Тема Иностранные инвестиции в РФ 1 Проблемы привлечения

Тема: Иностранные инвестиции в РФ 1. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ.

Согласно данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) глобальные показатели притока ПИИ в мире упали со своего рекордно высокого исторического уровня в размере 1, 97 трлн. долл. в 2007 году до 1, 7 трлн. долл. в 2008 году, т. е. на 14%. Падение продолжилось и в 2009 году, причем его темпы ускорились. В 1 – м квартале 2009 г. приток инвестиций сократился по сравнению с тем же периодом 2008 года еще на 44%. По итогам 2009 года объемы ПИИ в мире сократились на 39% и составили около 1 трлн. В 2010 г. Глобальные потоки ПИИ выросли до 1. 24 трлн. долл.

• на 2010 г. – 1, 24 трлн. долл. • на 2011 г. –(прогноз)– 1, 4 -1, 6 трлн. долл.

Потоки ПИИ в разбивке по регионам 2008 -2010 годы (в млн. долл. ) 2008 • • Регион Все страны мира 1 744 Развитые страны 965 Развивающиеся страны 658 2009 2010 1 185 603 1 244 602 511 574

Южная, Восточная и Юго-Восточная Азия Юго-Восточная Европа и СНГ 284 242 300 121 72 68

• В условиях обострения конкуренции на мировом рынке инвестиционных ресурсов в России необходимо формирование благоприятного инвестиционного климата, являющегося ключевым фактором привлечения иностранного капитала. • Инвестиционный климат страны представляет собой совокупность различных социально-экономических, политических, природных, экологических и других объективных условий, формирующих ее инвестиционную привлекательность.

• Инвестиционная привлекательность в свою очередь характеризуется как совокупность объективных условий осуществления инвестиционной деятельности: средств, возможностей и ограничений, обуславливающих интенсивность привлечения капитальных вложений в экономику. Она определяется двумя группами факторов: -первая воздействует позитивно и формирует инвестиционный потенциал; -вторая сказывается негативно и оценивается как инвестиционный риск.

• Инвестиционный потенциал складывается из частных потенциалов: -ресурсного, -производственного, -инфраструктурного, -потребительского, -интеллектуального, -институционального, -инновационного. • Рассматривая инвестиционный климат России следует отметить имеющийся огромный инвестиционный потенциал. (Основные составляющие: природные ресурсы, емкий внутренний рынок, квалифицированные кадры, значительный научно-технический потенциал и др. )

• Факторы, положительно влияющие на инвестиционный климат РФ с 2000 года: -высокие темпы экономического роста (2000 -2006 гг. среднегодовые темпы прироста ВВП – 7%, в 2007 г. – 8, 1%); -благоприятная конъюнктура на мировых рынках энергоносителей; -совершенствование нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности; • Одним из показателей улучшения инвестиционного климата в России является повышение инвестиционных позиций нашей страны по оценкам международных рейтинговых агенств. • России в 2007 г. присвоен суверенный рейтинг всеми крупнейшими международными рейтинговыми агенствами (“Standard & Poor’s”, “Moody’s”, “Fitch Ratings”) •

• Под влиянием улучшения инвестиционного климата происходило увеличение притока иностранных инвестиций в российскую экономику, (с 2000 по 2007 г. ), росли объемы накопленных иностранных инвестиций.

• Динамика притока иностранного капитала в РФ ( в млрд. долл. ) 2000 всего 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 10, 9 14, 3 19, 8 29, 7 40, 5 53, 7 55, 7 120, 9 103, 8 81, 9 2010 114, 7

Накопленные иностранные инвестиции в РФ (в млрд. долл. ) на на на 1 1 янв. 2001 г 2002 г 2003 г всего 32 35, 6 42, 9 на на 1 1 янв. 2004 г 2005 г 57 82, 3 на 1 янв. 2006 г на на 1 1 янв. 2007 г 2008 г На 1 янв. 2011 г 111, 8 142, 9 220, 6 300, 1

ПИИ • Реализация поставленной перед российской экономикой задачи удвоения ВВП за 10 лет (к 2013 г. ) потребует, по некоторым оценкам, не менее 1, 1 трлн. долл. инвестиций, в т. ч. ПИИ – не менее 170 млрд. долл.

• Уровень поступления иностранных инвестиций обуславливается высокими инвестиционными рисками. • Инвестиционный риск – это совокупность факторов, под воздействием которых складывается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в условиях неопределенности результатов инвестиционной деятельности или вероятность полного или частичного не достижения результатов осуществления инвестиций. • Общий уровень инвестиционного риска (интегральный риск) складывается из совокупности нескольких видов рисков: финансового, экономического, социального, криминогенного, политического, правового, информационного.

• Среди основных препятствий привлечения иностранных инвестиций в Россию выделяются следующие риски: -коррупция, -административные барьеры, -сильная бюрократизация страны, -несовершенство законодательства, -низкий уровень развития инфраструктуры, -слабый уровень обеспечения прав собственности, -недостаточное информационное обеспечение иностранных инвесторов, -отсутствие независимой судебной системы, -преступность и др.

• Оценка инвестиционных рисков западными топ – менеджерами, работающими в России (5 – самый высокий балл, 1 – самый низкий балл) : • - произвол бюрократии и коррумпированность (4, 3 балла); - неэтичная конкуренция, использование лазеек в законах (3, 8 баллов); - риск потери собственности (3, 7 баллов); - непрозрачные финансы (2, 5 баллов); - риск смены законодательства (1, 8 баллов); - неэффективный менеджмент (1, 8 баллов);

Качественные характеристики иностранных инвестиций в РФ (видовая, отраслевая, географическая структура) • Виды инвестиций – прямые, портфельные, прочие. • Прямые инвестиции– инвестиции, позволяющие инвестору устанавливать контроль и участвовать в управлении предприятием. • В России прямыми считаются инвестиции, распространяющиеся не менее, чем на 10% уставного капитала организации. (В странах ЕС эта доля составляет 20 -25%. )

Иностранные инвестиции • Портфельные инвестиции – инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации и пр. ), формируемые в виде портфеля ценных бумаг. • Прочие инвестиции – торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, заемные средства международных финансовых организаций и др.

Поступление иностранных инвестиций в РФ по видам (в %) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2010 Всего 100 100 100 Прямые 40, 4 27, 9 20, 2 22, 8 23, 3 24, 4 24, 8 23, 0 38, 7 Портфель ные 1, 3 3, 2 2, 4 1, 4 0, 8 5, 8 3, 5 3, 0 Прочие 58, 3 68, 9 77, 4 75, 8 75, 9 74, 8 69, 4 73, 5 58, 3

Иностранные инвестиции • В 2010 г. в РФ поступило 114, 7 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 40, 1% больше, чем в 2009 году • Объем прямых вложений (ПИИ) в РФ в 2010 г. составил 13, 8 млрд. долл – на 13, 2% меньше аналогичного показателя 2009 года • В 2009 году ПИИ также упали на 41, 1% по сравнению с 2008 годом

Иностранные инвестиции • Портфельные инвестиции в 2010 году составили $1, 076 млрд – на 21, 9% больше, чем в 2009 году • (в 2009 году портфельные инвестиции упали на 37, 7% по сравнению с 2008 годом).

Иностранные инвестиции • Прочие инвестиции в Россию составили $99, 860 млрд, что на 53, 3% больше соответствующего показателя 2009 года.

ПИИ • Доля ПИИ в ВВП России по данным 2009 г. – около 3%. Аналогичный показатель по странам: Гонконг-24, 6%, Сингапур -17, 7%, Бельгия -16%, Болгария -9, 3%, Казахстан-6, 5%, Румыния -6, 1%.

Отраслевая структура иностранных инвестиций в РФ • Приоритетными сферами направления иностранных инвестиций в РФ являются: - добывающие отрасли (прежде всего, ТЭК ) и металлургическое производство – около 70% зарубежных инвестиций в промышленности; - отрасли с быстрой окупаемостью вложений (торговля и общественное питание); - операции с недвижимым имуществом; - транспорт; - связь.

Иностранные инвестиции • итоги 2008 г. : иностранные инвестиции по-прежнему сконцентрированы в промышленности и сфере торговли • В промышленности иностранные инвесторы в большей степени проявляют интерес к обрабатывающим отраслям

Географическая структура иностранных инвестиций в РФ. • В России действует капитал из более чем 100 стран. • Лидерами среди них является небольшая группа стран: Кипр, Нидерланды, Великобритания, Люксембург.

Иностранные инвестиции • Кипр, Великобритания, Нидерланды - география самых значительных объемов инвестиций в РФ в 2009 г. • эти страны обеспечили почти половину всех иностранных вложений в экономику РФ в 2009 г.

Иностранные инвестиции • Итоги 2008 года: -19, 9 млрд долл. (19, 1% от общего объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за год) – был направлен из Кипра. Из Великобритании в РФ поступило 14, 9 млрд долл. (14, 4%)

ПИИ • Географическую структуру иностранных инвестиций в РФ нельзя назвать рациональной. • Компании, зарегистрированные в странах – лидерах по экспорту иностранных инвестиций в Россию, оперируют капиталом, ранее вывезенным из России. • Основные сферы вложения этого капитала добывающий сектор, а также оптовая и розничная торговля.

ПИИ • Среди государств – участников СНГ наибольшие объемы инвестиций поступают из Казахстана, Украины, Белоруссии, и Киргизии. • Объемы поступающих инвестиций из стран СНГ намного уступают иностранным инвестициям, поступающим из стран дальнего зарубежья.

Иностранные инвестиции • Иностранные инвестиции в РФ снизились вследствие кризиса: в первом квартале 2009 г. поступило 12 млрд долл. (это на 30, 3% меньше, чем аналогичный показатель 2008 г. )

Иностранные инвестиции • Основные страны-инвесторы на 2009 год: Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр, Великобритания, США, Франция