ТЕОРИЯ ОТРАСЛЕВЫХ РЫНКОВ Лекция 3 Концентрация рынка и

ТЕОРИЯ ОТРАСЛЕВЫХ РЫНКОВ Лекция 3. Концентрация рынка и рыночная власть

Определение рынка • Рынок товара – совокупность покупателей и продавцов товара ▫ Узкое толкование: рынок абсолютно однородной продукции ▫ Широкое толкование: рынок товаров-заменителей Рынок включает однородный товар и его заменители до того момента, пока не будет найден резкий разрыв в цепи товарных субститутов. Степень субституции характеризуется показателем перекрестной эластичности спроса по цене Джоан Робинсон Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 2

Характеристики рыночной структуры • Границы рынка • Количество и доли покупателей и продавцов • Высота и эффективность барьеров входавыхода Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 3

Структура рынка и рыночная власть фирм 1. Традиционный (но устаревший подход): структура рынка определяет поведение участников рынка (Structure Conduct Performance - SCP) Чем выше рыночная концентрация (меньше продавцов на рынке), тем ниже конкуренция и выше цены Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 4

Структура рынка и рыночная власть фирм 2. Критика: Представители Чикагской школы доказывали, что ни на теоретическом уровне, ни на эмпирическом влияние структуры рынка на конкуренцию не является обоснованным Важной альтернативой парадигме SCP: не концентрация влияет на конкуренцию, а конкуренция – на рыночную концентрацию, при этом чем выше конкуренция, тем ниже стимулы входа на рынок и ниже концентрация (Sutton, 1991, 1998) Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 5

Концентрация фирм в отрасли Рыночная концентрация продавцов товара отражает удельный вес крупных фирм, доминирующих на данном рынке, или удельный вес крупных фирм в отрасли, доминирующих по объему выпуска продукции и соответственно по объему продаж на рынке. Концентрация продавцов отражает относительную величину и количество фирм, действующих в отрасли. Чем меньше число фирм, тем выше уровень концентрации. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 6

Для использования показателей концентрации необходимо предварительно ответить на два вопроса: 1. каковы границы рынка, который мы анализируем; 2. что служит показателем «размера» фирмы на анализируемом рынке. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 7

Важность определения границ рынка • Менеджмент ▫ ▫ • С кем конкурируем реально и потенциально? Кто является потребителем продукции? Антимонопольная политика ▫ ▫ ▫ На каком рынке ограничение конкуренции? Какие рынки затронуты сделкой слияния? Базовая возможность для ответчиков в антимонопольных делах избежать обвинения Определение границ отраслевого рынка связано с целью исследования. Широта охвата в каждом конкретном случае ставится в зависимость от целей анализа и особенностей товарного рынка. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 8

Где провести границу в цепи заменителей? «Пивовар привык считать другого пивовара • Экономическая проблема: рынок – своим основным соперником на рынке, а между тем настоящий его соперник – производитель это цепь товара и его заменителей. мороженого. Издатель считает, что его Насколько близких заменителей? конкуренты – другие издатели. На самом деле он конкурирует с поставщиками парусных шлюпок, теннисных ракеток, игральных карт и лыж…» С. Н. Паркинсон. Законы Паркинсона с. 317 Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 9

Фирмы, произво дящие товар на отраслевом рынке степень специализации (доля основного продукта в валовом объеме производства данного класса переписи (отрасли) степень исключительности (показатель охвата (доля, которая приходится на предприятия данного класса переписи (отрасли) в общем объеме национального производства соответствующего основного продукта). Сарджент Флоренс, 1949 г. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 10

Показатели концентрации фирм на отраслевом рынке доля продаж фирмы в рыночном объеме реализации; Ø доля занятых на предприятии в численности занятых в произ водстве данного продукта; Ø доля стоимости активов фирмы в стоимости активов всех фирм, действующих на рассматриваемом рынке; Ø доля добавленной стоимости на предприятии в сумме добавлен ной стоимости всех производителей, действующих на рынке. Ø Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 11

Индекс концентрации, CRn где i =1, 2. . . n, где Si - размер фирмы (например, рыночная доля (доля выпуска)); n - количество фирм, для которых рассчитывается показатель. Для одного итого же числа крупнейших фирм, чем больше индекс концентрации, тем дальше рынок от идеала совершенной конкуренции. Наиболее распространены показатели CR 4, CR 8, CR 20, CR 50 Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 12

CR для отрасли, производящей и записывающей аудиокассеты n 4 8 20 50 CRn (в %) 61 71 81 87 (данные по США на начало 90 -х годов) Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 13

CR, рассчитанные по различным показателям Показатель CR 100 CR 200 Добавленная стоимость Объем продаж Занятость Выплаты работникам Инвестиции в производство 32, 8 31, 8 23, 8 31, 5 36, 2 43, 2 44, 0 32, 7 41, 5 48, 7 (по данным США по всем обрабатывающим отраслям на конец 80 -х годов) Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 14

Недостатки индекса концентрации • • • Индекс концентрации не говорит о том, каков размер фирм, которые не попали в выборку k, а также об относительной величине фирм из выборки. Характеризует только сумму долей фирм, но разрыв между фирмами может быть разным. Показатель зависит от выбранного количества фирм Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 15

Индекс Херфиндаля-Хиршмана (Herfindal-Hirshman Index) , где - доля рынка i-ой фирмы. Индекс Херфиндаля-Хиршмана принимает значения от 0 (в иде альном случае совершенной конкуренции, когда на рынке бесконечно много продавцов, каждый из которых контролирует ничтожную долю рынка) до 1 (когда на рынке действует только одна фирма, производя щая 100% выпуска (чистый монополист)). Чем больше значение индекса, тем выше концентрация продавцов на рынке. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 16

Некоторые свойства индекса HHI 1. Значение индекса снижается с увеличением числа фирм n и возрастает с увеличением неравенства между фирмами при любом их количестве. 2. При возведении в квадрат долей рынка индекс дает более высокий вес показателям крупных фирм, чем мелких. Это означает, что если точные данные о долях ранка отсутствуют, то итоговая ошибка не будет большой. При этом важно, чтобы доля рынка крупнейших продавцов была измерена точно. С 1982 года индекс Херфиндаля-Хиршмана служит основным ориентиром при осуществлении антимонопольной политики США. Его основным преимуществом служит способность чутко реагировать на перераспределение долей между фирмами, действующими на рынке. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 17

Индекс энтропии Показывает среднюю долю фирм, действующих на ранке, взвешенную по натуральному логарифму обратной ей величины: Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 18

Индекс энтропии Энтропия измеряет неупорядоченность распределения долей меж ду фирмами рынка: чем выше показатель энтропии, тем ниже возмож ности продавцов влиять на рыночную цену. Дл сравнения показателей энтропии на разных рынках часто используют относительный показатель энтропии. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 19

Дисперсия рыночных долей Для измерения степени неравенства размеров фирм, действующих на рынке, используется показатель дисперсии рыночных долей: где – доля фирмы на рынке - средняя доля фирмы на рынке, равная 1/n, n - число фирм на рынке. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 20

Индекс Джини где Yi - объем производства i-той фирмы; j - объем производства j-той фирмы; n - общее число фирм. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 21

Кривая Лоренца 1 - кривая Лоренца для абсолютно равномерного распределения долей; 2 - фактическая кривая Лоренца. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 22

Рыночная власть фирмы - свойство, характеризующее степень ее влияния на цену товара, устанавливаемую выше конкурентного уровня. Власть определяется влиянием на цену. Рыночная власть – способность устанавливать такую цену, которая превышает издержки, в частности дополнительные, или предельные, издержки, т. е. издержки производства одной дополнительной единицы продукции (Луис К. Кабраль). Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 23

Рыночная власть Большинство показателей рыночной власти, так или иначе, связаны с показателем прибыльности деятельности фирм, а точнее доходности капитала, используемого фирмой. Бухгалтерская прибыль – это разница между общей выручкой фирмы и явными (денежными издержками). Нормальная прибыль – альтернативная ценность собственных ресурсов фирмы (акционерный капитал). Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 24

Определение нормальной прибыли – модель САРМ где R'- требуемая норма доходности; Rf - норма доходности по безрисковым активам; β - коэффициент ценной бумаги, отражающий риск инвестирования в акции фирмы по сравнению с риском рыночного портфеля; Rm - доходность по данному активу; E - символ математического ожидания. Таким образом, E(Rm)-Rf является рыночной премией за риск, отражающей превышение доходности инвестирования в рыночный портфель по сравнению с доходностью вложения в безрисковые активы. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 25

Показатели рыночной власти коэффициент Бейна; коэффициент Лернера; коэффициент Тобина; Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 26

Коэффициент Бейна показывает экономическую прибыль на один доллар собственного инвестированного капитала. В условиях конкуренции на товарных рынках и эффективного финансового рынка индекс Бэйна должен быть одинаков (нулевой) для различных видов активов. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 27

Коэффициент Лернера где Ed - эластичность спроса по цене на продукцию данной фирмы. Индекс Лернера измеряет степень монополизации отрасли (монопольную силу производителя) через относительную величину отклонения цены от предельных издержек. Изменяется в диапазоне от 0 до 1. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 28

Коэффицент Тобина Коэффициент Тобина q связывает рыночную стоимость фирмы (измеряемой рыночной ценой ее акций) с восстановительной стоимостью ее активов: Р – рыночная стоимость активов фирмы; С – восстановительная стоимость активов фирмы, равная сумме расходов, необходимых для приобретения активов фирмы по текущим ценам. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 29

Степень рыночной власти зависит от трех факторов: эластичности спроса; концентрации рынка; режима сговора. Между концентрацией рынка и рыночной властью существует как прямая, так и обратная связь. Цой Р. А. , РГЭУ (РИНХ) - 2014 30