Triarko Nurlambang PPP Most Advantageous Forms Those

Triarko Nurlambang

PPP: Most Advantageous Forms “Those which genuinely combine the strengths of the public and private sectors to represent the best value in terms of procuring public services and infrastructure” Source: Martin Jahn, CEO Czech. Invest June 2004

1 2 3 2 9 3 8 7 4 6 5 Regulation of fees and franchises Decline in profitability 5 Withdrawal of capital and services 6 1 Consolidaion 4 10 Entrepreneurial Public take over 7 Public subsidies 8 Declining efficiency 9 Dilemma of subsidy cuts, fee increase and service cuts 10 Privatization

Upaya Pemerintah/ lembaga milik Pemerintah untuk mengalihkan dari peran sebagai pemilik dan pelaksana pemanfaatan aset negara kepada pihak swasta yang akan memanfaatkan dan memberi layanan Kemitraan/ Partnership dapat dibedakan atas karakter sbb: • shared authority and responsibility • shared liabilities and risk • Joint investment • Shared reward/ mutual benefits

Tujuan Utamanya adalah agar PPP mampu menciptakan “Value for Money” yang lebih baik, khususnya bagi masyarakat yang membayar pajak (Tax Payers) Lebih efisien Kemitraan memungkinkan publik dan pihak swasta lebih fokus serta saling menghargai/ bertanggung jawab dan menambah kekuatan Berbagi resiko Simulasi kegiatan ekonomi

Aspek-Aspek Utama PPP Long-term based contract (10 -30 years) between: Public sector • Defines outputs, not inputs • Transfers the risks to private sector • Budget is not encumbered (vs. future debts!) • Effectiveness of finance allocation compared to traditional model • Greater certainty over future cost & quality Private sector • Raises finances • Accelerates project implementation – designs, builds and operates • Gets paid for services after delivery • Suffers penalties when standards fall • Hands the asset back at the end of the contract

Public Sector Risk • Contribution Contract • Operation & Maintenance Contract • Design, Build, & Maintain • Build, Lease, Operate, Transfer • Build, Transfer, Operate • Build, Own, Operate, Transfer • Build , Own, Operate Public Sector Risk • Transfer to quasy Public Authority • Buy, Build, Operate

• Satu konsep yang dapat membuat frustasi karena dipahami harus melibatkan banyak pihak • Tidak akan sukses jika tidak memiliki “internal champion” • Transaksi ini dapat membuat “internal champion” menjadi ‘pusing’ • Pemikiran progresif swasta vs konvensional pemerintah/ publik • Dasar kerangka analisis yang biasa digunakan tanpa disadari menggunakan metode yang memiliki kesalahan mendasar

Kapan mulai berpikir untuk melakukan P 3? Setiap proyek pada dasarnya dapat dilaksanakan dg PPP Kasus Bisnis Public Sector Comparators • Dirancang sebelum RFP • Menggambarkan strategi keseluruh dari kegiatan ini • Nilai project diukur dengan basis dari biaya bersih ( NPV) Valuing Risk Kegiatan ini harus diyakini nilai resikonya lebih dapat diatasi dibandingkan dengan cara konvensional

Apakah Pendanaan dari Pemerintah lebih menguntungkan ? • Tidak; tidak selalu • Lebih mempresentasikan kekuatan pajak tetapi tidak merefleksikan resiko yang sebenarnya dari sebuah proyek • Resiko tetap ada; ttp tertutupi oleh kompensasi subsidi • Mengapa resiko proyek ini perlu dikhawatirkan? dorong terus resiko ini kepada pihak swasta dan kelola melalui mekanisme kompensasi yang terbuka dan jujur (mulai dari RFP/Request for Proposal) perhatikan kondisi pasar libatkan bantuan investasi perbankan dan konsultan • Namun jika proyek ini hanya bisa dilakukan oleh pemerintah (karena terlalu tinggi resikonya bagi sektor swasta): bangun sendiri utamakan penggunaan obligasi pemerintah alokasi/ cross charge kelebihan pendapatan untuk mengurangi resiko masa depan

a. Dalam kendali atau pengelolaan pihak utama yang menangani resiko b. Diluar kendali atau pengelolaan pihak utama yang menangani resiko Kategori Umum a. Ownership risk b. Operational Risk Kategori Lainnya c. Financial/ economic risk d. Ketidakpastian / ketidaktepatan terminologi atau konsep

Refleksi Biaya Pendanaan dari Pemerintah dan Swasta Private Financing Government Bond Nilai kredit dipengruhi oleh pertimbangan resiko yang diemban oleh perusahaan pelaksana (dari sisi projeknya maupun perusahaannya) Nilai kredit ditentukan oleh kekuatan pemerintah terhadap pajak Apa yang dipahami dari Biaya Pendanaan? • Membandingkan pendanaan dari swasta dan pemerintah adalah seperti membandingkan apel dengan jeruk • Menggunakan ukuran pendanaan swasta lebih terukur, baik dalam pelaksanaan maupun resiko yang ditimbulkan

Contoh Kasus: Pembangunan Pembangkit Tenaga Listrik (diasumsikan semua variable utk penentuan pelaksanaan proyek adalah sama) - Capital cost: US$ 200 jt - Target struktur modal = 60/40 (debt/equity) - Financing cost: : cost of equity (12%), cost of debt project (+ 230 bps), cost of provincial debt (+38 bps), amortisasi 30 thn, dana swasta 9% - Cash flow project: : pertumbuhan revenue 2%/thn, 50% operating margin, depresiasi aset untuk dapat dijual/’dilepas’ adalah 30 thn Pendanaan oleh Swasta • Bobot rata 2 resiko pemanfaatan biaya pendanaan proyek besar (mencakup aturan ekuitas, jaminan proyek dan struktur pembiayaan yg konservatif) Pendanaan oleh Pemerintah • Obligasi publik • Cost of fund = 9, 69% WACC (Weighted Avg. • Cost of fund = 6, 18% Cost of Capital) • Project value = US$ 269, 6 jt • Project value = US$ 426, 1 jt apakah rasional nilai provincial pemerintah lebih baik US$ 157 jt dari swasta? • Kapasitas berhutang = 55% dr total nilai proyek • Kapasitas berhutang = 100% dr total nilai proyek

17 June 2004, Brussels The Advantages and Pitfalls of Public–Private Partnership in Financing Regional and Local Policy Martin Jahn CEO Czechinvest

CZECHINVEST OUR ORGANIZATION MINISTER OF INDUSTRY AND TRADE CR STEERING COMMITTEE MARKETING INVESTMENT SUPPORT ENTERPRISE DEVELOPMENT CHICAGO SILICON VALLEY SMEs LONDON PARIS PRAGUE COLOGNE BRUSSELS BUSINESS PROPERTIES AND REGIONS COORDINATION OF DEVELOPMENT PROGRAMS YOKOHAMA HONG KONG The European Investment Promotion Agency (IPA) of the Year 2000 & 2001 Best IPA in the EU Accession Countries of the Year 2002 Czech. Invest - Investment and Business Development Agency

WORLDWIDE PPP EXPERIENCE UK – 10 year track record in PPPs more than 440 PPP projects in process - of which more than 200 already provide good service and quality; 88% of PFI projects delivered on time with no cost overruns. Source HM Treasury Europe: Ireland, Netherlands, Germany, Portugal, Spain, France Outside Europe: USA, Canada, Japan, Australia, Chile, South Africa

PITFALLS OF PPPs PPP model how to get financial sources for use of public sector Private sector invests AND also spends! • Higher cost of private sector capital • Contracts more detailed to involve all possible risks cost & negotiation demanding • PPPs may be value for money but unaffordable • Extended contracts may reduce flexibility • Encumbrance of public sector in the future • Danger of “fashionable” use – PPP is not a universal solution

CZECH PPP EXPERIENCE background 1989 Political change 1991 – 1995 Privatization of state assets and companies Public service secured through individual solutions with PPP attributes: Distribution companies: water-stations, sewerage Regional companies providing public service: • waste dumps • incinerating plants • refuse collecting • waste treatment plants • public transport • street lighting etc.

CZECH PPP EXPERIENCE future? Examples of possible PPPs: • Hospitals • Highways: Katowice to Brno, Brno to Vienna, City by-pass road Prague; • Railways: Speedway to Prague airport, electrification Brno to Nuremberg, Upgrade Katowice to Breclav; • Airports – management and operating in Prague & Brno • Subway Line D in Prague etc.

CZECHINVEST: Best Prospects for Regional PPPs 100% Public Sector Finance Derelict brownfield sites Major services PPP? Large infrastructure Major business investor Private housing Small scale SME Retail and commercial Themed business park 100% Private Sector Finance

CZECHINVEST Co-operation with local authorities Conceptual implementation of national regional policy solving of regional social and economic structural problems regional development conceptions Operative assistance in dealings with investors identification and provision of sites creation of business properties and industrial zones local suppliers sourcing for investors improving skills development infrastructure

CZECHINVEST IN REGIONS Enhance regional economic development: • Attract high added value investment projects • Support government policy implementation • Effective delivery and monitoring of SF • Narrow regional economic disparities Network of 13 regional offices in NUTS III

triarko@yahoo. com

Perkiraan Potensi Pasar Jasa Konstruksi Indonesia 2006 A. Potential Demand 1. Total Market Size Infrastruktur a. Kebutuhan 2006 b. Roll over 2005 TOTAL (Rp triliun) 129. 4 23. 8 153. 2 asumsi: a) pertumbuhan ekonomi (asumsi terakhir pemerintah = 6, 2%) linier dg kebutuhan infrastruktur ; b) iklim investasi membaik atau min. sama dengan awal tahun 2005 c) Pengurangan subsidi BBM akan memperbesar kemampuan anggaran utk infrastruktur d) Demand for fund = rata 2 kebutuhan dana tahunan + roll over pekerjaan 2005 = Rp 153, 2 triliun e) Peran pendanaan pemerintah melalui APBN hanya 10% dari total demand for fund untuk infrastruktur 2. Sumber Pembiayaan a. APBN f) Ada 3500 perusahaan kontrakstor di Indonesia (BUMN, swasta Nasional dan Asing) 28. 9 b. Non-APBN (Investor/loan) TOTAL 124. 3 153. 2 3. Market share per Operator (triliun Rp) a. BUMN karya (5 corporate) 58. 72 b. Kontraktor Asing 45. 72 c. Swasta Nasional 48. 76 TOTAL 153. 2 Sumber APBN 28. 861