ТЕМА МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ ПЛАН ЛЕКЦІЇ 1 2 3

ТЕМА: МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ ПЛАН ЛЕКЦІЇ: 1. 2. 3. 4. СКЛАДОВІ ЛАНКИ ТА ГРОШОВІ ПОТОКИ МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСІВ МІЖНАРОДНІ ФІНАНСОВІ ВІДНОСИНИ ТА ВАЛЮТНИЙ РИНОК ФІНАНСИ МІЖНАРОДНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ МІЖНАРОДНІ ФІНАНСОВІ ІНСТИТУЦІЇ Література: 1. ШМИТТГОФФ К. М. ЭКСПОРТ: ПРАВО И ПРАКТИКА МЕЖДУНАРОДНОЙ 2. 3. 4. 5. ТОРГОВКИ. М. : ЮРИД. ЛИТ. , 1993. — 512 С. ХАРРИС ДЖ. МЭНВИЛЛ. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ: ПЕР. С АНГЛ/ХАРРИС ДЖ. МЭНВИЛЛ. М. : ИНФОРМАЦИОННО ИЗДАТЕЛЬСКИЙ ДОМ «ФИЛИНЬ» , 2000. 271 С. ЛЕНСКИЙ Е. В. , ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВО ПРОМЫШЛЕННЫЕ ГРУППЫ И МЕЖГОСУДАРСТВЕННАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНТЕГРАЦИЯ: РЕАЛЬНОСТЬ И ПЕРСПЕКТИВЫ/Е. В. ЛЕНСКИЙ, В. А. ЦВЕТКОВ. М. : АФПИ ЕЖЕНЕДЕЛЬНИКА « ЭКОНОМИКА И ЖИЗНЬ» , 2002. 296 С. РЭДХЭД К. , УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ/К. РЭНДЭХ, С. ХЬЮС. М. : ИНФРА М, 1996. 160 С. ЭНГ МАКСИМО В. , МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ: ПЕР. С АНГЛ/ДЖ. ЛОУРЕНС МАУЕР. , А. ФРЕНСИС ЛИС. , В. МАКСИМО ЭНГ. М. : ООО ИЗДАТЕЛЬСКО КОНСАЛТИНГОВАЯ КОМПАНИЯ «ДЕКА» , 2001. 768 С. СРС: РОЗГЛЯНУТИ ІНКАСО ТА АКРЕДИТИВ

Міжнародні фінанси — це сукупність обмінноперерозподільних відносин, що виникають у зв’язку з рухом вартості між окремими країнами та у процесі формування і використання на світовому та регіональному рівнях централізованих грошових фондів. Міжнародні фінансові відносини виникають у зв’язку з рухом грошових потоків між національними суб’єктами різних країн: між підприємствами в процесі купівлі продажу товарів; між урядами країн у сфері державного кредиту, коли одна країна є позичальником, інша — кредитором; між підприємствами й урядами; між громадянами й урядами.

Здійснення міжнародних фінансових відносин потребує купівлі продажу необхідної для розрахунків валюти та визначення валютного курсу. Ці операції забезпечуються через спеціальний фінансовий інститут — валютний ринок, який є базовою ланкою сфери міжнародних фінансів Міжнародні фінанси (у вузькому розумінні) відображають діяльність міжнародних організацій і фінансових інституцій. За своєю організацією фінанси міжнародних організацій подібні до державних фінансів, тільки їх головним суб’єктом є не держава, а міжнародна організація. Міжнародні фінансові інституції мають взаємовідносини як з урядами процес формування статутного капіталу за рахунок внес ків окремих країн та кредитні взаємовідносини — надання кредитів окремим країнам та їх погашення і сплату процентів , Взаємовідносини з підприємствами мають двосторонній кредитний характер.

Грошові потоки у сфері міжнародних фінансів

2. МІЖНАРОДНІ ФІНАНСОВІ ВІДНОСИНИ ТА ВАЛЮТНИЙ РИНОК Міжнародні фінансові відносини ґрунтуються на двох основних складових: установлених формах розрахунків та системі валютного регулювання. Основними формами міжнародних розрахунків є інкасо та акредитив. Також використовуються банківський переказ та відкритий рахунок. Стабільність міжнародних фінансових відносин ґрунтується на двох основних передумовах: необхідна чітка система трансформації (обміну) валют важливо забезпечити реальність обмінного курсу, тобто в процесі трансформації грошовий потік не повинен ні збільшитись, ні зменшитися в обсягах. Валютний курс відображає ціну грошової одиниці певної країни у валюті інших країн чи в міжнародних валютних одиницях.

Методи визначення співвідношення валют: Метод цінової оцінки споживчого кошика. Сутність співвідношення сумарної цінової оцінки (зіставлення цін товарів та послуг в різних країнах) в одній і другій валюті дає вихідну пропорцію, яка визначає основу курсу валют. Метод валютного кошика. Сутність встановлення умовної міжнародної грошової одиниці. Вартість SDR визначає кошик валют Спочатку вартість SDR була визначена еквівалентною 0, 888671 грама чистого золота, що у той час було також еквівалентне одному долару США. Проте після розпаду Бреттонвудской системи в 1973 році вартість SDR була визначена як та, що грунтується на кошику валют, який нині складається з євро, японської ієни, фунта стерлінгів і долара США. Еквівалент SDR в доларах США щодня публікується на веб сайті МВФ.

Структура кошику переглядається Виконавчою радою МВФ кожні п'ять років або раніше. В ході останнього перегляду (у листопаді 2010 року) ваги валют в кошику SDR були змінені на підставі вартості експорту товарів і послуг і розміру резервів у відповідних валютах, що належать іншим державам членам МВФ. Ці зміни набули чинності 1 січня 2011 року. Наступний перегляд відбудеться в 2015 році. У жовтні 2011 року Виконавча рада МВФ обговорила пояснення і можливі варіанти реформ існуючих критеріїв для розширення складу валютного кошику SDR. Більшість директорів вважали, що діючі критерії відбору кошику SDR залишаються обгрунтованими.

Курс основних світових валют до SDR

Валютний ринок, його функції Сфера зовнішньоекономічних відносин, які проявляються при купівлі продажу іноземних валют та похідних фінансових інструментів, експортно імпортних операцій між резидентами та нерезидентами, а також інвестування тимчасово вільних коштів в іноземній валюті. n Забезпечення міжнародних розрахунків n Диверсифікація валютних резервів n Хеджування ризиків n Інтеграція фінансових ринків n Регулювання економіки

Учасники валютного ринку Центральний банк Комерційні / інвестиційні банки Небанківські фінансові установи Підприємства Фізичні особи (дилери)

Учасники валютного ринку: роль “Регулятор” “Підприємець”, “Інвестор”, “Хеджер” “Гравець”, “Спекулянт”

Учасники валютного ринку: інфраструктура Позабіржовий сегмент (міжбанківський ринок, готівковий ринок, електронний ринок) Біржовий сегмент (торгівля похідними фінансовими інструментами)

Учасники валютного ринку: інфраструктура Внутрішній валютний ринок (Київ, Дніпропетровськ, Харків, Донецьк) Зовнішній валютний ринок: Лондон (42%), Нью- Йорк (23%), Париж (10%)

Основні типи операцій, які здійснюються НБУ операції по формуванню та управлінню золотовалютним резервом операції з МВФ МВРУ: валютні інтервенції, залучення депозитів угоди Мінфіну, ГУДКУ операції по нерезервних активах агентські операції (Державна скарбниця) інвестиційні операції клієнтські угоди

Золотовалютний резерв забезпечує: ВНУТРІШНЮ ТА ЗОВНІШНЮ СТАБІЛЬНІСТЬ НАЦІОНАЛЬНОЇ ГРОШОВОЇ ОДИНИЦІ ПОКРАЩУЄ СУВЕРЕННУ КРЕДИТОСПРОМОЖНІСТЬ УКРАЇНИ СПРИЯТЛИВІ УМОВИ ДЛЯ ЗДІЙСНЕННЯ ЗОВНІШНІХ ЗАПОЗИЧЕНЬ ГАРАНТУЄ ВИКОНАННЯ УКРАЇНОЮ ЗОБОВ`ЯЗАНЬ ПЕРЕД МІЖНАРОДНИМИ ФІНАНСОВИМИ ОРГАНІЗАЦІЯМИ РЕГУЛЮВАННЯ ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ ПІДТРИМАННЯ ПОЛІТИКИ ОБМІННОГО КУРСУ

Джерела формування золотовалютного резерву (власні) ІНТЕРВЕНЦІї НБУ НА ВАЛЮТНОМУ РИНКУ; КУПІВЛЯ ВКВ У ОРГАНІВ ДЕРЖАВНОЇ ВЛАДИ ТА ІНШ. КЛІЄНТІВ, ЯКІ ЗНАХОДЯТЬСЯ НА РОЗРАХ. КАСОВОМУ ОБСЛУГОВУВАННІ В НБУ; КУПІВЛЯ БАНКІВСЬКОГО ЗОЛОТА ТА БРУХТУ ЗОЛОТА ІЗ ПОДАЛЬШИМ АФІНАЖЕМ ДО ЯКОСТІ LBMA; КУПІВЛЯ КОШТІВ В ГОТІВКОВІЙ ВКВ; ДОХОД ВІД ЗДІЙСНЕННЯ ОПЕРАЦІЙ ІЗ ЗОЛОТОВАЛЮТНИМ РЕЗЕРВОМ.

Джерела формування золотовалютного резерву (залучені) КРЕДИТИ (КРЕДИТНІ ЛІНІЇ) МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСОВИХ ОРГАНІЗАЦІЙ, УРЯДІВ ІНОЗЕМНИХ КРАЇН ТА ІНШ; ДЕПОЗИТИ ФІНАНСОВО-КРЕДИТНИХ УСТАНОВ; ЗАЛИШКИ КОШТІВ У ВКВ НА РАХУНКАХ ОРГАНІВ ДЕРЖАВНОЇ ВЛАДИ ТА ІНШ. КЛІЄНТІВ, РОЗРАХ. КАСОВЕ ОБСЛУГОВУВАННЯ ЯКИХ ЗДІЙСНЮЄ НБУ

Учасники валютного ринку: інфраструктура Регіон Місто Час відкриття Час закриття Азія ТОКІО ГОН КОНГ СІНГАПУР 02: 00 03: 00 10: 00 – 11: 00 – 12: 00 Європа ПАРИЖ ЛОНДОН 08: 00 09: 00 16: 00 – 17: 00 – 19: 00 Америка НЬЮ-ЙОРК ЧИКАГО 15: 00 16: 00 22: 00 – 23: 00 – 00: 00 Тихо-океанський регіон ВЕЛЛІНГТОН СІДНЕЙ 23: 00 00: 00 07: 00 – 08: 00 – 09: 00

3. ФІНАНСИ МІЖНАРОДНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ ООН міжнародна організація, створена в 1945 р. для підтримки і зміцнення міжнародного миру і безпеки, розвитку співпраці між державами. До складу входила 51 держава Генеральна Асамблея (ГА) 1 представник від кожної зі 193 держав Рада Безпеки ООН відповідальність за підтримку міжнародного миру та безпеки. З 1965 р. 15 членів (11): п'ять постійних членів — Великобританія, Китай, РФ, США, Франція — і десять членів, які оби раються ГА на два роки за географічною ознакою. П'ять з десяти членів переобираються щороку. На відміну від інших органів ООН, РБ має виключне право приймати рішення, обов'язкові для виконання всіма чле нами ООН.

Діяльність ООН здійснюється через її керівні органи та спеціалізовані організації. Так, питаннями миру і безпеки займаються департаменти операцій з підтримання миру, з питань роззброєння і регулювання озброєнь. Економічний напрям діяльності здійснюється через Конференцію з торгівлі й розвитку (ЮНКТАД), Організацію промислового розвитку (ЮНІДО), Програму розвитку (ЮНДП), Регіональні комісії (наприклад, Європейська економічна комісія) та ін. Соціальна і гуманітарна політика проводиться Дитячим фондом ООН (ЮНІСЕФ), Фондом ООН у галузі народонаселення (ЮНФПА), Всесвітньою продовольчою радою (ЮНЕП), Центром ООН з населених пунктів (Хабітат) та ін. Програма ООН з навколишнього середовища (ЮНЕП) проводить значну роботу, пов’язану із забезпеченням екологічної безпеки на планеті.

Бюджет ООН формується за рахунок внесків країн. Розмір внесків визначається залежно від рівня економічного розвитку країни. В основі розрахунків лежить норматив платежів, який залежить від обсягів ВНП даної країни. Нині ООН переживає фінансову кризу, пов’язану з тим, що багато країн мають заборгованість із внесків до її бюджету. Це істотно звужує фінансові можливості ООН, ускладнює фінансування передбачених заходів. За видатками бюджет ООН поділяється на дві частини: адміністративні та накладні витрати і програмні видатки. Відповідно до рішення Генасамблеї, максимальний розмір внеску країни не може перевищувати 22% бюджету. Саме стільки повинні відраховувати Сполучені Штати найбільший платник до бюджету ООН. На другому місці за розмірами внесків Японія (12, 2%). Замикає першу трійку Німеччина 8, 577%.

Представники 193 країн учасниць ООН схвалили бюджет на 2012 2013 рр. , який склав 5, 15 млрд дол. проти 5, 41 млрд дол в 2010 2011 рр. , тобто на 260 млн дол. менше (5%), ніж у попередні два роки. У бюджеті закладено 583, 38 млн дол. на здійснення 29 спеціальних політичних місій в 2012 р. На частку США припадає близько 22% бюджету, що в 2011 р. склало 582, 678 млн дол. Другим найбільшим донором у бюджет ООН є Японія 12, 5%, або 294 млн дол. На частку Росії припадає 1, 6% регулярного бюджету.

ФУНКЦІОНАЛЬНІ СПРЯМУВАННЯ КРЕДИТІВ МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСОВИХ ОРГАНІЗАЦІЙ МВФ СБ ЭБРР • на покриття дефіциту платіжного балансу, бюджету, на закупівлю критичного імпорту тощо при загальному векторі всіх цих напрямів на підтримку національної валюти за умов ринкових відносин; • на фінансування системних проектів, які спрямовані на реформування цілих секторів економіки • на розвиток конкретних галузей економіки • на фінансування системних проектів, які спрямовані на реформування цілих секторів економіки • розвиток малого та середнього бізнесу

. . Безпосереднє фінансування прямо пов’язане із квотою кожної країни і здійснюється в межах її резервної і кредитної часток. Резервна частка становить (з певними корективами) 25% квоти даної країни, тобто ту частину, що внесена в іноземній валюті. МВФ Система поетапного фінансування при більш суттєвих і триваліших проблемах з платіжним балансом у країни позичальника. Здійснюється в межах граничних кредитних часток країни і включає механізми резервних кредитів (stand by) та розширеного фінансування (транши від 1, 5 до 3 рр. ). Пільгове фінансування - кредитів країнам, що розвиваються, та найбіднішим країнам за умов хронічної кризи платіжного балансу під 0, 5% річних на термін до 10 років. Спеціальне фінансування - компенсаційне фінансування і фінансування у разі непередбачуваних обставин, фінансування буферних (резервних) запасів, фінансування зі скорочення і обслуговування зовнішнього боргу та фінансування системних трансформацій.

Діяльність Світового банку зосереджена на двох сферах: • макроекономічна стабілізація • інституційні зміни (допомога в здійсненні приватизації, зміні форм власності, впровадженні антимонопольних заходів, розвитку торгівлі, пропагуванні реформ). Група Світового банку, є другою за значенням інституцією у системі міжнародних фінансів. Вона включає до свого складу чотири міжнародні фінансові інституції: Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР); Міжнародну асоціацію розвитку (MAP); Міжнародну фінансову корпорацію (МФК) та Багатостороннє агентство гарантування інвестицій (БАГІ) і спеціалізовану структуру — Міжнародний центр з урегулювання інвестиційних конфліктів (МЦУІК)

Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР) . . Статутний капітал сформовано за рахунок внесків країн членів. Внески здійснюються шляхом підписки на акції в межах установлених квот. Квоти кожної країни визначаються відповідно до її економічного потенціалу, виходячи з її квоти в МВФ. Резервний фонд утворюється за рахунок банку. Системні позики надаються урядам окремих країн під програми макроекономічної стабілізації та інституційні зміни. Інвестиційні кредити видаються під конкретні інвестиційні проекти. Основними напрямами інвестиційного кредитування є галузі інфраструктури (енергетика, транспорт, зв’язок), а також сільське господарство, охорона здоров’я та освіта. Кредити видаються на термін до 20 років під гарантії урядів. ресурсна база: статутний капітал; залучення коштів шляхом випуску облігаційних позик; резервний фонд

. . Міжнародна асоціація розвитку (МАР) безвідсоткові позики 10 річний найбіднішим ресурсна база пільговий країнам світу внески період, (річний дохід на економічно душу населення відшкодування розвинутих країн не перевищує 925 35— 40 років дол. США)

Міжнародна фінансова корпорація (МФК) фінансування проектів приватного сектора надає позики без в країнах, що урядових гарантій, а фінансує не більше розвиваються весь фінансовий 25 % від загальної (фінансує проекти, ризик вона суми витрат на які не можуть на відносить на проект прийнятних умовах рахунок проектів зі одержати суттєвої своїми партнерами підтримки з інших джерел)

Багатостороннє агенство гарантії інвестицій забезпечує гарантії надає інвестицій, Мета - сприяння консультативні захищаючи країнам, що послуги на рівні інвесторів від розвиваються, у уряду, допомагає таких залученні знайти шляхи некомерційних іноземних залучення ризиків, як війна інвестицій приватних або інвестицій націоналізація

ЄВРОПЕЙСЬКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦІЇ ТА РОЗВИТКУ напрямами діяльності банку на Україні є: надання прямих кредитів та участь у спільному (з іншими кредиторами) фінансуванні; інвестування акціонерного капіталу підприємств приватного та державного сектору; гарантоване розміщення цінних паперів, випущених приватними та державними підприємствами; полегшення доступу підприємствам до внутрішніх та міжнародних ринків капіталу шляхом надання гарантій, фінансових консультацій і сприяння в інших формах; надання або участь у позиках та надання технічного сприяння для реконструкції й розвитку інфраструктури Кошти від ЄБРР надходять в Україну найчастіше через НБУ. відсоткова ставка не перевищує 14 %, максимальний розмір кредиту, що надається клієнту, становить 2 500 000 дол. США, максимальний термін — 5 років із пільговим періодом 2 роки стратегія діяльності в Україні: підтримка реформ у фінансовій галузі, проведення приватизації та післяприватизаційної підтримки підприємств, фінансування проектів у сільському господарстві, енергетиці, транспорті та охороні навколишнього середовища

інтенсивне залучення іноземних кредитів, зокрема під гарантії уряду у різноманітних формах і на різних умовах, закономірно веде до утворення зовнішнього державного боргу Світовий банк вважає критичним рівень державного зовнішнього боргу, який відповідає 50 % ВВП. Рада національної безпеки Російської Федерації вважає максимально допустимим показник потреби держави в обслуговуванні й погашенні внутрішнього боргу з податкових надходжень зведеного бюджету на рівні 25 % На Україні нові запозичення спрямовуються на фінансування поточних витрат бюджету, включаючи й обслуговування існуючого зовнішнього боргу.

Зовнішній борг України на кінець першого півріччя 2012 року. Протягом першого півріччя 2012 року рівень валового зовнішнього боргу України зменшився відносно ВВП з 76. 4% до 74. 1% та за станом на 1 липня 2012 року становив 129. 0 млрд. дол. США.