Тема лекції Оцінка фінансового стану підприємства План 1

Тема лекції: «Оцінка фінансового стану підприємства» План 1. Характеристика інформаційної бази щодо оцінки фінансового стану підприємства. 2. Фінансовий стан підприємства: сутність, завдання, ознаки, методи та інструменти для його визначення. 3. Показники оцінки фінансового стану підприємства

Фінансова звітність – основа для визначення фінансового стану підприємства Фінансова звітність – це система зведених показників, що відображають фінансовий стан підприємства на конкретні дату, а також результати його діяльності та рух грошових коштів за визначений період. Основна мета фінансової звітності – надання користувачам повної, правдивої та неупередженої інформації про фінансове становище, результати діяльності та перспективи розвитку суб’єкта господарювання.

Напрямки використання інформації фінансової звітності

Призначення основних компонентів фінансової звітності Компоненти фінансової звітності Зміст Використання інформації Наявність економічних ресурсів, які контролюються підприємством на дату балансу Оцінка структури ресурсів підприємства, їхньої ліквідності та платоспроможності підприємства; прогнозування майбутніх потреб у позичках; оцінка та прогнозування змін в економічних ресурсах, які підприємство контролюватиме в майбутньому. Звіт про фінансові результати Доходи, витрати та фінансові результати за звітний період. Оцінка та прогноз прибутковості діяльності підприємства; структури доходів та витрат. Звіт про власний капітал Зміни в складі власного капіталу підприємства Оцінка та прогноз змін у власному капіталі Баланс (звіт про фінансовий стан) * (звіт про сукупний дохід)*

Призначення основних компонентів фінансової звітності Компоненти фінансової звітності Зміст Використання інформації Звіт про рух грошових коштів Генерування та використання грошових коштів протягом звітного періоду. Оцінка та прогноз операційної, інвестиційної, фінансової діяльності підприємства. Примітки до фінансової звітності Вибрана облікова політика. Інформація, не наведена безпосередньо у фінансових звітах, але обов’язкова за П(С)БО. Додатковий аналіз статей звітності, необхідний для забезпечення її правильного розуміння користувачами. Оцінка та прогноз: облікової політики; ризиків або непевності, які впливають на підприємство, його ресурси та зобов’язання; діяльності підрозділів підприємства. * Відповідно до Національного положення (стандарту) бухгалтерського обліку № 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності» , затвердженого Наказом Міністерства фінансів України 07. 02. 2013 № 73, зареєстрованого в Міністерстві юстиції України 28 лютого 2013 р. за № 336/22868

Основні групи користувачів фінансової інформації Користувачі звітності Сфера інтересів Інвестори Здійснення прибуткових фінансових вкладень Працівники підприємства Рівень оплати праці. Збереження робочих місць. Пенсійне забезпечення Кредитори(позикодавці) Постачальники та інші кредитори Замовники Органи державного управління Громадськість Повернення кредиту і отримання відсотків Оплата рахунків за товари, роботи, послуги, продукцію Отримання необхідних товарів, робіт, послуг Звітність за результатами діяльності підприємства. Своєчасне та повне отримання податків і платежів Благополуччя суспільства

Склад фінансової звітності залежить від форм та методів господарювання. Великі акціонерні товариства до складу фінансових звітів включають: доповідь голови правління; звіт ради директорів; консолідований звіт про прибутки; баланс; звіт про рух грошових коштів; аудиторський звіт; примітки до фінансової звітності. Малі підприємства складають фінансову звітність за спрощеною системою: баланс; звіт про фінансові результати.

Якісні характеристики фінансової звітності: зрозумілість та адекватність тлумачення; достовірність; зіставність; доречність; доступність.

Принципи формування фінансової звітності: автономності підприємства ; безперервності діяльності; періодичності; історичної (фактичної) собівартості; нарахування та відповідність доходів і витрат; повного висвітлення; послідовності; обачності; єдиного грошового вимірника.

Поняття фінансового стану підприємства: Фінансовий стан – це критерій результативності господарської діяльності підприємства, що відображає реальні та потенційні можливості щодо розвитку фінансів підприємства і характеризується обсягом і розміщенням коштів господарюючого суб’єкта, а також джерелами їх формування. Мета оцінювання фінансового стану підприємства: пошук резервів підвищення рентабельності виробництва; зміцнення комерційного розрахунку.

Чинники, що впливають на фінансовий стан підприємства: Внутрішні: галузева належність, стадія життєвого циклу підприємства; рівень професіоналізму менеджерів; склад і структура продукції, що випускається (послуг, що надаються), її частка в загальному платоспроможному попиті; величина і структура витрат, їх динаміка порівняно з грошовими доходами; розмір оплаченого статутного капіталу; стан майна й фінансових ресурсів, їх склад і структура, стратегія та тактика управління ними.

Чинники, що впливають на фінансовий стан підприємства Зовнішні: економічні умови господарювання; фаза економічного циклу; рівень конкурентоспроможності в галузі та в економіці в цілому; рівень технічного розвитку суспільства; рівень розвитку фінансового ринку, страхової справи й зовнішньоекономічних зв’язків; рівень динаміки і коливання платоспроможного попиту споживачів; економічна, фінансово-кредитна, податкова політика; законодавчі акти по контролю за діяльністю підприємства; система цінностей у суспільстві; політична стабільність; рівень інфляції.

Ознаки фінансового стану підприємства: платоспроможність - здатність підприємства сплачувати кошти за своїми зобов’язаннями, що вже настали і потребують негайного погашення, за рахунок грошових коштів на банківських рахунках або готівкою; ліквідність – здатність підприємства розраховуватись за своїми фінансовими зобов’язаннями за рахунок наявних активів, що можуть бути використані для погашення боргів; кредитоспроможність - наявність у підприємства фінансових можливостей одержання кредиту та повернення його у належний термін;

Ознаки фінансового стану підприємства: (продовження) рентабельність – рівень прибутку підприємства щодо вкладеного капіталу або витрат підприємства; фінансова активність – здатність підприємства здійснювати фінансово-господарські операції, підтримувати та збільшувати обсяги діяльності, займати досить стабільні позиції на ринку.

Основними завданнями аналізу фінансового стану підприємства є: дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства; дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами; об’єктивне оцінювання динаміки та стану ліквідності, платоспроможності; оцінювання становища суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісне оцінювання його конкурентоспроможності; визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Основні види фінансового аналізу підприємства За організаційними формами проведення (зовнішній та внутрішній); За обсягом дослідження господарської діяльності (комплексний (повний) та тематичний аналіз). За терміном та цілями проведення (попередній, оперативний (поточний), подальший (ретроспективний) аналіз); За об’єктом аналізу (аналіз фінансової діяльності підприємства у цілому; аналіз фінансової діяльності окремих структурних одиниць і підрозділів; аналіз окремих фінансових операцій).

Прийоми (методи) фінансового аналізу Горизонтальний (часовий) аналіз - порівняння кожної позиції звітності з відповідним показником за попередній період; Трендовий аналіз – порівнювання кожної позиції звітності з відповідними показниками за кілька попередніх періодів та визначення тренду – основної тенденції динаміки показників, очищеної від впливу індивідуальних особливостей окремих періодів; Вертикальний (структурний) аналіз – базується на порівнянні питомої ваги окремих структурних складових;

Прийоми (методи) фінансового аналізу Порівняльний аналіз – внутрішньогосподарський аналіз різних показників звітності самого підприємства та його дочірніх підприємств, а також міжгосподарський аналіз показників даної фірми проти показників конкурентів або середньогалузевих та середніх показників; Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) – розрахунок відношень між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв’язків показників; Факторний фінансовий аналіз - проводиться для оцінки впливу окремих чинників на рівень відповідних результативних показників.

Групи оцінних показників фінансового стану підприємства група показників для аналізу майнового стану підприємства та його прибутковості; група показників для аналізу ліквідності та платоспроможності; група показників для аналізу фінансової стійкості; група показників для аналізу показників рентабельності; група показників для аналізу ділової активності; група показників оцінки акціонерного капіталу.

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Показники оцінювання майнового стану підприємства Сума господарських Цей показник має загальну вартісну коштів, що їх оцінку активів, які перебувають на підприємство має у балансі підприємства розпорядженні Частка активної Активна частина основних засобів – це частини основних машини, обладнання і транспортні засобів засоби Коефіцієнт зносу Рівень фізичного та морального зносу основних засобів Коефіцієнт оновлення основних засобів Коефіцієнт вибуття основних засобів Рівень фізичного та морального оновлення основних фондів Показує, яка частина основних засобів, з котрими підприємство почало діяльність у звітному періоді, вибула з причин зносу та ін. За умов виключення інфляції

Аналіз ліквідності балансу 1. Активи підприємства згруповуються залежно від ступеня їх ліквідності: А 1 – найліквідніші активи А 2 – активи, що легко реалізуються; А 3 – активи, що повільно реалізуються А 4 – активи, що важко реалізуються

Аналіз ліквідності балансу 2. Пасиви підприємства групуються в порядку настання терміну оплати в такі групи: П 1 – найтерміновіші пасиви П 2 – короткострокові пасиви П 3 – довгострокові пасиви П 4 – постійні пасиви

Класифікація активів та зобов'язань за рівнем ліквідності Активи Пасиви Група Склад показників Грошові кошти та їх еквіваленти в касі, Поточні зобов'язання за розрахунками з А 1 на рахунках у банку, поточні фінансові П 1 оплати праці, з бюджетом, з інвестиції позабюджетних платежів, зі страхування Чиста дебіторська заборгованість за товари, роботи та послуги, за розрахунками з бюджетом, із внутрішніх А 2 розрахунків, з нарахованих доходів, аванси видані, інша поточна дебіторська заборгованість, векселі одержані Товари, готова продукція, незавершене виробництво, тварини на вирощуванні А 3 та відгодівлі, виробничі запаси, витрати майбутніх періодів Нематеріальні активи (залишкова вартість), основні засоби (залишкова вартість), довгострокові фінансові А 4 інвестиції, довгострокова дебіторська заборгованість, відстрочені податкові активи, інші необоротні активи П 2 Інші поточні зобов'язання за розрахунками з учасниками, із внутрішніх розрахунків, кредиторська заборгованість за товари роботи послуги, поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями, короткострокові кредити банку, інші поточні зобов'язання П 3 Довгострокові кредити банків, інші довгострокові фінансові зобов'язання, відстрочені податкові зобов'язання, інші довгострокові зобов'язання П 4 Власний капітал, забезпечення наступних витрат і платежів, доходи майбутніх періодів

Аналіз ліквідності балансу 3. Порівняння підсумків згрупованих активів та пасивів Баланс вважається ліквідним, якщо: А 1 ≥ П 1, А 2 ≥ П 2, А 3 ≥ П 3, А 4 ≤ П 4.

Група показників для аналізу ліквідності та платоспроможності; Коефіцієнт абсолютної (миттєвої) платоспроможності (ліквідності) Rq = A 1 /П 1 Нормативне значення коефіцієнта - не менше ніж 0, 2 -0, 4. Коефіцієнт проміжної платоспроможності Rq = (A 1 + A 2) / (П 1 + П 2) Нормативне значення коефіцієнта - в межах 0, 70, 8. Коефіцієнт поточної платоспроможності Rc = (A 1 + A 2 + A 3) / (П 1 + П 2) Значення коефіцієнта - в межах від 1 до 2.

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Оцінювання ліквідності та платоспроможності підприємства Величина власних Характеризує ту частину оборотних коштів власного капіталу підприємства, (функціонуючий яка є джерелом покриття капітал) поточних активів підприємства (тобто активів, які мають період обороту менше ніж 1 рік) Маневреність власних Розраховується як відношення оборотних коштів грошових коштів до функціонуючого капіталу Коефіцієнт покриття Характеризує достатність Має бути загальний обігових коштів для погашення 1 боргів протягом року Коефіцієнт швидкої Показує скільки найбільш ліквідних ліквідності активів припадає на одиницю Кл. ш. ≥ 1 термінових боргів

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Оцінювання ліквідності та платоспроможності підприємства Коефіцієнт Характеризує готовність Нижня абсолютної підприємства негайно ліквідувати межа ліквідності короткострокову заборгованість = 0, 2 Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості Здатність розраховуватися з Рекоменкредиторами за рахунок дебіторів доване протягом року значення = 1

Група показників для аналізу фінансової стійкості Коефіцієнта автономії (фінансової незалежності) Re = Е o / Е t Re– коефіцієнт автономії; Еo– власний капітал; Еt – загальний обсяг капіталу (підсумок балансу підприємства). Як базовий рівень приймаються співвідношення, що знаходяться в межах від 40% до 60 % (0, 4 -0, 6). Коефіцієнт фінансування Rf = Ed /Et Rf – коефіцієнт фінансування; Ed – залучений капітал; Et – загальний обсяг капіталу (підсумок балансу підприємства) Нормальним вважається рівень від 0 до 0, 4.

Група показників для аналізу фінансової стійкості Коефіцієнт покриття залучених ресурсів Rd = Eo /Ed Rd– коефіцієнт покриття залучених ресурсів; Ed –залучений капітал; Eo –власний капітал. Значення даного показника повинно бути ≥ 1. Коефіцієнт довгострокового фінансування Rfd = (Еo + Еfd) /Еt Rfd–коефіцієнт довгострокового фінансування; Еo– власний капітал; Еfd–довгостроковий залучений капітал; Еt– загальний обсяг капіталу (підсумок балансу підприємства).

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Показники оцінювання фінансової стійкості підприємства Власні обігові кошти Оборотні активи, які (робочий фінансуються за рахунок функціонуючий власного капіталу і капітал) довгострокових зобов’язань. Коефіцієнт Абсолютна можливість забезпечення перетворення активів у ліквідні Рекоменоборотних активів кошти доване власними коштами значення 1 Маневреність робочого капіталу Коефіцієнт маневреності власного капіталу Частка матеріальних та виробничих запасів у власних обігових коштах Частка власних обігових коштів у власному капіталі Має бути 0, 1

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Показники оцінювання фінансової стійкості підприємства Коефіцієнт Скільки припадає капіталу на концентрації одиницю джерел Критичне позикового капіталу значення ≤ 0, 5 Коефіцієнт покриття Скільки на одиницю коштів, що запасів вкладені в запаси, припадає у сукупності власних коштів, довгота короткострокових зобов’язань Коефіцієнт Характеризує можливості фінансової підприємства виконати зовнішні незалежності зобов’язання за рахунок власних Має бути ≥ (автономії) активів; його незалежність від 0, 5 позикових джерел

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Показники оцінювання фінансової стійкості підприємства Коефіцієнт фінансової стабільності Забезпеченість заборгованості власними коштами; перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стійкість підприємства Нормативне значення ≥ 1 Коефіцієнт фінансової стійкості Частка стабільних джерел Має бути = фінансування у їх загальному обсязі 0, 85 -0, 90

Група показників для аналізу рентабельності 1) Показники, що характеризують рентабельність активів підприємства Коефіцієнт рентабельності активів ROA = NI /A~ NI – чистий прибуток; A~ – середньорічна вартість активів. Коефіцієнт рентабельності необоротних активів RONA = NI /NA NA – середньорічна вартість необоротних активів. Коефіцієнт рентабельності оборотних активів ROCA = NI /CA CA – середньорічна вартість оборотних активів.

Група показників для аналізу рентабельності 2) Показники, що характеризують рентабельність власного та залученого капіталу Коефіцієнт рентабельності власного капіталу ROЕ = NI /Е NI – чистий прибуток; Е – середньорічна вартість власного капіталу. Коефіцієнт ефективності інвестиційного капіталу ROІ = NI / (Е+D) D – середньорічна вартість довгострокових зобов’язань.

Група показників для аналізу рентабельності 3) Показники, що характеризують рентабельність результатів діяльності підприємства Коефіцієнт рентабельності реалізації ROS = NI /NS NI – чистий прибуток; NS – чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг). Коефіцієнт рентабельності витрат ROC = Cg / NS Cg – собівартість реалізованої продукції.

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Показники оцінювання рентабельності Рентабельність Скільки припадає чистого власного капіталу прибутку на одиницю власного капіталу Рентабельність виробничих фондів Скільки припадає чистого прибутку на одиницю вартості виробничих фондів Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком Період окупності власного капіталу Скільки припадає чистого прибутку на одиницю виручки За який період власний капітал буде компенсований чистим прибутком

Показники оцінювання фінансового стану підприємства Показники оцінювання ділової активності Оборотність активів Скільки отримано чистої виручки від (обороти), реалізації продукції на одиницю ресурсовіддача, коштів, інвестованих в активи коефіцієнт трансформації Коефіцієнт оборотності Скільки чистої виручки від реалізації власного капіталу продукції припадає на одиницю власного капіталу Коефіцієнт оборотності У скільки разів виручка перевищує готової продукції середні запаси готової продукції Коефіцієнт оборотності У скільки разів виручка перевищує дебіторської середню дебіторську заборгованість заборгованості

Група показників для оцінки акціонерного капіталу Коефіцієнт відношення прибутку на 1 акцію; Коефіцієнт співвідношення ринкової та балансової вартості; Коефіцієнт співвідношення ринкової ціни акції до прибутку на акцію.

Дякую за увагу!