ТЫ ЕН ГО УМ ОВО ТР Р А

ТЫ ЕН ГО УМ ОВО ТР Р А С И К ИН О М ЫН 2 0 1 И Г Р БРА ННО ГО. / Э Э ТУ Е НО К. О УК ЕМ ЮТ А Л ТР ВР Л Г У Ц С О А А: В ИЛ С Н В Ы П О Л

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК Это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Мировой валютный рынок представляет собой совокупность отношений, возникающих между коммерческими банками, небанковскими финансовыми институтами, фирмами, физическими лицами по поводу международных сделок с иностранными валютами. Мировой валютный рынок существует везде, где возникает необходимость продать или купить одну валюту за другую. В роли товара и денег на валютном рынке выступают национальные валюты или набор валют. Объектом рынка может быть наличная иностранная валюта или любое финансовое требование, выраженное в иностранной валюте.

СОВРЕМЕННЫЕ ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ ИМЕЮТ СЛЕДУЮЩИЕ ОСОБЕННОСТИ: ü они относятся к группе эффективных рынков, для которых характерны большой объем операций, огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации; ü усиливается интернационализация; ü операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами; ü покупка валюты осуществляется преимущественно для проведения спекулятивных и арбитражных операций; ü отмечается нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК ВЫПОЛНЯЕТ СЛЕДУЮЩИЕ ФУНКЦИИ: ü переносит покупательную способность из одной страны в другую посредством обмена валют; ü предоставляет клиринговый механизм для международных платежей, не внося существенных изменений в нетто-позиции коммерческих банков при осуществлении крупных сделок с куплей/продажей валют; ü обеспечивает источник краткосрочных кредитов импортерам и заемщикам, предоставляя банкам возможность покупать срочные тратты, выписанные в иностранной валюте и хранящиеся до наступления срока выплаты, с обязательством оплатить чек, выписанный на определенный срок; ü обеспечивает способы хеджирования открытых валютных позиций; ü предоставляет широкие возможности для спекулятивных сделок; ü предоставляет возможности для арбитражных операций

СТРУКТУРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА Мировой валютный рынок — сложная система, состоящая из множества элементов, которые классифицируются по ряду признаков. По месту проведения различают биржевой и внебиржевой секторы валютного рынка. Биржевой валютный рынок — это торговля валютой на специально организованных валютных биржах. На внебиржевом рынке торговля валютой ведется в основном между коммерческими банками. В зависимости от формы расчетов различают наличный и безналичный секторы валютного рынка. В зависимости от срока проведения операций различают текущий и срочный валютный рынок. В реальной практике мировой валютный рынок классифицируется следующим образом: биржевой, внебиржевой, срочный и текущий. Формирование национального валютного рынка, как правило, начинается с валютной биржи. Наиболее объемным сектором валютной биржи является срочный валютный рынок. Срочный рынок делится на фьючерсный и форвардный

УЧАСТНИКИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА Участники мирового валютного рынка - юридические и физические лица, совершающие операции на мировом валютном рынке. По целям участия в операциях на мировом валютном рынке участники этого рынка поделены на пять групп: ü Предприниматели - это участники валютного рынка, в задачу которых входит обеспечение валютных операций. Эта категория участников первична по отношению к другим. ü Хеджеры - это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций. ü Спекулянты - участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов. ü Посредники - специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой. ü Брокеры - это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов. ü Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.

ИНСТРУМЕНТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА Инструментами являются сделки, которые совершаются на валютных рынках. Среди них существуют сделки немедленной поставки ( «спот» ) и срочные сделки (форварды, фьючерсы, опционы, валютные свопы). На валютном рынке ежедневно совершаются сделки с различными инструментами. Понятие «инструменты валютного рынка» означает все, что каким-то образом участвует в торговле. Прежде всего, это мировые валюты и сделки с их участием. На Форекс в торгах принимают участие только те валюты, которые свободно конвертируются – это объясняется их ликвидностью. А чтобы было удобнее торговать валютой, были разработаны различные торговые инструменты или контракты, которые отличаются сроками поставки, видами расчетов, местом заключения сделок.

Форвардный контракт – сделка по купле-продаже валюты, когда цена определяется в момент заключения сделки, а поставка валюты ожидается в будущем. Такие сделки совершаются по контрактам, каждый из которых имеет индивидуальные условия. Фьючерс – контракт со стандартными условиями исполнения обязательств; наиболее популярный – фьючерс на три месяца. Опцион – производный финансовый инструмент, договор, по которому покупатель приобретает право, а не обязательство купить или продать определенное количество валюты в будущем по фиксированной стоимости Валютный своп – особая сделка, которая соединяет в себе покупку и продажу двух валют с условием немедленной поставки и заключением одновременной контр сделки на некоторый срок с этими же валютами. Своп – нестандартный биржевой контракт, особой популярностью свопы пользуются у банков, поскольку покупка осуществляется одновременно с продажей. Это приносит необходимую сумму наличности без риска изменения ее курса.

А Е! НИ БО И С АС П ЗА В ИМ Н