Теоретикометодологические основы финансового анализа Курс Финансовый анализ

Теоретикометодологические основы финансового анализа Курс «Финансовый анализ»

ВОПРОСЫ: Сущность, назначение и этапы финансового анализа Информационная база финансового анализа Методы и инструментарий финансового анализа

Вопрос 2. Информационная база финансового анализа Информационной базой для проведения финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) документация и отчетность.

Новые формы российской бухгалтерской отчетности Приказом Минфина России от 02. 07. 2010 № 66 н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в редакции от 05. 10. 2011) утверждены новые формы отчетности, состав и структура которых имеет существенные отличия от отчетности, действовавшей до 2011 г.

За организацией остается право на два самостоятельных решения: Детализация показателей по статьям отчетов Форма и содержание пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках

С 2011 г. предусмотрен состав бухгалтерской отчетности, формы которой не имеют нумерации (!!!) • Бухгалтерс кий баланс • Отчет о прибылях и убытках • Отчет об изменениях капитала • Отчет о движении денежных средств

ПРОДОЛЖЕНИЕ состава бухгалтерской отчетности Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, которые могут быть отдельной формой отчетности или входить в состав пояснительной записки по усмотрению организации. Пояснительная записка

Вопрос 3. Методы и инструментарий финансового анализа горизонтальный анализ факторный анализ сравнительный анализ вертикальный анализ метод финансовых коэффициентов

Факторная модель фирмы «Дюпон» В 1919 году специалистами фирмы «Дюпон» (The Du. Pont System of Analysis) была предложена схема факторного анализа. В факторной модели впервые несколько показателей увязываются вместе и приводятся в виде «треугольной» структуры.

«Треугольник» Дюпона ROA NPM TAT в вершине находится коэффициент рентабельности активов (ROA), а в основании два факторных показателя рентабельность продаж (NPM) и ресурсоотдача (ТАТ).

В основу данной модели была положена жестко детерминированная факторная модель: Pn – чистая прибыль; А – сумма активов компании; S – выручка от реализации.

Двухфакторная мультипликативная модель Дюпона

Модифицированная схема факторного анализа рентабельности собственного капитала применяется для факторного анализа рентабельности собственного капитала (ROE ) ROA – рентабельность активов; DR – финансовый рычаг (коэффициент капитализации).

Модифицированная схема факторного анализа рентабельности собственного капитала EC – собственный капитал.

«Древовидная» модель Дюпона ROE ROA DR NPM Pn/S TAT S/A A/EC

Из представленной модели видно: рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов, структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансовохозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику.