Скачать презентацию Тема Основы инвестиционной оценки отраслей в фундаментальном анализе Скачать презентацию Тема Основы инвестиционной оценки отраслей в фундаментальном анализе

Тема 4 старая версия.ppt

  • Количество слайдов: 12

Тема: Основы инвестиционной оценки отраслей в фундаментальном анализе 1. Основные этапы отраслевого анализа 2. Тема: Основы инвестиционной оценки отраслей в фундаментальном анализе 1. Основные этапы отраслевого анализа 2. Показатели оценки инвестиционной привлекательности отрасли

 • Отраслевой анализ – изучение классификации отраслей экономики, направленное на оценку конкурентоспособности конкретной • Отраслевой анализ – изучение классификации отраслей экономики, направленное на оценку конкурентоспособности конкретной отрасли промышленности в сравнении с другими и определение в ее составе компаний, имеющих особые перспективы развития.

группы отраслей по показателю устойчивости развития • • • Нарождающиеся Растущие Стабильные Цикличные Увядающие группы отраслей по показателю устойчивости развития • • • Нарождающиеся Растущие Стабильные Цикличные Увядающие Спекулятивные

Основные этапы оценки инвестиционной привлекательности отрасли Оценка уровня перспективности развития отрасли Оценка среднеотраслевой рентабельности Основные этапы оценки инвестиционной привлекательности отрасли Оценка уровня перспективности развития отрасли Оценка среднеотраслевой рентабельности деятельности предприятий Оценка отраслевых инвестиционных рисков

Блок показателей уровня перспективности развития отрасли • Удельный вес продукции отрасли в ВВП страны Блок показателей уровня перспективности развития отрасли • Удельный вес продукции отрасли в ВВП страны • Сопоставление динамики роста ВВП и объема производства в целом по отрасли • Численность работников, занятых в отрасли • Объем государственных капвложений в отрасль • Стадия жизненного цикла отрасли (качественный показатель)

Признаки стадий жизненного цикла отрасли стадия старт экспансия рост зрелость снижение Выручка/ прибыль Низкая Признаки стадий жизненного цикла отрасли стадия старт экспансия рост зрелость снижение Выручка/ прибыль Низкая выручка, прибыль отрица -тельная Выручка растет, прибыль отрицательная или низкая Выручка и прибыль растут ускоренно Рост выручки замедляется, прибыль продолжает расти Выручка и прибыль уменьшаются Операционная история Отсутствует Очень ограниченная Массив операционной истории может использоваться в оценке Значительная операционная история Фирмы для сравнения Отсутствуют Несколько на одинаковой стадии развития Много фирм на разных стадиях развития Много фирм для сравнения на разных стадиях развития Количество фирм для сравнения снижается Источник стоимости Только будущий рост Некая доля активов и будущий рост Больше активы, чем будуший рост Полностью существующие активы

Уровень среднеотраслевой рентабельности • Коэффициент рентабельности активов • Коэффициент рентабельности собственного капитала • Коэффициент Уровень среднеотраслевой рентабельности • Коэффициент рентабельности активов • Коэффициент рентабельности собственного капитала • Коэффициент рентабельности реализованной продукции • Коэффициент рентабельности затрат

Уровень отраслевых инвестиционных рисков • Коэффициент вариации рентабельности собственного капитала по годам (1 -) Уровень отраслевых инвестиционных рисков • Коэффициент вариации рентабельности собственного капитала по годам (1 -) • Коэффициент вариации показателей рентабельности по предприятиям отрасли (1 -) • Уровень конкуренции в отрасли • Уровень инфляционной устойчивости цен на продукцию отрасли (1 -) • Уровень социальной напряженности в отрасли (1 -)

Расчет интегрального рангового показателя отрасли n РИП = ∑ РЭО t* ЗЭО t где, Расчет интегрального рангового показателя отрасли n РИП = ∑ РЭО t* ЗЭО t где, t=1 РЭО – средний показатель по блоку ЗЭО – значимость элемента в рейтинговой оценке

Весовая значимость отдельных оценок по блокам в интегральном показателе рейтинга отрасли 1. Уровень перспективности Весовая значимость отдельных оценок по блокам в интегральном показателе рейтинга отрасли 1. Уровень перспективности – 20% 2. Уровень среднеотраслевой рентабельности – 65% 3. Уровень отраслевых инвестиционных рисков – 15%

 • Спасибо за внимание! • Спасибо за внимание!