Тема ФОРМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ Характеристика источников

Тема: ФОРМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Характеристика источников финансирования Публичное размещение акций — продажа акций компании, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, позволяющая приобрести размещаемые бумаги любому инвестору. Такое размещение доступно лишь для эмитентов, организованных в форме открытого акционерного общества (ОАО), а также прошедших процедуру регистрации проспекта эмиссии. Полученные средства компания направляет на финансирование своей деятельности или на другие нужды.

Выпуск облигаций вправе осуществлять любые коммерческие организации, включая акционерные общества. Размер облигационного займа (общей суммы, на которую выпускаются облигации) ограничивается исключительно размером обеспечения. В качестве обеспечения могут выступать банковская гарантия (пожалуй, самый надежный вид обеспечения), либо поручительство третьих лиц (как правило, юридических лиц или, например, правительства страны), либо – что встречается чаще всего – залог ценных бумаг или недвижимости. Каждый вид обеспечения проходит тщательную проверку. В случае обеспечения выпуска облигаций поручительством юридического лица законодательством ряда стран установлены ограничения на использование принадлежащего такому юридическому лицу имущества (например, запрет на получение кредитов в период действия поручительства).

В случаях, когда выпуск облигаций обеспечен недвижимостью, эта недвижимость не может быть реализована ни под каким предлогом до погашения облигаций. Подобные ограничения существуют и для других видов обеспечения облигационного займа. Подобная тщательность призвана укрепить уверенность инвестора в 100 -процентной сохранности вложенных средств и их возвратности. Случаи отказа эмитента выполнить свои обязательства по погашению облигаций крайне редки и могут рассматриваться лишь как теория, которую мы оставим за рамками данной статьи.

Виды облигаций Классифицировать облигации можно по многим признакам. В практическом плане важно различать процентные облигации и дисконтные. Падать в обморок от этих терминов не стоит, сейчас разъясню, что они значат. В основе деления здесь лежит форма выплаты дохода. Дисконтные облигацииразмещаются эмитентом ниже своей номинальной стоимости, а погашаются – пономинальной стоимости. Процентные облигации реализуются по номинальной цене, а погашаются по цене, выше ее номинальной стоимости. Следует также помнить, что с момента приобретения облигации и до момента ее погашения ее стоимость растет. Это касается как дисконтных, так и процентных облигаций. Другими словами, по истечению определенного периода с момента приобретения облигации вы всегда сможете продать ее по более высокой цене.

Выпуск векселей Вексель - ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство, за которым один субъект обязан оплатить другому определенную сумму средств в определенный срок. Вексельное обращение может охватывать разные сферы, и регулируется законодательством о вексельном обращении. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских займов (соло-векселя); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); втретьих, между физическими и юридическими лицами без посредничества банка. В зависимости от цели и характера соглашения, которые лежат в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.

Коммерческие векселя появляются в обращении на основе соглашений о купле-продаже товаров в кредит: когда покупатель, не владея в момент покупки деньгами, предлагает продавцу вексель, который может быть как его собственностью, так и чужим, но индоссируемым, то есть таким, который содержит передаточную надпись. Коммерческий вексель обеспечен теми суммами, которые поступят от продажи купленных товаров. Такие векселя является основой вексельного обращения, потому что они ограничены конкретными сроками и суммами проданных товаров в кредит. Заимообразные соглашения в денежной форме оформляются финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов. Векселя, происхождение которых не связаны с реальным перемещением ни товарных, ни денежных, ценностей называют фиктивными векселями. К таким векселям относят дружественные, бронзовые (дутые) и встречные векселя.

Дружественный вексель возникает тогда, когда одно предприятие есть кредитоспособным и "по дружбе" выписывает вексель другому, у которого есть финансовые проблемы с целью получения последним денежной суммы в банке путем учета или залога данного векселя. Если партнер в свою очередь выписывает дружественный вексель с целью гарантии оплаты, то такой вексель называют встречным. Векселя, выданные фиктивными или некредитоспособными фирмами, являются бронзовыми или дутыми.

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ Инвестиция – это вложение капитала. В основном речь идет о долгосрочных вложениях в предприятия разных отраслей бизнеса, различные предпринимательские проекты, инновационные программы и проекты. Цель инвестиций – это, естественно, получение прибыли. При этом мы понимаем, что капиталовложения сопряжены с риском, но главным призом будет существенное увеличение доходности Ваших инвестиций. Инвестором может быть юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные средства в инвестиционные проекты. Инвестора интересует прибыльность вложений и минимизация потерь вследствие неэффективности инвестиций. Инвестор сам определяет для себя оптимальное соотношение риска и доходности, исходя из своих финансовых возможностей и личных качеств характера. Инвестиции могут быть реальными и финансовыми

Реальные инвестиции – это вложения в основные фонды предприятия и материальные активы. Финансовые инвестиции – это вложения в ценные бумаги (акции) и другие формы корпоративных прав. Финансовые инвестиции бывают стратегическими и портфельными, еще существует спекулятивный вид финансовых инвестиций. Стратегические инвестиции – это покупка контрольного пакета акций предприятия или полных корпоративных прав с управлением данного предприятия. Такие вложения среднесрочные или долгосрочные и имеют четкую цель конечного результата.

Портфельные инвестиции – это вложения, которые обеспечивают оптимальные доходы приемлемом уровне риска, который инвестор готов принять. Такие инвестиции долгосрочны или среднесрочные, основная цель таких вложений – это доходность предприятия. Спекулятивные инвестиции – имеют основную цель в получение прибыли за счет варьирования курсовой разницы на момент покупки и продажи акций предприятия. В основном такие инвестиции имеют краткосрочный характер

Спасибо за внимание!