Тема: Система показателей рентабельности в оценке деятельности коммерческой организации 1. Рентабельность как характеристика эффективности деятельности организации 2. Показатели рентабельности продаж, активов и капитала 3. Модели рентабельности активов и собственного капитала 1
Рентабельность – характеристика экономической эффективности деятельности в виде финансового результата (денежного потока или сальдо денежных потоков) - в расчете на объем ресурсов, способствовавших их формированию; - при определенном уровне деловой активности; - при определенной величине текущих затрат на производство и продажу продукции 2
Рентабельность как характеристика экономической эффективности деятельности выражается системой обобщающих относительных показателей, рассчитываемых на основе: n n n отчета о финансовых результатах (1) бухгалтерского баланса (2) отчета о движении денежных средств (3) 3
Отчет о финансовых результатах (1) Выручка от продаж - Себестоимость продаж = Валовая прибыль - Коммерческие расходы - Управленческие расходы = Прибыль до вычета % и налога на прибыль - EBIT (прибыль от продаж) - % по заемным средствам = Прибыль до налогообложения - Налог на прибыль = Чистая прибыль 4
Показатели рентабельности (1) n n n коэффициент валовой прибыли показатели рентабельности продаж: прибыль от продаж / выручка EBITDA / выручка чистая прибыль / выручка показатели рентабельности затрат 5
Назначение показателей рентабельности (1) n n n оценка тенденций формирования доходов и расходов по данным отчета о финансовых результатах оценка эффективности деятельности по данным отчета о финансовых результатах анализ факторов формирования прироста капитала в виде чистой прибыли использование в финансовом планировании и моделировании использование в качестве ключевых показателей деятельности (KPI) 6
7
Бухгалтерский баланс (2) Внеоборотные активы Собственный капитал Оборотные активы (Краткосрочные обязательства) Показатели рентабельности активов, инвестированного капитала (экономическая рентабельность) Долгосрочные обязательства Показатели рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) 8
Рентабельность активов чистая прибыль как конечный финансовый результат активы (средняя величина по бухгалтерскому балансу) 9
Рентабельность активов рентабельность продаж * оборачиваемость активов чистая прибыль активы чистая прибыль = продажи * активы 10
Рентабельность инвестиций (ROI, ROIC) Прибыль до вычета процентов и налога на прибыль (EBIT) или чистая операционная прибыль после налогообложения, но до вычета процентов (NOPAT) Активы – краткосрочные обязательства 11
Рентабельность используемого капитала – ROCE (return on capital employed) чистая операционная прибыль после налогообложения, но до вычета процентов (NOPAT) Активы – краткосрочные обязательства 12
Назначение показателей рентабельности активов (инвестированного капитала) n n n оценка доходности бизнеса при оценке эффективности деятельности и финансового состояния оценка привлекательности для инвесторов использование в финансовых моделях по обоснованию управленческих решений 13
Рентабельность собственного капитала - ROE Чистая прибыль Собственный капитал Назначение показателя: оценка эффективности деятельности с позиций собственников (акционеров 14
Пирамида Du. Pont – трехфакторная модель рентабельности собственного капитала чистая прибыль Рентабельность продаж = Рентабельность активов = продажи чистая прибыль активы = чистая прибыль Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль продажи * продажи активы чистая прибыль собственный капитал активы собственный капитал 1+ ЗК СК 15 =
Назначение трехфакторной модели рентабельности собственного капитала n n n финансовое планирование и прогнозирование оценка влияния заемных средств на чистую прибыль и рентабельность собственного капитала управление структурой капитала (пассив ББ), оборачиваемость активов (актив ББ), финансовыми результатами (отчет о финансовых результатах) 16
Отчет о движении денежных средств (3) n n чистый операционный денежный поток / выручка чистый операционный денежный поток / активы 17
Скачать презентацию Тема Система показателей рентабельности в оценке деятельности коммерческой
11 Система показателей рентабельности.ppt