ТЕМА ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ 1 Сущность и функции

ТЕМА : ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Сущность и функции финансов предприятия 2. Финансовый механизм и финансовая политика предприятия 3. Финансовые ресурсы предприятия 3. 1 собственные средства предприятия 3. 2 заемные средства предприятия 3. 3 факторинг и лизинг Почитать: 1 http: //www. grandars. ru/college/ekonomika-firmy/finansypredpriyatiya. html

2 1. Сущность и функции финансов предприятия

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ – это совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования денежных фондов. Функции финансов предприятия Контролирующая Распределительная 3 Аккумулирующая

Система финансовых отношений предприятия Внешние финансовые отношения Внутренние финансовые отношения С бюджетами всех уровней внебюджетными фондами Между головными и дочерними предприятиями С прямыми участниками и учреждениями инфраструктуры финансового рынка Между различными структурными подразделениями ( «центрами ответственности» ) предприятия С партнерами по операционной деятельности и учреждениями инфраструктуры товарного рынка Между предприятием и его учредителями (акционерами) Между предприятием и его персоналом С другими хозяйствующими субъектами Прочие формы Характеристика основных форм внешних и внутренних финансовых отношений предприятия 4 С органами производственной инфраструктуры

Классификация денежных фондов, возникающих в результате экономических отношений Уставный капитал Банковские кредиты Резервный капитал Бюджетные кредиты Добавочный капитал Нераспределенная прибыль Облигационн ые займы Производственный фонд денежных средств, амортизационные накопления Фонды привлеченных средств Кредиторская задолженность Фонд потребления Расчеты по дивидендам Доходы будущих периодов Резервы будущих платежей и расходов Денежная часть фондов обращения Выручка Фонд заработной платы Фонд премирования Социальные выплаты Налоговые обязательства Платежи Дивидендная собственность Прибыль 5 Фонды заемных средств Фонды собственных средств

КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ – ЭТО ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, ВЛОЖЕННЫЕ В АКТИВЫ, ИСПОЛЬЗОВАНИЕ КОТОРЫХ ПРИНОСИТ ПРИБЫЛЬ. По принадлежности По характеру использования Собственный Внеоборотный (долгосрочный) Оборотный (краткосрочный) 6 Заемный

ФУНКЦИИ управления финансами УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ а) Управление оборотными активами б) Управление внеоборотными активами в) Оптимизация состава активов УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ а) Управление собственным капиталом б) Управление заемным капиталом в) Оптимизация структуры капитала УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ а) Управление реальными инвестициями б) Управление финансовыми инвестициями УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ И ПРЕДОТВРАЩЕНИЕ БАНКРОТСТВА а) Управление состав финансовых рисков б) Управление профилактикой финансовых рисков в) Управление страхованием финансовых рисков г) Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства 7 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ а) Управление денежными потоками по операционной деятельности б) Управление денежными потоками по инвестиционной деятельности в) Управление денежными потоками по финансовой деятельности

8 2. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовый механизм предприятия Элементы: Финансовый механизм предприятия – это система управления финансовыми ресурсами предприятия с использованием финансовых рычагов и финансовых методов. - Финансовые методы, - Финансовые рычаги, - Правовое обеспечение, - Нормативное обеспечение - Информационное обеспечение

Финансовый механизм предприятия Государственное нормативно – правовое регулирование финансовой деятельности предприятия Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия Формируется под влиянием спроса и предложения на финансовом рынке Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия Методы Цена Процентные ставки Деньги Чеки Векселя Финансовый рычаг Золото Операционный рычаг Облигации Акции Опционы Рычаги Инструменты Законы, нормативные акты Финансовое планирование Инвестирование Информационное обеспечение Ценообразование Финансовые показатели Кредитование Страхование Принципы Налогообложение Внутренние нормативы Авансирование Фьючерсы Финансовый анализ Другие

ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА - это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов; - это единство финансовых стратегии и тактики. Финансовая стратегия - это целевая функция финансовой политики по 11 привлечению и эффективному использованию финансовых ресурсов предприятия.

СТРУКТУРНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ 12 q амортизационная; q кредитная q валютная; q дивидендная; q заемная; q налоговая; q инвестиционная; q учетная; q страхование финансовых рисков; q ценовая; q политика в области оплаты, расчетов; q политика в области операций с ценными бумагами.

ФИНАНСОВАЯ ТАКТИКА 13 Финансовая тактика – это оперативная финансовая работа на предприятии. Финансовая тактика, в отличие от стратегии, связана с реализацией более узких, локальных, текущих задач финансового менеджмента. Финансовая тактика, прежде всего, опирается на оперативное и текущее планирование на предприятии.

14 3. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ Финансовые ресурсы – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работников. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Формирование финансовых ресурсов организаций (предприятий) Уставный капитал Прибыль, полученная от основной деятельности, выполнения научноисследовательск их работ, финансовых операций, СМР, другие виды доходов Доходы Амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов, паевые и иные взносы Поступления Собственные и приравненные к ним средства Продажа собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, кредитные инвестиции Средства, мобилизуемые на финансовом рынке Страховое возмещение по наступившим рискам, финанасовые ресурсы, формируемые на паевых началах, дивиденды и проценты по ценным бумагам, внебюджетные пассивы Средства, поступаемые в порядке перераспределения

3. 1 Собственные средства предприятия — являются основным элементом в структуре финансирования: o уставный капитал; o прибыль; o добавочный капитал; o фонды специального назначения и целевого финансирования.

Уставный капитал § Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории “уставный капитал” зависит от организационно-правовой формы предприятия: § для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения; § для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; § для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов; § для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности; § для арендного предприятия — сумма вкладов его работников; § для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения. 18

Прибыль основной источник средств предприятия. В балансе она присутствует в явном виде как “прибыль отчетного года” и “неиспользованная прибыль прошлых лет”, а также в виде как созданных за счет прибыли фондов и резервов. -

Балансовая прибыль предприятия = Рб = Рр ± Рф + Рвн , где Рб – балансовая прибыль или убыток; Рр – результат (прибыль или убыток) от реализации продукции (работ, услуг); Рф – результат от финансовой деятельности; Рвн – сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций. Прибыль от реализации = Рр =Np – Sпр – Sпер, где Np – выручка от реализации продукции (работ, услуг) в отпускных ценах без НДС, акцизов и других косвенных налогов и сборов; Sпр – себестоимость (производственная) реализованной продукции; Sпер – расходы периода (коммерческие и управленческие). Различные стороны финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.

Нераспределенная прибыль – часть нераспределенной прибыли, которая зарезервирована по решению акционеров и уже не может быть направлена на выплату дивидендов. Непокрытый убыток – превышение расходов над доходами, которое не покрыто резервным или добавочным капиталом.

Добавочный капитал o как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей.

Добавочный капитал возникает в результате: o прироста стоимости внеоборотных активов после их переоценки; o получения дополнительных денежных средств (или имущества) при продаже акций в случае их первичного размещения по цене, превышающей их номинальную стоимость (эмиссионный доход); o прироста активов в результате безвозмездного получения имущества и денежных средств; o прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет чистой o прибыли или фондов предприятия; o отражения положительной курсовой разницы по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских предприятий.

Резервный капитал - часть нераспределенной прибыли, которая зарезервирована в соответствии с законодательством или по решению акционеров и не может быть направлена на выплату дивидендов.

Резервный капитал предприятий подразделяется на два типа резервных фондов А) Обязательный резервный фонд, создаваемый в соответствии с законодательством РФ, объем которого должен составлять не менее 15 % уставного капитала предприятия (на предприятиях с иностранным капиталом — 25 %), формируется только за счет ежегодного отчисления чистой прибыли предприятия в размере не менее 5 %. o Отчисления прекращаются при достижении установленного уставом объема этого фонда. Средства фонда в первую используются на покрытие убытков от хозяйственной деятельности, а в акционерных обществах, при отсутствии иных средств, - для погашения облигаций общества и выкупа собственных акций. Ни на какие другие цели деньги резервного фонда не используются.

Б) Необязательные резервные фонды предприятия могут использоваться: o при недостатке оборотных средств – на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции; o при достаточности оборотных средств – в краткосрочные финансовые вложения

Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: o o безвозмездно полученные ценности, безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании.

Прочие собственные средства o Нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли, которая не была распределена между акционерами и осталась в распоряжении предприятия. Нераспределенная прибыль может аккумулироваться как в резервных фондах, так и в фондах специального назначения, из которых покрываются расходы, не связанные непосредственно с производственным процессом.

Фонды специального назначения При возможности создания множества таких фондов для различных целей по экономическому содержанию их можно подразделить на два типа – фонды накопления и социальной сферы и фонды потребления.

Фонд накопления o В фонде накопления по решению учредителей резервируется часть чистой прибыли для финансового обеспечения капитальных вложений в производство. Инвестиционный фонд предназначен для развития производства. В нем концентрируются: o амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов; o фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства; o заемные и привлеченные источники.

Инвестиционный фонд создается в целях предоставления предприятию возможности за счет собственной прибыли и других источников обеспечить прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений. Инвестиционный фонд служит источником увеличения уставного капитала предприятия, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия.

Фонд социальной сферы o покрывает капитальные вложения социальные службы предприятия. Фонды потребления создаются для финансирования социальных мероприятий некапитального характера (премии работникам, спортивные соревнования, материальная помощь и др. ).

Прочие резервы К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятиях в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость, и издержки обращения, что позволяет избежать неравномерности включения этих расходов в затраты. Что касается размещения собственного капитала, то основная его доля находится в форме внеоборотных активов (основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов).

Важнейшие собственные источники инвестиций Среди внутренних источников финансовых ресурсов, используемых для целей инвестирования, важнейшими во всем мире считаются прибыль и амортизационные отчисления. А) Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, это ее конечный результат и источник роста производства. Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, - чистая прибыль. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.

Важнейшие собственные источники инвестиций Б) Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления. В развитых странах доля амортизации в финансировании простого и расширенного воспроизводства составляет 50 -70%.

3. 2 Заемные средства предприятия Долгосрочный заемный капитал — это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются: o долгосрочные займы и кредиты, o облигации, o долгосрочные векселя к оплате, o обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Краткосрочные источники финансирования представляют собой краткосрочные обязательства предприятия, которые должны быть погашены в течение срока не более одного года. В краткосрочные обязательства включаются: o счета и векселя к оплате, o долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа, o задолженность по налогам и отсроченные налоги, o задолженность по заработной плате, o полученные авансы.

Доходы будущих периодов o o Отражают доходы, полученные фирмой в текущем году, но относящиеся к будущим отчетным периодам. В состав таких доходов могут включаться: Различного вида доходы, полученные вперед: Ø Ø o полученную вперед абонементную плату; другие аналогичные поступления. Стоимость безвозмездно полученных ценностей (стоимость дарения превышает 500 рублей). 38

Резервы предстоящих расходов o Средства резервируются на: Ø Ø Ø дорогостоящий ремонт основных средств; выплату отпускных работникам. выплату вознаграждений по итогам работы за год; гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание. Решение о создании резервов должно быть зафиксировано в бухгалтерской учетной политике. Величина резервов рассчитывается фирмой самостоятельно. 39

Краткосрочные источники финансирования (обязательства) предприятия включают: o Займы и кредиты o Кредиторская задолженность: Ø Ø o o поставщикам и подрядчикам задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства 40

3. Факторинг и лизинг Кроме традиционных форм кредита, существуют и другие формы внешнего финансирования, которые непосредственно с кредитными операциями не связаны, но так же, как и кредит, связаны с привлечением заемных средств. Примером таких операций служат факторинговые и лизинговые операции.

Факторинг Основной принцип факторинга – покупка фактор фирмой (зачастую в этой роли выступает банк) у своего клиента-предприятия требований к покупателям его продукции. Фактически банк покупает дебиторскую задолженность. Дебиторская задолженность – сумма долгов, причитающихся организации. Включает долги покупателей и заказчиков, по векселям к получению, дочерних и зависимых компаний, учредителей (участников) по взносам в уставный капитал, по выданным авансам, прочие. o

Факторинг обеспечивает следующие преимущества: финансирование предприятия осуществляется сразу же, исчезает необходимость дожидаться срока платежа со стороны покупателей его продукции; o oуменьшается финансовый риск предприятия, которое гарантированно получает все платежи; предприятие может уменьшить свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, так как банк берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета; o предприятие получает возможность получать информацию о платежеспособности покупателей, так как банки связаны между собой и через компьютерную систему могут круглосуточно получать сбытовую, финансовую информацию о клиентах. o

Стоимость услуг факторинга складывается из двух элементов: o комиссионных, которые зависят от размера оборота и платежеспособности покупателей и могут составлять от 0, 5 до 2% суммы счетов; o обычной рыночной процентной ставки для кредитов, так как банк выплачивает предприятию деньги раньше, чем покупатель оплачивает свои счета.

Лизинг o это долгосрочная аренда машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения, купленных арендодателем (лизингодателем) при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок аренды. Различают 2 вида лизинга: o финансовый; o операционный;

Лизинг o Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течении действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть по истечении срока действия контракта арендатор может: n n заключить новый контракт на аренду; n o вернуть объект лизинга арендодателю; выкупить объект лизинга по остаточной стоимости. Операционный лизинг заключается на срок меньший амортизационному периоду имущества, после окончания контракта объект лизинга возвращается владельцу и вновь сдается в аренду.

Использование финансовых ресурсов организаций (предприятий). . Собственные и приравненные Средства, к ним средства Платежи органам финансовобанковской системы Инвестировани е финансовых ресурсов в ценные бумаги мобилизуемые на финансовом рынке Использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство поступаемые в порядке перераспределения Образование денежных фондов поощрительного и социального характера Инвестирование средств в капитальные затраты