Технология отбора инвестиционно -привлекательных инновационных проектов и подготовки

Зарегистрируйтесь, чтобы просмотреть полный документ!

Технология отбора инвестиционно -привлекательных инновационных проектов и подготовки их к инвестированию Deal Flow ©

Хаос: организовать обработку заявок!!! Дискета Email Бизнесплан брошюрой Входящий учёт Обратная связь Экспертиза Дорабогка

Задачи при отборе проектов для инвестирования в венчурном бизнесе № 1 – Экспертиза, оценка инвестиционной привлекательности (+снижение издержек на отбор) № 2 – Подготовка проекта к инвестированию (доведения до инвестиционного уровня) = «упаковка проекта» Техническая разработка ≠ Инновационный инвестиционный проект Как эти задачи решаются лидерами рынка? ? © 2011, СБАР 3

«Ракета Дрейпера» (Timothy C. Draper создатель и глава Draper Fisher Jurvetson). 150 due

При создании Системы был использован опыт (лучшие практики): 1. 9. www. allianceofangels. com – Система отбора проектов Сети ангелов Северо. Запада США www. angelsoft. net – Система отбора проектов EBAN www. 4 imarket. ru – Информационный инкубатор инновационных идей (Текора) www. integrin. ru – Интегратор инноваций (Центр «Выставка-Сервис» ) www. fasie-online. ru – Система оценки проектов Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере www. innovbusiness. ru – Портал информационной поддержки инноваций и бизнеса «Инновации и предпринимательство» www. private-capital. ru – Сеть «Частный капитал» www. sior 2 b. ru – Система информационного обеспечения работы сети бизнес -брокеров www. arip. ru – Агентство по развитию инновационного предпринимательства 10. … (Израиль, Финляндия…) 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. © 2011, СБАР 5

Примеры венчурных проектов Оценка, Раунд A Капитализация, IPO Июнь 2011 Intel $5, 00 M $65 M, 13/10/1970 $112. 35 B Apple Computers $2, 51 M $1 380 M, 12/12/1980 $295. 05 B Yahoo $2, 64 M $464 M, 12/04/1986 $19. 15 B Cisco $5, 93 M $292 M, 16/02/1990 $82. 34 B Google $5, 77 M $24 800 M, 01/08/2004 $156. 30 B © 2011, СБАР 6

Основные этапы отбора проектов Deal Flow Due Diligence © 2011, СБАР 7

Этапы отбора • 1 -я стадия - Deal Flow = Предварительный отбор (+ Подготовка!) потенциально интересных проектов для представления инвесторам (Проводит сеть бизнес-ангелов силами собственных специалистов и бизнесангелов, имеющих реальный ОПЫТ работы с проинвестированными проектами!!!) • 2 -я стадия - Due diligence = Углубленный анализ (тщательное обследование) всех значимых аспектов проекта (Проводит инвестор с привлечением экспертов в области технологии, рынка, патентного права, …) © 2011, СБАР 8

Технология Deal Flow включает: • Набор методик по проведению процедур отбора, оценки и подготовки проекта к инвестированию; • Регламент + Система мониторинга процесса отбора и подготовки проектов для руководителей подразделения и администраторов системы. • Информационная система поддержки работы менеджера-эксперта по отбору, оценке и подготовке проектов к инвестированию – Инструментальный программный комплекс в сети Интернет (Saa. S) Deal Flow. (http: //russba. net/); © 2011, СБАР 9

Последовательность описания Проекта – ТРИ документа Заявка на привлечение инвестиций = Анкета инновационного проекта • Заполняется на web-сайте on-line Бизнес – Предложение (Формат) или Бизнес - План • Развёрнутая информация - готовится по высылаемому Формату Презентация в Power Point (10 минут) • Свёртка для быстрого представления

Уровни потенциала проекта Коммерческая привлекательность Конкурентные преимущества ПРОДУКТА Инновационность Уникальный Ресурс - Технологические преимущества Инвестиционная привлекательность 1. Гарантия сохранности 2. Гарантия возврата 3. Высокая рентабельность инвестиций (стоимость бизнеса при его продаже ) Команда © 2011, СБАР 12

Что такое инновация? пять случаев: 1. 2. 3. 4. 5. Создание нового товара, с которым потребители еще не знакомы, или нового качества товара. Создание нового метода производства, еще не испытанного в данной отрасли промышленности, который совершенно не обязательно основан на новом научном открытии и может состоять в новой форме коммерческого обращения товара. Открытие нового рынка, то есть рынка, на котором данная отрасль промышленности в данной стране еще не торговала, независимо от того, существовал ли этот рынок ранее. Открытие нового источника факторов производства, опять-таки независимо от того, существовал ли этот источник ранее или его пришлось создать заново. Создание новой организации отрасли, например, достижение монополии или ликвидация монопольной позиции. Йозеф Алоис Шумпетер (1883— 1954) © 2011, СБАР 13

«Руководство ОСЛО» Типы инновации: • Продуктовые (значительные изменения в свойствах производимых товаров и услуг. Создание совершенно новых товаров и услуг и значительное усовершенствование существующих продуктов). • Процессные (значительные изменения в методах производства и доставки). • Организационные (относятся к сфере внедрения новых организационных методов. Это могут быть изменения в деловой практике, в организации рабочих мест или во внешних связях предприятия). • Маркетинговые (включают реализацию новых методов маркетинга. Это могут быть изменения в дизайне и упаковке продукта, в его продвижении и размещении, в методах установления цен на товары и услуги) © 2011, СБАР 14

Критерии инвестиционной привлекательности 1 Оцениваемый параметр № Значение проекта 1. Технологические Критерии 1. 1. Инновационность проекта Прежде всего, инвесторов интересуют Анкета Заключение эксперта 1. 2. 1. 3. технологические продуктовые инновации Сегмента B 2 C Необходимы наличие Уникальных технологических преимуществ как основы для конкурентных преимуществ (Критерий 2. 1. ) Снят технологический риск, Подтверждены заявленные техникот. е. проект прошёл стадию экономические характеристики pre-seed Продукта (результаты независимых испытаний) Проработана Защита «Изощренность» технологии, сложность технологии от копирования повторения ( «подражателей» ) (патент, know-how, скорость захвата рынка, бренд…) © 2011, СБАР 15

2. 1. 2. 2. 3. Критерии инвестиционной привлекательности 2 2. Бизнес-модель Анкета Заключение эксперта Определен Продукт для рынка (Товар, Услуга) Монопродукт, обладающий существенными конкурентными преимуществами (на основе Критерия 1. 1. ) Фокус-группа Потенциальная емкость потребителей рынка превышает 100 млн. $ в Назвать целевого год, потребителя, рыночную Рост рынка > 15% в год нишу Маржинальность Рынок позволяет применить (операционная торговую наценку > 100% рентабельность) бизнеса выше традиционной в отрасли © 2011, СБАР 16

Критерии инвестиционной привлекательности 3 3. 1. 3. Инвестиционная привлекательность (прибыльность и защита инвестиций) Сумма необходимых инвестиций (Статьи затрат), транши 3. 2. Предлагаемая Доля инвестора в Компании, % 3. 3. Существует Exit Strategy 4. 1. Команда (сфера ответственности каждого, образование, опыт) Анкета Заключение эксперта < 1 млн. $ 25 -75% • Покупатель бизнеса: • Венчурный фонд Стратегический инвестор • MBO/LBO IPO 4. Команда Лидер -Предприниматель (Директор) - … Гл. инженер (зам по технологии) Коммерческий директор (зам. по продажам) © 2011, СБАР Финансовый директор 17

Когнитология = «говорить на одном языке» Инициатор проекта (Автор) Инновационность • Уникальный ресурс • -> Технологические преимущества Предприниматель Инвестор Коммерческая привлекательность Инвестиционная привлекательность • Конкурентные преимущества ПРОДУКТА • Управление рисками • Exit Strategy (кому продать бизнес? ) • Высокая рентабельноcть (IRR, NPV…) : ос ? пр М во Е й ДА ы О рв ПР Пе ТО Ч © 2011, СБАР 18

Принципы Deal Flow • Формы документов требуют ответить на существенные вопросы • Решения принимаются коллегиально – снижение субъективизма • Эксперт СБАР «стоит на стороне инициатора проекта» - НЕ отказать, а найти сильные стороны – и при необходимости - перепозиционировать бизнес • Подготовка презентации перед инвесторами с целью запуска проекта по мировым стандартам венчурного капитала • Обучение менеджеров в реальной работе

Технология Deal Flow СБАР по работе с проектами • Многоступенчатая система мероприятий по отбору, оценке и подготовке инновационных компаний (проектов) к инвестированию • Предусматривает формализованный порядок рассмотрения, подготовки и принятия решений по проектам поступающим в СБАР в целях привлечения инвестиций • Нацелена на подготовку проекта до презентации перед бизнесангелами и венчурными капиталистами в рамках Презентационных сессий СБАР с подготовкой бизнес-предложения (краткий бизнесплан) • Обеспечивает снижение рисков инвесторов за счёт квалифицированного отбора и подготовки проектов

Передача технологии • Обучение специалистов, стажировка • Программное обеспечение • Методическая и техническая поддержка

Посмотрим на примере… angelsoft. net russba. net © 2011, СБАР 22

Контактная информация Тел. /Факс: (499) 973 -9308 E-mail: Info@russba. ru www. russba. ru ©

На практике – чуть сложнее… Матрица инвестиционной привлекательности Новейшая технология Усовершенств ованная технология Инновационность технологии Нет инновации в технологии Насыщенный рынок Свободная ниша Новый рынок Рыночный потенциал © 2011, СБАР 24

- Признание в научной/общественной среде - Научный интерес - Прибыль на уровне традиционного бизнеса - Привычная сфера деятельности… Инновационность • Технологические преимущества • Инновация: • Изменение, нечто новое • Новое знание • Реальный экономический эффект Снять субъективизм! - - Нерыночные (административные) ресурсы - Непрямая коммерческая выгода… Коммерческая привлекательность • Конкурентные преимущества Продукта © 2011, СБАР Имидж - Политика - Мода, Ажиотаж - Личные причины - Смежные деловые интересы Инвестиционная привлекательность • 1. Гарантия сохранности • 2. Гарантия возврата • 3. Высокая рентабельность инвестиций (стоимость бизнеса при его продаже ) 25

Ценностное предложение Бизнес-модель (упрощенно) • • Что мы продаем? Кому? (Целевой клиент) По какой цене? Чем наше предложение ценно для клиента? – Проблемы клиентов и неудобства, которые они вызывают – Уникальное решение, которое решает проблему клиента – Чистая выгода от этого решения с точки зрения клиента © 2011, СБАР 26

Семь естественных вопросов Инвестора: Что продаем на рынке? Продукт и Степень его готовности Чем он лучше аналогов (конкурентов)? ----------------Насколько реально получить такой Продукт? Операционная рентабельность? Почём? Торговая наценка = (Цена-Себестоимость)/ Себестоимость Должна быть лучше традиционного бизнеса > 100% Основной Покупатель? Кому? Кто Потребители? Почему они будут покупать Продукт? Объем рынка Продукта > 100 млн. $ Сколько нужно денег? Инвестиции по траншам. Статьи расходов? < 1 млн. $ Сколько Я заработаю и когда? Кому я продам свою долю бизнеса? Хотя бы 5 X за 5 лет… Насколько это надёжно? Степень Риска? Как защитить бизнес? (управление рисками)… Защита ИС - Барьеры «входа» - Мотивация - Энергичность - Компетентность (Опыт) - Можно ли доверять? - Кто всем этим будет заниматься? Команда © 2011, СБАР 27

Почему важен объем рынка инновационного продукта Описание Формула 0, 5 млн. $ Инвеcтиция *5 Расчётный ROI Возврат на Инвестицию на момент Выхода (доля Инвестора при продаже компании) 0, 5 млн. $ *5= Пусть % Инвестора в Компании Тогда Стоимость Компании на момент Выхода должна быть Результат 2, 5 млн. $ 50% 2, 5 млн. $ / 50% 5 млн. $ 0, 5 Пусть в Отрасли P/S 5 млн. $ / 0, 5 = 10 млн. $ / Компания захватит 10% Рынка, © 2011, СБАР 10% = тогда Объем Рынка – не менее 100 млн. $ Тогда Оборот Компании на момент Выхода должен быть 28

Действия Предпринимателя Источник финансирования Действия по развитию Технологии ¡ Собственные средства ¡ «Материнская» компания ¡ Государственные фонды, гранты НИР: ¡ доказательства реализуемости ¡ разработка Технологии ¡ Бизнес-ангелы ОКР: ¡ разработка коммерческого прототипа ¡ доказательство конкурентных преимуществ ¡ Начало продаж, Обратная связь с рынка Венчурные фонды ¡ Создание промышленного образца, запуск серии ¡ Проверка воспроизводимости качества при тиражировании ¡ Независимые испытания, сертификация ¡ Устойчивые продажи, выход на «точку безубыточности» Фонды прямых инвестиций, Банки Совершенствование технологии ¡ Постановка сервиса ¡ Стадия Критерий Идея проекта, Научная гипотеза Pre-Seed § Инновационная Технология (техническая документация), подтверждённая независимой экспертизой Опытный образец (исследовательск ий прототип) Start-Up Early growth ¡ © 2011, СБАР Действия по развитию Бизнеса Предварительный маркетинг ¡ Подготовка документов по патентованию или know-how Выбор Продукта для коммерциализации (Выбор бизнес-модели) ¡ Бизнес-план ¡ Формирование Команды ¡ Образование Компании ¡ Защита ИС Пробные продажи Управленческий учёт ¡ Аренда помещений ¡ Закупка и монтаж оборудования ¡ Набор и обучение персонала ¡ Логистика ¡ Процедуры управления проектом ¡ ¡ Отладка бизнес-процессов Сбыт: реклама, продвижение… 29

Скачать презентацию Технология отбора инвестиционно -привлекательных инновационных проектов и подготовки

Отбор инновационных проектов.pptx

Количество слайдов: 29