Теоретические основы финансового менеджмента 1 План 1

Теоретические основы финансового менеджмента 1

План 1. 2. 3. 4. 5. 6. Сущность финансового менеджмента, его цели и задачи. Организация финансового менеджмента на предприятии. Функции финансового менеджера. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Финансовый механизм предприятия. Математический аппарат финансового менеджмента. 2

Вопрос 1. Сущность финансового менеджмента, его цели и задачи. Подходы к рассмотрению финансового менеджмента. Финансовый менеджмент Система экономического управления Прикладная экономическая наука, имеющая собственный предмет и метод исследования Вид профессиональ ной деятельности людей 3

Финансовый менеджмент – это наука управления денежными потоками предприятия, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений. 4

Подсистемы финансового менеджмента как системы управления. Финансовый менеджмент Объект управления (управляемая подсистема) — денежный оборот предприятия; — кругооборот капитала; — финансовые ресурсы и их источники; — финансовые отношения, возникающие в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Субъект управления (управляющая подсистема) — специально обученная группа людей, которая посредством использования специальных методов осуществляет целенаправленное руководство финансированием объекта 5

Принципы эффективного управления финансовой деятельностью 1. 2. 3. 4. 5. 6. Интегрированность финансового менеджмента с общей системой управления предприятием. Комплексный характер формирования управленческого решения. Динамизм управления. Многовариантность при разработке управленческих решений. Целевая ориентация. Научная обоснованность. 6

Цель финансового менеджмента – разработка и осуществление единой финансовой политики фирмы с целью максимизации ее стоимости. 7

Финансовая политика – совокупность форм и методов воздействия хозяйствующего субъекта на функционирование финансового механизма фирмы для решения определенных задач. 8

Финансовая политика включает в себя стратегию и тактику управления. Финансовая стратегия направлена на выполнение целевых программ развития фирмы, для реализации которых требуется продолжительный период времени и значительные финансовые ресурсы. Финансовая тактика – конкретные методы и приемы достижения поставленной цели в конкретных условиях. 9

Финансовый менеджмент Стратегический финансовый менеджмент. (управление инвестициями) финансовая оценка проектов вложения капитала; – определение источников финансирования; – отбор критериев принятия решений; – выбор наиболее оптимальных решений. – Оперативно-тактический финансовый менеджмент (оперативное управление денежными средствами) обеспечение достаточности денежных средств для выполнения финансовых обязательств; – достижение максимальной доходности от использования временно свободных средств. – 10

Задачи финансового менеджмента. 1. 2. 3. 4. 5. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов. Оптимизация денежного оборота предприятия. Обеспечение максимальной прибыли при допустимом уровне предпринимательского риска. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. 11

Функции финансового менеджмента. 1. 2. 3. 4. 5. 6. Разработка финансовой стратегии предприятия. Осуществление планирования и прогнозирования финансовой деятельности предприятия. Регулирование и координация. Разработка эффективной системы стимулирования реализации принятых решений в области финансов. Осуществление контроля за реализацией принятых решений. Обеспечение эффективного воспроизводства капитала предприятия. 12

Организация финансового менеджмента на предприятии. Организационная структура финансового менеджмента на предприятии – это взаимосвязанная совокупность внутренних подразделений предприятия, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений в области финансов и несущих ответственность за полученные результаты. 13

Центр финансовой ответственности (ЦФО) - это структурное подразделение, которое полностью контролирует определенное направление финансовой деятельности предприятия. Его руководитель самостоятельно принимает решения и несет полную ответственность за результаты деятельности этого подразделения. 14

Типы центров ответственности в рамках предприятия. Центры ответственности Центр затрат Снабженческозаготовительные и производственные подразделения Центр прибыли Управление законченным циклом производства и реализации Центр дохода Сбытовые подразделения Центр инвестиций 15

Вопрос 3. Функции финансового менеджера. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Обеспечение непрерывности хозяйственной деятельности предприятия финансовыми ресурсами и разработка политики по их эффективному использованию. Разработка финансовых планов и прогнозов. Обоснование и реализация кредитной политики предприятия. Выбор, обоснование и реализация валютной политики предприятия. Выбор, обоснование и реализация дивидендной политики. Разработка и реализация амортизационной политики предприятия. Разработка и реализация инвестиционных проектов. Управление финансовыми рисками и предотвращение банкротства. 16

Управление денежными потоками предприятия. 10. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и финансового состояния предприятия, а также его партнеров. 11. Финансовый контроль на всех стадиях производства и распределения. 9. 17

Вопрос 4. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Источники информации Формы бухгалтерской отчетности Статистическая отчетность Производственна я отчетность -Бухгалтерский баланс (ф. № 1); -Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2); -Отчет об изменениях капитала (ф. № 3) -Отчет о движении денежных средств (ф. № 4) 18

Пользователи информации о деятельности предприятия Внешние Внутренние -менеджеры предприятия; -собственники предприятия, работающие на нем; -работники предприятия Непосредственно заинтересованны е в деятельности предприятия Опосредовано заинтересованны е в деятельности предприятия -акционеры; -кредиторы; -поставщики; -покупатели; -государство -аудиторы; -финансовые консультанты; -биржи, ЦБ; -регистрирующие гос. органы; -законодательные органы; -юристы; -пресса; 19

Критерии полезности информации. 1. 2. 3. 4. 5. 6. Уместность. Достоверность, правдивость. Нейтральность. Преобладание экономического содержания над юридической формой. Понятность. Сопоставимость. 20

Методы анализа отчетности. Чтение отчетности. II. Горизонтальный анализ. III. Вертикальный анализ. IV. Трендовый анализ. V. Расчет финансовых коэффициентов. I. 21

Система финансовых коэффициентов, используемых в финансовом менеджменте. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности. II. Коэффициенты финансовой устойчивости. III. Коэффициенты рентабельности. IV. Коэффициенты деловой активности. V. Коэффициенты рыночной активности. I. 22

I. Коэффициенты ликвидности. 1. Коэффициент общей (текущей) ликвидности (коэффициент покрытия) 2. Коэффициент срочной ликвидности 23

3. Коэффициент абсолютной ликвидности 4. Чистый оборотный капитал 24

Коэффициенты платежеспособности. 5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами 6. Коэффициент долгосрочной платежеспособности 25

7. Коэффициент покрытия процента 8. Коэффициент задолженности 26

II. Коэффициенты финансовой устойчивости 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 2. Коэффициент маневренности 27

3. Коэффициент автономии (финансовой независимости) 4. Коэффициент покрытия инвестиций 28

III. Коэффициенты рентабельности 1. Рентабельность капитала 2. Рентабельность собственного капитала 29

3. Рентабельность заемного капитала 4. Рентабельность продаж 30

5. Рентабельность продукции 31

IV. Коэффициенты деловой активности 1. Коэффициент оборачиваемости активов (раз) 2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз) 32

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (раз) 4. Коэффициент оборачиваемости материальнопроизводственных запасов (раз) 33

5. Длительность одного оборота (дни) 6. Длительность операционного цикла (дни) 34

V. Коэффициенты рыночной активности предприятия 1. Прибыль на одну акцию 2. Соотношение цены и прибыли на одну акцию 35

3. Норма дивиденда на одну акцию 4. Балансовая стоимость акции 5. Доля выплаченных дивидендов 36