Теории макроэкономического равновесия 1 Совокупный спрос и совокупное

Теории макроэкономического равновесия 1. Совокупный спрос и совокупное предложение: элементы макроэкономического механизма. 2. Макроэкономическое равновесие и его виды. 3. Потребление и сбережение. Факторы, определяющие их уровень. 4. Инвестиции и их влияние на ВВП. Спрос на инвестиции и их предложение

1 ВОПРОС Совокупный спрос –AD (aggregate demand) – это сумма всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике за определенный период времени. Отражает связь между объемом совокупного выпуска (Y), на который предъявлен спрос экономическими субъектами, и общим уровнем цен в экономике (Р) Y – объем совокупного выпуска измеряется с помощью основных показателей СНС – реального ВВП, ВНД, и т. д. Р – индекс цен. 2

• Кривая совокупного спроса показывает количество товаров и услуг, которое потребители готовы приобрести при каждом возможном уровне цен P AD 1 Движение вдоль кривой AD отражает изменение совокупного спроса в зависимости от изменения общего уровня цен Кривая совокупного спроса имеет нисходящий вид P 1 2 P 1 >P 2, Y 1 Y 2 Y Y 1

НИСХОДЯЩИЙ ВИД КРИВОЙ СОВОКУПНОГО СПРОСА Объясняется : 1) на основании уравнения количественной теории денег: Р – уровень цен Y – реальный объем выпуска M – количество денег в экономике V - скорость обращения денег (количество оборотов одноименной денежной единицы) Чем выше уровень цен (P), тем меньше реальные запасы денежных средств, а, следовательно, меньше количество товаров и услуг, на которые предъявляется спрос (Y) 2) на основании структуры совокупного спроса 4

СТРУКТУРА СОВОКУПНОГО СПРОСА Y домохозяйства Спрос на потребительские товары и услуги С бизнес Спрос на инвестиционные товары I государство Спрос на товары и услуги G мировое хозяйство Спрос на чистый экспорт NX 5

2. 1. Эффект процентной ставки РОСТ ЦЕН РОСТ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ СОКРАЩЕНИЕ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ I 2. 2. Эффект богатства РОСТ ЦЕН СНИЖЕНИЕ РЕАЛЬНОЙ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ НАКОПЛЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ СОКРАЩЕНИЕ СПРОСА НА ТОВАРЫ И УСЛУГИ C 2. 3. Эффект импортных закупок РОСТ ЦЕН СОКРАЩЕНИЕ ЭКСПОРТА СОКРАШЕНИЕ ЧИСТОГО ЭКСПОРТА NX 6

ДИНАМИКА СТРУКТУРЫ ВВП ПО РАСХОДАМ В РФ 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Валовой внутренний продукт 100, 0 100, 0 100, 0 в том числе: Расходы на конечное потребление домашних хозяйств и некоммерческих организаций, их обслуживающих %% Расходы на государственное управление 46, 2 54, 4 51, 2 50, 7 49, 8 50, 5 48, 8 54, 6 15, 1 16, 4 18, 0 17, 9 17, 6 16, 9 17, 4 17, 3 17, 4 20, 1 Валовое накопление 18, 7 21, 9 20, 1 20, 9 20, 1 21, 2 24, 2 25, 4 18, 7 Чистый экспорт 20, 0 12, 6 10, 8 11, 4 12, 3 13, 7 12, 3 8, 7 9, 2 7, 4 7

Неценовые факторы , влияющие на AD Изменения в потребительских расходах Изменения в инвестиционных расходах Изменения в государственных расходах Изменения в расходах на чистый экспорт ( C) (I) (G) (Nx) Доходы Процентные ставки Государственные закупки Курсы валют Ожидания Ожидаемые прибыли Финансирование государственных программ Внешнеторгов ые барьеры Задолженность Технологии Жалование чиновников Мировые цены Налоги на бизнес Трансферты и субсидии Спрос на мировом рынке 8

Сдвиги кривой совокупного спроса P P 2=P 1 AD 2 1 2 Y 1 Y 2 Если возросли доходы домохозяйств, то при P – const возрастает совокупный спрос AD 2 > AD 1 и объем реального выпуска Y 2>Y 1 Y 9

Совокупное предложение –AS (aggregate supply) – это общее количество конечных товаров и услуг, произведенных в экономике за определенный период времени. Отражает связь между объемом совокупного выпуска (Y), который предлагается на рынок производителями, и общим уровнем цен в экономике (Р) Y – объем совокупного выпуска измеряется с помощью основных показателей СНС – реального ВВП, ВНД, и т. д. Р – индекс цен. 10

Отличие неоклассического и кейнсианского подхода к характеристике совокупного предложения Кейнсианская модель AS • Краткосрочный период • Неполная занятость • Объем выпуска потенциального • Цены меньше жесткие по причине длительности трудовых договоров, государственного регулирования минимума заработной платы, продолжительного действия контрактов на поставку сырья и т. д. • Вследствие изменения совокупного спроса меняется совокупный объем выпуска при неизменных ценах • Кривая предложения горизонтальная Неоклассическая модель AS • Долгосрочный период • Полная занятость • Объем выпуска равен потенциальному • Цены гибкие , так как сроки действия трудовых договоров и контрактов на поставку сырья заканчиваются, может быть пересмотрен минимум заработной платы и т. д. • Вследствие изменения совокупного спроса меняются цены при неизменном объеме выпуска • Кривая предложения вертикальна 11

КРАТКОСРОЧНАЯ КРИВАЯ ДОЛГОСРОЧНАЯ КРИВАЯ СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ SRAS (short run aggregate LRAS (long run aggregate supply) P P LRAS P* SRAS Y Y* - потенциальный объем совокупного производства P* - жесткий уровень цен 12

Р КРИВАЯ СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ AS 3 Р* 2 1 Y* 1 - горизонтальный кейнсианский отрезок 2 промежуточный отрезок Y 3 -вертикальный неоклассический отрезок 13

Неценовые факторы, влияющие на AS Изменение цен на ресурсы Изменение в уровне технологического развития Изменение налоговых норм и правил 14

Под воздействием любого из неценовых факторов при неизменном уровне цен произойдет изменение совокупного предложения, что на графике отразится в перемещении кривой предложения в ту или иную сторону AS 1 P AS 2 Т ↓ P 2=Р 1 1 2 P 1 =P 2 AS 2>AS 1 Y 2>Y 1 Y 2 Y 15

2 ВОПРОС Макроэкономическим равновесием называется одновременное и совместное равенство совокупного спроса и совокупного предложения на всех макроэкономических рынках. В зависимости от различают : 1) Краткосрочную равновесия 2) Долгосрочную равновесия 3) Промежуточную равновесия рассматриваемого периода модель макроэкономического модель макроэкономического 16

КРАТКОСРОЧНАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ P AD 2 >AD 1 AD 2 P* – CONST Р* 1 2 SRAS Y 2 >Y 1 ограничение Y* Y 1 Y 2 Y 17

ДОЛГОСРОЧНАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ P Y* – CONST 2 Р 1 AD 2 >AD 1 LRAS AD 1 AD 2 P 2 >P 1 1 Y* Ограничение Р* Y 18

ПРОМЕЖУТОЧНАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ P AD 2 >AD 1 AS AD 1 AD 2 P 2 >P 1 2 Р 2 Y 2>Y 1 Р 1 1 Ограничения Р*, Y* Y 1 Y 2 Y 19

Отличие неоклассического и кейнсианского подхода к характеристике макроэкономического равновесия Классическая модель • Рынок саморегулирующаяся система • Функционирует в условиях полной занятости ресурсов • Равновесный объем выпуска всегда равен потенциальному значению • Безработица соответствует естественному уровню • Нарушение равновесия исключение • Даже если такое происходит, оно восстанавливается автоматически Кейнсианская модель • Рынок не является саморегулирующейся системой • Функционирует в условиях неполной занятости ресурсов • Равновесный объем выпуска практически всегда меньше потенциального значения • Безработица выше естественного уровня • Наличие равновесия – исключение • Для восстановления равновесия необходимо государственное регулирование 20

3 ВОПРОС В модели макроэкономического равновесия предполагается, что все доходы (результат совокупного предложения) превращаются в расходы (результат совокупного спроса). Однако, часть располагаемого дохода, получаемого домохозяйствами не потребляется, а сберегается. Она представляет собой величину сбережений S – save Yd = c + S ФУНКЦИЯ ПОТРЕБЛЕНИЯ зависимость потребления от величины располагаемого дохода С = f (Y) ФУНКЦИЯ СБЕРЕЖЕНИЯ зависимость сбережения от величины располагаемого дохода S = Y – C = Y – f (Y) S= f (Y) 21

График потребления C A S+ M CM N L SC C C 450 0 YL YM YN ОА – «идеальная» функция потребления, когда Y = C LMN- реальная функция потребления LM – «жизнь в долг» YC, S>0 (۰)M – «нулевые сбережения» Y=C, S=0 Y 22

График сбережений S S N M 0 YL L YM YN LMN- реальная функция сбережения LM – «жизнь в долг» S<0 MN - «жизнь со сбережениями S>0 Y (۰)M – «нулевые сбережения» S=0

СЧЕТ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РАСПОЛАГАЕМОГО ДОХОДА (в текущих ценах; млрд. руб. ) 2000 Валовой располагаемый доход 2002 2003 2004 2005 2007 20008 2006 2009 7118, 5 10601, 3 12794, 8 16639, 3 21041, 2 26079, 7 32375, 6 40151, 7 37787, 3 Использование Расходы на конечное потребление 4476, 9 7484, 1 в том числе: домашних хозяйств 3295, 2 государственног о управления 1102, 5 некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства 79, 1 Валовое сбережение 9058, 7 11477, 9 14438, 1 17809, 7 21968, 6 27422, 7 29190, 8 2641, 6 5409, 2 6537, 4 8438, 5 10652, 9 12974, 7 16031, 7 20011, 2 21086, 2 1942, 4 2366, 4 2889, 8 3645, 9 4680, 4 5751, 0 7194, 7 132, 5 3117, 2 154, 9 149, 6 139, 4 154, 6 185, 9 7871, 3 216, 7 233, 4 3736, 1 5161, 4 6603, 0 8270, 0 10407, 0 12729, 1 8596, 5

Накопленное богатство Ожидания изменения цен и доходов Объем бесплатных услуг Недоходные факторы, влияющие на «С» и на «S» Задолженност ь по потребительск им кредитам Насыщенность рынка товарами Уровень налогообложе ния 25

СКЛОННОСТИ К ПОТРЕБЛЕНИЮ И СБЕРЕЖЕНИЮ СРЕДНЯЯ И ПРЕДЕЛЬНАЯ СКЛОННОСТЬ К ПОТРЕБЛЕНИЮ Средняя склонность к потреблению (average propensity to consume) показывает, какая часть дохода расходуется на потребление СРЕДНЯЯ И ПРЕДЕЛЬНАЯ СКЛОННОСТЬ К СБЕРЕЖЕНИЮ Средняя склонность к сбережению (average propensity to save) показывает, какая часть дохода расходуется на сбережение Предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume) показывает, какая часть дополнительного дохода расходуется на прирост потребления Предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save) показывает, какая часть дополнительного дохода расходуется на прирост сбережения 1 26

ПОКАЗАТЕЛИ СРЕДНИХ И ПРЕДЕЛЬНЫХ ВЕЛИЧИН СКЛОННОСТЕЙ К ПОТРЕБЛЕНИЮ И СБЕРЕЖЕНИЮ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ %% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 APC 70, 6 70, 8 69, 0 68, 7 68, 3 67, 9 68, 3 77, 3 APS 29, 4 29, 2 31, 0 31, 3 31, 7 32, 1 31, 2 22, 7 MPC - 86, 3 71, 8 62, 9 67, 2 66, 9 66, 1 70, 1 MPS - 13, 7 28, 2 37, 1 32, 8 33, 1 33, 9 29, 9 27

4 ВОПРОС Инвестиции или инвестиционные расходы – денежные вложения, связанные с воспроизводством капитала, обеспечивающие получение дохода или социального эффекта. Прежде всего, выделяют инвестиции в основной капитал. Они могут быть направлены на увеличение объема капитала (чистые инвестиции In) или на сохранение этого объема на прежнем уровне (амортизационные расходы) A валовые инвестиции I g = In +A Основные типы инвестиций 1) Производственные инвестиции (оборудования, здания, сооружения) 2) Инвестиции в товарно-материальные запасы (незавершенное производство, сырье, материалы, готовые изделия) 3) Инвестиции в жилищное строительство 28

Структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации 1) (в фактически действовавших ценах) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 миллиардов рублей Инвестиции в нефинасовые активы-всего 1071, 2 1347, 6 1476, 3 1845, 3 2267, 0 2945, 7 3858, 6 инвестиции в основной капитал 1053, 7 1335, 9 1455, 7 1824, 9 2246, 8 2893, 2 3809, 0 инвестиции в нематериальные активы 15, 9 9, 0 7, 6 9, 1 10, 0 24, 4 20, 7 инвестиции в другие нефинансовые активы 1, 6 2, 7 13, 0 11, 3 10, 2 19, 4 16, 5 затраты на научноисследовательские, опытно конструкторские и технологические работы 8, 7 12, 4 в процентах к итогу Инвестиции в нефинасовые активы-всего 2) 100 100 инвестиции в основной 98, 4 99, 1 98, 6 98, 9 99, 1 капитал 98, 2 98, 7 инвестиции в 1, 5 0, 7 0, 5 0, 4 нематериальные активы 0, 8 0, 6 инвестиции в другие 0, 1 0, 2 0, 9 0, 6 0, 5 нефинансовые активы 0, 7 0, 4 затраты на научноисследовательские, опытно конструкторские и технологические работы 0, 3 2007 2008 2009 5281, 5 6799, 7 6149, 1 5217, 2 6710, 3 6072, 4 28, 1 30, 7 23, 6 20, 5 36, 9 32, 5 15, 7 21, 8 20, 4 100 100 98, 8 98, 7 98, 8 0, 5 0, 4 0, 5 0, 3 29

Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по видам основных фондов (в фактически действовавших ценах) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 4730, 0 6716, 2 8781, 6 7930, 3 876, 3 1193, 8 1215, 4 миллиардов рублей Инвестиции в основной капитал-всего 1165, 2 1504, 7 1762, 4 2186, 4 2865, 0 3611, 1 в жилища 132, 0 171, 5 214, 5 275, 8 434, 2 557, 2 в здания (кроме жилых) и сооружения 502, 2 628, 4 722, 7 951, 0 1200, 9 1460, 2 1935, 3 2798, 4 в машины, оборудование, транспортные средства 426, 6 527, 0 663, 9 811, 5 1158, 2 1484, 0 1917, 5 2612, 3 прочие 104, 4 177, 8 161, 3 148, 1 319, 9 429, 2 533, 7 479, 9 в том числе: 340, 8 165, 1 232, 7 3742, 2 3311, 9 3609, 6 2625, 3 в процентах к итогу Инвестиции в основной капитал-всего 100 100 100 в жилища 11, 3 11, 4 12, 2 12, 6 11, 9 12, 0 11, 8 13, 0 13, 6 15, 3 в здания (кроме жилых) и сооружения 43, 1 41, 8 41, 0 43, 5 41, 9 40, 4 40, 9 41, 7 42, 6 45, 5 в машины, оборудование, транспортные средства 36, 6 35, 0 37, 7 37, 1 40, 4 41, 1 40, 5 38, 9 37, 7 33, 1 9, 0 11, 8 9, 1 6, 8 5, 8 6, 5 6, 8 6, 4 6, 1 в том числе: прочие 30

Собственные средства предприятий Источники инвестиций Привлеченные средства Заемные средства 31

ЗАВИСИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ ОТ СТАВКИ ПРОЦЕНТА источником инвестиций являются сбережения СОБСТВЕННЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ БАНК процент БИЗНЕС прибыль чем ниже ставка процента, тем доходнее вложения в бизнес по сравнению с вложениями в банк ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА БАНК процент чем ниже ставка процента, тем дешевле заемные средства (кредит) ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА АКЦИИ Ка = Див: r чем ниже ставка процента, тем выше курс акций и величина привлекаемого капитала чем ниже ставка процента, тем выше склонность к инвестированию 32

СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ИСТОЧНИКАМ ФИНАНСИРОВАНИЯ 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Инвестиции в основной капитал-всего в том числе по источникам финансирования: собственные средства привлеченные средства из них: кредиты банков бюджетные средства прочие в том числе: средства вышестоящих организаций средства, полученные от долевого участия на строительство (организаций и населения) в том числе средства населения средства от выпуска корпоративных облигаций средства от эмиссии акций 100 100 100 47, 5 52, 5 49, 4 50, 6 45, 0 55, 0 45, 2 54, 8 45, 4 54, 6 44, 5 55, 5 42, 1 57, 9 40, 4 59, 6 39, 5 60, 5 37, 1 62, 9 22, 0 15, 6 4, 4 20, 4 18, 3 5, 9 19, 9 20, 3 6, 4 19, 6 21, 1 7, 9 17, 8 20, 8 8, 1 20, 4 20, 6 9, 5 20, 2 21, 7 10, 4 21, 5 20, 1 11, 8 20, 9 21, 2 10, 3 21, 8 23, 1 11, 6 13, 0 12, 7 10, 6 12, 5 11, 3 13, 8 16, 2 4, 0 3, 3 3, 8 3, 7 3, 5 2, 6 1, 3 1, 5 1, 9 1, 3 0, 1 0, 5 0, 1 0, 2 0, 3 0, 04 0, 1 0, 3 0, 2 3, 1 2, 3 1, 8 0, 8 1, 0 33

СПРОС НА ИНВЕСТИЦИИ r r 2

Неценовые факторы, влияющие на инвестиционный спрос 1. Издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования 2. Налоги на предпринимательскую деятельность 3. Динамика совокупного дохода 4. Наличный основной капитал 5. Ожидания подъема или спада в экономике ( спроса на продукцию, инфляции) 6. Изменения в технологии 7. Правительственная политика 35

• Под воздействием любого неценового фактора изменяется инвестиционный спрос при неизменной ставке процента. На графике кривая инвестиционного спроса перемещается в ту, или другую сторону r DI 2 >DI 1 r 1= r 2 2 1 I 2 >I 1 DI 2 DI 1 I 2 I 36

Источником инвестиций являются сбережения S = f ( r ) I = f (r ) S - сбережения, обеспечивающие предложение денег I - инвестиции, формирующие спрос на деньги r - процентная ставка S = Y - C I = Y - C S = I 37

r Неоклассическая модель равновесия Равновесие S E re I Ie=Se устанавливается автоматически Если r > re, предложение денег (S) превышает инвестиционный спрос (I), банки начинают снижать процентные ставки. Если r

Структура инвестиций в нефинансовые активы в РФ (в фактически действовавших ценах) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 миллиардов рублей Инвестиции в нефинансовые активы 1476, 3 1845, 3 2267, 0 2945, 7 3858, 6 инвестиции в основной капитал 1455, 7 1824, 9 2246, 8 2893, 2 3809, 0 инвестиции в нематериальные активы 7, 6 9, 1 10, 0 24, 4 20, 7 инвестиции в другие нефинансовые активы затраты на научноисследовательские, опытноконструкторские и технологические работы 2008 2009 5281, 5 6799, 7 6149, 1 5217, 2 6710, 3 6072, 4 28, 1 30, 7 23, 6 13, 0 11, 3 10, 2 19, 4 16, 5 20, 5 36, 9 32, 5 8, 7 12, 4 15, 7 21, 8 20, 4 Валовое сбережение 3117, 2 3736, 1 5161, 4 6603, 0 8270, 0 10407, 0 12729, 1 8596, 5 Разница между инвестициями и сбережениями -1640, 9 -1890, 8 -2894, 4 - 3657, 3 -4411, 4 -5125, 5 -5929, 4 -2447, 4 39