ТЕМА Валютная система, международные расчеты и платежный баланс 1. Понятия «валюта» , «валютные отношения» , «мировая валютная система» . 2. Теории валютного курса. 3. Валютные рынки и валютная политика. 4. Международные расчеты: формы и системы. 5. Платежный баланс как отображение МЭО между отдельными странами.
Рис. 1. Валюта и международные валютные отношения n n Международные валютные отношения – форма международных экономических отношений, возникающих в процессе проведения различных обменных операций с деньгами различных стран и осуществления международных расчетов за продукцию и услуги. Валюта – денежные единицы отдельных стран, применяемые для измерения величины стоимости товара в международных расчетах.
Рис. 2. Классификации валют n n n В зависимости от принадлежности : нацио- нальные, иностранные, коллективные, международные, региональные. В зависимости от позиции на валютном рынке: резервные , свободно используемые , твердые, мягкие. В зависимости от степени вмешательства государства в процесс обмена: конвертируемые , частично конвертируемые, неконвертируемые.
Рис. 3. Классификации валют n n В международных договорах : валюты платежа и соглашения. В зависимости от видов валютных операций: цены контракта, кредита, клиринга, векселя. По принципу построения: обычные, валюты «корзинного типа»
Рис. 4. Способы определения соотношения стоимости валют n n Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный режим – форма установления валютного курса, отражающая меру свободы его изменения. Валютный паритет – установленное законодательно и на международном уровне соотношение между валютами разных стран. Валютная котировка – процесс рыночного установления курсов в соответствии с законом и сложившейся практикой.
Рис. 5. Крос-курс. n n n Кросс-курс – обменный курс между валютами, торги по которым не проводятся, определяемый расчетным путем, на основе их курсов к твердой валюте третьей страны. n RHF 2 = RHF 1 * RF 1 F 2, где: RHF 2 – кросс-курс между национальной валютой и валютой страны В; RHF 1 – курс национальной валюты к твердой валюте страны А (прямая котировка); R F 1 F 2 – курс твердой валюты страны А к валюте страны В (прямая котировка).
Рис. 6. Прямая и обратная котировка n n n Прямая котировка - единица националь-ной валюты приравнивается к определенно-му количеству иностранных денежных единиц: PH = РF * R, где: PH – национальная валюта; РF – иностранная валюта; R – валютный курс или курс котировки национальной валюты (H) к иностранной. Обратная котировка иностранная валюта выражается в определенном количестве национальных денежных единиц. n РF = PH * R
Рис. 7. Мировая валютная система и её элементы n n Мировая валютная система – совокупность способов, инструментов и органов, которые обеспечивают денежные расчеты в рамках мирового хозяйства. Элементы МВС : денежные системы отдельных государств, коллективные валютные единицы (евро, специальные права заимствования (СДР)), механизмы соотнесения валют (валютные режимы), валютные рынки, межгосударственные органы, которые регулируют валютнофинансовые отношения
Рис. 8. Эволюция мировой валютной системы n n Система «Золотого стан-дарта» . 1823 (1880) – 1914 г. Ведущая роль английского фунта. Система золотодевизного стандарта (Генуэзская система (1925 – 1931 г. ). Бреттон-Вудская система (1944 – 1971 гг. ). Ямайская валютная система, 1978 г.
Рис. 9. Международный валютный фонд (МВФ) (1945) n Международный валютный фонд – n n n межправительственная валютно-кредитная организация содействующая развитию МЭО, прежде всего в валютной, финансовокредитной и торговой сферах. Основные функции: - разработка правил регулирования валютных курсов и контроль над их соблюдением; - предоставление государствам – членам кредитов для выравнивания платежных балансов и поддержания национальных валют.
Рис. 10. Паритет покупательной способности n n Паритет покупательной способности – соотношение между валютами, обеспечивающее равную их покупательную силу по отношению к определенному набору товаров и услуг. Закон одной цены – в условиях совершенной конкуренции один и тот же товар в разных странах имеет одинаковую цену, если она выражена в одной и той же валюте.
Рис. 11. Факторы, определяющие динамику валютного курса Движение курса Фактор + - Дефицит платежного баланса Общий уровень внутренних цен Реальная процентная ставка внутри страны Инфляционные ожидания Импортные таможенной пошлины и квоты Экспортные таможенной пошлины и квоты Спрос на экспорт Спрос на импорт Производство, внутренний спрос, производительность Денежная масса, предложение денег + + + + + - Х Х Х Х Х
Рис. 12. Мировые валютные рынки n n Мировой валютный рынок – система устойчивых организационно-экономических отношений по поводу купли-продажи валюты и платежных документов в иностранной валюте, осуществляемых в мировых финансовых центрах. К основным мировым финансовым центрам относят Лондон, Нью-Йорк, Токио, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Сингапур, Гонконг, Бахрейн.
Рис. 13. Основные направления функционирования МВС n n n Осуществление международных расчетов; страхование валютных и инвестиционных рисков; обеспечение взаимосвязи валютных и инвестиционных рынков; диверсификация валютных операций субъектов финансовой активности; спекулятивные операции с валютой; обеспечение валютной политики правительств отдельных стран.
Рис. 14. Валютные операции n n n Валютная операция – вид хозяйственной деятельности, связанный с куплей-прода-жей, расчетами или предоставлением в ссуду иностранной валюты. Виды : spot - в течении двух дней; отложенные форвардные (по заранее обусловленным ценами) и фьючерсные (стандартизированные с посредниками); своп – продажа/покупка с обязательством обратной операции в будущем; валютный арбитраж (временный, пространственный, простой, сложный).
n n n n Рис. 15. Валютная политика и её инструменты Валютная политика – элемент национальной и международной экономической политики, определяющий внутренние и внешние аспекты деятельности государства посредством влияния на валютный курс и операции. Девальвация/Ревальвация. Валютные интервенции/ограничения. Управление валютными резервами. Дисконтная/Девизная политика. Установление валютных паритетов. Валютный демпинг и блокада.
Рис. 16. Способы управления валютными рынками n n n 1. Финансирование платежного дефицита. 2. Валютный контроль. 3. Фиксированные курсы. 4. Плавающие валютные курсы. 5. Регулируемые валютные курсы (объединение пп. . 2, 3 и 4).
Рис. 17. Международные расчеты n n Международные расчеты - система осуществления платежей по денежным требованиям и обязательствам между гражданами, организациями и государственными учреждениями, которые находятся в разных странах. Особенность - необходимость обмена (продажи/покупки) валют, независимо от валюты платежа. Соответственно валютный курс приобретает существенное знанчение.
Рис. 18. Регулирование международных расчетов Национальное законодательство. n Гаагские конвенции 1964 г. - «О едином законодательстве о международной покупке-продаже товаров» - «О едином законодательстве о порядке заключения договоров о международной покупке-продаже товаров» . n Венская конвенция 1980 г. n
Рис. 19. Регулирование международных расчетов n Документы Международной торговой палаты: - «Унифицированы правила по инкассо» в редакции 1995 года, публикация № 522; n - «Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов» в редакции 1993 года, публикация № 500; n - «Інкотермс» . n Международный институт унификации частного права : «Принципы международных коммерческих контрактов» (1994).
Рис. 20. Документальное обеспечение международных расчетов n n Счета-фактуры Транспортные документы (коносаменты (морские и речные), накладные (железнодорожные, авто- и авианакладные), акты о принятии работ и товаров, почтовые квитанции, охранительные расписки и складские свидетельства). Страховые полисы или сертификаты. Сертификаты (происхождения, качества, веса, габаритов, и т. д. ).
Рис. 21. Формы международных расчетов n Формы международных расчетов — сформированные в международной коммерческой и банковской практике способы оформления, передачи и оплаты товаросопроводительных и платежных документов. n n n Коммерческие/некоммерческие; авансовые/непосредственные, полные/по открытому счету/отсроченные платежи; наличные/безналичные:
Рис. 22. Формы международных расчетов n n n аккредитивы (денежные/документарные (безотзывные/отзывные, покрытые/ непокрытые, переводные, подтвержденные/ неподтвержденные, револьверные); инкассо (простое, документарное, с немедленной оплатой); расчеты по открытым счетам; банковские переводы; расчеты с использованием векселей, чеков, платежных карт.
Рис. 23. Элементы национальных систем безналичных расчетов n Системы Центральных банков; n системы негосударственных клиринговых и расчетных палат (банков): - - системы международных расчетов; - - системы расчетов по пластиковым картам; - - системы взаиморасчетов участников фондового рынка n система внутрибанковских межфилиальных расчетов.
Рис. 24. Корреспондентские отношения n n Корреспондентские отношения - договорные отношения между банками по осуществлению платежей и расчетов одним из них по поручению и за счет другого. Корреспондентский счет - счет, на котором отображаются расчеты, сделанные одним кредитным учреждением по поручению и за счет другого на основе заключенного корреспондентского договора. Счет "НОСТРО" - это счет нашего банка в банке-корреспонденте. Счет "ЛОРО" - счет банка-корреспондента в нашем банке.
n Рис. 25. Классификация систем банковских расчетных операций Системы сообщений - пересылка и хранение расчетных документов, сами расчеты предоставляются участникам операций. Примеры - Свифт и Bank. Wire частная электронная сеть банков в США. n Системы платежей - непосредственно связанны с исполнением взаимных требований и обязательств банов-членов. Примеры - Fed. Wire (сеть ФРС США); Нью. Йоркская международная система платежных палат (CHIPS); Лондонcкая система расчетных палат (CHAPS).
Рис. 26. Баланс предприятия и платежный баланс Баланс предприятия Цель Результаты деятельности по периодам Периодичность Год, квартал Принцип Двойного учета Уровень Микроэкономический Объект/инст- Стоимость конкретных румент учета товаров и услуг/деньги Основания Первичные докуметны Полнота учета Все операции Балансирование Платежный баланс Результаты деятельности по периодам Год, квартал Двойного учета Макроэкономический Итог операций по видам деятельности/валюта Вторичные докумены Допускает ошибки и пропуски Основа достоверности и Возможны правильности профицит/дефицит Дебет Кредит Активы Обязательства Отток валюты - Приток валюты - +
Рис. 27. Платежный баланс и его виды n Платежный баланс (ПБ) – статистический отчет, который в систематизированном виде представляет сводные данные о внешнеэкономических операциях страны с другими странами мира за определенный период времени. n n Расчетный Торговый Прогнозный Международной задолженности
Рис. 28. Критерии расчета Платежных балансов n n Экономическая территория страны – географическая территория, подлежащая юрисдикции страны, в рамках по которой свободно перемещаются товары и ресурсы. Резидент – юридическое или физическое лицо, зарегистрированное и постоянно проживающие в данной стране или пребывабщее более года и имеющее в ней центр своих экономических интересов.
Рис. 29. Критерии расчета Платежных балансов n n Рыночные цены - цены, по которым заключаются реальные контракты между независимыми продавцами и покупателями. Единица учета – показатель измерения эквивалентнов стоимости, применяемый в данной стране во внутренних расчетах и бухгалтерском учете.
Рис. 30. Источники информации для составления платежного баланса n n Таможенная статистика; статистика денежно-кредитной сферы (данные по иностранным активам и пассивам банковской системы); данные статистических обследований международной торговли товарами и услугами, трудовых доходов мигрантов; статистика операций с иностранной валютой.
Рис. 31. Основные разделы платежного баланса n Счет текущих операций - отражает движение товаров и услуг, доходы, текущие трансферты. n n Счет операций с капиталом и финансовых операций включает субсчета операций с капиталом и финансовыми активами. Особое место в платежном балансе занимают счет официальных резервов и строка ошибки и пропуски.
Рис. 32. Активный и пассивный ПБ n Активный торговый баланс (активное сальдо) – состояние ПБ страны, когда пос- тупления иностранной валюты превышает её отток в процессе проведения международных расчетов. Создает предпосылки для роста курса национальной валюты. n Пассивный баланс (пассивное сальдо) – состояние ПБ страны, когда отток иностранной валюты в ходе международных операций страны превышает её поступление. Создает условия для падения курса национальной валюты.
Рис. 33. Валютная политика Украины. n n n n Либерализация валютного рынка: стимулирование экспорта и создание условий для импортозамещения; стимулирование поступлений и сокращение оттока валюты из страны; поддержка сбалансированного платежного баланса; гармонизация интересов экспортеров и импортеров; совершенствование структуры внутреннего валютного рынка; ориентация валютной политики на евро.
Рис. 34. Причины дефицита платежного баланса ППС и PC n Низкая производительность; n неразвитость экономики; n диспропорции в производстве; n неблагоприятное состояние мировых рынков (низкая цена сырья) и высокие цены высокотехнологичных товаров; n потребность в импорте как средстве повышения уровня жизни населения; n массовый вывоз капитала за рубеж.
Рис. 35. Источники улучшения состояния платежного баланса n Активный торговый баланс: - стимулирование экспорта и сдерживания импорта; - регулирование обменного курса; - управление внутренним спросом. n Активный баланс по счетам движения капитала: - прямые инвестиции; - международные займы; - иностранная помощь.
Благодарю за внимание!
Скачать презентацию ТЕМА Валютная система международные расчеты и платежный баланс
MEV_T_MVSiPB.ppt