Тема Государственное регулирование инвестиционной деятельности 1 Понятие

Тема: Государственное регулирование инвестиционной деятельности. 1. Понятие инвестиционной политики государства. 2. Виды инвестиций. 3. Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс.

• Федеральный закон № 39 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25. 02. 1999 г. • Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160 - ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» .

Государственная экономическая и социальная политика Государственная инвестиционная политика Региональная инвестиционная политика Отраслевая инвестиционная политика Инвестиционная политика отдельных хозяйствующих субъектов

Инвестиции - это вложения капитала с целью получения экономического и (или) социального эффекта.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. ч. имущественные права, иные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта. (ФЗ «Об инвестиционной деятельности …» )

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал, в т. ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря и др.

Инвестиционная деятельность – осуществление инвестиций в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности – совокупность методов и средств, закреплённых законодательством, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Цели инвестиционной политики государства — 1. Реализация стратегического плана экономического и социального развития страны;

Цели инвестиционной политики государства — 2. Активизация инвестиционной деятельности для подъема отечественной экономики и повышения эффективности общественного производства.

Задачи инвестиционной политики государства: 1)выбор и поддержка развития отдельных регионов и отраслей экономики; 2) поддержка развития малого и среднего бизнеса;

Задачи инвестиционной политики государства: 3)обеспечение сбалансированного развития отраслей экономики; 4)реализация программ жилищного строительства в регионах;

Задачи инвестиционной политики государства: 5)стимулирование развития экспортных производств; 6) обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции.

Задачи инвестиционной политики государства: 7) расширение объёма и повышение эффективности инвестиций за счёт совершенствования их структуры;

Задачи инвестиционной политики государства: 8) превращение государственных инвестиций в «локомотив» повышения инвестиционной активности в стране.

Субъекты инвестиционного процесса (инвестор): 1 – Государство; 2 – Корпорации; 3 – Финансовые посредники; 4 – Иностранные инвесторы; 5 – Домашние хозяйства.

Объекты инвестирования: 1 - объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т. п. ); 2 - финансовые средства (ценные бумаги, валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

Объекты инвестирования: 3 - нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др. ); 4 - человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т. п. ).

Технологическая Структура инвестиций в основной капитал Воспроизводственная Отраслевая

Технологическая структура инвестиций – это соотношение между денежными затратами на строительно - монтажные работы, станки и оборудование, проектно – изыскательские работы и др.

Технологическая структура инвестиций в основной капитал (в %% к итогу) Инвестиции в основной капитал всего в том числе: строительномонтажные работы оборудование, инструмент, инвентарь прочие капитальные работы и затраты 1992 1995 2000 2005 2008 100 100 58, 0 63, 9 46, 8 45, 7 46, 6 20, 5 21, 9 34, 3 38, 2 42, 1 21, 5 14, 2 18, 9 16, 1 11, 3

Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов (в %% к итогу) 1998 2000 2005 2007 2010 2011 Инвестиции в основной капитал - всего 100 100 100 в том числе по видам основных фондов: жилища здания (кроме жилых) и сооружения машины, оборудование, транспортные средства прочие 16, 3 11, 3 12, 0 13, 0 12, 2 14, 5 45, 1 43, 1 40, 4 41, 7 43, 3 44, 1 29, 9 8, 7 36, 6 9, 0 41, 1 6, 5 38, 9 6, 4 37, 9 6, 6 35, 2 6, 2

Воспроизводственная структура – это отношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий, техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий.

Направления инвестиций в основной капитал (в %% к итогу) Инвестиции в основной капитал - всего 2005 100 2008 100 2009 100 2010 100 в том числе: Новое строительство Модернизация и реконструкция Приобретение новых основных средств 54, 5 58, 2 62, 4 61, 1 21, 7 21, 1 18, 4 18, 8 23, 8 20, 7 19, 2 20, 1

Степень износа основных фондов в РФ на конец отчетного года, %% Годы %% 1996 1999 2000 2001 2005 37, 8 41, 7 39, 3 41, 1 45, 2 2006 2009 2010 2011 46, 3 45, 3 47, 1 47, 9

Степень износа основных фондов в РФ на конец года, в %% 2005 сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство рыболовство, рыбоводство добыча полезных ископаемых обрабатывающие производства операции с недвижимым имуществом 2006 2008 2010 2011 46, 2 44, 8 42, 2 42, 1 42, 8 54, 1 56, 1 62, 7 64, 7 65, 9 53, 3 50, 9 51, 1 52, 2 47, 1 46, 8 45, 6 46, 1 46, 7 30, 1 32, 8 31, 9 35, 3 34, 6

Доля полностью изношенных основных фондов в РФ в коммерческих организациях на конец года по видам экономической деятельности, в %% 2005 2006 2008 2010 2011 сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 14, 1 12, 2 8, 3 7, 1 6, 8 рыболовство, рыбоводство 12, 1 11, 3 17, 2 21, 8 19, 3 добыча полезных ископаемых 21, 9 21, 5 20, 4 19, 8 20, 3 обрабатывающие производства 17, 0 15, 3 13, 2 12, 8 12, 9 операции с недвижимым имуществом 6, 2 7, 1 7, 4 8, 0 8, 8

Коэффициент выбытия - ликвидация основных фондов, в процентах от наличия основных фондов на начало года.

Коэффициент выбытия основных фондов в РФ (в сопоставимых ценах) Годы 1990 1991 1995 2000 2005 2010 2011 Коэффициент выбытия, % 2, 4 2, 1 1, 9 1, 3 1, 1 0, 8

Коэффициент обновления - ввод в действие основных фондов, в процентах от наличия основных фондов на конец года.

Коэффициент обновления основных фондов в РФ (в сопоставимых ценах) Годы Коэффициент обновления, % 1990 1991 1995 2000 2005 2010 2011 6, 3 5, 5 1, 9 1, 8 3, 0 3, 7 4, 6

Годы Коэффициент обновления, % Коэффициент выбытия, % 1990 1991 1995 2000 2005 2010 2011 6, 3 5, 5 1, 9 1, 8 3, 0 3, 7 4, 6 2, 4 2, 1 1, 9 1, 3 1, 1 0, 8

Модернизация – техническое обновление Средний срок службы машин и оборудования: Россия 1990 г. – 12 -13 лет Россия 1998 г. – 20 лет Россия 2008 г. – 18 лет Россия 2010 г. – 19 лет Западная Европа – 8 лет

Модернизация – техническое обновление Последствия технического и организационно-экономического отставания по сравнению развитыми странами: с • Уровень производительности труда – в 2, 5 -3, 5 раза ниже • Энергоёмкость ВВП – в 2 -3 раза выше • Материалоёмкость ВВП – в 1, 5 -2 раза выше

Индекс изменения фондовооруженности Индекс изменения фондоотдачи 2005 2008 2009 2010 101, 0 102, 9 107, 6 101, 9 104, 5 102, 0 89, 1 100, 8

Отраслевая структура – это распределение и соотношение инвестиций по отраслям промышленности и экономики в целом.

Виды инвестиций по объекту инвестирования Реальные Финансовые Спекулятивные

Реальные инвестиции – это: 1 - прямая покупка реального капитала в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции);

Реальные инвестиции – это 2 - вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д. ;

Реальные инвестиции – это 3 - капитальный ремонт основных фондов.

Финансовые инвестиции – это косвенная покупка капитала через финансовые активы: Ø ценные бумаги, в том числе через П И Ф; Ø предоставленные кредиты; Ø лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции покупка активов исключительно ради возможного изменения цены.

Покупка активов: ü валюты; ü драгоценных металлов (в виде обезличенных металлических счетов); ü ценных бумаг (акций, облигаций, сертификатов институтов совместного инвестирования и т. п. )

Виды инвестиций по целям инвестирования Прямые Портфельные

Прямые инвестиции – это инвестиции в ценные бумаги с целью получения права управления фирмой – эмитентом, а также непосредственно в производство.

Портфельные инвестиции - приобретение ценных бумаг для получения прибыли, но без права управления фирмой – эмитентом.

Краткосрочные Виды инвестиций по срокам инвестирования (до 1 года) Среднесрочные (1 – 3 года) Долгосрочные (свыше 3 лет)

Частные Виды инвестиций по форме собственности Государственные Иностранные Смешанные

Частные инвестиции - это вложения средств физическими лицами и организациями негосударственной формы собственности.

Источники частных инвестиций: 1 – личные сбережения граждан; 2 – средства предприятий: Ø привлечённые; Ø заёмные; Ø собственные.

Привлечённые средства предприятий: üэто средства, получаемые от продажи акций и облигаций на первичном рынке; üпаевые взносы членов трудовых коллективов.

Заёмные средства предприятий: ü Банковские и бюджетные кредиты; ü Облигационные займы.

Собственные средства предприятий: ü амортизационные отчисления; ü прибыль; ü другое имущество предприятия.

Государственные инвестиции – это ассигнования из федерального, регионального и местного бюджетов, предоставляемые на безвозмездной или льготной основе.

Иностранные инвестиции это вложения, осуществляемые иностранными государствами, юридическими и физическими лицами.

Иностранные инвесторы: üиностранные государства; üиностранные юридические лица; üорганизации, не являющиеся юридическим лицом; üграждане, постоянно проживающие за рубежом.

Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160 -ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» .

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в %% к итогу) 1995 2005 2010 2011 Инвестиции в основной капитал - всего в том числе по формам собственности инвесторов (заказчиков): 100 100 российская 97, 3 31, 3 6, 3 13, 4 80, 6 18, 8 3, 8 44, 9 86, 2 17, 2 3, 2 57, 0 88, 9 16, 0 2, 9 57, 0 0, 1 0, 04 0, 03 46, 2 2, 7 0, 1 12, 9 8, 2 11, 2 0, 03 7, 5 1, 2 5, 9 7, 9 0, 02 11, 2 1, 7 5, 4 5, 7 государственная муниципальная частная общественных и религиозных организаций (объединений) потребительской кооперации смешанная российская государственных корпораций иностранная совместная российская и иностранная

Индекс предпринимательской уверенности Год 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Квартал I -6 -4 3 -18 -16 -7 -7 -5 IV -10 -5 -6 -21 -16 -12 -10

Деньги, утекающие в зарубежные офшоры (в млрд долл. США).

Методы воздействия государства на инвестиционный процесс Прямые Косвенные

Прямые методы : 1. Разработка и финансирование инвестиционных проектов за счет федерального бюджета; 2. Представление на конкурсной основе гарантий по инвестиционным проектам;

Прямые методы воздействия государства на инвестиционный процесс: 3. Размещение на конкурсной основе средств бюджета для инвестиционных проектов на возвратной основе; 4. Проведение экспертизы инвестиционных проектов;

Прямые методы воздействия государства на инвестиционный процесс: 5. Защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоёмких, энергоёмких и ненаукоёмких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

Прямые методы воздействия государства на инвестиционный процесс: 6. Разработка и утверждение стандартов, норм и правил; 7. Выпуск облигационных займов, гарантированных целевых займов; 8. Предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов;

Прямые методы воздействия государства на инвестиционный процесс: 9. Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов государственной собственности.

Прямые методы воздействия государства на инвестиционный процесс: 10. Формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд из ГБ.

Косвенные методы: 1. Кредитная политика (льготное кредитование); 2. Денежно-кредитная политика; 3. Налоговая политика; 4. Амортизационная политика;

Косвенные методы: 5. Принятие антимонопольных мер; 6. Проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции; 7. Развитие финансового лизинга.

Система государственного регулирования иностранных инвестиций Методы привлечения ИИ Методы ограничения ИИ

Методы привлечения ИИ: ü Налоги и таможенные квоты; ü Гарантии против национализации иностранной собственности; ü Свобода репатриации прибыли; ü Предоставление концессий.

Методы ограничения ИИ: ü Ограничение доли иностранцев в уставном капитале; ü Ограничения при репатриации прибыли и капиталов; ü Установление различных условий для иностранных производителей.

Преимущества привлечения в страну иностранных инвестиций: 1) возможность получения дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;

Преимущества привлечения в страну иностранных инвестиций: 2) передача опыта, накапливаемого странойинвестором на мировом рынке; 3) стимуляция развития и роста внутренних инвестиций;

Преимущества привлечения в страну иностранных инвестиций: 4) получение доступа к новейшим технологиям и методам организации производства; 5) помощь в разрешении денежных затруднений страны.

Пути осуществления иностранных инвестиций в России: 1) долевое участие в предприятиях совместно с гражданами страны; 2) создание новых предприятий, принадлежащих иностранным инвесторам;

3) приобретение имущества и ценных бумаг; 4) получение прав на пользования землей и природными ресурсами; 5) заключение договоров, предусматривающих другие формы применения иностранных инвестиций.

Роль прямых иностранных инвестиций: 1) способность расширить инвестиционные процессы, поднять и оживить экономику; 2) передача опыта, обучение различным ноу-хау;

Роль прямых иностранных инвестиций: 3) стимулирование производственных вложений; 4) помощь в развитии среднего и малого бизнеса; 5) увеличение занятости и повышение уровня доходов населения.

Портфельные иностранные инвестиции – приобретение прав на будущий доход посредством вложения капитала в акции иностранных предприятий без приобретения пакета акций.

Способы портфельного инвестирования: 1) покупка ценных бумаг на рынке заграничных государств; 2) покупка ценных бумаг в своей стране; 3) вклад капитала в иностранные паевые фонды.

Причины, затрудняющие привлечение иностранного капитала в Россию: 1) отсутствие стабильной правовой базы затрудняет регулирование деятельности иностранных инвесторов; 2) ухудшение материального положения большей части населения;

Причины, затрудняющие привлечение иностранного капитала в Россию: 3) активный рост коррупции и криминала в предпринимательской деятельности; 4) неразвитая инфраструктура (транспорт, связь, система коммуникаций, гостиничный сервис);

Причины, затрудняющие привлечение иностранного капитала в Россию: 5) нестабильная политическая ситуация; 6) большие налоги и пошлины.

Иностранных инвесторов в России может заинтересовать: üбогатые и недорогие природные ресурсы; üмолодые высококвалифицированные и быстро обучаемые кадры;

Иностранных инвесторов в России может заинтересовать: üбольшой внутренний рынок; üдешевая рабочая сила; üвозможность участия иностранных инвесторов в приватизации; üбыстрая сверхприбыль.

Иные источники инвестиций: 1 – Лизинг; 2 – Налоговый инвестиционный кредит; 3 – Налоговые льготы; 4 – Инвестиционные потребительские займы; 5 – Средства страховых и пенсионных фондов.

Инвестиционный климат - экономические, финансовые и другие условия, оказывающие влияние на эффективность инвестиций, степень риска.

Факторы , влияющие на формирование инвестиционного климата экономики: 1 – Макроэкономические 2 – Природно-ресурсный потенциал 3 – Инвестиционный потенциал

Факторы , влияющие на формирование инвестиционного климата экономики: 4 – Финансово-кредитный потенциал 5 – Инфраструктурный потенциал

Факторы , влияющие на формирование инвестиционного климата экономики: 6 – Научно-технический и инновационный потенциал 7 – Кадровый потенциал, в том числе предпринимательский 8 – Факторы рыночной среды

Факторы , влияющие на формирование инвестиционного климата экономики 9 – Социальные и социокультурные; 10 – Организационно- управленческие.

Воспроизводственные факторы, сдерживающие инвестиционный процесс в России: v Высокая зависимость национальной экономики от конъюнктуры узкого сегмента мирового рынка v Дифференциация секторов экономики, ориентирующихся на внутренний и внешний рынки v Высокая физическая изношенность производственного аппарата v Низкий кредитный рейтинг российской экономики v Низкий уровень доходов и сбережений населения

СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) Справочно Январь-сентябрь январь2011 г. сентябрь 2010 г. в % к итогу млрд. в % к Инвестиции в нефинансовые активы в том числе: инвестиции в основной капитал инвестиции в объекты интеллектуальной собственности инвестиции в другие нефинансовые активы затраты на научноисследовательские, опытноконструкторские и технологические работы рублей итогу 4659, 8 100 4581, 7 98, 3 98, 6 17, 5 0, 4 41, 9 0, 7 18, 6 0, 4 0, 3