривативу між КУА, що діє в інтересах ІСІ, та інвестором. Укладення договору між забудовником та інвестором договору купівліпродажу майнових прав на майбутню нерухомість у виконання форвардного контракту.
Для участі в аукціонах забудовнику та КУА необхідно: Товарна біржа Центр сертифікації ключів 1. Укласти договір з Товарною біржею “Перспектива. Коммодіті” про надання послуг з організації та проведення відкритих (публічних) аукціонів. 2. Отримати в Центрі сертифікації ключів ПАТ «КФЦ» (тел. (056) 373 -95 -91) сертифікат ЕЦП. 3. На Веб-сайті біржі заповнити анкету реєстрації для доступу до електронної торгової системи біржі.
Для участі в аукціонах Інвестору необхідно: Надати біржі наступні документи: • Заява на участь в аукціоні • Разове замовлення на купівлю форвардного контракту • Копію паспорта та копію довідки про присвоєння ідентифікаційного номера
Алгоритм проведення аукціону: Реєстрація замовників та учасників в Електронній торговій системі (ЕТС) Публікація оголошення на офіційному Веб-сайті біржі проведення аукціону Подання учасниками в ЕТС заявки на участь в аукціоні Підтвердження адміністратором ЕТС та замовником заявки на участь в аукціоні Подання учасниками цінової заявки (оферти) Вибір замовником найкращої пропозиції та укладення договору Оформлення біржею аукціонних документів : - аукціонне свідоцтво - форвардний контракт - договір купівлі-продажу деривативу
Електронний документообіг • Біржа організує та забезпечує легітимний електронний документообіг між біржею, замовниками та учасниками аукціону (інвесторами). Умовою доступу до електронної торговельної системи біржі є використання сертифікату ключа електронного цифрового підпису та засобів криптографічного захисту інформації, які отримують у центрі сертифікації ключів біржі - ПАТ «Комунікаційний Фондовий Центр» , який відповідно до рішення Центрального засвідчувального органу внесений до Реєстру суб'єктів, які надають послуги, пов’язані з електронним цифровим підписом. • Весь електронний документообіг під час проведення аукціонів підтверджується електронним цифровим підписом учасників аукціонів. Завдяки цьому електронні документи мають юридичну силу документу, аналогічно створеному у вигляді документу на папері, і передбачають забезпечення виконання як цивільно - правової угоди та тягнуть за собою передбачені для цього документа правові наслідки. • Електронний цифровий підпис є можливим реквізитом електронного документа, який використовується для ідентифікації автора та шляхом технічного та криптографічного захисту забезпечує неможливість витоку, знищення та блокування інформації, порушення цілісності та режиму доступу до інформації і є надійним захистом інформації від втрати або несанкціонованого доступу.
Основні відомості про біржу • • • Товарна біржа “Перспектива-Коммодіті” - перша біржа в Україні, що запровадила електронні біржові торги та відкриті (публічні) аукціони з використанням електронного документообігу та електронного цифрового підпису. Біржа має висновок про відповідність Правил біржової торгівлі вимогам чинного законодавства від Міністерства економічного розвитку і торгівлі України. Біржа є складовою частиною унікального в Україні універсального біржового холдингу, який надає учасникам біржових торгів, аукціонів та розрахунків диверсифікований комплекс послуг: - організація торгів фінансовими інструментами (ПАТ “Фондова біржа “Перспектива”, http: //fbp. com. ua, обсяг торгів у 2014 році – 496 млрд. грн. , що складає 79, 64% від загального обсягу біржових торгів на фондових біржах України); - захист інформації та електронний документообіг (акредитований центр сертифікації ключів ПАТ “Комунікаційний Фондовий Центр”, http: //www. csk. kfc. in. ua, обслуговує 800 учасників фондового ринку); - кліринг та розрахунки (ПАТ “ФК “Сучасні кредитні технології” – http: //rfs. in. ua ); - розроблення та підтримка програмного забезпечення для професійних учасників фондового ринку (ТОВ «БИТ-ПРОДАКШН» , http: //buroit. com. ua)
Переваги біржі • Проведення аукціону за технологією електронного аукціону з використанням електронного цифрового підпису. • Формування у ході аукціону справедливої ринкової ціни базового активу. • Зручність проведення аукціону, спрощення формування та адміністрування документів внаслідок використання електронного документообігу. • Коректне, легітимне оформлення договорів за наслідками аукціону на конкурентних умовах. • Публічність проведення аукціонів – оголошення про їх проведення та результати розміщуються на офіційному Інтернет – сайті біржі http: //ecommodity. fbp. com. ua. • Лояльність та зручність процедур доступу та акредитації на аукціонах (без обмеження кола учасників). • Зрозумілий інтерфейс електронної торгової системи.
Основні функції біржі • Організує та проводить відкриті (публічні) аукціони згідно з порядком проведення аукціонів на біржі та регламентом, який узгоджується з ініціатором аукціону. • Забезпечує укладання, реєстрацію та організацію обігу форвардних контрактів в порядку, визначеному договором та регламентом, укладеними між біржею та ініціатором аукціону; • Забезпечує можливість купівлі-продажу майнових прав на об'єкти нерухомості та форвардних контрактів за справедливою ціною всім учасникам аукціону, зареєстрованим на біржі; • Надає замовнику та учасникам аукціону консультаційні, інформаційні послуги та проводить повний супровід клієнтів на всіх етапах проведення аукціону; • Оформляє в результаті проведення аукціону наступний пакет документів: форвардний контракт, договір купівлі - продажу деривативу, які зареєстровані на товарній біржі і аукціонне свідоцтво, яке підтверджує факт проведення аукціону і визначення справедливої ціни базового активу.
Дякуємо за увагу ТОВАРНА БІРЖА «ПЕРСПЕКТИВА-КОММОДІТІ" Телефон: (056) 373 -95 -89 Факс: (056) 373 -97 -82 E-mail: info@e-commodity. fbp. com. ua http: //e-commodity. fbp. com. ua Адреса: 49000, м. Дніпропетровськ, вул. Леніна, 30
Скачать презентацию Укладання та обіг товарних деривативів форвардний контракт є
5b066ce04588b09e43a5c3d1215527eb.ppt