Тема Понятие валютного рынка Классификация функции участники Презентацию

Тема: Понятие валютного рынка. Классификация, функции, участники. Презентацию выполнила: Пономарева Надежда Александровна, К. Э. Н. , Доцент Кафедра: Банковское дело Тел. 37 -49 -38 Email: ael-banking@rambler. ru

СОДЕРЖАНИЕ 1. Понятие, классификация валютного рынка. Место международного ВР 2. Функции валютного рынка и его участники 3. Современная ситуация на российском валютном рынке

Список использованных источников Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть 2) О валютном регулировании и валютном контроле: Закон РФ от 10. 12. 2003 № 173 -ФЗ (в ред. от 22. 07. 2008) Красавина Л. Н. , Смыслов Д. В. , Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник. - 3 -е изд. , перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2008. – 576 с. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации: www. cbr. ru Сайт Группы ММВБ: www. micex. ru Сайт Российской торговой системы: www. rts. ru

1. Понятие, классификация валютного рынка. Место международного валютного рынка

По своей экономической природе Валютный рынок является одним из составных элементов финансового рынка страны Валютный рынок Рынок ссудного капитала Фондовый рынок Финансов ый рынок Рынок вкладов и депозитов Рынок инвестиций Денежные средства в обращении

Определение Валютного рынка: С экономической точки зрения Система экономических отношений по поводу перехода прав собственности на валюту и другие валютные ценности, а также в процессе осуществления кредитных и инвестиционных операций С пространственно- географической точки зрения Официальные финансовые центры в которых сосредоточены наибольшие по объему валютные операции и сделки С организационно- технической точки зрения Комплекс телекоммуникационных средств и автоматизированных торговые системы

Определение Валютного рынка: С функциональной точки зрения Обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют С институциональной точки зрения Совокупность коммерческих банков, бирж, брокерских контор, осуществляющих валютные операции Справочник «ЭКОНОМИКС» Рынок, на котором национальная валюта одной страны может обмениваться на национальные валюты других стран

Классификация ВР: I. По сфере распространения: международный (мировой); региональный; национальный (внутренний).

Международный ВР – цепь тесно связанных между собой системой кабельных коммуникаций мировых региональных ВР. Центры международных ВР: Абсолютные лидеры: 1 – Лондон 2 – Нью-Йорк 3 – Сингапур Прочие, крупные центры: Париж, Гонконг, Бахрейн, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Токио (близки по обороту).

24 -часовой торговый день Как видно из схемы, торговля начинается сначала в Азии, к концу рабочего дня в восточном полушарии торговля открывается в Лондоне, а в конце рабочего дня из столицы Великобритании активность перемещается в Нью-Йорк.

Мировые ВР обслуживают движение денежных потоков, опосредуя межстрановое движение товаров, услуг, перераспределение товаров. Движение валютных и финансовых ресурсов осуществляется через: валютные операции; валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг; зарубежные инвестиции; операции с ценными бумагами; перераспределение национальных доходов в виде помощи развивающимся странам и взносов в международные организации.

На мировых ВР банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте В настоящее время всего на пять валют приходится до 90% всего международного конверсионного оборота: Доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP)

Региональные ВР образуют мировой ВР. Региональные рынки: - Европейский (центр в Лондоне, Париже, Цюрихе, Франкфурте) - Азиатский (центр в Сингапуре, Токио, Гонконг) - Американский (центр в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелес)

На региональных валютных рынках осуществляется торговля свободно конвертируемыми валютами местных национальных рынков. Котировка валют, используемая для валютных операций в определенном регионе, относительно регулярно осуществляется банками данного региона

Национальные валютные рынки – совокупность операций, осуществляемых в рамках экономического пространства конкретной страны и регулируемые ее национальным законодательством. К операциям национального рынка могут быть отнесены, осуществляемые уполномоченными банками операции: между отдельными компаниями; между частными лицами; операции, проводимые на валютных биржах Операции на национальных валютных рынках осуществляются с ограниченным перечнем валют

Классификация Валютных рынков: 2. В зависимости от порядка валютного регулирования можно выделить валютные рынки: - свободный; - несвободный.

Свободный нет ограничений по проведению операций Несвободны й характерно действие валютных ограничений, направленных на установление контроля над валютными операциями и регулирование их со стороны официальных органов Валютные ограничения - это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

Классификация Валютных рынков: 3. В зависимости от степени организованности (механизма функционирования): - биржевой; - внебиржевой.

Биржевой валютный рынок - организованный рынок, операции совершаются на валютных биржах с установленной периодичностью во время биржевых сессий. Внебиржевой валютный рынок - неорганизованный рынок, является главным образом межбанковским, сделки совершаются круглосуточно дилерами и брокерами с использованием современных средств связи и компьютерных технологий.

Основные моменты валютной операции контрагент брокер Дилеры • выход на рынок • корректировка позиции • получение прибыли Отдел расчетов Проверка контракта • завершение/контроль сделки • отправка подтверждения • ведение валютной позиции • ведение клиентских счетов • выплата брокерской комиссии Отдел БУ и аудита • копия контракта • прибыли и убытки по условным счетам • корректировка баланса • отчет в ЦБ • проверка ликвидности • отправка платежных инструкций • перенос сальдо по условным счетам на баланс банка • аудиторская проверка За 2 дня до даты валютирования Дата валютирования • ведение валютной позиции • ведение клиентских счетов Спустя 2 дня после даты валютирования • выверка счета ностро

Основную роль в биржевой жизни России играет биржа ММВБРТС, образовавшаяся путем объединения двух крупнейших бирж ММВБ и РТС 19 декабря 2011 г. Интеграция бирж для участников рынка означает создание единой платформы для эмитентов, трейдеров и инвесторов, сокращение транзакционных издержек, упрощение процедуры торгов и 1. доступа, а также появление новых продуктов и сервисов. Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) 34, 43% 2. Российская Торговая Система (РТС) 27, 17% 3. Санкт Петербургская валютная биржа (СПВБ) 11, 38% 4. Ростовская Валютно фондовая биржа (РВФБ) 9, 56% 5. Уральская Региональная валютная биржа (УРВБ) 7, 18% 6. Самарская валютная межбанковская биржа (СВМБ) 4, 71% 7. Нижегородская валютно фондовая биржа (НВФБ) 2, 67% 8. Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ) 1, 13% 9. Азиатско Тихоокеансая межбанковская валютная биржа (АТМВБ) 1, 87

Преимущества ВР: Биржевой ВР Внебиржевой ВР 1. Ликвидность сделки. Заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью, поэтому участники сделки имеют уверенность, что в любое время смогут купить или продать иностранную валюту. 2. Гарантия платежа. Осуществляется предварительное депонирование средств, которые перечисляются на биржу в день, предшествующий торгам 3. Высокая скорость расчётов 1. Достаточно низкая себестоимость затрат на операции по обмену валют. На внебиржевом рынке для банка-участника сделки после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется бесплатно 2. Более высокая скорость расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Сделки проводятся в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.

Недостатки рынков: Биржевого рынка - с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Внебиржевого рынка - более высокая степень риска, который полностью лежит на покупателе и продавце.

Методы ведения торговли Биржевая торговля Внебиржевая торговля Электронные системы • прямая межбанковска я торговля • торговля через голосового брокера • торги голосом и жестом: - покупаю - продаю - котировка - количество - месяц • торги в «яме» или «ринге» .

Электронные торговые системы • система прямого дилинга используются на внебиржевом рынке, представляет собой канал для ведения контрагентами диалога по сделке, которая автоматически исполняется при достижении согласия (диалог в произвольной форме); • системы автоматизированного поиска совпадающих приказов (электронные брокеры) в данной системе пользователи вводят свои приказы на покупку или продажу в центральную базу, далее информация распространяется между всеми участниками рынка, затем системы идентифицирует совпадающие приказы, подходящие для заключения сделки, на основе цены, объема, кредита и других правил, действующих на рынке; • вспомогательные системы, используемые при работе первых двух.

Классификация валютных рынков: 4. В зависимости от режима валютного курса: - рынок с одним режимом; - валютный рынок с двойным режимом.

Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т. е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс валюты устанавливается с помощью фиксинга. Валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.

Классификация Валютных рынков: 5. В зависимости от формы расчетов: - наличный сегмент; - безналичный сегмент.

Рынок наличной валюты характеризуется высокой ликвидностью и волатильностью. В течение мирового торгового дня (24 часов) курс евро/доллар может измениться 18 тыс. раз. Курс может «взлететь» на 200 очков за несколько секунд, если рынок оказался под воздействием сенсационной новости. Или может оставаться практически неизменным в течение длительного времени, если торговля на одном рынке почти закончилась и ожидается начало на другом. В настоящее время валютные операции осуществляются в основном в безналичном порядке. Операции с наличной валютой проводятся с целью подкрепления касс банков.

Безналичный сегмент обслуживает расчеты по внешнеторговым операциям, банковским переводам, прочим формам перемещения капиталов на глобальном финансовом рынке: международное инвестирование, приобретение иностранных ценных бумаг на международном фондовом рынке, обслуживание международных страховых операций и всех операций на международном кредитном рынке

Классификация Валютных рынков: 6. В зависимости от срока исполнения валютных требований и обязательств : - рынок с немедленной поставкой; - срочный рынок.

ВР с немедленной поставкой (рынок СПОТ) — это сегмент международного валютного рынка, где операции с иностранной валютой совершаются в период не более двух банковских рабочих дней. Сделка "спот" - это операция, осуществляемая по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки.

Срочный сегмент международного валютного рынка объединяет сделки, исполнение которых осуществляется в течение более длительного времени — две недели, 1, 3, 6, 9 × 12 месяцев. Быстрому развитию срочных рынков способствует существующее непостоянство и быстрая изменчивость цен товаров и финансовых инструментов.

Основные секторы срочного ВР: Срочный ВР Форвард контракт заключенный, вне биржи, как между банками, так и между банками и клиентами, по которому банк обязуется в срок и по форвардному курсу контракта поставить клиенту определенную сумму валюты Фьючерс срочная сделка на бирже, представляющая собой куплюпродажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок Опцион контракт, дающий право одному участнику сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене (цена исполнения опциона) в течение некоторого периода времени, а другому участнику за денежную премию при необходимости обеспечить реализацию этого права, будучи готовым продать или купить иностранную валюту по определенной договорной цене

Инструменты ВР Валютные сделки «спот» • Валюта – USD, EUR, JPY, CHF, GBP Синтетическое соглашение по валютному обмену (SAFE) Деривативы Форвардные валютные сделки Форварды «аутрайт» Валютные фьючерсы Валютные свопы Валютнопроцентные свопы Хотя некоторые элементы нельзя в полной мере считать «инструментами» , такая классификация помогает понять природу ВР. Валютные опционы • Наличные опционы • Опционы на фьючерсы

• Сделки «спот» - операции, при которых дата валютирования отстоит от даты заключения сделки на два рабочих дня. Трейдеры, занимающиеся сделками «спот» , обычно специализируются на конкретных валютных парах, например USD/EUR и GBP/USD • Валютный форвард «аутрайт» — это валютная сделка между двумя сторонами, предполагающая покупку одной валюты за другую с поставкой в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки. • Валютный своп – это валютная сделка, которая предполагает одновременную покупку и продажу определенного количества одной валюты в обмен на другую с двумя разными датами валютирования.

• Синтетическое соглашение по валютному обмену (SAFE): - Соглашение по иностранной валюте (FXA): расчет производится на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчета; - Соглашение о валютном курсе (ERA): расчет производится на основе двух форвардных курсов, а не разницы между форвардным и спот-курсом. • Валютные фьючерсы – это форвардные сделки со стандартными размерами и сроками, которые торгуются на официальных биржах (обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному курсу в определенный день в будущем. • Валютно-процентный своп – это соглашение между сторонами, в соответствии с которым они выплачивают другу процентные ставки по займам в разных валютах в определенные даты в течение срока действия соглашения.

• Валютный опционный контракт – это соглашение, дающее держателю право, но не обязывающее его купить или продать определенное количество валюты по согласованной цене в некоторый момент в будущем. Американский опцион – предоставляет покупателю право, но не обязывает его купить или продать определенное количество базовых активов по фиксированной цене при наступлении срока контракта или до него. Европейский опцион – несет те же права и обязательства, что и американский опцион, однако не может быть исполнен до наступления срока контракта, то есть исполняется только в момент истечения контракта.

Критерий сравнения Фьючерсные сделки Форвардные сделки Место торговли Подлежат торговле на бирже. Заключаются путем внебиржевых соглашений между банком и заказчиком. Специальный депозит Для покрытия валютного Гарантийный депозит не риска участники обязаны требуется, если сделка внести гарантийный между банками без депозит в клиринговый дом посредников (расчетную палату) Сумма сделки Стандартный контракт (например, 100 тыс. долл. ) Любая сумма по договоренности Поставка валюты Фактически по небольшому числу контрактов (обычно 1% — реже 6% сделок) По большинству контрактов (95%) Валютная позиция Все валютные позиции (короткие и длинные) легко могут быть ликвидированы. Закрытие или перевод форвардных позиций не могут быть легко осуществлены.

Классификация Валютных рынков: 7. По характеру операций выделяют: - рынок конверсионных операций; - рынок депозитнокредитных операций.

Рынок конверсионных операций: купляпродажа осуществляется в традиционной форме, преимущественно на эквивалентных основах путем обмена равновеликих ценностей, представленных разными валютами. В результате складываются условия для формирования внешней цены денег - их валютного курса. Рынок депозитно-кредитных операций: купля-продажа валюты имеет условный характер. Он проявляется в привлечении банками инвалюты на депозитные вклады на согласованные сроки и в предоставлении банками инвалютных займов на разные сроки. Цена валюты формируется в виде процента.

2. Функции валютного рынка и его участники

Основные функции: 1. Проведение валютной политики; 2. Своевременное осуществление международных расчетов; 3. Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов; 4. Формирование и регулирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту; 5. Получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (спекулятивные операции);

Основные функции: 6. Хеджирование (страхование) валютных и кредитных рисков (предполагает осуществление такой валютной операции, которая полностью компенсирует убыток по активам, обусловленный изменением обменного курса); 7. Диверсификация валютных резервов. Названные функции реализуются через выполнение широкого круга валютных операций субъектами рынка.

Участники ВР Пользователи Организаторы ВР ВР Осуществляют спрос на иностранную валюту. - предприятия; - участники ВЭД; - иностранные компании; - граждане (или “челноки”, покупающие иностранную валюту для поездок за границу, или просто ради сбережения своих доходов в условиях инфляции, а также теневой бизнес); - другие. Обслуживание пользователей ВР. Организационно валютный рынок - совокупностью различных финансовых институтов (коммерческие банки, биржи, брокерские фирмы и т. д. ), связанных между собой сетью телекоммуникационны х сообщений. Регулятор ы ВР Центральные банки. Задача: валютное регулирование на внешнем рынке, т. е. предотвращение резких скачков курсов национальных валют. ЦБ оказывают влияние на валютный рынок как прямое - в виде валютной интервенции, так и косвенное - через регулирование объема денежной массы и процентных ставок. ЦБ может выступать на рынке в одиночку, для оказания влияния на национальную валюту, или согласованно с другими ЦБ для проведения совместной валютной политики на международном рынке или же для совместных интервенций.

Организаторы ВР: 1) Коммерческие банки – основные участники валютного рынка, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Участники рынка держат счета в банках и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции.

На мировых валютных рынках наибольшее влияние имеют международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как: Ø Barclays Bank; Ø Citibank; Ø Chase Manhatten Bank; Ø Deutsche Bank; Ø Swiss Bank Corporation

Организаторы ВР: 2) Валютные биржи. В ряде стран функционируют валютные биржи, где осуществляется обмен валют для юридических лиц и формируется рыночный валютный курс. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса через биржи, пользуясь компактностью биржевого рынка.

Хотя валютный рынок в основном является внебиржевым некоторые его инструменты торгуются на бирже. Например, с валютными фьючерсами активно работает Чикагская товарная биржа (СМЕ), а с валютными опционами - Фондовая биржа Филадельфии (PHLX). В Москве валютные инструменты торгуются на ММВБ.

Итоги торгов на российских валютных биржах дек. 2012 Наименование Сделок USDRUB_TOM USDRUB_TOD USD_TODTOM EURRUB_TOD EUR_TODTOM EURUSD_TOD EURUSDTDTM Итого: 12 960 4 023 604 1 422 1 400 363 81 38 31 20922 Объем сделок, тыс. руб 4 832 487 1 165 549 6 747 600 385 732 307 805 1 394 500 42 291 18 346 80 700 13 501 656 дек. 2011 дек. 2010 Сделок Объем сделок, Сделок тыс. руб 14 297 3 312 662 643 1 467 295 32 21 20 20749 5 441 022 1 721 387 4 971 300 217 779 157 446 1 218 100 6 971 2 140 48 100 8 812 945 4 949 2 439 796 870 515 258 23 9 17 9891 Объем сделок, тыс. руб 4 109 222 1 280 944 3 844 700 267 019 103 981 727 700 8 630 3 777 64 000 10413983

Гистограмма объемов сделок на российских валютных биржах, тыс. руб

Доля ММВБ на межбанковском валютном рынке РФ (доллары США за российские рубли)

Функции валютных бирж: Ø материально-техническое обеспечение торгов; Ø отбор участников биржевых торгов в соответствии с установленными биржей критериями, учитывающими финансовое состояние лица и его деловую репутацию; Ø разработка правил заключения и исполнения биржевых сделок; Ø контроль за соблюдением данных правил и законодательства, включая полномочия по наложению санкций и применению превентивных мер (приостановление торгов, отстранение отдельных участников);

Функции валютных бирж: Ø разработка юридических и финансовых механизмов, обеспечивающих исполнение обязательств, возникающих из биржевых сделок; Ø распространение информации о ценах, складывающихся в результате биржевых торгов, и количестве заключенных сделок; Ø сведение заявок противоположной направленности, в результате чего заключается сделка; Ø определение и учет взаимных обязательств участников торгов; Ø осуществление расчетов по обязательствам, возникающим из сделок, заключенных участниками биржевых торгов.

Классификация операций, проводимых валютными биржами 1. По сроку осуществления платежа по купле-продаже валюты: • кассовые, или операции с немедленной поставкой; • срочные. 2. По механизму осуществления операций: • операции спот; • форвардные операции; • фьючерсные операции; • опционные операции. 3. По масштабам операций: • оптовые (осуществляются между банками); • розничные (осуществляются между банками и их клиентами).

Классификация операций, проводимых валютными биржами 4. По целевому назначению: • операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам; • операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования); • операции с целью получения прибыли или спекулятивные операции. 5. По форме осуществления: • безналичные; • наличные.

Организаторы ВР: 3) Валютные брокерские фирмы. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссуднодепозитной операции. За свое посредничество взимается брокерская комиссия в виде процента от суммы сделки.

Брокерская фирма, которая владеет информацией о запрошенных курсах, является местом, где формируется реальный валютный курс относительно уже заключенных соглашений. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм. Среди брокерских компаний на международных валютных рынках наиболее известны такие, как Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Токио, Coutts, Tradition

Основные особенности современных валютных рынков: q унифицированная техника валютных операций; q непрерывность осуществления операций; q интернационализация валютных рынков; q широкое использование электронных средств связи; q нестабильность валют; q страхование валютных и кредитных рисков; q преобладание спекулятивных и арбитражных операций над коммерческими.

3. Современная ситуация на российском валютном рынке

Лидирующее место на российском валютном рынке занимает Московская Биржа предметом деятельности которой является организация и проведение операций на валютном рынке, обеспечение необходимых условий для осуществления регулярных операций на денежном рынке, развитие и организация торговли ценными бумагами, а также поддержание высокого профессионального уровня этих рынков.

Доля ММВБ на российском межбанковском валютном рынке, %

Структура биржевого рынка по видам операций, %

Объём торгов на российских биржах (млн. долл. ) 10 августа 2011 года по итогам основной торговой сессии на рынке FORTS зафиксирован максимальный объем торгов фьючерсным контрактом на Российский индекс волатильности c момента запуска торгов данным инструментом 1 июня 2011 года. Участники торгов заключили с ним более 500 сделок объемом 5 935 контрактов или 152 046 698 рублей.

Внебиржевой кассовый оборот валютного рынка Российской Федерации c 6. 02. 2012 по 6. 12. 2012 SPOT Дата RUB/USD (млн. долл. США SWAP RUB/EUR (млн. евро) RUB/USD (млн. долл. США RUB/EUR (млн. евро) с рези дентами с нерези дентами с рези дентами с нерези дентами 6. 02. 12 7 867 4 200 148 230 4 325 6 545 522 186 6. 04. 12 9 339 2 495 43 43 5 737 5 862 9 1 6. 06. 12 11 215 6 735 96 181 3 980 5 146 712 177 6. 08. 12 7 791 7 723 101 199 7 606 5 629 716 167 6. 10. 12 8 673 4 467 127 490 7 013 196 850 196 6. 12 10 465 6 185 189 249 8 355 8 409 629 56

Структура торгов срочными биржевыми контрактами по базовым активам (млрд. руб. )* Инструмент 2011 г 2012 г. XII IV V VI VIII IX Валютные фьючерсы, в т. ч. 820, 73 623, 78 696, 13 754, 58 668, 81 1 009, 24 1 657, 41 1 374, 08 1 277, 14 1 600, 56 на курс доллара США к рублю 640, 79 415, 27 551, 72 641, 49 551, 14 862, 68 1 522, 69 1 238, 19 1 126, 20 1 427, 23 на курс евро к доллару США 122, 07 156, 79 104, 21 82, 36 83, 49 96, 42 100, 07 105, 91 116, 11 126, 58 на курс евро к рублю 5, 24 5, 92 3, 84 6, 73 7, 04 8, 67 12, 00 6, 60 3, 91 7, 15 прочие 52, 63 45, 80 36, 37 24, 00 27, 14 41, 47 22, 65 23, 38 30, 91 39, 60 Опционы, в т. ч. 230, 97 171, 56 269, 34 299, 70 242, 69 309, 06 218, 97 284, 15 301, 54 342, 19 валютные 5, 21 1, 11 3, 33 2, 64 1, 53 8, 23 7, 65 3, 41 6, 98 5, 18 * По данным РТС (FORTS), ММВБ, СПВБ и Биржи "Санкт-Петербург".

Объемы операций с фьючерсными контрактами на срочном рынке Московской Биржи в 2012 году По итогам октября на срочном рынке Московской Биржи цены большинства ликвидных фьючерсов с исполнением в декабре 2012 г. понизились, за исключением незначительно подорожавших фьючерсов на курс евро к доллару США и на акции ОАО "Сбербанк России". Наиболее значительно подешевели контракты на акции ОАО "Газпром" (на 7, 8%) и на драгоценные металлы (серебро — на 6, 8%, золото — на 3, 3%). Цена контрактов на индекс РТС понизилась на 2, 5%, фьючерсы на акции ОАО "ЛУКОЙЛ" и на курс доллара США к рублю подешевели незначительно.

В октябре средний объем открытых позиций (в контрактах) по опционам put на фьючерсные контракты на индекс РТС по-прежнему превышал аналогичный показатель по опционам call на данный базовый актив при уменьшении индикатора put/call ratio. Это может свидетельствовать об ослаблении ожиданий участниками срочного рынка снижения цен российских акций в краткосрочной перспективе.

Структура среднего дневного оборота межбанковского кассового валютного рынка (%)

Умеренное повышение активности участников внутреннего валютного рынка сопровождалось некоторыми изменениями в структуре оборота межбанковского кассового валютного рынка в разрезе валютных пар. Большая часть сделок попрежнему совершалась с парой рубль/доллар США (69, 5%). По сравнению с показателем 2011 г. заметно сократилась доля сделок доллар США/евро (19, 1% против 25, 6% в 2011 г. ). Третью позицию удерживали операции рубль/евро – их доля в структуре межбанковского кассового оборота увеличилась с 5, 6% в 2011 г. до 7, 0% в первом полугодии 2012 года.

Доля региональных участников на ЕТС, по состоянию на 01. 10. 2012 года 9. 80% Доля региональных участников Доля ММВБ РТС 90. 20% За 2011 г. удельный вес сделок, заключаемых через региональные валютные биржи, незначительно уменьшился (на 1. 09. 2011 12. 6%) и по состоянию на 01. 10. 2012 г. составил 9, 8% объема торгов ЕТС.

Положительные тенденции развития российского валютного рынка 1. Расширение состава торгуемых финансовых инструментов 2. Совершенствование правовой базы валютного регулирования и контроля 3. Развитие инфраструктуры валютного рынка 4. Рост диверсификации валютного рынка 5. Интеграция валютного рынка России в МВР

Отрицательные тенденции развития российского валютного рынка 1. Низкая степень доверия к национальной валюте 2. Чрезмерная долларизация 3. Недостаточное развитие срочного рынка 4. Увеличение числа спекулятивных операций

Тесты

ВАРИАНТ 1 ВАРИАНТ 2 1. Рынок обмена иностранной валюты это: а) рынок, где происходит торговля валютой б) рынок, способствующий международным инвестициям и торговле в) оба варианта 2. Валютный рынок это: А) рынок, где в качестве базового актива выступает валюта Б) один из сегментов финансового рынка В) механизм соизмерения, сопоставления и интеграции валют отдельных стран в единое целое 1. Валютный рынок это: А) рынок, где в качестве базового актива выступает валюта Б) механизм интеграции валюты одной страны в другую страну В) комплекс телекоммуникационных средств и автоматизированных торговых систем 2. На мировом рынке наибольший удельный вес международного конверсионного оборота приходится на следующие валюты: а) Доллар США, австралийский доллар, евро, японская йена, и британский фунт стерлингов б) Доллар США, евро, японская йена , швейцарский франк и российский рубль в) Доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP)

ВАРИАНТ 1 ВАРИАНТ 2 3. Институциональная точка зрения в определении валютного рынка проявляется в его: А) принципах Б) функциях В) структуре 4. Наибольший удельный вес имеет: А) СПВБ Б) ММВБ В) РВФБ 5. Функция, обеспечивающая осуществление такой валютной операции, которая полностью компенсирует убыток по активам, обусловленный изменением обменного курса, это: А) регулирующая функция Б) спекулятивная функция В) функция хеджирования 3. Валютный рынок выступает в качестве официальных финансовых центров согласно: А) Функциональной точки зрения Б) Пространственно географической точки зрения В) Институциональной точки зрения 4. Основные особенности современных валютных рынков: А) Страхование валютных и кредитных рисков Б) Стабильность валют В) Осуществление операций в определенные дни 5. Функция, обеспечивающая проведение валютной политики: А) регулирующая функция Б) спекулятивная функция В) функция хеджирования

ВАРИАНТ 1 ВАРИАНТ 2 6. Участники валютного рынка это: А) юридические и физические лица, совершающие операции на валютном рынке Б) юридические лица, совершающие операции на валютном рынке В) физические лица, совершающие операции на валютном рынке 7. Участники валютного рынка: А) ФЛ и ЮЛ, Центробанки, биржа труда Б) пользователи, организаторы, регуляторы В) Пользователи и организаторы 8. В качестве продавцов и покупателей иностранной валюты на биржевых площадках выступают: А) коммерческие банки Б) физические лица В) оба варианта 6. Пользователи валютного рынка это: А) юридические и физические лица, совершающие операции на валютном рынке Б) Центральные банки, коммерческие банки и юридические лица В) Коммерческие банки, юридические и физические лица 7. Доля ММВБ: А) 76% Б) 85% В) 93% 8. В качестве организаторов валютных рынков выступают: А) брокерские фирмы Б) центральные банки В) оба варианта

ВАРИАНТ 1 ВАРИАНТ 2 9. Виды основных региональных 9. Сведение покупателя и рынков: продавца иностранной валюты а) Лондонский, рынок Нью Йорка, и осуществление между ними Токийский; конверсионной или ссудноб) Европейский, Азиатский, депозитной операции входит в Американский; компетенцию: в) Азиатский, Лондонский, а) валютных брокерских фирм Чикагский. Б) коммерческих банков в) валютных бирж 10. Основные сектора срочного валютного рынка это: 10. На каком рынке купля. А) биржевой и внебиржевой рынки продажа иностранной валюты Б) фьючерсный и форвардный осуществляется в традиционной рынки форме: В) биржевой рынок и рынок А) рынок депозитно кредитных наличной валюты операций Б) рынок конверсионных операций В) рынок кредитных операций

ВАРИАНТ 3 1. Какое из следующих утверждений является правильным? а) валютные сделки совершаются на биржах большинства финансовых центров; б) валютный рынок является децентрали зованным; в) операции с иностранной валютой осуществляются на внебиржевом рынке; г) валютой торгуют только в Лондоне, Нью Йорке и Токио. 2. Назовите три причины, по которым существуют валютные рынки. 3. В какой из перечисленных сроков обычно производится валютирование по сделкам «спот» ? а) Семь рабочих дней с момента заключения сделки б) Пять рабочих дней с момента заключе ния сделки в) Два рабочих дня с момента заключения сделки 4. Какое/какие из следующих утверждений относительно форвардных курсов является/являются правильными? а) На основе форвардных курсов дилеры оценивают вероятное направление дви жения обменных курсов в будущем б) Курс 6 месячного форвардного контрак таможно назвать курсом форварда «аут райт» в) Форвардные курсы нередко котируются на срок до 10 лет г) Форвардный курс USD/CHF отражает дифференциал процентных ставок между еврофранками и евродолларами

ВАРИАНТ 3 5. Город являющийся лидирующим центром международного валютного рынка. а) валютные сделки совершаются на биржах большинства финансовых центров; б) валютный рынок является децентрали зованным; в) операции с иностранной валютой осуществляются на внебиржевом рынке; г) валютой торгуют только в Лондоне, Нью Йорке и Токио. 6. Валютный рынок является одним из составных элементов: а) фондового рынка; б) финансового рынка; в) рынка инвестиций. 7. На каком валютном рынке операции осуществляются с ограниченным перечнем валют? а) мировой б) региональный в) национальный 8. Какой из секторов валютного рынка является внебиржевым? а) форвард б) фьючерс в) опцион

ВАРИАНТ 3 9. Наибольший удельный вес в структуре торгов срочными биржевыми контрактами занимают: а) валютные фьючерсы; б) процентные фьючерсы; в) фондовые фьючерсы. 10. Роль ЦБ РФ на валютном рынке: а) организатор; б) регулятор; в) пользователь.