Tendencias y Actualidad en mercados bursátiles Secretaría General

Tendencias y Actualidad en mercados bursátiles Secretaría General FIAB

En síntesis • Las bolsas se conciben a sí mismas, cada vez más, como operadores o gestores de diferentes mercados, y …. . • Las bolsas cubren cada vez más actividades de la cadena de valor • Innovación en instrumentos y mercados especializados son parte fundamental de la estrategia • Acuerdos, alianzas y nuevos socios amplían posibilidades en términos de actividades y presencia regional e internacional

En síntesis • La competencia no surge sólo desde entidades similares • Surge desde otros ámbitos del negocio, con fuerte capacidad de inversión e innovación • Algunas bolsas buscan participar en nuevas plataformas como forma de mantener presencia en el negocio • Necesidad de combinar normativa y tecnología, cada vez más evidente.

Tendencias • MOU-MOA • IPO’s-Fusiones • Participaciones • Reconocimiento Mutuo • Instrumentos y mercados innovadores • Internalización • Plataformas Alternativas

MOU-MOA • Deutsche Börse & Bolsa de Kazakhstan & Hochiminh Stock Exchange • Bolsa de Karachi & Dubai Financial Market • Osaka Securities Exchange & Tokyo Commodity Exchange • Bolsa de Teheran & Bolsa de Indonesia • Bolsa de Singapore & Bolsa de Mongolia • Bolsa de Taiwan & International Securities Exchanges • Bolsa de Tel Aviv & NYSE Euronext • Bolsa de Corea & CBOE • Bolsa Filipina & NYSE Euronext World Federation of Exchanges, Focus, ediciones de marzo y abril 2008. The Monthly Newsletter Nasdaq OMX, Mayo y Junio 2008

Convenios por Bolsas FIAB • • • Bolsas de Costa Rica & Panamá & El Salvador Bolsas de San Pablo & México Bolsas de Santiago & México Bolsas de San Pablo & México & Colombia Bolsas de Santiago & Colombia Bolsas de Colombia & Panamá

Convenios por Bolsas FIAB • Bolsa de Buenos Aires con bolsas de: San Pablo (1991), Río de Janeiro (1992), Santiago (1992), NYSE (1992), Amex (1992), CBOE (1992), Barcelona (1992), Bilbao (1993), Bogotá (1993), LSE (2000). • Bolsa de San Pablo con bolsas de: Santiago (1992), Lisboa (1999), México (1991), Guayaquil (1995), Lima (1994), Montevideo (1991), Madrid (1998), Vancouver (1998), Filadelfia (1993), Amex (1992), NYSE (1992), CBOE (1992), CME (1997) • Bolsa de Colombia con bolsas de: Madrid (2002) • Bolsa de Santiago con bolsas de: México (1992), Colombia (1992), Madrid (1992), Amex (1992), NYSE (1992), CBOE (1992), Filadelfia (1993), Guayaquil (1995), Quito (1995) • Bolsa de Costa Rica con bolsas de: Lima (1999), El Salvador (2003), Panamá (2000 -2003) • Bolsa de Guayaquil con bolsas de: Bilbao (1998), Santiago (1995)

Convenios por Bolsas FIAB • Bolsa de Quito con bolsas de: Lima (1999) • Bolsa de México con bolsas de: Costa Rica (1991), Honduras (1991), Caracas (1991), San Pablo (1991), Colombia (1991), El Salvador (1991), Madrid (1992), Lima (1994), CME (1996), Nasdaq (20012004), NYSE (2001) • Bolsa de Panamá con bolsas de: Costa Rica (2000), El Salvador (2002) • Bolsa de Lima con bolsas de: Bolivia (1999), Quito (1999), Costa Rica (1999) • Bolsa de Montevideo con bolsas de: Río de Janeiro (1991), Barcelona (1991), San Pablo (1991), Lima (1993) • Bolsa de Caracas con bolsas de: Colombia (1992), Santo Domingo (1993), Santiago (1991), Guayaquil (1995), Lima (1993), Madrid (1998)

Fuente: Bolsa Mexicana de Valores Año 2007 Secretaría General FIAB

Fusiones y IPO’s Fusiones • Bovespa – BM&F • Nasdaq-OMX • Bolsa de Londres-Bolsa Italiana 8/5/2008 25/5/2007 -27/2/2008 1/10/2007 IPO’s • Bolsa Mexicana de Valores • Bovespa • BM&F 13/6/2008 26/10/2007 30/11/2007

Participaciones • NYSE Euronext en MCX (5%) & Bolsa Nacional de India • CME Group en NYMEX 17/3/2008 • NYSE Euronext en Bolsa de Qatar (25%) 24/6/2008 • BME en BMV (1%) • NYSE Euronext en Doha Securities Market (25%) • Bolsa de Viena en Bolsa Ljubljana (81%) • Bolsa de Viena en Bolsa de Budapest (37%) • CME Group en BM&F (10%) 24/10/2007 • NYSE en Bovespa (1%)

IPO Bovespa • Recaudó USD 3, 7 millones Acciones adquiridas en el IPO: Inversores extranjeros 78% Fondos de inversión 11% Personas físicas 8% Otros 3%

IPO Bovespa Posiciones accionarias al 10/4/2008: Fondo Marsico Capital Management Fondo T. Rowe Price Fondo Pela Fidelity Otros 5% 5% 6% 84%

Fusión Bovespa-BM&F Bovespa Bolsa de Valores BM&F Mercados de Futuros BM&FBovespa • Estará listada en el Novo Mercado de Bovespa (Aprobación de CVM) • 3 ra. Bolsa del mundo por capitalización bursátil • 2 da. Bolsa de América por valor de mercado

Fusión Bovespa-BM&F Bolsa País Valor capitalización (en millones de U$S) Deutsche Börse Group CME Group Hong Kong Stock Exchange NYSE Euronext Bovespa Holding BM&F ISE Group NYMEX Holdigns Singapore Exchange Australian Stock Exchange Alemania USA China USA Brasil USA Singapore Australia 31. 411, 30 25. 985, 70 22. 832, 20 18. 073, 00 12. 104, 60 11. 235, 70 11. 207, 80 8. 937, 00 7. 154, 80 6. 051, 70

Fusión Bovespa-BM&F Management Structure Chief Executive Officer Chief Financial Officer Chief Products Officer Chief Business Development Officer Chief Operating Officer Chief of Clearinghouse, Depository and Risk Management Officer Chief Integration Officer Chief Corporate Affairs Officer

IPO México Para la OPA se desarrollaron y mejoraron: • Recepción y ejecución de órdenes • Liquidación y compensación • Incorporación de productos de información Participaron más de 13. 600 inversionistas y más de 100 fondos institucionales Inversionistas de: Europa, México, Brasil, Argentina, Estados Unidos y Asia 40, 6% del capital social de la Bolsa Precio de colocación (13/6) $16, 50 -21% Precio de cotización al 29/7: $12, 95 127. 675. 583 acciones en el mercado mexicano 127. 675. 583 acciones en mercados internacionales Monto total U$S 445. 615. 530

Reconocimiento Mutuo - UE SEC – UE FIAB CENTROAMÉRICA

Instrumentos • BME-FTSE lanzaron el índice FTSE 4 Good IBEX • Eurex-ISE-OCC crearán una conexión transatlántica para liquidaciones y comerciar opciones • Wiener Börse distribuirá un índice bursátil Búlgaro • La Bolsa de Montreal & Chicago Climate Exchange lanzaron nuevos contratos de futuros sobre Dióxido de Carbono • MAB de BME • AIM Londres Los mercados desarrollados buscan diversidad……… “. . . the next thing we are thinking about is multiple assets running on the same platform across fixed income and derivatives. . . ” David Lester, LSE’s Chief Information Officer Financial Times: 19 de junio de 2008

Plataformas Alternativas “Alternative trading platforms and off-exchange dark pools of liquidity pose a greater competitive threat to stock exchanges in Asia than other exchanges”. “It’s a phenomenon in the US and Europe, and it could well come to Asia” Merrill Lynch Rising Stars Conference, Seck Wai Kwong, Singapore Exchange CFO en The Monthly Newsletter Nasdaq OMX, Mayo 2008 Informe del Aite Group en www. advancedtrading. com

Plataformas Alternativas • • • Liquidnet (U. S. , Europa, Canadá, Asia, Japón, Australia) MTS Group (Europa) – MTS Brasil Pulse Trading (U. S. ) Euro-Millennium (Europa) BATS (U. S. )

Plataformas Alternativas • Chi-X (origen Europa) • Subsidiaria de Instinet • Subsidiaria de Nomura Holding (Japón) • Opera: Alemania, Holanda, Gran Bretaña, Francia, Suiza, Suecia, Finlandia, Noruega, Dinamarca y Bélgica. Austria (8/8/2008) e Italia (a anunciar) • Está proyectando: España, Portugal • Turquoise (BNP Paribas, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Société Générale and UBS ). • Licencia por la UK Financial Services (pasaporte Mi. FID) • Sería lanzada en septiembre Fuente: www. chi-x. com , www. advancedtrading. com

Plataformas Alternativas • Baikal (LSE /Lehman) anunciado el 25 de junio 2008 • Será subsidiaria de LSE • Sería lanzada en el 1 er cuatrimestre 2009 • NYSE Euronext, HSBC Holdings, BNP Paribas lanzarían Smart. Pool • Sería lanzada a fin de septiembre 2008 • Se asoció a LCH. Clearnet para la liquidación Fuente: www. chi-x. com , www. advancedtrading. com

Tendencias • Estándares contables internacionales - IFRS Mas de 100 países requieren o permiten IFRS. En la región se esta trabajando en su aplicación • IFRS ya esta siendo utilizado en Europa • Desde septiembre de 2008 comenzará su implementación en EEUU en los S&P 500 • Chile en 2009 – “Nivel Compromiso País” • Argentina en 2011 • Brasil y México en 2010

Tendencias • Estándares contables internacionales - IFRS Desafíos • Educación de los profesionales contables/ auditores • Para la propia Bolsa, como empresa listada Colorario • Utilización del protocolo XBRL, más generalizado

XBRL (extensible Business Reporting Language) es el nuevo lenguaje universal para hacer el reporte y análisis de la información financiera de las empresas, vía Internet, utilizando el formato XML Bolsas que ya utilizan/proyectan utilizar XBRL: BME, NASDAQ, Toronto Stock Exchange, Deutsche Börse, Australia, New Zealand, Singapore, Hong Kong, NYSE Euronext, Italia, Holanda, Osaka, Tokyo Actividad de difusión de XBRL a nivel Mercosur. Fin de septiembre/octubre 2008 Desde el 23/6 EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system) sistema de la SEC, soporta las taxanomias de XBRL

XBRL Datos en base a encuesta FIAB 2007

En síntesis • Las bolsas se conciben a sí mismas, cada vez más, como operadores o gestores de diferentes mercados, y …. . • Las bolsas cubren cada vez más actividades de la cadena de valor • Innovación en instrumentos y mercados especializados son parte fundamental de la estrategia • Acuerdos, alianzas y nuevos socios amplían posibilidades en términos de actividades y presencia regional e internacional

En síntesis • La competencia no surge sólo desde entidades similares • Surge desde otros ámbitos del negocio, con fuerte capacidad de inversión e innovación • Algunas bolsas buscan participar en nuevas plataformas como forma de mantener presencia en el negocio • Necesidad de combinar normativa y tecnología, cada vez más evidente.

MUCHAS GRACIAS